2023년 4분기 Cardano 현황

https://cexplorer.io/article/state-of-cardano-q4-2023

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분석 회사인 Messari는 2023년 4분기 Cardano 현황 보고서를 발표했습니다. 보고서에서는 일일 거래 수, 활성 주소 수, TVL 등과 같은 프로젝트 관련 통계를 확인할 수 있습니다. Q1의 데이터와 Q4의 데이터를 비교할 수 있습니다. Messari는 많은 프로젝트에 대해 유사한 보고서를 게시합니다. 우리는 다른 여러 프로젝트에서 보고서를 가져와 일부 데이터를 Cardano와 비교했습니다. 더 큰 그림을 볼 수 있을 때 데이터를 개별적으로 보는 것은 의미가 없기 때문에 이러한 맥락이 중요합니다.

Messari 보고서 정보
제3자가 다양한 프로젝트의 온체인 데이터를 분석하고 공개적으로 이용 가능한 보고서를 발행하는 것은 암호화폐 산업에 유익합니다. 누구나 작년에 프로젝트가 어떻게 진행되었는지 확인할 수 있습니다. 보고서가 간결하면서도 유용한 데이터가 많이 포함되어 있다는 점이 마음에 듭니다.

우리는 Cardano, Ethereum, Cosmos, Polkadot, Avalanche, Algorand, Solana, Ripple 및 Bitcoin 프로젝트에 대한 2023년 4분기 보고서를 살펴보았습니다.

프로젝트는 여러 분야에서 서로 다르기 때문에 비교하려는 데이터를 항상 사용할 수 있는 것은 아닙니다. 비트코인은 PoW 합의를 사용하므로 스테이킹이 없습니다. 모든 프로젝트에 재무부가 있는 것은 아닙니다.

Messari가 프로젝트 전반에 걸쳐 추적된 데이터와 관련하여 일관성이 없다는 것은 다소 놀라운 일입니다. 보고서에 없는 데이터는 Messari 플랫폼에서 사용할 수 있습니다. 아마도 이는 보고서가 다른 저자로부터 왔기 때문일 수 있습니다. 분석가마다 프로젝트를 바라보는 시각이 다른 것 같습니다.

일부 프로젝트의 경우 보고서에서 일일 활성 주소 수, TVL, 나카모토 계수, 일일 거래량 등을 확인할 수 없었습니다. 불행히도 비교가 완료되지 않습니다.

경우에 따라 보고서에서 데이터를 찾지 못했을 수도 있습니다. 일부 데이터가 테이블에 잘못 입력되었을 수도 있습니다. 그것은 확실히 우리의 의도가 아닙니다.

저자들이 프로젝트 분석에 협력하지 않고 데이터의 일관성이 떨어지는 것은 유감입니다. 예를 들어, 비트코인의 경우 확정된 가치에 대한 정보를 찾을 수 있지만 다른 프로젝트에서는 찾을 수 없습니다. 우리의 관점에서 이것은 모든 프로젝트에 대한 모든 보고서에 있어야 하는 기본 데이터입니다.

예를 들어 비트코인을 제외한 거의 모든 생태계인 DeFi 생태계에 대한 DEX 볼륨도 부족합니다. 보고서 작성자는 때때로 다른 용어를 사용하여 프로젝트 비교를 복잡하게 만듭니다.

선택된 프로젝트에 대한 일부 통계를 비교하는 표를 살펴보십시오. 모든 데이터는 Messari 보고서에서 가져옵니다.


카르다노
먼저 카르다노(Cardano)에 대해 간단히 살펴보겠습니다.

2023년 1분기에는 일일 거래가 67,000건으로 4분기와 동일합니다. 3분기에는 거래 수가 일일 60,000건으로 감소했기 때문에 4분기에는 분기별 성장을 볼 수 있습니다.

Cardano는 보고서에서 일반 거래와 dApp 거래(프로젝트 아키텍처와 이 정보의 가용성에 따라 결정됨)를 구별하는 유일한 사례입니다. dApp 거래 수가 증가하고 있습니다. 1분기에 Cardano는 38K를 처리했습니다. 4분기에는 49,000건의 거래가 이루어졌습니다. 이는 하루 11,000개의 dApp 거래가 증가한 것입니다.

전체적으로 Cardano는 116,000개의 거래를 처리했습니다.

일일 활성 주소 수는 1분기에 60,000개였으며 이는 4분기보다 약 20,000개 더 많았습니다. 그래서 쇠퇴가있었습니다.

TVL은 크게 성장했습니다. 2023년 1분기에는 1억 3,800만 명이었습니다. 4분기에는 4억이었습니다. 중요한 것은 TVL이 증가하는 것은 ADA의 시장 가치 증가 때문이 아니라 DeFi에 고정된 새로운 ADA 코인 때문입니다. 1분기에는 366 ADA였습니다. 4분기에는 669 ADA였습니다. 이 경우 우리는 점진적인 지속적인 성장을 관찰하고 있습니다.

재무잔고도 늘어나고 있다. 이것은 논리적입니다. 모든 시대마다 프로토콜은 정의된 규칙에 따라 정의된 대로 ADA 코인을 재무부에 삽입합니다. 현재 Catalyst 프로젝트만이 재무부에서 ADA를 가져옵니다. 4분기에 재무부에는 14억 3천만 ADA(8억 6천만 달러)가 있었습니다.

1분기에는 1,128개의 풀이 최소 1개의 블록을 발행했습니다. 4분기에는 1.087에 불과했습니다. 이는 약간이지만 꾸준한 감소세입니다.

참여 지분은 1분기 69%에서 4분기 65%로 감소했습니다.

나카모토 계수가 감소합니다. 2분기에는 38이었습니다. 4분기에는 31이었습니다.

보고서에서 더 많은 정보를 확인할 수 있습니다. 확인해 보시기 바랍니다.

Cardano는 중요한 지표에서 성장하고 있습니다. 우리의 관점에서 볼 때 이는 주로 거래 수(일반 및 Dapp 거래)와 TVL입니다. 커뮤니티는 왜 일일 활성 주소 수가 증가하지 않는지 생각해 봐야 합니다. 다음으로 나카모토 계수가 감소하는 이유를 살펴보겠습니다.

우리는 다른 프로젝트의 맥락에서 다른 데이터를 더 많이 다룰 것입니다.

다른 프로젝트와의 비교
일일 거래 건수에서는 솔라나가 4,000만 건의 거래로 선두를 달리고 있습니다(실패한 거래도 포함되는지는 알 수 없습니다).

두 번째는 150만 트랜잭션(또는 서브넷이 포함된 경우 250만 트랜잭션)의 Avalanche입니다.

3위는 130만 건의 거래로 Ripple이 차지했습니다. 4위는 100만 건의 거래를 기록한 이더리움에 속합니다. 이는 알고랜드가 처리하는 트랜잭션 수와 매우 유사합니다.

비트코인은 하루에 대략 480,000개의 거래를 처리합니다.

거래와 관련하여 비트코인이 지배적인 네트워크가 아니라는 점은 주목할 가치가 있습니다. 사람들은 수수료가 저렴하고 거래가 빠른(및 최종성) 네트워크를 선호합니다.

오래된 SC 플랫폼일수록 더 많이 사용된다고 할 수 있습니다. 이는 주로 첫 번째 플레이어인 이더리움의 장점이지만 알고랜드(Algorand), 코스모스(Cosmos), 아발란치(Avalanche)에게도 이점이 됩니다. Cardano, Polkadot 및 Ripple(XRP Ledger)과 같은 젊은 생태계는 사용자 수와 거래 수가 약간 뒤쳐져 있습니다.

Cardano는 하루에 약 100,000개의 거래를 처리하며 이는 Cosmos 생태계와 동일합니다. Polkadot은 Cardano보다 4배 더 많은 거래를 처리한다는 점은 주목할 가치가 있습니다.

결과는 하나의 트랜잭션에서 여러 사용자 요청을 수행할 수 있는 Cardano의 설계에 영향을 미칩니다. 더 깊은 분석 없이는 'TPS’에 어떤 계수를 곱할지 결정하기 어렵습니다. 2~10 사이의 숫자일 수 있습니다.

Cardano는 매일 Polkadot, Cosmos 및 Bitcoin과 비슷한 수의 거래를 처리하지만 Algorand 및 Avalanche보다 많지는 않을 것으로 추측합니다.

코스모스의 경우 IBC 전송 횟수(인입: 381K, 이적: 864K)를 살펴보는 것이 중요하다.

흥미롭게도 일일 활성 주소 수는 거래 수와 상관 관계가 없습니다. 이더리움은 040만 개의 활성 주소를 보유한 승자입니다. 2위는 비트코인(937,000개 주소), 솔라나(190,000개 주소)는 3위입니다.

솔라나에서는 각 활성 사용자가 하루 평균 210건의 거래를 하는 것으로 보입니다. 현실적인가요? 오히려 그렇지 않습니다. 이는 Messari에 실패한 트랜잭션도 포함되어 있음을 나타냅니다. 각 사용자가 단 한 번의 거래만 했다면 솔라나의 거래 건수는 4천만 건이 아니라 약 20만 건에 불과할 것입니다. 이는 다른 새로운 플랫폼의 거래 건수와 거의 같습니다. 그러나 이는 단지 우리의 추측일 뿐입니다.

Ripple을 사용하는 사용자는 상대적으로 적으며 하루에 30K에 불과합니다. 거래량이 많은 상황에서 이는 놀라운 결과이다. 그러나 이 프로젝트의 경우 사용자는 매일 많은 거래를 보내는 기관일 수 있습니다. 하루 평균 43건의 거래가 발생하는 셈이다. 그것은 현실적입니다.

Avalanche에서도 거래 수와 일일 활성 주소 수 사이에 유사한 차이가 관찰될 수 있습니다.

Polkadot과 Cosmos를 사용하면 일일 사용자가 더 많아질 것으로 예상됩니다. Messari 팀이 애플리케이션 체인 전체의 활성 주소 수를 정확하게 계산하지 못할 수도 있습니다. 반면 4분기 하루 약 42만명이 사용한 카르다노(Cardano)와 비교해도 크게 적지 않다.

활성 일일 주소 측면에서 Cardano는 Ethereum, Bitcoin, Avalanche(서브넷을 계산하는 경우) 및 Solana보다 뒤떨어집니다.

불행하게도 Messari 팀은 Cosmos, Polkadot 및 Ripple에서 TVL을 측정할 수 없었습니다. 이는 이 작업의 복잡성 때문일 수 있습니다.

승자는 TVL이 약 310억 달러인 이더리움입니다. Solana는 약 14억 달러의 TVL로 2위를 차지했습니다. 3위는 10억 달러로 눈사태(Avalanche)에 돌아갔습니다.

Cardano는 400M로 Algorand보다 약간 더 나은 성과를 보이고 있습니다.

TVL은 코인의 시가총액에 크게 영향을 받기 때문에 매우 위험한 지표입니다. Cardano의 TVL은 USD 가치로 볼 때 Solana와 Ethereum보다 작지만, 지난 1년 동안 TVL은 기본 코인으로 성장했습니다. 이더리움과 솔라나의 경우 TVL은 네이티브 코인의 하락세를 보이고 있습니다. 그러나 2024년 1분기에는 강세장으로 인해 모든 프로젝트에 대해 TVL이 USD 및 코인 가치로 상승하고 있습니다.

순환 공급량 중 스테이킹된 코인의 비율인 참여 지분에서는 솔라나가 주도합니다. SOL 코인의 70%가 스테이킹됩니다. 코스모스는 67%로 2위, 카르다노는 65%로 3위를 차지했다. 알고랜드와 이더리움은 지분율이 25% 미만으로 매우 낮습니다.

거래 수수료와 관련해 평균적으로 사람들이 이더리움(12 USD)과 비트코인(10 USD)에 가장 많은 비용을 지불하는 것은 놀라운 일이 아닙니다. 가장 낮은 수수료는 Solana(0.0002 USD)와 Ripple(0.002 USD)입니다. Cardano의 경우 0.15 USD였습니다.

Messari 보고서에는 일일 거래량 및 DEX 볼륨에 대한 정보가 누락되었습니다. 비트코인의 경우 USD 가치로 105억 달러입니다. 비교해 보면 흥미롭겠지만 안타깝게도 데이터가 충분하지 않습니다.

테이블에서 누락된 데이터에 대한 최신 정보를 다른 소스에서 찾을 수 있습니다. 그러나 암호화폐 시장이 극적으로 부활하고 있기 때문에 이는 다소 오해의 소지가 있습니다. 현재 데이터를 2023년 4분기 데이터와 비교하는 것은 의미가 없습니다.

이 기사에서는 Messari 보고서에서 제공되는 데이터만 살펴보고 싶었습니다.

추가 참고 사항
기사에서는 이 생태계의 L2가 아닌 이더리움만 살펴보았습니다. 많은 L2가 매우 잘하고 있지만 Messari는 이에 대한 별도의 보고서를 게시하지 않습니다.

풍부한 L2 생태계는 일부 통계에서 Ethereum에 해를 끼칩니다. 예를 들어, L2의 TVL은 1분기 17억 달러에서 4분기 32억 달러로 증가했습니다. 이더리움의 경우 TVL이 230억 달러에서 220억 달러로 감소했습니다. L2 생태계는 Ethereum 네트워크에서 유동성과 사용자를 배출하고 있습니다. 일일 거래 수(106만 개에서 102만 개) 또는 일일 활성 주소(0.44만 개에서 0.40만 개)에서도 유사한 감소가 관찰될 수 있습니다.

이더리움을 사용하면 고유 주소의 성장이 느려지는 것을 관찰할 수 있으며, 이는 신규 사용자가 더 적게 합류했음을 의미합니다. 이는 두 가지 요인에 기인할 수 있습니다. L2 생태계가 성장하고 있지만 대체 L1 사용자도 늘어나고 있습니다.

일부 통계에 따르면 일부 생태계는 Cardano에 비해 상대적으로 빠르게 성장하고 있습니다. 예를 들어 Cosmos에서는 활성 주소 수가 1분기 19K에서 2분기 25K로 크게 증가하는 것을 볼 수 있습니다. Polkadot은 1분기 6.5K에서 4분기 10K로 비슷한 성장을 보였습니다.

Avalanche는 이 작업을 매우 잘 수행하지만 일일 트랜잭션 수는 2022년 4분기 290만 건에서 2023년 4분기 250만 건으로 감소했습니다. 그러나 같은 기간 동안 활성 주소 수는 50,000개에서 71,000개(서브넷 포함)로 증가했습니다.

알고랜드에게는 스테이킹된 ALGO 수가 2022년 4분기 37억 개에서 2023년 4분기 19억 개로 감소하고 있다는 점이 흥미롭습니다. 스테이블코인 수도 급격하게 감소하고 있습니다. USDT와 USDC를 합쳐 2022년 10월에 3억 5천만 달러에 도달했습니다. 현재는 7,500만 달러입니다.

DeFi 생태계가 실패하고 있기 때문에 솔라나는 주로 가치 이전에 사용될 것입니다. TVL은 1분기 2억 4,500만 달러에서 4분기 1억 4,800만 달러로 감소했습니다. 이는 카르다노(Cardano)와 반대되는 추세입니다.

비트코인은 비교적 안정적인 생태계입니다. 일일 정산 금액, 활성 주소 수 및 거래 수는 1분기와 4분기에 거의 동일했습니다. 이런 점에서 비트코인은 정체되고 있습니다. 그러나 Inscriptions 거래는 1분기 7,000건에서 4분기 193,000건으로 증가했습니다. 그것은 극적인 성장입니다.

결론
주요 통계에서 Cardano를 앞서는 프로젝트는 DeFi 생태계를 더 일찍 제공했습니다. 리드는 이해할 수 있습니다.

IOG 팀은 파트너 체인 방향으로 나아갔습니다. 이는 아마도 Avalanche 및 Polkadot 프로젝트의 성공에 대한 반작용일 것입니다.

온체인 분석가는 가짜 데이터를 감지하거나 알아차리지 못할 수도 있다는 점에 유의하는 것이 중요합니다. 예를 들어, 봇이 주소에서 주소로 전송한 트랜잭션이 될 수 있습니다. VC 펀드에 의해 펌핑된 TVL은 유기적으로 성장하는 TVL과 다른 가치를 가지고 있습니다.