DeFi는 자산의 자체 보관에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니까

https://cexplorer.io/article/can-defi-have-a-positive-effect-on-the-self-custody-of-assets

Coinbase 및 Binance와 같은 중앙 집중식 거래소는 수억 명의 새로운 사람들을 암호 화폐로 온보딩했습니다. 그것들이 없다면 현재의 채택률은 상당히 낮을 것입니다. 문제는 이런 사람들이 자산을 거래소에 맡기고 자기 자산의 자기 수탁에는 관심이 없다는 점이다. DeFi가 그것을 바꿀 수 있습니까?

얼마나 많은 사람들이 자신의 지갑에 자산을 보유하고 있습니까?
온체인 데이터 분석을 기반으로 가치(자산)가 있는 주소가 몇 개인지 알아낼 수 있습니다. 안타깝게도 한 사용자가 여러 주소를 소유하고 있는지 확인할 수 없습니다. 사람들이 여러 블록체인 주소를 사용하는 것이 일반적입니다. 개인 정보 보호를 강화하므로 권장되는 방법이기도 합니다. 주소가 중앙 집중식 거래소에 속하는지 여부도 알 수 없습니다(일부 거래소는 공개적으로 주소를 자신의 것으로 표시함). 하나의 거래소 주소에는 많은 수의 사용자에게 속한 많은 코인이 포함될 수 있습니다. 이 주소에 대한 개인 키는 교환소에서 보유합니다.

거래소 사용자와 자신의 지갑에 자산을 보유하고 있는 사용자의 비율은 어떻게 됩니까?
Analytics는 전 세계적으로 얼마나 많은 사람들이 암호 화폐를 소유하고 있는지 조사했습니다. 애널리스트들의 결과를 믿으면 4억2000만명이 될 수 있다. 총 사용자 수는 가치가 있는 블록체인 주소의 수와 맞닥뜨릴 수 있습니다. 우리는 특정 암호화폐를 보유하고 있는 사람들의 수를 고려해야 합니다. BTC를 전체 암호화폐 보유자의 75%가 보유하고 있다고 가정해 보겠습니다.

기존의 모든 BTC 코인은 40.5M 비트코인 주소에 있습니다. 우리가 지적했듯이 이 숫자는 사용자 수를 반영하지 않습니다. 각 사용자가 평균 4개의 주소에 BTC를 가지고 있다면 자신의 비트코인 지갑을 사용하는 사람은 천만 명에 불과할 것입니다. 사용자가 사용하는 평균 주소 수가 10개라면 사용자는 4백만 명에 불과합니다.

BTC 소유자 수와 온체인 주소 수를 비교하면 약 1-3%의 사람들만이 자신의 비트코인 지갑을 사용한다는 것을 알 수 있습니다. 자신의 지갑에 BTC를 보유하고 있는 모든 사람이 단일 비트코인 주소를 사용한다고 해도 대략 12%에 불과합니다.

90% 이상(그러나 95% 이상)의 사람들이 BTC를 중앙 집중식 거래소 또는 기타 보관 솔루션에 보유하고 있습니다.

전 세계에 몇 명의 ADA 보유자가 있습니까? 미국에서 수행된 연구에 따르면 6-10M이 될 수 있습니다. 미국이 전체 암호화폐 보유자 수의 약 13%를 보유하고 있다고 생각하면 약 5천만 명의 ADA 보유자가 있을 수 있습니다. 모든 암호화폐 보유자의 1%가 ADA 코인도 소유한다면 420만 명이 될 것입니다. 카르다노가 2017년부터 상위 10위 안에 들었다는 점을 감안하면 이 프로젝트는 대중적으로 잘 알려져 있다. 따라서 ADA가 암호화폐를 보유하고 있는 사람들의 5-10%를 보유할 수 있다는 것은 타당합니다. 이것은 우리를 20-40M로 가져옵니다.

가치가 있는 230만 개의 카르다노 주소(ADA 코인)가 있습니다. 이것은 잠재적인 최대 사용자 수입니다. 그러나 비트코인과 마찬가지로 주소 수를 4와 10으로 나누면 230K-575K ADA 보유자가 됩니다. 교환 주소가 결과에 포함됩니다.

Cardano의 경우 약 1%의 사람들만이 자신의 Cardano 지갑에 ADA를 보유하고 있는 것으로 보입니다.

비트코인과 마찬가지로 대부분의 ADA 소유자는 거래소에서 코인을 보유하고 있습니다. 95% 이상의 사람들이 그럴 가능성이 매우 높습니다(어쩌면 99%까지).

우리는 결과에 대해 몇 가지 의견을 제시할 것입니다.

카르다노의 경우 대부분의 코인을 거래소에서 보유하게 된다면 매우 위험할 것입니다. 가장 큰 거래소인 바이낸스가 현재 스테이킹 지분이 4.2%(과거에는 10% 이상)에 불과하다는 점을 감안할 때 카르다노 고래가 자신의 지갑에서 ADA를 스테이킹하고 거래소에 있는 많은 사람들이 소규모로 보유하고 있을 가능성이 높습니다. ADA 코인의 양. 이 주제는 더 많은 탐구가 필요합니다.

연구가 정확하지 않고 전체 암호화폐 보유자 수가 현저히 적을 가능성이 있습니다. 그렇게 되면 자신의 블록체인 지갑을 사용하는 사람들이 더 많아질 것입니다. 그러나 전 세계에 암호화폐 보유자가 1억 명에 불과하더라도 암호화폐를 보유하는 곳으로 거래소가 지배할 것입니다.

중앙 집중식 교환은 많은 사람들이 암호화폐를 소유하는 데 도움이 되었으며, 사람들이 자기 관리를 강요받는다면 관심을 갖지 않을 가능성이 있습니다. 중앙 집중식 교환은 본질적으로 현대 은행이 되고 있습니다(일부는 자체 신용 카드를 제공하기도 함). 교환은 여전히 새로운 사람들을 온보딩하는 데 중요한 기능을 수행하지만 블록체인 산업의 원칙에 위배됩니다.

2018년 4월에는 가치가 있는 비트코인 주소가 1,570만 개에 불과했습니다. 이것은 2017년 강세장 이후였습니다. 그 이후로 2021년에 또 다른 강세가 일어났습니다. 5년 동안 비트코인 주소의 수는 두 배 이상 증가했습니다. 주소 수의 증가는 사용자 수 증가뿐만 아니라 라이트닝 네트워크 사용 증가에도 기인할 수 있습니다. 2018년 말 바이낸스에 등록된 사용자는 천만 명이었습니다. 2023년에는 이미 1억 3천만 명의 사용자가 있습니다. 13배 성장한 셈이다. 우리는 단일 교환에 대해 이야기하고 있으며 전 세계에 더 많은 교환이 있음을 고려하십시오. 이를 통해 Exchange 사용자 수가 self-custody 사용자 수보다 훨씬 빠르게 증가하고 있다는 결론을 내릴 수 있습니다.

양육 서비스에 어떤 문제가 있습니까?
우리는 "당신의 열쇠가 아니라 당신의 동전이 아닙니다"라는 말을 반복할 수 있습니다. 그래도 이 부분은 좀 더 살펴볼 가치가 있습니다.

사람들이 거래소에서 암호화폐 자산을 보유하면 높은 변동성에 노출됩니다. 사람들은 새로운 최고점에서 빠르게 코인을 팔고 새로운 최저점에서 살 수 있습니다. 이것은 그들이 사용할 수 있는 유일한 유틸리티입니다. 어쩌면 어떤 사람들은 장기 투자로 거래소에서 코인을 보유하거나 DCA(Dollar-Cost Averaging)를 만드는 데 사용할 수도 있습니다.

이론적으로 거래소를 은행 계좌로 사용하고 상품 및 서비스 비용을 지불하는 것은 가능하지만 사용자 친화적이지 않으며 수수료가 더 높을 수 있습니다(거래소는 사람들이 인출하지 못하도록 더 높은 인출 수수료를 부과할 수 있음).

사용자가 암호화폐를 거래소에 보유하고 있으면 결제가 아닌 다른 용도로 코인을 사용할 수 없습니다. 두 번째 계층에 대한 액세스는 더 복잡할 수 있습니다(Lightning Network, Milkomeda 등). 사용자는 DeFi에서 코인을 사용하거나 스테이킹할 수 없습니다. 일부 거래소는 사람들이 PoS 코인을 인출할 경제적 동기가 없도록 스테이킹을 제공하기 시작했습니다.

교환은 잠재적인 시장 가치 성장에 대한 노출 측면에서 채택을 억제하지 않습니다. 그러나 그들은 유틸리티 관점에서 근본적으로 채택을 방해합니다. 자산의 자기 관리는 제3자 위험을 피할 뿐만 아니라 새로 구축된 경제에서 코인을 사용할 수 있다는 관점에서 중요합니다.

BTC는 대부분의 사용자 입장에서 HODL 코인이기 때문에 사람들이 DeFi 및 기타 유틸리티(NFT, 토큰, DID, 스테이블 코인 등)를 사용해야 성공할 프로젝트보다 문제가 적습니다. 대부분의 사람들이 거래소에 ADA를 보유하고 있다면(다른 자신의 Cardano 지갑이 없는 경우) Cardano는 프로젝트에서 제공하는 기능에서 차단될 것이기 때문에 실패할 수 있습니다.

대부분의 사람들이 제3자를 신뢰하기 때문에 자기 보관은 아직 암호화폐 채택의 충분한 이유가 아닌 것 같습니다. 이것은 또한 사람들이 암호화폐를 투기로 보유하고 다른 사람이 이를 성공시키기를 기대하는 것으로 해석될 수 있습니다. 현재 보유자는 보유자의 수가 증가하고, 기업과 은행이 블록체인을 사용하기 시작하고, DeFi 사용자 수가 증가하는 등의 경우에 혜택을 볼 것입니다. 사람들은 암호화폐를 자신의 지갑에 보관할 필요가 없다고 생각합니다. 다른 사람이 프로젝트를 성공시키기를 기다리기만 하면 됩니다. 사람들은 암호화폐를 주식처럼 취급합니다.

이는 주식을 사서 나중에 파는 것 외에는 다른 방법으로 주식을 사용할 수 없기 때문에 문제가 됩니다. 암호화폐는 금융 시스템의 대안으로 사용되고 있습니다. 그들 중 95% 이상이 중앙 집중식 거래소에 있다면 그것은 확실히 일어나지 않을 것입니다.

cryptocurrencies의 실제 채택은 무엇입니까?
자신의 지갑에 암호화폐 자산이 있는 사람만 암호화폐의 실제 채택에 포함되어야 합니다. 그렇다면 채택률은 현재 보고된 것보다 훨씬 낮을 것입니다. 숫자를 다시 살펴보겠습니다.

미국의 인구는 3억 3천만이고 성인 인구는 1억 4천만입니다. 우리는 4-10M BTC 보유자가 있다고 생각했습니다. 전체 암호화폐 보유자의 약 13%가 미국에 거주합니다. 이는 미국에 대략 500K-1.3M BTC 보유자가 있다는 것을 의미합니다. 미국에서는 BTC를 자신의 지갑에 보유하고 있는 성인 인구의 약 1%가 있을 것으로 보입니다.

미국에는 약 30,000-75,000명의 실제 ADA 보유자가 있을 수 있습니다.

귀하의 국가에 얼마나 많은 실제 보유자가 살고 있는지 상상해보십시오. 더 작은 유럽 국가라면 자신의 지갑에 암호화폐를 보유하고 있는 사람이 100,000명도 되지 않을 것입니다. 이는 정확하지 않을 수 있는 추정치일 뿐입니다.

다른 각도에서 보세요. 사람들이 거래소에 암호 자산을 가지고 있다면 대부분의 거래는 입금 및 출금과 관련될 것입니다. 온체인 수수료 외에도 거래소에 지불해야 하는 수수료도 있습니다. cryptocurrencies를 사용하는 것은 명목 화폐에 비해 비싼 옵션처럼 보일 수 있습니다.

작성 당시 약 800,000명의 사용자가 비트코인을 사용했고 60,000명의 사용자가 지난 24시간 동안 카르다노를 사용했습니다. 예를 들어, 거래의 80%가 중앙 집중식 교환과 관련되어 있다면 지불, DeFi 및 기타 유틸리티에 20%만 남게 됩니다. 비트코인의 경우 160,000건의 거래가 될 것이고 Cardano의 경우 12,000건의 거래가 될 것입니다. 우리는 우리가 매우 낙관적이라고 감히 말합니다.

반면에 Cardano 생태계에서 가장 큰 5개 애플리케이션의 온체인 데이터를 살펴보면 하루에 약 100,000건의 트랜잭션이 발생한다는 것을 알 수 있습니다(단일 Cardano 트랜잭션에는 여러 사용자에 대한 여러 출력이 포함될 수 있음을 기억하십시오).

자기 수탁 동기로서의 DeFi
우리는 DeFi, 스테이킹 및 NFT 부문이 많은 사용자가 시장 가치 성장에 대한 추측보다 자산을 자체 보관하는 더 강력한 이유가 될 수 있다고 생각합니다. 오늘날 블록체인, 특히 스마트 계약 플랫폼이 제공하는 다른 서비스를 사용하려면 사람들이 자신의 지갑에 코인을 가지고 있어야 합니다. 스테이킹, 강력한 NFT 섹터, DeFi가 있는 카르다노의 경우가 확실히 그렇습니다.

스테이킹을 제공하지 않는 거래소에서 ADA를 보유하는 것은 사람들이 스테이킹 보상을 놓치기 때문에 경제적으로 불리한 상황입니다. 이 사람들은 ADA를 스테이킹을 제공하는 다른 거래소로 전송하거나 이상적으로는 자신의 Cardano 지갑을 사용하기 시작할 수 있습니다. 시장에서 가장 좋은 솔루션은 하드웨어 지갑(Trezor 또는 Ledger)입니다.

저는 사람들이 흥미로운 수익을 제공하는 장기적으로 성공적인 DeFi 서비스가 구축되는 즉시 이 작업을 시작할 것이라고 확신합니다. 많은 DeFi 프로토콜은 스테이킹에 대한 보상과 금융 서비스와 관련된 기타 보상을 제공합니다. 예를 들어 유동성을 제공하기 위해.

거래소는 예를 들어 파산한 Celsius처럼 DeFi에서 사용자의 코인을 사용하기 시작하지 않는 한 DeFi 서비스 수익과 경쟁하지 못할 수 있습니다. 문제는 거래소가 이런 방식으로 사용자 예치금을 사용하는 것이 법적으로 허용되지 않는다는 것입니다. 거래소는 사용자 예치금의 100%를 보유하고 유동성을 유지해야 합니다.

우리는 가까운 장래에 ADA 및 기타 암호 자산을 거래소에서 인출하고 DeFi를 사용하기 시작하는 것이 경제적으로 실행 가능할 것이라고 생각합니다. NFT 부문, 스테이블 코인 및 기타 토큰은 이와 관련하여 종종 저평가되며 사람들이 자신의 지갑을 사용하도록 유도할 수 있습니다.

보다폰(Vodafone)이 토큰 발행에 카르다노를 사용하기로 한 최근 결정을 고려하십시오. 그들이 흥미로운 사용 사례를 제공할 수 있고 Vodafone 고객이 모바일에서 Cardano 지갑을 사용하기 시작한다면 Cardano 생태계로 들어가는 티켓이 될 것입니다. 이 시점에서 우리는 Vodafone 고객이 NFT를 어떻게 보유할지 알 수 없으므로 환호하지 말고 최선을 다하길 바랍니다.

Celsius와 같은 서비스에서 코인을 잃어버린 많은 BTC 보유자들이 DeFi에 대해 더 많이 생각하기 시작할 것이라고 생각합니다. 비트코인에는 DeFi가 없으므로 유일한 옵션은 BTC를 토큰화하여 Cardano 생태계로 전송하고 DeFi를 사용하는 것입니다.

위에서 설명한 옵션 중 어느 것도 중앙 집중식 교환에서 수행할 수 없습니다. 사람들은 이것을 깨닫고 Satoshi의 비전에 대해 더 많이 생각해야 합니다. Satoshi가 구상한 대로 암호화폐가 성공하기를 원한다면 암호화폐 자산을 자신의 지갑에 보관해야 합니다. 암호화폐의 성공은 암호화폐 자산을 보유하기 위해 자신의 지갑을 사용하는 사람들의 증가에 달려 있습니다.

거래소로 보내진 돈은 사람들에게 다르게 생각하고, 더 중요하게는 다르게 행동하도록 가르치지 않기 때문에 세상을 많이 바꾸지 못할 것입니다. 자기 양육권은 많은 사람들에게 어려울 수 있으며 두려워할 수도 있습니다. 팀은 이 프로세스를 가능한 한 쉽게 만드는 방법에 대해 생각해야 하며 커뮤니티는 신규 사용자를 최대한 도와야 합니다.

결론
사람들이 승인된 비트코인 ETF에 대해 어떻게 환호하는지 생각해보면 그것이 암호화폐 세계에 중요한 것을 가져오지 않는다는 것을 알게 될 것입니다. 어떤 사람들은 암호화폐에 쉽게 접근하기를 원하고 이를 투자로 여깁니다. 그러나 이 사람들이 세상을 바꾸지는 않을 것입니다. 자기 수탁의 의미를 이해하고 암호화폐와 탈중앙화 서비스를 P2P 방식으로 사용하기 시작하는 사람들에 의해 세상이 바뀔 것입니다.