Estado de Cardano Cuarto Trimestre 2023
Autor: Red Sheehan
Principales datos
- El valor total bloqueado (TVL) de Cardano aumentó un 166% intertrimestral y un 693% interanual. El TVL de Cardano pasó del puesto 34º a principios de 2023 al 11º.
- El valor de las monedas estables de Cardano aumentó un 37% intertrimestral y un 673% interanual. iUSD siguió siendo el líder de capitalización de mercado, pero soluciones alternativas como USDM se están acercando a la red principal.
- El precio de ADA aumentó un 127,2% intertrimestral, superando el aumento general del mercado de criptomonedas en un 53,8%.
- Se dieron a conocer las especificaciones de Midnight, como el uso de Substrate. Midnight es una cadena de socios/cadena lateral centrada en la protección de datos.
- La infraestructura central -como SanchoNet, Hydra y Mithril- continuó su desarrollo y pruebas.
Introducción
Cardano es una red de contratos inteligentes Prueba-de-Partacipación (Proof-of-Stake) Capa-1 lanzada en 2017. El mecanismo PoS de Cardano permite la delegación de participación. Cardano tiene como objetivo proporcionar seguridad, escalabilidad y sostenibilidad a las aplicaciones y sistemas descentralizados que se construyen sobre la blockchain. Además de la comunidad de desarrolladores, operadores de nodos y proyectos, Cardano cuenta con el apoyo de múltiples entidades: Input Output Global (IOG), dcSpark, The Cardano Foundation, EMURGO, y más. Todos ellos trabajan juntos para apoyar el desarrollo, la adopción y las finanzas de la red mientras Cardano avanza hacia la era de Voltaire.
Cardano ha adoptado un enfoque de desarrollo único en comparación con otras redes de contratos inteligentes. El modelo de consenso Ouroboros permite la delegación de participación, el modelo de contabilidad de transacciones no utilizadas (eUTXO) permite la transferencia nativa de tokens, la escalabilidad y la descentralización, y los contratos inteligentes fueron habilitados por la bifurcación dura Alonzo en 2021.
Con una comunidad dedicada de usuarios y desarrolladores, Cardano ha demostrado poder de permanencia. Después de Alonzo, Cardano comenzó a competir en mercados de criptomonedas más tradicionales, como DeFi y NFT. Para más información sobre Cardano, consulte nuestro informe de inicio de cobertura.
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Métricas Clave
Análisis Financiero
El precio de ADA aumentó un 127,2% intertrimestral, superando el incremento general del mercado de criptomonedas en un 53,8%. Este aumento en el cuarto trimestre elevó la variación interanual de ADA al 145,2%. ADA es el activo nativo de Cardano. Tiene tres casos de uso principales: (1) liquidar las tarifas de la red, (2) ser utilizado para registrar un validador para participar en el consenso de la red como operador, y (3) hacer staking como operador o delegado del validador para ayudar a asegurar la red y ganar recompensas de tokens.
En noviembre, la SEC volvió a alegar que ADA era un valor, junto con otros activos como SOL, ATOM y NEAR, en un caso con Kraken. A diferencia de los casos anteriores de la SEC en 2023, este caso no desencadenó una volatilidad significativa de los precios de ADA.
Los ingresos (USD) aumentaron un 66,7% intertrimestral. Sin embargo, no todo se debió a la acción del precio de ADA, ya que los ingresos (ADA) también aumentaron: un 10,6% intertrimestral.
El saldo de tesorería de Cardano creció un 2,6% intertrimestral hasta los 1.430 millones de ADA. El aumento de 40 millones de ADA estuvo en general en línea con el crecimiento de trimestres anteriores. Actualmente, el 20% de todas las comisiones de transacción van a la tesorería, que se puede cambiar a través de la gobernanza según sea necesario.
El rendimiento nominal del staking en Cardano es generalmente del 3,3% para los delegados de ADA, aunque puede variar según el validador. El rendimiento real se calcula como el rendimiento nominal menos la inflación, que tiene en cuenta cualquier dilución del valor debida a la inflación. En el cuarto trimestre, el rendimiento real fue del -0,02%. La oferta de ADA tiene un tope de 45.000 millones, pero la oferta activa experimenta “inflación” hasta que alcanza ese límite. En cada época, el 0,3% de las reservas de ADA (es decir, la ADA que no está en circulación) se distribuye en forma de recompensas a los operadores del validador (SPO). Esta “inflación” tiende a cero a medida que las reservas se agotan y la oferta en circulación se acerca a los 45.000 millones.
Análisis de Red
Cada transacción en la red va acompañada de una tasa por las acciones de procesamiento y los costes de almacenamiento. Las comisiones se calculan mediante una comisión mínima pagadera, además del tamaño de la transacción. La comisión media por transacción (USD) aumentó un 50,4% intertrimestral, de 0,10 a 0,15 dólares. Por otra parte, la comisión media por transacción (ADA) no varió con respecto al trimestre anterior. La disparidad indica que la acción del precio de ADA fue responsable casi por completo del aumento en USD.
El promedio de transacciones diarias de Cardano creció un 10,9% intertrimestral, superando el crecimiento intertrimestral del 1,6% de las direcciones activas diarias. La relación entre transacciones y direcciones activas creció de forma constante durante el año pasado, lo que sugiere un aumento de los “usuarios avanzados”. El ratio transacciones/direcciones activas del 4T (1,60) aumentó un 9,2% intertrimestral y un 45,0% interanual.
El aumento de la actividad media por usuario podría deberse a todos los nuevos protocolos lanzados y desarrollados en 2023, en concreto los protocolos DeFi. Estos protocolos se analizarán con más detalle en la sección de Análisis del Ecosistema.
Staking
El número de validadores (con más de un bloque creado) se mantuvo estable, con un descenso intertrimestral del 0,6%. Los delegados, por su parte, aumentaron un 1,6% intertrimestral. En general, estos parámetros de consenso no cambiaron significativamente en el cuarto trimestre.
Los validadores son gestionados por varias entidades, como individuos (públicos o anónimos) u organizaciones (cripto-nativas u otras). Independientemente de la entidad responsable, muchos operadores de validadores (SPO) gestionan varios grupos debido a los incentivos actuales que limitan el tamaño máximo de un grupo. Si se tienen en cuenta los grupos múltiples, en el cuarto trimestre había 1.982 SPO únicos (1.804 operadores de un solo grupo y 178 operadores de grupos múltiples). Sin embargo, el número real de SPO puede ser ligeramente inferior, ya que no todos los SPO identifican sus pools de forma que puedan vincularse.
En octubre, la Fundación Cardano publicó en un foro los cambios en su estrategia de delegación. Además de delegar en operadores de un único validador, la Fundación Cardano ahora también delega en operadores de múltiples validadores, apoyando a la comunidad más amplia de creadores de ecosistemas.
La distribución de participaciones y delegadores ha estado históricamente desequilibrada entre el total de validadores. De los 22.800 millones de ADA en staking en el cuarto trimestre, los 186 mayores validadores (6,0% de los validadores) representaron más del 50%. Una funcionalidad beta de la billetera Lace permitió a los usuarios delegar ADA en varios validadores en el cuarto trimestre de 2023, lo que otorgaría a los delegados más flexibilidad en la distribución de su staking. Aunque esos 186 validadores principales constituirían técnicamente el vector de ataque mínimo (MAV), en realidad sólo hay 49 entidades, ya que muchos de los validadores principales están gestionados por operadores de múltiples validadores. Otra medida de la descentralización, el coeficiente Nakamoto, terminó el trimestre en 31 entidades.
Aunque 49 (MAV) y 31 (coeficiente Nakamoto) son cifras bajas en relación con el número total de validadores y delegadores, son considerablemente más altas que las de muchas otras redes. El Índice de Descentralización de Edimburgo (EDI) ofrece otro marco para medir la descentralización.
La participación activa se mantuvo estable en el segundo trimestre, con un descenso intertrimestral del 0,5%, hasta 22.800 millones de ADA. La participación comprometida también se mantuvo estable en el segundo semestre de 2023. Sin embargo, tanto la participación activa como la comprometida disminuyeron interanualmente un 10,2% y un 9,6%, respectivamente.
Mithril
En julio, Mithril entró en funcionamiento en la red principal en versión beta y produjo su primera instantánea. Desde entonces, más de 100 validadores se han unido a la red para firmar certificados Mithril. Mithril es un sistema de firma múltiple basado en participaciones que pretende ayudar a escalar la red Cardano. Ofrece una experiencia ligera y eficiente y una alternativa segura para que los usuarios y las aplicaciones accedan a todo o parte del estado de la cadena. Sus usuarios no necesitan acceder a la cadena completa, pero reciben un nivel de confianza similar. Como tal, la red de Cardano se vuelve más eficiente, racionalizada y capaz de soportar una gama más amplia de aplicaciones y casos de uso.
Mithril permitirá aplicaciones como
- Billeteras “ligeros” sin supuestos de confianza adicionales
- Arranque rápido de nodos completos
- Sistemas de votación eficientes
A finales del cuarto trimestre, había 96 SPO que participaban como firmantes de Mithril, con un total de 1.790 millones de ADA en juego. Las mejoras en el proceso de descarga y extracción redujeron los tiempos de arranque de los nodos Cardano a menos de 20 minutos en un ordenador portátil de consumo.
Mithril es tanto un novedoso esquema criptográfico como una red de nodos de firma desplegados junto a la red Cardano. Los firmantes de Mithril son procesos ligeros ejecutados por los SPO junto a los productores de bloques que producen firmas basadas en stake que se envían a los agregadores. Los clientes de Mithril pueden descargar y verificar instantáneas certificadas de los llamados agregadores no fiables. A continuación, pueden utilizar esas instantáneas para resolver la sincronización de la cadena, el arranque del estado y la validación de la cadena.
SanchoNet
SanchoNet se lanzó en el tercer trimestre en el pre-lanzamiento del nodo V8.2.1, marcando un hito para la gobernanza onchain. SanchoNet es una red de pruebas para la gobernanza onchain de Cardano, tal y como se define en las directrices CIP-1694 y como iniciativa central de la fase de la hoja de ruta de Voltaire. Los usuarios pueden interactuar con SanchoNet a través de las billeteras NuFi y Lace, y ya existe un panel de gobernanza en desarrollo activo.
Voltaire dará los pasos finales hacia la autosostenibilidad a través de mecanismos e instituciones de votación onchain y offchain, incluida la organización basada en miembros Intersect. Una vez completado, la comunidad será capaz de determinar cambios en los parámetros, implementar bifurcaciones duras/actualizaciones y transferir la responsabilidad de IOG, Cardano Foundation y EMURGO, que combinadas poseen las siete claves de gobernanza (génesis). Voltaire también permitirá retirar fondos del Tesoro para financiar el desarrollo continuo de Cardano a través del voto de la comunidad.
La infraestructura necesaria para el éxito de una plataforma de votación onchain aún no existe. Para responder a esta necesidad, SanchoNet sirve de caja de arena para probar y desarrollar no sólo los procesos, sino también las herramientas. Los desarrolladores pueden utilizar la red de pruebas para lanzar nuevas infraestructuras (por ejemplo, monederos y exploradores de votos), los SPO pueden probar la votación/propuesta para encontrar puntos débiles y se puede perfilar un nuevo rol de usuario: representantes delegados (DReps).
SanchoNet está promovida por Intersect, una organización basada en miembros para el ecosistema de Cardano, entre otros miembros de la comunidad, SPO y equipos. Intersect se lanzó con el objetivo de reunir a los titulares de ADA en torno a una visión compartida para hacer posible un ecosistema Cardano más transparente e innovador. Intersect está fuertemente alineada con Voltaire y la coordinación ascendente para una mayor descentralización.
Análisis de Ecosistema
El ecosistema de Cardano experimentó un gran crecimiento en el cuarto trimestre:
- Valor total bloqueado (TVL en USD) aumentó un 166% intertrimestral y un 693% interanual. Indigo superó a Minswap y se convirtió en el mayor protocolo por TVL.
- Valor total bloqueado de monedas estables (Stablecoin TVL) aumentó un 37% intertrimestral y un 673% interanual. La moneda estable respaldada por dinero fiduciario USDM de Mehen estará disponible en marzo, añadiendo otra opción a las monedas estables existentes iUSD, DJED y del puente Wanchain.
- La infraestructura de escalado, como Hydra y Mithril, siguió desarrollándose, mientras que las herramientas activas en la red principal, como Paima Engine, siguieron siendo adoptadas por los desarrolladores.
- Se publicaron las especificaciones de Midnight, una cadena de socios.
Aunque el valor total bloqueado (TVL) es una métrica para medir un ecosistema, no debería ser la única. Muchas dapps y servicios no contribuirán significativamente a TVL de la forma en que puede hacerlo un protocolo de préstamo. Por ejemplo, Iagon, una solución de almacenamiento descentralizado, no será un impulsor de TVL porque es una infraestructura. Incluso dentro de DeFi, agregadores como DexHunter y plataformas no custodiadas como Axo no contribuyen al valor total bloqueado (TVL) directamente.
La media diaria de transacciones de aplicaciones se mantuvo estable en términos intertrimestrales, con un descenso del 0,8%. Sin embargo, aumentaron un 38,8% interanual. Este incremento interanual se debió principalmente al aumento de la actividad de DeFi, ya que la actividad del mercado de NFT quedó rezagada.
Minswap y Liqwid Finance son dos de los muchos protocolos que experimentaron un crecimiento significativo de la actividad en 2023:
- Minswap, un creador de mercado automatizado (AMM), ha sido la dapp de Cardano más popular por transacciones desde que destronó al mercado NFT jpg.store hace tres trimestres. Minswap siguió siendo la dapp más utilizada en el cuarto trimestre, en parte debido a su enorme volumen en diciembre. En diciembre, las transacciones de Minswap aumentaron un 140% intertrimestral hasta 971.000. La función Stableswap de Minswap, en fase de desarrollo, puede ayudar al protocolo a impulsar aún más la actividad al proporcionar un deslizamiento mínimo y un comercio más eficiente.
- Liqwid Finance, un protocolo de préstamos y staking líquido, también ha experimentado un crecimiento constante de la actividad. Se ha convertido en la tercera dapp más popular por volumen de transacciones en poco menos de un año.
DeFi
El valor total bloqueado (TVL en USD) aumentó un 166,0% intertrimestral, marcando un máximo histórico de 449 millones de dólares el 14 de diciembre. Este enorme cuarto trimestre contribuyó a un aumento interanual del 693,4%. La clasificación de TVL de Cardano entre todas las redes aumentó del puesto 15 al 11 durante el cuarto trimestre (desde el puesto 34 a principios de año). La TVL (ADA) también alcanzó un máximo histórico en el cuarto trimestre, con algo más de 700 millones de ADA.
A principios de 2023, el crecimiento de TVL de Cardano fue catalizado por la introducción de nuevas stablecoins: iUSD y DJED. Las stablecoins siguieron siendo un buen indicador de la salud de DeFi en el cuarto trimestre, ya que el valor total de stablecoin bloqueado aumentó un 36,8%, hasta 21,5 millones de dólares. En relación con otras redes, la capitalización de mercado de stablecoin de Cardano subió del puesto 54 al 32 en 2023. Los activos estables son ideales para emparejarse en grupos de liquidez, pedir prestado y prestar, crear apalancamiento y proporcionar escapes rápidos de la volatilidad, todo lo cual es bastante común en el mercado de criptomonedas.
Al igual que iUSD y DJED, la stablecoin USDM de Mehen puede crear un efecto similar una vez que se lance en el primer trimestre de 2024. Diferentes usuarios prefieren diferentes arquitecturas, y USDM será la primera de su tipo en Cardano. A diferencia de iUSD y DJED, la USDM de Mehen no es algorítmica ni sintética; está respaldada 1:1 totalmente con dólares estadounidenses. El iUSD de Indigo ha tenido una vinculación inconsistente, algo que no puede ocurrir con un respaldo 1:1 y reembolsos más accesibles para crear oportunidades de arbitraje.
Wanchain - una blockchain L1 PoS EVM y una solución de interoperabilidad de blockchain descentralizada - ha hecho que USDT y USDC estén disponibles en Cardano a través de sus diversos puentes. Los puentes de Wanchain están asegurados por validadores de Wanchain, conectando Cardano a Wanchain, Bitcoin, Ethereum, TRON, y más. Las versiones puente de Bitcoin y USDT/USDC (las mayores stablecoins por capitalización de mercado en todas las criptomonedas) han creado una oportunidad de liquidez masiva para Cardano DeFi.
Los estándares de tokens inteligentes como CIP-68 o CPS-0003 podrían abrir la puerta al cumplimiento integrado, permitiendo que USDC también esté disponible de forma nativa en Cardano. Otra stablecoin nativa de Cardano en el horizonte es USDA de Anzens.
Gran parte del crecimiento del TVL 2023 se debió a los nuevos protocolos. El emisor de activos sintéticos Indigo es el mayor y más antiguo de estos nuevos protocolos (lanzados hace aproximadamente un año). Consiguió destronar a Minswap en el cuarto trimestre, poniendo fin a su reinado de varios años como líder de la TVL.
Este cambio no fue consecuencia del declive de Minswap. De hecho, el TVL de Minswap aumentó un 124% intertrimestral. Indigo simplemente superó a Minswap con un crecimiento intertrimestral del 165% en TVL. Indigo y Minswap cerraron el cuarto trimestre con 97,5 y 89,6 millones de dólares en TVL, respectivamente.
El crecimiento del ecosistema de TVL y DeFi ha venido acompañado de dificultades, especialmente para las DEX. El novedoso mecanismo eUTXO de Cardano trajo consigo nuevos paradigmas DeFi, como la agrupación y el encadenamiento de transacciones. Muchas DEX están explorando soluciones nuevas o mejoradas, como MuesliSwap, que trabaja en el encadenamiento de transacciones. El encadenamiento de transacciones, ya implementado en protocolos como Optim, debería suponer una mejora con respecto al controvertido proceso por lotes de MuesliSwap.
Cadenas de socios
Cadenas de socios es un término global que puede incluir cadenas secundarias técnicamente soberanas o redes modulares. Una de estas cadenas asociadas es Midnight, una próxima cadena lateral para Cardano centrada en la protección de datos. Al aprovechar la criptografía de conocimiento cero, Midnight pretende unir los principios de DeFi con los requisitos de TradFi. Permitirá a los usuarios una divulgación selectiva de los datos, al tiempo que satisface las necesidades normativas. A diferencia de Milkomeda, Midnight tendrá su propio token: DUST.
En el cuarto trimestre se anunciaron varias de las características y casos de uso de Midnight. Desde el punto de vista de la experiencia del desarrollador, Midnight utilizará un lenguaje diseñado para integrarse con Typescript y construido sobre Substrate, un marco de desarrollo popularizado por Polkadot. Esta no es la primera sinergia entre los dos ecosistemas, ya que el consenso de Polkadot está construido sobre Ouroboros. La devnet inicial ha acogido a más de 600 equipos de desarrollo desde su lanzamiento en noviembre de 2023.
Los casos de uso de Midnight incluyen verificación de identidad, acceso controlado a activos digitales tokenizados, IA y LLM mejorados, puntuación de crédito descentralizada, votación anónima descentralizada y más.
Cardano tiene un puñado de otras cadenas laterales, algunas en producción y otras aún en desarrollo. Algunas de estas redes son Milkomeda C1, Wanchain, Midnight y World Mobile.
Milkomeda C1 se lanzó a principios de 2022 como la primera cadena lateral de Cardano. Inicialmente trajo compatibilidad EVM al ecosistema Cardano, pero a principios de septiembre, trajo compatibilidad EVM directamente a las billeteras Cardano. Milkomeda C1 es mantenida principalmente por dcSpark. La mayor parte de la actividad de Milkomeda viene en forma de juegos construidos con Paima Engine - un marco para rollups centrado en la creación de juegos onchain y mundos autónomos. A diferencia de todos los demás rollups actuales (incluyendo los rollups de Ethereum que utilizan secuenciadores centralizados), los rollups construidos con Paima son verdaderos rollups con secuenciación/probación descentralizada, como Fuel V1.
NFTs
La actividad de las NFT disminuyó de forma generalizada en el cuarto trimestre. El volumen de transacciones y operaciones descendió un 8,0% y un 33,8% intertrimestral, respectivamente. El estado de las NFT de Cardano fue incluso peor a escala anual, ya que las transacciones y el volumen de operaciones disminuyeron un 58,3% y un 68,3% interanual, respectivamente. Los vendedores únicos fueron la única métrica que aumentó en 2023, con un incremento interanual del 213,2% hasta una media de 270 vendedores únicos al día.
A pesar de los descensos en las métricas, los constructores siguieron innovando. Por ejemplo, el equipo Tiamonds tokenizó un diamante y lo puso onchain, utilizando un NFT como su representación onchain. Los activos del mundo real son una tendencia creciente en varias redes, y tanto los tokens fungibles como los no fungibles tienen aplicaciones para estas tokenizaciones. Otras innovaciones de NFT llegan en forma de libros y juegos, de los proyectos Book.io y Paima Engine, respectivamente.
Hydra
En el cuarto trimestre se publicó Hydra V0.14.0. Hydra es una familia de protocolos de escalado, en su mayoría L2 basados en canales de estado. Hydra Head, la primera solución del conjunto, es un miniledger offchain. Funciona entre un pequeño grupo de participantes, no muy diferente de otros canales de estado populares como Lightning. Hydra aprovecha el modelo eUTXO para una transferencia más eficiente y flexible de L1 a L2 y viceversa, permitiendo la transferencia isomórfica de datos. Hydra for Payments es un conjunto de herramientas de código abierto para implementar soluciones de pago que aprovecharán Hydra Head.
El primer Head en la mainnet de Cardano, también conocido como canal, se abrió de forma limitada en marzo de 2023. En el momento de escribir esto, se puede considerar que el protocolo está en “beta pública”. Hasta que el protocolo se pruebe más a fondo, la cantidad de ADA comprometida está limitada para la seguridad de los usuarios. Constructores de varios equipos trabajan activamente en mejoras para Hydra Head. Las primeras aplicaciones incluyen juegos, subastas y pagos P2P. En la Cumbre Cardano, las clases magistrales mostraron a los desarrolladores cómo utilizar Hydra para dapps y cómo puede funcionar con Mithril. En definitiva, Hydra Head es un protocolo flexible, con varias topologías propuestas.
Proyecto Catalizador
La votación para el Fondo 11 de Catalyst comenzó el 24 de enero de 2024. Proyecto Catalizador es un fondo descentralizado para proyectos innovadores en el ecosistema Cardano. En este fondo, los titulares de ADA deciden qué propuestas recibirán financiación de la tesorería de ADA. A lo largo de las 10 rondas de financiación, Catalyst ha financiado 1.344 propuestas. Fondo 10, el fondo más reciente, finalizó en septiembre de 2023 con 192 propuestas financiadas. dcSpark fue el equipo mejor financiado con 6,26 millones de ADA (1,6 millones de dólares) en financiación; sus propuestas mejor financiadas estaban relacionadas con Paima Engine.
La participación y la venta de votos (es decir, pagar a otro usuario por su voto) son dos puntos de atención en la gobernanza descentralizada que afectan a casi todos los grupos e iniciativas. La comunidad ha seguido explorando distintas formas de mejorar su proceso de gobernanza. Entre ellas figuran la evaluación de propuestas, la comprobación de que los proyectos financiados han alcanzado sus hitos, la distribución de fondos, el aumento de la participación, la definición de prioridades de financiación del ecosistema y la formalización de la venta de votos.
Durante las dos semanas que duró la votación, el Fondo Catalizador10 recibió algo menos de 410.000 votos, lo que supone un aumento de más de 45.000 más que en el fondo anterior. Este aumento elevó a más de 2 millones el número total de votos emitidos a lo largo de la vida de Catalyst. En el Fondo 10 se registraron 60.000 billeteras con un recuento total de votos de 4.500 millones de ADA. Sin embargo, sólo 7.900 de esas carteras votaron realmente para confirmar una propuesta, el 50% de las cuales sólo votaron 10 o menos de las más de 1.000 propuestas totales.
El índice de participación relativamente bajo (tanto en términos de usuarios como de ADA) hizo que algunos miembros de la comunidad sugirieran modelos e incentivos diferentes. Debido a la votación lineal basada en fichas del Proyecto Catalyst (es decir, 1 ficha equivale a 1 voto), el 1,5% de las billeteras más votadas controla el 56% del poder de voto. Puede que merezca la pena explorar ciertos esquemas de votación, como la votación cuadrática, por convicción o basada en la reputación, para distribuir mejor el poder de voto.
Los votantes de Fondo 10 aprobaron la hoja de ruta de desarrollo de código abierto Catalyst para introducir la democracia líquida en la votación. Con este sistema, el poder de voto puede delegarse en representantes conocidos como DReps para que voten en nombre del titular de la ADA. Esto permite a los operadores de validadores y a otros individuos o grupos con altas delegaciones de ADA desempeñar un papel más importante a la hora de influir en qué propuestas reciben financiación. Otros sistemas, como el holográfico, pueden ser contraproducentes a la hora de abordar la venta de votos, en caso de que la comunidad considere que es un problema y no una oportunidad para obtener rendimiento y mayor transparencia.
Optim Finance formalizó la venta de votos en Fondo 10 con sus bonos de liquidez, un vehículo para tomar prestada y prestar la delegación de la ADA y, por extensión, el poder de voto. El modelo de Optim permite a los prestatarios pagar una prima para obtener poder de voto adicional de los prestamistas. Así, un usuario puede pagar una prima relativamente pequeña para tomar prestados votos durante una sola época para las propuestas de Catalyst. Dado que la venta de votos ya se produce, convertirla en un proceso transparente no haría sino reforzar la gobernanza a largo plazo.
Las direcciones de Cardano tienen llaves separadas para el pago y la apuesta, lo que permite una apuesta líquida nativa. En otras palabras, los usuarios pueden depositar ADA en los protocolos (es decir, el contrato del protocolo posee la clave de pago) sin tener que renunciar al control de la clave de participación. Este proceso se gestiona de forma diferente en los distintos protocolos:
- Indigo mantiene la clave de participación del prestamista vinculada a sus propios depósitos, conservando los derechos de voto para el prestamista.
- Minswap adjunta su propia clave de participación a los depósitos del prestamista, transfiriendo los derechos de voto al protocolo.
- Optim adjunta la clave de participación del prestatario a los depósitos del prestamista, transfiriendo los derechos de voto al prestatario.
Desarrollo, crecimiento y comunidad
Otros desarrollos y acontecimientos notables en el cuarto trimestre incluyen:
- IOG adquirió la billetera sin custodia Nami, originalmente financiada por Project Catalyst.
- La Fundación Cardano lanzó la Billetera de Identidad.
- La Cumbre Cardano 2024 en Dubai acogió paneles, presentaciones y clases magistrales sobre nuevas tecnologías, como Hydra y Mithril.
- Continuaron las iniciativas educativas como IOG Academy, Cardano Academy, EMURGO Academy, Gimbalabs, Genius Academy y los grupos de trabajo de IOG.
- Se publicó la primera actualización del comité de Intersect, que recapitulaba 2023.
Resumen final
El cuarto trimestre coronó un año de fuerte crecimiento del ecosistema. El valor total bloqueado (TVL en USD) y el valor de bloqueado de monedas estables aumentaron un 166% y un 37% intertrimestral, respectivamente. Este aumento de la liquidez elevó la clasificación de TVL de Cardano del puesto 34 al 11 en el transcurso del año. Este crecimiento se observó en protocolos establecidos como Minswap, que mostró una actividad de transacciones líder, y en nuevos participantes como Indigo, que se convirtió en el mayor protocolo por TVL en el cuarto trimestre. Al mismo tiempo, continuó el desarrollo de la infraestructura de Cardano.
En la red principal de Cardano, tecnologías como Hydra y varios proyectos DeFi financiados por Project Catalyst avanzaron hacia la producción, introduciendo nuevos casos de uso para los desarrolladores de protocolos. Más allá de la mainnet, las cadenas asociadas y las sidechains ofrecen a los desarrolladores oportunidades para aprovechar diversos entornos de ejecución. La nueva liquidez y la nueva infraestructura contribuyen sinérgicamente al crecimiento de Cardano. Es importante destacar que el crecimiento del ecosistema de 2023 se produjo en paralelo a las iniciativas de descentralización esbozadas en CIP-1694, SanchoNet y Mithril.
Traducción al Español 
por Martín Ungar @LatinStakePools
Texto original: https://messari.io/report/state-of-cardano-q4-2023