馃嚜馃嚫 Estado de Cardano Cuarto Trimestre 2023 - Messari

Estado de Cardano Cuarto Trimestre 2023

Autor: Red Sheehan

Principales datos

  • El valor total bloqueado (TVL) de Cardano aument贸 un 166% intertrimestral y un 693% interanual. El TVL de Cardano pas贸 del puesto 34潞 a principios de 2023 al 11潞.
  • El valor de las monedas estables de Cardano aument贸 un 37% intertrimestral y un 673% interanual. iUSD sigui贸 siendo el l铆der de capitalizaci贸n de mercado, pero soluciones alternativas como USDM se est谩n acercando a la red principal.
  • El precio de ADA aument贸 un 127,2% intertrimestral, superando el aumento general del mercado de criptomonedas en un 53,8%.
  • Se dieron a conocer las especificaciones de Midnight, como el uso de Substrate. Midnight es una cadena de socios/cadena lateral centrada en la protecci贸n de datos.
  • La infraestructura central -como SanchoNet, Hydra y Mithril- continu贸 su desarrollo y pruebas.

Introducci贸n

Cardano es una red de contratos inteligentes Prueba-de-Partacipaci贸n (Proof-of-Stake) Capa-1 lanzada en 2017. El mecanismo PoS de Cardano permite la delegaci贸n de participaci贸n. Cardano tiene como objetivo proporcionar seguridad, escalabilidad y sostenibilidad a las aplicaciones y sistemas descentralizados que se construyen sobre la blockchain. Adem谩s de la comunidad de desarrolladores, operadores de nodos y proyectos, Cardano cuenta con el apoyo de m煤ltiples entidades: Input Output Global (IOG), dcSpark, The Cardano Foundation, EMURGO, y m谩s. Todos ellos trabajan juntos para apoyar el desarrollo, la adopci贸n y las finanzas de la red mientras Cardano avanza hacia la era de Voltaire.

Cardano ha adoptado un enfoque de desarrollo 煤nico en comparaci贸n con otras redes de contratos inteligentes. El modelo de consenso Ouroboros permite la delegaci贸n de participaci贸n, el modelo de contabilidad de transacciones no utilizadas (eUTXO) permite la transferencia nativa de tokens, la escalabilidad y la descentralizaci贸n, y los contratos inteligentes fueron habilitados por la bifurcaci贸n dura Alonzo en 2021.

Con una comunidad dedicada de usuarios y desarrolladores, Cardano ha demostrado poder de permanencia. Despu茅s de Alonzo, Cardano comenz贸 a competir en mercados de criptomonedas m谩s tradicionales, como DeFi y NFT. Para m谩s informaci贸n sobre Cardano, consulte nuestro informe de inicio de cobertura.

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M茅tricas Clave

An谩lisis Financiero

El precio de ADA aument贸 un 127,2% intertrimestral, superando el incremento general del mercado de criptomonedas en un 53,8%. Este aumento en el cuarto trimestre elev贸 la variaci贸n interanual de ADA al 145,2%. ADA es el activo nativo de Cardano. Tiene tres casos de uso principales: (1) liquidar las tarifas de la red, (2) ser utilizado para registrar un validador para participar en el consenso de la red como operador, y (3) hacer staking como operador o delegado del validador para ayudar a asegurar la red y ganar recompensas de tokens.

En noviembre, la SEC volvi贸 a alegar que ADA era un valor, junto con otros activos como SOL, ATOM y NEAR, en un caso con Kraken. A diferencia de los casos anteriores de la SEC en 2023, este caso no desencaden贸 una volatilidad significativa de los precios de ADA.

Los ingresos (USD) aumentaron un 66,7% intertrimestral. Sin embargo, no todo se debi贸 a la acci贸n del precio de ADA, ya que los ingresos (ADA) tambi茅n aumentaron: un 10,6% intertrimestral.

El saldo de tesorer铆a de Cardano creci贸 un 2,6% intertrimestral hasta los 1.430 millones de ADA. El aumento de 40 millones de ADA estuvo en general en l铆nea con el crecimiento de trimestres anteriores. Actualmente, el 20% de todas las comisiones de transacci贸n van a la tesorer铆a, que se puede cambiar a trav茅s de la gobernanza seg煤n sea necesario.

El rendimiento nominal del staking en Cardano es generalmente del 3,3% para los delegados de ADA, aunque puede variar seg煤n el validador. El rendimiento real se calcula como el rendimiento nominal menos la inflaci贸n, que tiene en cuenta cualquier diluci贸n del valor debida a la inflaci贸n. En el cuarto trimestre, el rendimiento real fue del -0,02%. La oferta de ADA tiene un tope de 45.000 millones, pero la oferta activa experimenta 鈥渋nflaci贸n鈥 hasta que alcanza ese l铆mite. En cada 茅poca, el 0,3% de las reservas de ADA (es decir, la ADA que no est谩 en circulaci贸n) se distribuye en forma de recompensas a los operadores del validador (SPO). Esta 鈥渋nflaci贸n鈥 tiende a cero a medida que las reservas se agotan y la oferta en circulaci贸n se acerca a los 45.000 millones.

An谩lisis de Red

Cada transacci贸n en la red va acompa帽ada de una tasa por las acciones de procesamiento y los costes de almacenamiento. Las comisiones se calculan mediante una comisi贸n m铆nima pagadera, adem谩s del tama帽o de la transacci贸n. La comisi贸n media por transacci贸n (USD) aument贸 un 50,4% intertrimestral, de 0,10 a 0,15 d贸lares. Por otra parte, la comisi贸n media por transacci贸n (ADA) no vari贸 con respecto al trimestre anterior. La disparidad indica que la acci贸n del precio de ADA fue responsable casi por completo del aumento en USD.

El promedio de transacciones diarias de Cardano creci贸 un 10,9% intertrimestral, superando el crecimiento intertrimestral del 1,6% de las direcciones activas diarias. La relaci贸n entre transacciones y direcciones activas creci贸 de forma constante durante el a帽o pasado, lo que sugiere un aumento de los 鈥渦suarios avanzados鈥. El ratio transacciones/direcciones activas del 4T (1,60) aument贸 un 9,2% intertrimestral y un 45,0% interanual.

El aumento de la actividad media por usuario podr铆a deberse a todos los nuevos protocolos lanzados y desarrollados en 2023, en concreto los protocolos DeFi. Estos protocolos se analizar谩n con m谩s detalle en la secci贸n de An谩lisis del Ecosistema.

Staking

El n煤mero de validadores (con m谩s de un bloque creado) se mantuvo estable, con un descenso intertrimestral del 0,6%. Los delegados, por su parte, aumentaron un 1,6% intertrimestral. En general, estos par谩metros de consenso no cambiaron significativamente en el cuarto trimestre.

Los validadores son gestionados por varias entidades, como individuos (p煤blicos o an贸nimos) u organizaciones (cripto-nativas u otras). Independientemente de la entidad responsable, muchos operadores de validadores (SPO) gestionan varios grupos debido a los incentivos actuales que limitan el tama帽o m谩ximo de un grupo. Si se tienen en cuenta los grupos m煤ltiples, en el cuarto trimestre hab铆a 1.982 SPO 煤nicos (1.804 operadores de un solo grupo y 178 operadores de grupos m煤ltiples). Sin embargo, el n煤mero real de SPO puede ser ligeramente inferior, ya que no todos los SPO identifican sus pools de forma que puedan vincularse.

En octubre, la Fundaci贸n Cardano public贸 en un foro los cambios en su estrategia de delegaci贸n. Adem谩s de delegar en operadores de un 煤nico validador, la Fundaci贸n Cardano ahora tambi茅n delega en operadores de m煤ltiples validadores, apoyando a la comunidad m谩s amplia de creadores de ecosistemas.

La distribuci贸n de participaciones y delegadores ha estado hist贸ricamente desequilibrada entre el total de validadores. De los 22.800 millones de ADA en staking en el cuarto trimestre, los 186 mayores validadores (6,0% de los validadores) representaron m谩s del 50%. Una funcionalidad beta de la billetera Lace permiti贸 a los usuarios delegar ADA en varios validadores en el cuarto trimestre de 2023, lo que otorgar铆a a los delegados m谩s flexibilidad en la distribuci贸n de su staking. Aunque esos 186 validadores principales constituir铆an t茅cnicamente el vector de ataque m铆nimo (MAV), en realidad s贸lo hay 49 entidades, ya que muchos de los validadores principales est谩n gestionados por operadores de m煤ltiples validadores. Otra medida de la descentralizaci贸n, el coeficiente Nakamoto, termin贸 el trimestre en 31 entidades.

Aunque 49 (MAV) y 31 (coeficiente Nakamoto) son cifras bajas en relaci贸n con el n煤mero total de validadores y delegadores, son considerablemente m谩s altas que las de muchas otras redes. El 脥ndice de Descentralizaci贸n de Edimburgo (EDI) ofrece otro marco para medir la descentralizaci贸n.

La participaci贸n activa se mantuvo estable en el segundo trimestre, con un descenso intertrimestral del 0,5%, hasta 22.800 millones de ADA. La participaci贸n comprometida tambi茅n se mantuvo estable en el segundo semestre de 2023. Sin embargo, tanto la participaci贸n activa como la comprometida disminuyeron interanualmente un 10,2% y un 9,6%, respectivamente.

Mithril

En julio, Mithril entr贸 en funcionamiento en la red principal en versi贸n beta y produjo su primera instant谩nea. Desde entonces, m谩s de 100 validadores se han unido a la red para firmar certificados Mithril. Mithril es un sistema de firma m煤ltiple basado en participaciones que pretende ayudar a escalar la red Cardano. Ofrece una experiencia ligera y eficiente y una alternativa segura para que los usuarios y las aplicaciones accedan a todo o parte del estado de la cadena. Sus usuarios no necesitan acceder a la cadena completa, pero reciben un nivel de confianza similar. Como tal, la red de Cardano se vuelve m谩s eficiente, racionalizada y capaz de soportar una gama m谩s amplia de aplicaciones y casos de uso.

Mithril permitir谩 aplicaciones como

  • Billeteras 鈥渓igeros鈥 sin supuestos de confianza adicionales
  • Arranque r谩pido de nodos completos
  • Sistemas de votaci贸n eficientes

A finales del cuarto trimestre, hab铆a 96 SPO que participaban como firmantes de Mithril, con un total de 1.790 millones de ADA en juego. Las mejoras en el proceso de descarga y extracci贸n redujeron los tiempos de arranque de los nodos Cardano a menos de 20 minutos en un ordenador port谩til de consumo.

Mithril es tanto un novedoso esquema criptogr谩fico como una red de nodos de firma desplegados junto a la red Cardano. Los firmantes de Mithril son procesos ligeros ejecutados por los SPO junto a los productores de bloques que producen firmas basadas en stake que se env铆an a los agregadores. Los clientes de Mithril pueden descargar y verificar instant谩neas certificadas de los llamados agregadores no fiables. A continuaci贸n, pueden utilizar esas instant谩neas para resolver la sincronizaci贸n de la cadena, el arranque del estado y la validaci贸n de la cadena.

SanchoNet

SanchoNet se lanz贸 en el tercer trimestre en el pre-lanzamiento del nodo V8.2.1, marcando un hito para la gobernanza onchain. SanchoNet es una red de pruebas para la gobernanza onchain de Cardano, tal y como se define en las directrices CIP-1694 y como iniciativa central de la fase de la hoja de ruta de Voltaire. Los usuarios pueden interactuar con SanchoNet a trav茅s de las billeteras NuFi y Lace, y ya existe un panel de gobernanza en desarrollo activo.

Voltaire dar谩 los pasos finales hacia la autosostenibilidad a trav茅s de mecanismos e instituciones de votaci贸n onchain y offchain, incluida la organizaci贸n basada en miembros Intersect. Una vez completado, la comunidad ser谩 capaz de determinar cambios en los par谩metros, implementar bifurcaciones duras/actualizaciones y transferir la responsabilidad de IOG, Cardano Foundation y EMURGO, que combinadas poseen las siete claves de gobernanza (g茅nesis). Voltaire tambi茅n permitir谩 retirar fondos del Tesoro para financiar el desarrollo continuo de Cardano a trav茅s del voto de la comunidad.

La infraestructura necesaria para el 茅xito de una plataforma de votaci贸n onchain a煤n no existe. Para responder a esta necesidad, SanchoNet sirve de caja de arena para probar y desarrollar no s贸lo los procesos, sino tambi茅n las herramientas. Los desarrolladores pueden utilizar la red de pruebas para lanzar nuevas infraestructuras (por ejemplo, monederos y exploradores de votos), los SPO pueden probar la votaci贸n/propuesta para encontrar puntos d茅biles y se puede perfilar un nuevo rol de usuario: representantes delegados (DReps).

SanchoNet est谩 promovida por Intersect, una organizaci贸n basada en miembros para el ecosistema de Cardano, entre otros miembros de la comunidad, SPO y equipos. Intersect se lanz贸 con el objetivo de reunir a los titulares de ADA en torno a una visi贸n compartida para hacer posible un ecosistema Cardano m谩s transparente e innovador. Intersect est谩 fuertemente alineada con Voltaire y la coordinaci贸n ascendente para una mayor descentralizaci贸n.

An谩lisis de Ecosistema

El ecosistema de Cardano experiment贸 un gran crecimiento en el cuarto trimestre:

  • Valor total bloqueado (TVL en USD) aument贸 un 166% intertrimestral y un 693% interanual. Indigo super贸 a Minswap y se convirti贸 en el mayor protocolo por TVL.
  • Valor total bloqueado de monedas estables (Stablecoin TVL) aument贸 un 37% intertrimestral y un 673% interanual. La moneda estable respaldada por dinero fiduciario USDM de Mehen estar谩 disponible en marzo, a帽adiendo otra opci贸n a las monedas estables existentes iUSD, DJED y del puente Wanchain.
  • La infraestructura de escalado, como Hydra y Mithril, sigui贸 desarroll谩ndose, mientras que las herramientas activas en la red principal, como Paima Engine, siguieron siendo adoptadas por los desarrolladores.
  • Se publicaron las especificaciones de Midnight, una cadena de socios.

Aunque el valor total bloqueado (TVL) es una m茅trica para medir un ecosistema, no deber铆a ser la 煤nica. Muchas dapps y servicios no contribuir谩n significativamente a TVL de la forma en que puede hacerlo un protocolo de pr茅stamo. Por ejemplo, Iagon, una soluci贸n de almacenamiento descentralizado, no ser谩 un impulsor de TVL porque es una infraestructura. Incluso dentro de DeFi, agregadores como DexHunter y plataformas no custodiadas como Axo no contribuyen al valor total bloqueado (TVL) directamente.

La media diaria de transacciones de aplicaciones se mantuvo estable en t茅rminos intertrimestrales, con un descenso del 0,8%. Sin embargo, aumentaron un 38,8% interanual. Este incremento interanual se debi贸 principalmente al aumento de la actividad de DeFi, ya que la actividad del mercado de NFT qued贸 rezagada.

Minswap y Liqwid Finance son dos de los muchos protocolos que experimentaron un crecimiento significativo de la actividad en 2023:

  • Minswap, un creador de mercado automatizado (AMM), ha sido la dapp de Cardano m谩s popular por transacciones desde que destron贸 al mercado NFT jpg.store hace tres trimestres. Minswap sigui贸 siendo la dapp m谩s utilizada en el cuarto trimestre, en parte debido a su enorme volumen en diciembre. En diciembre, las transacciones de Minswap aumentaron un 140% intertrimestral hasta 971.000. La funci贸n Stableswap de Minswap, en fase de desarrollo, puede ayudar al protocolo a impulsar a煤n m谩s la actividad al proporcionar un deslizamiento m铆nimo y un comercio m谩s eficiente.
  • Liqwid Finance, un protocolo de pr茅stamos y staking l铆quido, tambi茅n ha experimentado un crecimiento constante de la actividad. Se ha convertido en la tercera dapp m谩s popular por volumen de transacciones en poco menos de un a帽o.

DeFi

El valor total bloqueado (TVL en USD) aument贸 un 166,0% intertrimestral, marcando un m谩ximo hist贸rico de 449 millones de d贸lares el 14 de diciembre. Este enorme cuarto trimestre contribuy贸 a un aumento interanual del 693,4%. La clasificaci贸n de TVL de Cardano entre todas las redes aument贸 del puesto 15 al 11 durante el cuarto trimestre (desde el puesto 34 a principios de a帽o). La TVL (ADA) tambi茅n alcanz贸 un m谩ximo hist贸rico en el cuarto trimestre, con algo m谩s de 700 millones de ADA.

A principios de 2023, el crecimiento de TVL de Cardano fue catalizado por la introducci贸n de nuevas stablecoins: iUSD y DJED. Las stablecoins siguieron siendo un buen indicador de la salud de DeFi en el cuarto trimestre, ya que el valor total de stablecoin bloqueado aument贸 un 36,8%, hasta 21,5 millones de d贸lares. En relaci贸n con otras redes, la capitalizaci贸n de mercado de stablecoin de Cardano subi贸 del puesto 54 al 32 en 2023. Los activos estables son ideales para emparejarse en grupos de liquidez, pedir prestado y prestar, crear apalancamiento y proporcionar escapes r谩pidos de la volatilidad, todo lo cual es bastante com煤n en el mercado de criptomonedas.

Al igual que iUSD y DJED, la stablecoin USDM de Mehen puede crear un efecto similar una vez que se lance en el primer trimestre de 2024. Diferentes usuarios prefieren diferentes arquitecturas, y USDM ser谩 la primera de su tipo en Cardano. A diferencia de iUSD y DJED, la USDM de Mehen no es algor铆tmica ni sint茅tica; est谩 respaldada 1:1 totalmente con d贸lares estadounidenses. El iUSD de Indigo ha tenido una vinculaci贸n inconsistente, algo que no puede ocurrir con un respaldo 1:1 y reembolsos m谩s accesibles para crear oportunidades de arbitraje.

Wanchain - una blockchain L1 PoS EVM y una soluci贸n de interoperabilidad de blockchain descentralizada - ha hecho que USDT y USDC est茅n disponibles en Cardano a trav茅s de sus diversos puentes. Los puentes de Wanchain est谩n asegurados por validadores de Wanchain, conectando Cardano a Wanchain, Bitcoin, Ethereum, TRON, y m谩s. Las versiones puente de Bitcoin y USDT/USDC (las mayores stablecoins por capitalizaci贸n de mercado en todas las criptomonedas) han creado una oportunidad de liquidez masiva para Cardano DeFi.

Los est谩ndares de tokens inteligentes como CIP-68 o CPS-0003 podr铆an abrir la puerta al cumplimiento integrado, permitiendo que USDC tambi茅n est茅 disponible de forma nativa en Cardano. Otra stablecoin nativa de Cardano en el horizonte es USDA de Anzens.

Gran parte del crecimiento del TVL 2023 se debi贸 a los nuevos protocolos. El emisor de activos sint茅ticos Indigo es el mayor y m谩s antiguo de estos nuevos protocolos (lanzados hace aproximadamente un a帽o). Consigui贸 destronar a Minswap en el cuarto trimestre, poniendo fin a su reinado de varios a帽os como l铆der de la TVL.

Este cambio no fue consecuencia del declive de Minswap. De hecho, el TVL de Minswap aument贸 un 124% intertrimestral. Indigo simplemente super贸 a Minswap con un crecimiento intertrimestral del 165% en TVL. Indigo y Minswap cerraron el cuarto trimestre con 97,5 y 89,6 millones de d贸lares en TVL, respectivamente.

El crecimiento del ecosistema de TVL y DeFi ha venido acompa帽ado de dificultades, especialmente para las DEX. El novedoso mecanismo eUTXO de Cardano trajo consigo nuevos paradigmas DeFi, como la agrupaci贸n y el encadenamiento de transacciones. Muchas DEX est谩n explorando soluciones nuevas o mejoradas, como MuesliSwap, que trabaja en el encadenamiento de transacciones. El encadenamiento de transacciones, ya implementado en protocolos como Optim, deber铆a suponer una mejora con respecto al controvertido proceso por lotes de MuesliSwap.

Cadenas de socios

Cadenas de socios es un t茅rmino global que puede incluir cadenas secundarias t茅cnicamente soberanas o redes modulares. Una de estas cadenas asociadas es Midnight, una pr贸xima cadena lateral para Cardano centrada en la protecci贸n de datos. Al aprovechar la criptograf铆a de conocimiento cero, Midnight pretende unir los principios de DeFi con los requisitos de TradFi. Permitir谩 a los usuarios una divulgaci贸n selectiva de los datos, al tiempo que satisface las necesidades normativas. A diferencia de Milkomeda, Midnight tendr谩 su propio token: DUST.

En el cuarto trimestre se anunciaron varias de las caracter铆sticas y casos de uso de Midnight. Desde el punto de vista de la experiencia del desarrollador, Midnight utilizar谩 un lenguaje dise帽ado para integrarse con Typescript y construido sobre Substrate, un marco de desarrollo popularizado por Polkadot. Esta no es la primera sinergia entre los dos ecosistemas, ya que el consenso de Polkadot est谩 construido sobre Ouroboros. La devnet inicial ha acogido a m谩s de 600 equipos de desarrollo desde su lanzamiento en noviembre de 2023.

Los casos de uso de Midnight incluyen verificaci贸n de identidad, acceso controlado a activos digitales tokenizados, IA y LLM mejorados, puntuaci贸n de cr茅dito descentralizada, votaci贸n an贸nima descentralizada y m谩s.

Cardano tiene un pu帽ado de otras cadenas laterales, algunas en producci贸n y otras a煤n en desarrollo. Algunas de estas redes son Milkomeda C1, Wanchain, Midnight y World Mobile.

Milkomeda C1 se lanz贸 a principios de 2022 como la primera cadena lateral de Cardano. Inicialmente trajo compatibilidad EVM al ecosistema Cardano, pero a principios de septiembre, trajo compatibilidad EVM directamente a las billeteras Cardano. Milkomeda C1 es mantenida principalmente por dcSpark. La mayor parte de la actividad de Milkomeda viene en forma de juegos construidos con Paima Engine - un marco para rollups centrado en la creaci贸n de juegos onchain y mundos aut贸nomos. A diferencia de todos los dem谩s rollups actuales (incluyendo los rollups de Ethereum que utilizan secuenciadores centralizados), los rollups construidos con Paima son verdaderos rollups con secuenciaci贸n/probaci贸n descentralizada, como Fuel V1.

NFTs

La actividad de las NFT disminuy贸 de forma generalizada en el cuarto trimestre. El volumen de transacciones y operaciones descendi贸 un 8,0% y un 33,8% intertrimestral, respectivamente. El estado de las NFT de Cardano fue incluso peor a escala anual, ya que las transacciones y el volumen de operaciones disminuyeron un 58,3% y un 68,3% interanual, respectivamente. Los vendedores 煤nicos fueron la 煤nica m茅trica que aument贸 en 2023, con un incremento interanual del 213,2% hasta una media de 270 vendedores 煤nicos al d铆a.

A pesar de los descensos en las m茅tricas, los constructores siguieron innovando. Por ejemplo, el equipo Tiamonds tokeniz贸 un diamante y lo puso onchain, utilizando un NFT como su representaci贸n onchain. Los activos del mundo real son una tendencia creciente en varias redes, y tanto los tokens fungibles como los no fungibles tienen aplicaciones para estas tokenizaciones. Otras innovaciones de NFT llegan en forma de libros y juegos, de los proyectos Book.io y Paima Engine, respectivamente.

Hydra

En el cuarto trimestre se public贸 Hydra V0.14.0. Hydra es una familia de protocolos de escalado, en su mayor铆a L2 basados en canales de estado. Hydra Head, la primera soluci贸n del conjunto, es un miniledger offchain. Funciona entre un peque帽o grupo de participantes, no muy diferente de otros canales de estado populares como Lightning. Hydra aprovecha el modelo eUTXO para una transferencia m谩s eficiente y flexible de L1 a L2 y viceversa, permitiendo la transferencia isom贸rfica de datos. Hydra for Payments es un conjunto de herramientas de c贸digo abierto para implementar soluciones de pago que aprovechar谩n Hydra Head.

El primer Head en la mainnet de Cardano, tambi茅n conocido como canal, se abri贸 de forma limitada en marzo de 2023. En el momento de escribir esto, se puede considerar que el protocolo est谩 en 鈥渂eta p煤blica鈥. Hasta que el protocolo se pruebe m谩s a fondo, la cantidad de ADA comprometida est谩 limitada para la seguridad de los usuarios. Constructores de varios equipos trabajan activamente en mejoras para Hydra Head. Las primeras aplicaciones incluyen juegos, subastas y pagos P2P. En la Cumbre Cardano, las clases magistrales mostraron a los desarrolladores c贸mo utilizar Hydra para dapps y c贸mo puede funcionar con Mithril. En definitiva, Hydra Head es un protocolo flexible, con varias topolog铆as propuestas.

Proyecto Catalizador

La votaci贸n para el Fondo 11 de Catalyst comenz贸 el 24 de enero de 2024. Proyecto Catalizador es un fondo descentralizado para proyectos innovadores en el ecosistema Cardano. En este fondo, los titulares de ADA deciden qu茅 propuestas recibir谩n financiaci贸n de la tesorer铆a de ADA. A lo largo de las 10 rondas de financiaci贸n, Catalyst ha financiado 1.344 propuestas. Fondo 10, el fondo m谩s reciente, finaliz贸 en septiembre de 2023 con 192 propuestas financiadas. dcSpark fue el equipo mejor financiado con 6,26 millones de ADA (1,6 millones de d贸lares) en financiaci贸n; sus propuestas mejor financiadas estaban relacionadas con Paima Engine.

La participaci贸n y la venta de votos (es decir, pagar a otro usuario por su voto) son dos puntos de atenci贸n en la gobernanza descentralizada que afectan a casi todos los grupos e iniciativas. La comunidad ha seguido explorando distintas formas de mejorar su proceso de gobernanza. Entre ellas figuran la evaluaci贸n de propuestas, la comprobaci贸n de que los proyectos financiados han alcanzado sus hitos, la distribuci贸n de fondos, el aumento de la participaci贸n, la definici贸n de prioridades de financiaci贸n del ecosistema y la formalizaci贸n de la venta de votos.

Durante las dos semanas que dur贸 la votaci贸n, el Fondo Catalizador10 recibi贸 algo menos de 410.000 votos, lo que supone un aumento de m谩s de 45.000 m谩s que en el fondo anterior. Este aumento elev贸 a m谩s de 2 millones el n煤mero total de votos emitidos a lo largo de la vida de Catalyst. En el Fondo 10 se registraron 60.000 billeteras con un recuento total de votos de 4.500 millones de ADA. Sin embargo, s贸lo 7.900 de esas carteras votaron realmente para confirmar una propuesta, el 50% de las cuales s贸lo votaron 10 o menos de las m谩s de 1.000 propuestas totales.

El 铆ndice de participaci贸n relativamente bajo (tanto en t茅rminos de usuarios como de ADA) hizo que algunos miembros de la comunidad sugirieran modelos e incentivos diferentes. Debido a la votaci贸n lineal basada en fichas del Proyecto Catalyst (es decir, 1 ficha equivale a 1 voto), el 1,5% de las billeteras m谩s votadas controla el 56% del poder de voto. Puede que merezca la pena explorar ciertos esquemas de votaci贸n, como la votaci贸n cuadr谩tica, por convicci贸n o basada en la reputaci贸n, para distribuir mejor el poder de voto.

Los votantes de Fondo 10 aprobaron la hoja de ruta de desarrollo de c贸digo abierto Catalyst para introducir la democracia l铆quida en la votaci贸n. Con este sistema, el poder de voto puede delegarse en representantes conocidos como DReps para que voten en nombre del titular de la ADA. Esto permite a los operadores de validadores y a otros individuos o grupos con altas delegaciones de ADA desempe帽ar un papel m谩s importante a la hora de influir en qu茅 propuestas reciben financiaci贸n. Otros sistemas, como el hologr谩fico, pueden ser contraproducentes a la hora de abordar la venta de votos, en caso de que la comunidad considere que es un problema y no una oportunidad para obtener rendimiento y mayor transparencia.

Optim Finance formaliz贸 la venta de votos en Fondo 10 con sus bonos de liquidez, un veh铆culo para tomar prestada y prestar la delegaci贸n de la ADA y, por extensi贸n, el poder de voto. El modelo de Optim permite a los prestatarios pagar una prima para obtener poder de voto adicional de los prestamistas. As铆, un usuario puede pagar una prima relativamente peque帽a para tomar prestados votos durante una sola 茅poca para las propuestas de Catalyst. Dado que la venta de votos ya se produce, convertirla en un proceso transparente no har铆a sino reforzar la gobernanza a largo plazo.

Las direcciones de Cardano tienen llaves separadas para el pago y la apuesta, lo que permite una apuesta l铆quida nativa. En otras palabras, los usuarios pueden depositar ADA en los protocolos (es decir, el contrato del protocolo posee la clave de pago) sin tener que renunciar al control de la clave de participaci贸n. Este proceso se gestiona de forma diferente en los distintos protocolos:

  • Indigo mantiene la clave de participaci贸n del prestamista vinculada a sus propios dep贸sitos, conservando los derechos de voto para el prestamista.
  • Minswap adjunta su propia clave de participaci贸n a los dep贸sitos del prestamista, transfiriendo los derechos de voto al protocolo.
  • Optim adjunta la clave de participaci贸n del prestatario a los dep贸sitos del prestamista, transfiriendo los derechos de voto al prestatario.

Desarrollo, crecimiento y comunidad

Otros desarrollos y acontecimientos notables en el cuarto trimestre incluyen:

Resumen final

El cuarto trimestre coron贸 un a帽o de fuerte crecimiento del ecosistema. El valor total bloqueado (TVL en USD) y el valor de bloqueado de monedas estables aumentaron un 166% y un 37% intertrimestral, respectivamente. Este aumento de la liquidez elev贸 la clasificaci贸n de TVL de Cardano del puesto 34 al 11 en el transcurso del a帽o. Este crecimiento se observ贸 en protocolos establecidos como Minswap, que mostr贸 una actividad de transacciones l铆der, y en nuevos participantes como Indigo, que se convirti贸 en el mayor protocolo por TVL en el cuarto trimestre. Al mismo tiempo, continu贸 el desarrollo de la infraestructura de Cardano.

En la red principal de Cardano, tecnolog铆as como Hydra y varios proyectos DeFi financiados por Project Catalyst avanzaron hacia la producci贸n, introduciendo nuevos casos de uso para los desarrolladores de protocolos. M谩s all谩 de la mainnet, las cadenas asociadas y las sidechains ofrecen a los desarrolladores oportunidades para aprovechar diversos entornos de ejecuci贸n. La nueva liquidez y la nueva infraestructura contribuyen sin茅rgicamente al crecimiento de Cardano. Es importante destacar que el crecimiento del ecosistema de 2023 se produjo en paralelo a las iniciativas de descentralizaci贸n esbozadas en CIP-1694, SanchoNet y Mithril.


Traducci贸n al Espa帽ol :es: por Mart铆n Ungar @LatinStakePools
Texto original: https://messari.io/report/state-of-cardano-q4-2023