Cardano’s TVL outperforms other SC platforms | Cardano Explorer (cexplorer.io)
卡尔达诺正在经历以太坊时刻。 这是第一个应用程序在平台上部署并且人们开始使用它们的时期。 带来流动性的用户数量正在不断增长。 活动也在增加，这吸引了更多的新用户。 由此产生的效果是 TVL 不断增长。 在卡尔达诺上，TVL 于 2023 年 2 月开始大幅上升，回到熊市。 与其他 SC 平台相比，这是非常令人鼓舞的，因为这些平台上的 TVL 停滞不前或正在下降。
总长DR
Cardano 是唯一一个没有经历过牛市的领先 SC 平台，这就是 TVL 每周都会产生新的 ATH 的原因。 分析师低估了 Cardano 社区的力量以及开发人员学习 eUTXO 会计模型并在 Plutus 平台上创建安全应用程序的能力。
分析师们犯了什么错？
包括分析师在内的许多人认为，卡尔达诺上的 DeFi 来得太晚了，无法与其他广泛的选择竞争。 卡尔达诺上的第一批应用程序于 2022 年初才开始出现。它们的数量正在缓慢增长，目前已有数十个。
分析是错误的。 随着卡尔达诺上推出的每一个新应用程序，越来越多的用户涌入。 交易数量、交易量和 TVL 都在增长。 特别令人高兴的是，卡尔达诺是唯一一个 TVL 显着增长的 SC 平台（前 20 名）。
自 2023 年 2 月以来，卡尔达诺的 TVL 几乎每周都会产生新的 ATH。目前，锁定了 5.44 亿 ADA（1.46 亿美元）。在以太坊、Solana、Avalanche、BSC 和 Polygon 上，我们看到 TVL 正在下降。 在 Tron 上，我们看到了停滞的趋势。 在 Tezos 上，TVL 正在上升，但不如卡尔达诺那么显着。
2021 年 7 月，以太坊在 ATH 锁定了 2900 万枚 ETH，目前仅为 1400 万枚，下降了 50%。 除了其他因素之外，这可能是由于抵押 ETH 的能力。 人们已经开始在以太坊生态系统中使用 Liquid Stake 代币（LSD）。
就 Solana 而言，最高 TVL 是在 2022 年 6 月，当时锁定了 6800 万个 SOL 代币。 现在只有16M SOL，下降了约75%。 对于 Avalanche 项目，我们可以观察到锁定的 AVAX 代币减少了大约 65%。 BSC 和 Polygon 的情况非常相似。
就卡尔达诺而言，我们可以看到 ADA 从 2 亿个 ADA 增长到 5.4 亿个 ADA，仅从 2023 年 2 月至今，增长了约 65%。
在上一次牛市期间，除了卡尔达诺之外，所有提到的项目都已经开发（或正在开发）DeFi生态系统并成功取得了ATH。 用户活跃度通常在牛市顶峰前后达到顶峰（有时甚至在一年后），然后开始下降。 正如我们所说，Cardano 上的 DeFi 直到 2022 年才开始发展，因此没有时间创建任何 ATH。
更令人惊讶的是，TVL 在熊市中开始增长，使卡尔达诺成为 SC 平台中的例外。
值得一提的是，我们从 Defillama 门户网站获取了数据。 Defillama 的数据中仅包含来自 Cardano 生态系统的 14 个应用程序。 其他 SC 平台的数据也可能不完整。
从我们的角度来看，分析师低估了卡尔达诺社区以及会员在卡尔达诺上使用 DeFi 的愿望。 此外，他们没有意识到 Cardano 不仅仅是像许多 SC 平台一样的 EVM 克隆，而且从根本上来说它是一个建立在 eUTXO 会计模型上的新平台。 这对许多人来说似乎是一个缺点，因为他们认为如果应用程序不能快速从以太坊移植到卡尔达诺，那么没有人愿意在卡尔达诺上开发。 此外，人们还怀疑开发者除了需要学习eUTXO模型等之外，是否愿意与Plutus/Haskell打交道。
大量替代编程语言已经开始出现，因此了解 Haskell 并不是在 Cardano 上开发应用程序的先决条件。 使用这些新的编程语言构建的应用程序开始出现只是时间问题。 许多开发人员会选择这些新的编程语言而不是 Plutus。 Plutus 将继续可用，并可以为需要构建超级安全可靠的应用程序的银行机构等提供服务。
到目前为止，似乎可以在卡尔达诺上构建安全的应用程序。 TVL 的增长开始对黑客产生诱惑，他们肯定正在探索如何破解最大的应用程序。 到目前为止，还没有人成功，我敢说这一点也被许多分析师忽视了。 如果时间证明卡尔达诺上的 DeFi 比其他平台至少安全一个数量级，那么从长远来看它将发挥重要作用。
当然，使用区块链行业中最常用的平台是有利的，但如果存在被黑客攻击的风险，或者团队无法增加第一层的可扩展性，那么可能会 最好使用卡尔达诺，这将允许创建更安全的应用程序。 这个主题将在另一篇文章中讨论，但请尝试在稳定币、代币化和 CBDC 的背景下自己思考。
我们需要更多时间
卡尔达诺生态系统需要时间来发展。 从我们的角度来看，大约一两年。 届时将推出新的编程语言，包括其他团队可以从中获取灵感的文档、工具和开源项目。
还需要时间来集成 Hydra 并提供其他重要升级。 我们还在等待Atala PRISM、侧链Midnight等重要项目。
一些团队一年多以来一直在构建新应用程序，以充分利用 eUTXO 的潜力。 我敢说这个领域最好的尚未到来。 我们将看看这些项目何时启动并运行。
卡尔达诺可以用较小的区块大小处理相对大量的交易。 如果更多的人进入生态系统，区块大小可能需要再次增加。 Ouroboros Leios PoS 的实施需要很长时间，并且很可能不会在下一次牛市的顶峰出现。
结论
我有时会认为与其他项目相比，卡尔达诺的 TVL 较低。 这是事实，也是其增长的原因之一。 从我们的角度来看，最重要的是使用该平台的用户数量。 第二个重要指标是每日交易量。 TVL 并不那么重要，因为一个实体（团队、风险投资基金）可以轻松地抬高 TVL。 在熊市中抬高 TVL 并不容易，因为代币损失了很大一部分市场价值。 风险投资基金不想冒这个风险，而且这对团队来说也可能在经济上不利。 如果您对 TVL 在熊市中下降感到惊讶，请相信原因之一是担心失去财富。 ADA 币也是如此，因此卡尔达诺生态系统中的每一枚锁定币都是人们信任该平台的证明。