Cardano允许发行代币和编写去中心化的应用程序。ADA币和代币之间有什么区别？不同的代币可以有什么市场价值，为什么？代币要想长期保值，需要发生什么？持有代币的相关风险有哪些？让我们在这篇文章中探讨一下。
核心要点：
- ADA币是由Cardano协议发行的。代币可以由世界上的任何人发行。
- 新代币的网络效应低，历史短，价格可能不确定。
- 价格和价值是两件不同的事情。我们可以立即查出市场价格。价值可以是个人的。
- 代币可以是NFT，它们可以与数字或物理价值相关联，或者它们可以有社会意义。
- 如果代币是不稳定的，那么它们就是坏钱。如果不稳定的代币被用来支付服务的使用，那么这个项目可能会变得无法使用。
- 并不总是需要长期持有代币。有时你只需要在需要使用它们的时候购买它们。
- 盯着代币可能在经济上无法持续或盈利。
- 项目需要代币，因为它们允许独立于环境。经济不能建立在单一的加密货币上。
- 市场价格总是主要由需求驱动。
- 独立于国家的货币的出现将导致新群体的产生。这些群体可能需要代币来管理自己。
发放代币
第一代区块链项目提出的想法是，流通中的原生币的数量将由协议本身控制。比特币完全控制了项目的货币政策，通过BTC币，它基本上控制了自己的经济模式。Cardano的工作方式非常类似，但它使用自己的原生币，并有不同的规则来重新分配其生态系统内的ADA币。此外，Cardano允许用户发行自己的代币，在任何时间和任何数量。Cardano协议对待代币的方式与ADA币类似。用户可以在没有中介的情况下拥有代币，网络可以以去中心化的方式传输它们。然而，在代币的情况下，Cardano网络无法控制发行的代币数量，它们被释放到流通中，或它们的目的。所有这些都是发行代币的作者的责任。在这篇文章中，我们将讨论这些代币可能有什么意义或价值。
价值和价格
自19世纪以来，经济学家一直在研究价值和价格之间的关系，并基本同意它们是两种不同的东西。价格是由市场决定的现实，因为它是买家和卖家之间价格谈判的结果。市场价格主要受供应和需求的影响，我们通常可以很容易地发现它。例如，在商店里，我们可以看一下价格标签。就加密货币而言，我们可以在像coin-market-cap这样的服务器上看一看，找到当前的价格和它们在较长时间内的发展。
人们购买加密货币有很多原因。主要是投机，长期投资，意识形态，以及特定用途。通常情况下，它是几个原因的结合体。我们可以相对准确地找出任何时间点的当前价格。
如何正确找出硬币和代币的价值？让我们先来处理一下原生币。一般来说，我们可以把价值定义为满足某种需求的能力。需求越多，它的价值就会越高。区块链网络有特定的功能或能力，人们基本上可以将其作为一种服务来使用。加密货币能满足什么需求？
- 原生加密货币币通常数量有限。例如，ADA币将只存在45,000,000个。稀缺性和对拥有数量有限的东西的渴望推高了价格。
- 网络具有传输信息的能力，从而使其用户数量增加，从而产生网络效应。区块链网络传输硬币，有些，如Cardano，还可以传输代币。网络可以以一种去中心化的方式转移价值。
- Cardano将允许人们发行自己的代币，所以我们可以谈论创造新价值的可能性。
- 去中心化的网络通常是信任机器，这意味着它们可以在参与者之间建立信任。这一功能的能力将随着时间的推移而增长。智能合约将实现更多的功能，而不仅仅是无条件地转移价值。因此，信任机器将允许更复杂的机制，并通过它提供新的金融和社会服务。
- 去中心化作为一个概念，有可能解决一些特定的问题。去中心化的基础设施对于像投票中的选票收集这样的事情是有用的，重点是确保系统不被某个特定的政党或国家拥有。另一个问题是，大型IT巨头拥有巨大的权力，可以将任何人从他们的网络中抹去。如果世界将变得更加数字化，我们不仅要在Metaverse中获得乐趣，还要在那里工作，那么IT巨头就不能对我们有如此大的控制权。
- 很明显，每个人对价值的看法是不同的，而且大多是主观的。世界上的每一个人，还有公司或国家，都有不同的需求、偏好、对使用网络的成本的想法、意识形态的看法等等。客观地说，我们可以根据预先确定的标准来比较各个项目，但我们只能接近真正的价值。我们可以比较用户数量、媒体兴趣、社区规模、网络上的交易数量、转移的价值、公司或国家对网络的采用、新用户的增长曲线，以及其他许多指标。某一网络的价值总是会被一些支持者高估，而被反对者低估。
项目的市值和实际价值应该是相关的，但它们可能不是。加密货币市场可以以完全非理性的方式行事，这也是符合逻辑的。区块链技术是颠覆性的，这基本上意味着几乎没有人能够正确估计其潜力。价格泡沫和市场非理性是很常见的。
原生币和代币之间的区别
只有当代币参与到一个有效的市场经济中时，它们才会有一定的市场价值。人们必须有持有和使用代币的动机。Cardano网络已经成功地做到了这一点，这就是ADA币有市场价值的原因。这是为什么呢？
Cardano自2015年以来一直存在，ADA币在2017年进入市场。该项目已经存在了很长时间，人们可以看到，IOG团队仍在成长，该项目在技术上和采用方面都做得很好。IOG团队从一开始就试图建立一个强大的社区，并且正在取得成功。ADA币代表了对项目成功的信念，但它们也是一个拥有项目的一部分并参与其成功的机会。具体来说，通过拥有ADA币，所有者将能够对未来的发展做出决定，并因参与去中心化而获得奖励。新发行的ADA币和收取的费用会重新分配给所有积极参与网络运营的参与者。ADA币因此而流通，并将继续增加其重要性，因为它们将成为Cardano网络的主要支付媒介。ADA将作为稳定币的基础资产，它们也可以被锁定在各种DeFi应用中，ADA被用作NFT的支付，并可用于在物理世界中支付。
值得注意的是，当有人在Cardano网络上发布新的代币时，这些代币通常没有ADA币所拥有的任何东西。它们的价值是个别的，在考虑购买它们之前应该进行彻底的研究。
新发行的代币的目的可以有很大的不同，由发行者定义。最初，只有少数人知道代币，所以网络效应可以忽略不计。很难估计代币的市场价格，有必要在项目本身或代币所代表的内容中寻找价值，无论是在数字世界还是物理世界。代币可能不会在交易所上市，很可能有些代币永远不会上市。然而，这并不意味着它们不能为用户提供一些附加价值。
代币有不同于本地ADA币的特点，这可能是一个优势。ADA币具有全球意义，可能有很高的需求。这不一定是对代币的期望。作者可能在发行代币时，期望它们只具有一些与价格投机无关的局部或短期意义。例如，稳定币也只是代币，但由于价格稳定，人们更有可能将其作为一种交换媒介。要使这样的稳定币发挥作用，它必须被商家接受，而且必须很好地保证价格在长期内真正稳定。一群人，或一个游戏团队，可能决定发行自己的硬币供自己短期使用。没有人期望这些代币能在全球范围内被大型投资基金所需求。然而，他们可以实现自己的目的。
代币的发行者可以以这样的方式安排发行，一旦发行，发行者对代币的数量、存在和流通没有控制。用户将拥有这些代币并决定如何处理它们。这种可能性直到现在还不存在，因为在今天的客户-服务器世界中，发行者往往对数据库有控制权。因此，尽管用户是所有者，但所发行的任何东西的价值都由发行者实际拥有。如果代币发行者也将与代币相关的服务去中心化（至少是部分去中心化），它就可以创造一个它不再直接控制的运作经济。
代币将在Cardano区块链上来来往往。不是说代币将从区块链上被删除。相反，它们将不再是用户的兴趣所在，因此，如果交易所已经上市了给定的代币，它们也将不再有兴趣。ADA币从一开始就存在，并将在Cardano网络的生命周期内具有相关性。因此，在保值和最终增长方面，它是最确定的。ADA币的价值将随着DeFi服务和代币的成功而增长，然而，它们的寿命会更短，网络效应总是更小。可以说，Cardano网络的成功将是单个服务和代币的成功和失败的总和。Cardano上的一个杀手级应用不仅可以提高与该应用相关的代币的价格，还可以提高ADA币的价格。另一方面，如果黑客成功地破坏了应用程序的安全性，整个平台可能会失去信任。
代币可以是什么？
代币实际上可以是任何东西。这取决于作者，特别是用户的想象力，他们认为什么是有价值的。让我们来看看代币的几种用途。这个清单不会是完整的。我们只是想概述一些可能性。
代币可以代表数字艺术，正如在NFT趋势中可以看到的那样。随着Metaverse的出现，我们可以想象一个世界，像Meta（Facebook）或三星这样的公司建立他们的世界，人们参观画廊、电影院或音乐会，一切都建立在NFT上。NFT代币将不仅代表图像，也代表歌曲、视频、书籍、游戏等。Metaverse中的代币可以是身份、门票、可交易的内容观看权、衣服（皮肤），以及基本上几乎任何物品。
NFT是当前最大的区块链趋势，有趣的是，没有人想到它。很多人认为DeFi将是最重要的领域，但只有NFT才迫使许多传统公司处理区块链技术。这表明预测颠覆性技术的演变是多么困难。这并不是说DeFi已经失去了相关性。DeFi仍然是一个相关的领域，但目前它被NFT的成功掩盖了。
代币可以与物理对象相关联。这经常被用于金融领域，货币、股票、债券、财产等都可以被代币化。区块链中写的东西和物理世界中发生的事情之间可能会有脱节。了解在区块链上拥有代币的法律可执行性和风险是什么，总是好的。
与使用数据库相比，代币化必须为用户提供一些明显的优势。这个优势可能是能够省略一些过程中的中间人。一个去中心化的网络24/7运行，并且独立于服务器。例如，它将有可能全天候进行股票交易，包括周末。此外，没有昂贵和低效的中间商。
代币通常与区块链上的一些新服务一起发行，如去中心化交易所（DEX）。在这种情况下，知道代币的具体功能是什么是很好的。如果你预计价格会上涨，要询问是否会有对代币的需求，以及代币有什么好处。治理代币很受欢迎，但它们的价格不一定很高。不是每个人都有兴趣决定某个DEX应该采取什么方向。团队通常最了解。理想情况下，一项服务的代币与它的成功有某种联系。一个可行的经济模式可以类似于Cardano网络的方式。一个成功的服务应该产生一些利润，而这些利润应该被重新分配给代币持有人。然而，这种模式太像股票了，监管机构可能不喜欢它，特别是在美国。与普通的初创公司类似，许多项目在竞争中失败并死亡。在加密货币的世界里，这将是双重事实。
代币化，连同一般的去中心化，能够创造新的商业模式。有了新的模式，利润可以以不同的、更公平的方式重新分配，或者可以提供客户-服务器架构所不允许的功能。有很多关于代币如何帮助名人或例如体育俱乐部与他们的粉丝建立新的联系并让他们参与决策过程的讨论。去中心化的治理可能是未来几年的一个热门话题。就像NFT一样，没有人知道我们还会看到什么惊喜。
很少有人意识到，我们在社交媒体上建立的最有价值的东西是媒体影响力，而对于作者来说，最重要的是与用户的联系。例如，推特平台需要确保用户找到的正是他们要找的人，而不是一个欺诈性的冒牌账号。对于一个拥有众多粉丝的作者来说，他们的粉丝很重要。一旦Twitter决定从平台上删除一个作者，该作者就会失去他的追随者。有没有可能把作者和他的追随者之间的联系分散化？作者可以很容易地改变平台，仍然保持他的追随者。没有人可以夺走他的媒体影响力。理想情况下，应该有一个机制来防止平台所有者删除某人的账户。
唯一存在的让IT巨头失去权力的方法是国家非常严格的监管或改变他们的决策过程。去中心化一般可以钝化个人的权力，把决策权交给大多数人。通过代币，可能有办法将这个概念应用于公司治理过程。这并不是说，而且我们也不期望，大公司很快就会致力于此。
现在你对代币可以是什么有了一个大致的概念。现在让我们来看看与持有代币相关的一些风险。
代币作为货币是不好的
一些项目正试图建立一个服务或游戏，它应该使用自己的代币作为货币。然而，不稳定的硬币和代币并不是一个好的交换媒介。在极端情况下，这种代币会使用户无法使用服务或玩游戏。
想象一下，一个拥有自己的SWP代币的交易所，你每次交换都要支付1SWP。那是多少钱的美元？在熊市中可能是0.1美元，而在牛市结束时，可能是10美元。因此，只有那些幸运地买到便宜的代币的用户才能使用这个交易所。新来的人可能不会愿意购买SWP代币来支付每个交换的10美元。然而，就代币而言，价格仍将是稳定的，即1SWP。这种经济模式不可能长期运作。团队将不得不不断调整每个交换的价格，以使其在牛市期间将价格降低到，例如0.1SWP。
在购买NFT时，你也面临类似的问题。NFT的价格通常以区块链网络的原生币表示。例如，以ADA为例。如果你今天以100 ADA的价格购买一个NFT，你实际会支付多少钱？你必须将价格转换为美元。例如，目前一个NFT的价格是130美元。但是你可以在一年前的熊市中以0.1美元的价格购买ADA币，所以你实际上只为NFT支付了10美元。一年后，ADA价格可能是5美元，NFT也会值500美元吗？可能不会，尽管区块链中会永远有一个记录，即为NFT支付了100 ADA。
请注意，如果硬币的价格随着时间的推移而增加，ADA加密货币的早期采用者实际上在一段时间内购买的一切都比后来购买ADA的人便宜。这种现象会产生一种不公平感。
用不稳定的硬币和代币进行支付是不透明的，人们无法停止将价值转换为法定货币。如果你要研究过去的价格，事情就会变得复杂。原因很明显。人们知道自己的劳动价值，知道自己的钱包里有多少钱，知道自己的社会地位是什么。人们知道他们通常用法定货币购买的一切东西的价值，他们知道什么是合理的价格。在通过波动的代币或硬币支付的情况下，这并不能很好地发挥作用。这种转换是不自然的，会阻碍服务的使用或购买NFT。我们只想补充一点，在物理世界中通过加密货币支付商品将面临类似的问题。
任何DeFi项目要想在经济上长期持续，项目必须仔细考虑如何将代币纳入经济模式。服务的费用可以用稳定的硬币，而代币可以只作为持有人之间重新分配利润的工具。在一个理性的世界里，代币的价值将大致对应于服务的利润和未来的潜力。
问题是该服务是否应该用加密货币支付。正如我们上面所描述的，这没有意义，原则上说，用服务自己的代币还是用加密货币支付并不重要。在任何一种情况下，用户和团队都面临着波动的风险。一个长期经济上可持续的模式决不能建立在价格投机上。价格稳定对商业来说是一个非常重要的因素。股票也不常用于支付，因为如果你相信增长，你就会持有股票，当公司经营不善时就会卖出。复制股票模式的代币是有意义的。这种代币将基本上代表一个特定项目的成功。与传统股票相比，代币的优势在于它们更容易参与一些链上治理。此外，可以设计出一些创新的模式。例如，代币可以作为抵押品或用于押注。
具有可证明价值的代币可能很有趣，但这可能会随着时间的推移而波动。如果一个艺术家通过代币出售他们歌曲的版权，你可以对这首歌的成功进行投注。在这里，代币的价值将取决于艺术家的知名度或受欢迎程度。在这种情况下，你需要验证你是从一个真正的作者那里购买代币，而不是身份欺诈。
在这种音乐交易成为主流之前，你也在承担风险。仅仅因为有人通过NFT发布艺术，并不意味着对NFT会有需求。不是因为它不是一个有趣的想法，而是因为大多数音乐消费者可能甚至不知道区块链、NFT、去中心化等是什么。大多数用例需要采用。像Meta、微软、三星、育碧等公司可以把大量的人带到NFT。但我们还没有到那个阶段，可能需要几年时间才能达到。
盯盘可能并不总是好的
在持有硬币或代币的动机方面，押注是一个有趣的概念。原因是它提供了被动收入。然而，押注在经济上并不总是可持续的或有利可图的。
例如，如果只有10%的硬币在流通，其余的通过盯盘释放，那么通货膨胀几乎可以说是无止境的。重要的是要记住，网络可以免费创造新币。为了使盯盘在经济上可持续，并使代币保持价值，该项目必须有一些收入用于奖励。理想的情况是，大部分的硬币都在流通，硬币的数量有一定的上限，而奖励是项目的利润的结果。要使服务产生利润，它必须被采用和使用。如果人们对该项目没有兴趣，它就不能盈利，因此不能支付奖励。
不要混淆代币持有人的数量和用户的数量。代币持有者的数量可能很高，但项目主要需要大量的用户为服务付费。一个可行的经济模式必须一边是收入，另一边是支出。从服务的角度来看，赌注的奖励是一种支出。赌注是有吸引力的，但没有收入是不可持续的。
赌注通常是用有市场价格的代币进行的。如果他们的价格上升，奖励的数量也必然会上升。如果以稳定的硬币支付费用，而收取的费用数额不能覆盖预期奖励的成本，这可能是一个问题。在这种情况下，押注可能不是分配服务利润的理想解决方案。对于团队来说，从经济角度很好地设置赌注的参数可能是一个挑战。
如果我们不需要代币呢？
有时有人认为根本不需要代币，所有的去中心化服务只能建立在比特币上，使用BTC作为货币。让我们纯粹从经济的角度来看待这个问题。像这样的事情原则上是不能实现的，主要是因为波动性。正如我们上面所描述的，一个去中心化的服务不能在波动的资产中固定费用。总得有人会根据服务相对于比特币当前市场价格的价值来改变费用的数额。
去中心化的服务只有在他们能够负担得起并产生稳定的利润来支付运营成本时才会被采用。第一步，必须覆盖底层去中心化网络（第一层）的成本。区块中的每一笔交易或处理的智能合约都是用户必须支付的成本。运行一个特定的服务可能涉及额外的成本，只有团队可以定义这些成本有多大。团队可能希望对创建服务和维护服务进行奖励。
代币很适合于链上治理。例如，如果ADA币被用于一切，ADA鲸鱼可以对Cardano生态系统中的几乎每个项目做出决定。团队就没有机会创建自己的独立结构。有了代币，团队有机会创建一个确保高度分散的模式。例如，他们可以向服务的用户提供代币，并将代币的有效性与特定的地址联系起来。不会出现大量购买代币来控制服务的情况。这种代币可能没有市场价格，但它们将允许用户做出决定，并决定服务的未来。
代币允许项目创建自己的经济模式和自己的规则。如果一项服务的容量有限，它可以发行1000个代币，每天向代币持有人提供1000个单位的服务。如果对服务或产品有需求，人们可以在公开市场上交易这些代币。
ADA或BTC币的当前价格影响每项服务的经济模式并没有多大意义。为服务支付一个可预测的价格是有意义的。至于对项目潜力的价格投机，项目可以创建自己的代币并将其与潜在的成功联系起来，这是好事。
随着采用率的提高，项目对加密货币（主要是比特币）价格的依赖会有一些脱钩。我们可能会首先在第一层协议层面看到这一点。后来在平台的项目层面上。
如果我们真的想创建一个有效的去中心化经济，我们需要更多的项目，这些项目会随着时间的推移而出现和消失。拥有自己的工作经济模式的项目将共同形成一个大的全球去中心化经济。如果我们只对货币进行去中心化，那么围绕它的一切都会被中心化。这当然也是一种可能性，但我们不要忘记，一个100%去中心化的项目，如果不与外界互动，就没有机会创造出对经济运行最重要的东西，那就是价格稳定。
价格是由需求决定的
如果有一个大家都在关注的代币在交易所交易，并且有市场价格，在购买之前一定要考虑清楚。代币只有在有需求的情况下才有价格。正如我们在介绍中所说，你可以很快找到价格，但对你来说重要的是价值。要经常问自己，这个代币对你有什么价值，对其他人可能有什么价值。尝试找出有多少人持有代币，有多少人在流通。对最初的发行量是多少，以及发行的原因是什么，要感兴趣。
如果代币与服务的成功有关，试着找出围绕服务的一切相关信息。如果服务已经启动并运行，找出有多少人在使用它。在互联网的世界里，服务的成功几乎总是基于网络效应。如果网络用户的数量随着时间的推移而增长，对代币的需求几乎肯定会增长，而代币的价格自然也会随之增长。
不要忘记，在数字世界中，创造稀缺性（数量有限的代币）是很容易的。由于代币的存在，地球上几乎任何人都可以做到这一点，只需支付少量费用。难的是创造一些需求的价值，并将这种价值与代币联系起来。价值可以是物理或数字世界中的任何东西。价值可以是服务，内容，秘密，金钱，金融产品，你的身份或工作，等等。始终确保持有代币真的代表真正的价值，并且你能够出售代币。如果你无法以预期的价格出售代币，则说明需求很低或你的价格太高。
代币的社会方面
从我们的角度来看，人们大大低估了加密货币的社会层面。比特币被谈论为第一个独立于国家的货币。然而，国家和货币是相互接近的。货币是国家最重要的组成部分之一，与国界、文化和历史等并列。如果我们创造了新的独立的货币，我们就必然创造了一个新的群体。这个群体没有国界，但有一些共同的历史，甚至文化。如果我们允许在国家层面上进行破坏，我们必然要问什么会取代国家。加密货币不会创造出一群独立的人。新的群体将出现，由特定的加密货币以及后来的历史和文化联系在一起。
加密货币，但也有代币，可以帮助创建新的群体，并对其进行管理。例如，有一些NFTs可以让你有权利加入一个独特的群体。你可以说，人们通过NFTs购买会员资格。团体迟早需要一起做决定和投票。这个群体只存在于一个虚拟的世界，而个人成员的物理位置简直遍布世界各地，所以他们将主要通过数字方式进行互动。这也是为什么Twitter在单个加密货币项目的粉丝之间的交流中如此受欢迎的原因之一。我们预计，平台最终可能会创建自己的会议空间，而代币可能被用于某种形式的治理。在这种情况下，metaverse是有意义的，因为小组成员可以在那里虚拟地相互见面。
要预测未来是非常困难的。然而，如果新群体的形成以牺牲现有群体为代价，代币将在其中发挥作用。唯一的原因可能是，你可以自己独家拥有代币，而元气圈的所有者不会成为新的统治者。社交网络可以夺走你最宝贵的东西，你的注意力和时间。然而，你感觉很好，你觉得你是自愿在Facebook上花时间。如果你是一个加密货币社区的一部分，或者玩一个游戏，你想在虚拟世界中见面。这将与使用Facebook和Twitter非常相似。你肯定不希望一些Metaverse管理员删除你的账户，因为这基本上是把你和你想去的世界切断了。
结论
从更广泛的角度来看，我们仍然处于区块链技术应用的早期阶段。地球上的大多数人都知道比特币是什么，但只有一小部分人在自己的钱包里真正持有它。不要指望去中心化的服务和他们的代币会有很大的需求。人们基本上甚至不知道在哪里以及如何购买代币。现有公司对区块链网络的采用可以对这个空间有很大的帮助。Cardano绝对是一个可以成功的项目，事实上，已经成功了。财富500强公司Dish正在使用Cardano。更多的大公司需要走过来，在公共区块链网络上实现他们的想法。涌入的用户增长将有助于整个行业的发展。
NFT行业已经吸引了大公司对区块链技术的兴趣。似乎公司对通过波动币支付不感兴趣，而是对其他用例感兴趣。我们预计，对NFT的兴趣将持续下去，并在现有业务中找到代币的其他用途。其优势在于，进步的初创企业可以与大公司竞争。代币化的时代将会到来，但这需要时间。
我们希望我们已经帮助你浏览了代币的世界。许多代币已经被创造出来，更多的代币将被创造出来。代币发行者的意图并不总是诚实的。任何技术都可能被利用来中饱私囊，在互联网的早期也是如此。所以要非常小心。