๐Ÿ‡ฐ๐Ÿ‡ท EUTXO ํ•ธ๋“œ๋ถ - ๋น„์˜๊ตฌ์  ์†์‹ค์— ๋Œ€ํ•ด ํ•ญ์ƒ ์•Œ๊ณ  ์‹ถ์—ˆ์ง€๋งŒ ๋ฌป๊ธฐ ๋‘๋ ค์› ๋˜ ๋ชจ๋“  ๊ฒƒ

๋น„์˜๊ตฌ์  ์†์‹ค์— ๋Œ€ํ•ด ํ•ญ์ƒ ์•Œ๊ณ  ์‹ถ์—ˆ์ง€๋งŒ ๋ฌป๊ธฐ ๋‘๋ ค์› ๋˜ ๋ชจ๋“  ๊ฒƒ

ํƒˆ์ค‘์•™ํ™” ๊ธˆ์œต(DeFi)์€ ๋ธ”๋ก์ฒด์ธ ์œ„์— ๊ตฌ์ถ•๋œ ํƒˆ์ค‘์•™ํ™” ์• ํ”Œ๋ฆฌ์ผ€์ด์…˜(DApp), ์„œ๋น„์Šค, ํ”„๋กœํ† ์ฝœ ๋ฐ ๊ธˆ์œต ์ƒํ’ˆ์„ ๊ฐ€๋ฆฌํ‚ค๋Š” ํฌ๊ด„์ ์ธ ์šฉ์–ด์ด๋‹ค. ์ด๋Š” ๋ถ„์‚ฐ ์›์žฅ ๊ธฐ์ˆ ๋กœ ๊ฐ€๋Šฅํ•ด์ง„ ๋น„๊ต์  ์ƒˆ๋กœ์šด ์‚ฐ์—… ๋ถ„์•ผ์ด๋ฉฐ, ์‹œ์Šคํ…œ์„ ์ค‘์•™ ์ง‘์ค‘์‹์œผ๋กœ ํ†ต์ œํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ๋‹จ์ผ ๊ถŒํ•œ์ด ์—†๋‹ค๋Š” ๊ฒƒ์„ ์˜๋ฏธํ•œ๋‹ค. ๊ทธ๋ฆฌ๊ณ  DeFi ํ™˜๊ฒฝ์— ์ต์ˆ™ํ•œ ์‚ฌ๋žŒ์ด๋ผ๋ฉด ๋น„์˜๊ตฌ์  ์†์‹ค(impermanent loss)์— ๋Œ€ํ•ด ์•Œ๊ณ  ์žˆ์„ ๊ฒƒ์ด๋‹ค. ๊ทธ๊ฒƒ์€ ์˜คํ•ด์˜ ์†Œ์ง€๊ฐ€ ์žˆ๋Š” ์ด๋ฆ„์„ ๊ฐ€์ง„ ๊ฐ„๋‹จํ•œ ๊ฐœ๋…์ด๋‹ค.

Cardano๋Š” 3์„ธ๋Œ€ ๋ธ”๋ก์ฒด์ธ์œผ๋กœ ๊ด‘๋ฒ”์œ„ํ•œ DeFi ์ƒํƒœ๊ณ„ ๊ธฐ๋Šฅ์„ ๊ฐ–์ถ”๊ณ  ์žˆ์œผ๋ฉฐ ๋‹ค๋ฅธ ๋งŽ์€ DApp ์ค‘์—์„œ๋„ ํƒˆ์ค‘์•™ํ™” ๊ฑฐ๋ž˜์†Œ(DEX)๊ฐ€ ์žˆ๋‹ค.

DEX๋Š” ํ”ผ์–ด๊ฐ€ ์„œ๋กœ ์•”ํ˜ธํ™”ํ๋ฅผ ๊ฑฐ๋ž˜ํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋„๋ก ํ•˜๋Š” ์•”ํ˜ธ ๊ตํ™˜ ํ”„๋กœํ† ์ฝœ์ด๋‹ค. DEX๋Š” AMM(Automated Market Maker) ๋ฐ ์˜ค๋”๋ถ(Order Book) ๋‘ ๊ฐ€์ง€ ์ฃผ์š” ๋””์ž์ธ ์•„ํ‚คํ…์ฒ˜๋ฅผ ์‚ฌ์šฉํ•œ๋‹ค. AMM์˜ ๊ตฌํ˜„์€ ์ƒ๋Œ€์ ์œผ๋กœ ๊ฐ„๋‹จํ•˜๋ฉฐ, ์ด๋”๋ฆฌ์›€์„ ํฌํ•จํ•œ ๊ณ„์ •/์ž”๊ณ  ์ฒด์ธ์—์„œ ์‚ฌ์‹ค์ƒ์˜ ์„ ํƒ(de facto choice)์ด ๋˜์—ˆ๋‹ค. ๊ทธ๋Ÿฌ๋‚˜ ์ด ๋””์ž์ธ์€ ์ผ๋ถ€ ๊ฒฐ์ ์„ ๊ฐ€์ง€๊ณ  ์žˆ๋‹ค. ์˜ˆ๋ฅผ ๋“ค์–ด ๋น„์˜๊ตฌ์  ์†์‹ค์„ ๋ฐœ์ƒ์‹œํ‚ค๋Š” ๊ฒฝํ–ฅ์ด ์žˆ๋‹ค.

Cardano๋Š” ์ž์‚ฐ์˜ ์ด๋™์„ ์ถ”์ ํ•˜๊ธฐ ์œ„ํ•ด EUTXO ํšŒ๊ณ„ ๋ชจ๋ธ์„ ์‚ฌ์šฉํ•œ๋‹ค. EUTXO๋Š” ๊ฒฐ์ •๋ก ์ ์ด๋ฉฐ, ์ด๋Š” ๋น„์˜๊ตฌ์  ์†์‹ค์— ๋Œ€ํ•œ ์˜ˆ์ธก ๊ฐ€๋Šฅ์„ฑ์„ ํ–ฅ์ƒ์‹œํ‚จ๋‹ค.

์ด๋ ‡๊ฒŒ ์ƒ๊ด€์—†์–ด ๋ณด์ด๋Š” ๋‘ ๊ฐœ๋…์ด ๋ธ”๋ก์ฒด์ธ์—์„œ ๋งค์šฐ ํฅ๋ฏธ๋กœ์šด ์ƒํ˜ธ์ž‘์šฉ์„ ํ•˜๊ณ  ์žˆ๋‹ค. ์ด ๊ธ€์—์„œ๋Š” DEX ๋””์ž์ธ์„ ๊ณ ๋ คํ•˜๊ณ , EUTXO๊ฐ€ ๊ณ„์ •/์ž”๊ณ  ๋ชจ๋ธ๋ณด๋‹ค ๋น„์˜๊ตฌ์  ์†์‹ค์— ๋Œ€ํ•ด ๋” ๋‚˜์€ ์˜ˆ์ธก ๊ฐ€๋Šฅ์„ฑ์„ ํ–ฅ์ƒ์‹œํ‚ค๋Š” ์ด์œ ๋ฅผ ์„ค๋ช…ํ•œ๋‹ค.

๋น„์˜๊ตฌ์  ์†์‹ค: ์ •์˜

์œ ๋™์„ฑ์œผ๋กœ ์ œ๊ณต๋œ ์ž์‚ฐ์˜ ์ด ๊ฐ€์น˜๊ฐ€ ํ•ด๋‹น ์ž์‚ฐ์„ ๊ทธ๋Œ€๋กœ ๋ณด์œ ํ–ˆ์„ ๋•Œ ์–ป์„ ์ˆ˜ ์žˆ์—ˆ๋˜ ๊ฐ€์น˜๋ณด๋‹ค ๋‚ฎ์„ ๋•Œ ๋ฐœ์ƒํ•œ๋‹ค.

์ด๊ฒƒ์€ ์œ ๋™์„ฑ ๊ณต๊ธ‰์ž๋“ค์—๊ฒŒ ๊ณตํฌ๋ฅผ ์ผ์œผํ‚ค๋Š” ๊ฐœ๋…์ธ ๋น„์˜๊ตฌ์  ์†์‹ค์— ๋Œ€ํ•œ ๊ฐ€์žฅ ๊ฐ„๋‹จํ•œ ์ •์˜์ด๋‹ค.

๋น„์˜๊ตฌ์  ์†์‹ค์€ ์ž์‚ฐ์„ ์œ ๋™์„ฑ ํ’€์— ์˜ˆ์น˜ํ•œ ์‹œ์ ๊ณผ ๋น„๊ตํ•˜์—ฌ ์ž์‚ฐ ๊ฐ€๊ฒฉ์ด ๋ณ€๋™(์ƒ์Šน ๋˜๋Š” ํ•˜๋ฝ)ํ•  ๋•Œ ๋ฐœ์ƒํ•œ๋‹ค. ์ฆ‰, ์œ ๋™์„ฑ ํ’€์—์„œ ์ž์‚ฐ์„ ์ธ์ถœํ•  ๋•Œ์˜ ๊ฐ€์น˜๊ฐ€ ์˜ˆ์น˜ํ•  ๋•Œ์˜ ๊ฐ€์น˜์™€ ๋‹ค๋ฅด๋‹ค๋Š” ์˜๋ฏธ์ด๋‹ค.

๋น„์˜๊ตฌ์ ์ด๋ผ๋Š” ์ด๋ฆ„์€ ์•ฝ๊ฐ„ ์˜คํ•ด์˜ ์†Œ์ง€๊ฐ€ ์žˆ๋‹ค. ํ† ํฐ ๊ฐ€๊ฒฉ์˜ ํ•˜๋ฝ์€ ์ผ์‹œ์ ์ผ ์ˆ˜ ์žˆ๊ณ  ์‹œ์žฅ ๋˜๋Š” ๊ฑฐ๋ž˜ ์กฐ๊ฑด ๋“ฑ์— ๋”ฐ๋ผ ๊ฐ€๊ฒฉ์ด ๋‹ค์‹œ ์ƒ์Šนํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ์ด๋‹ค. ์ด ๊ฒฝ์šฐ ์†์‹ค์€ ์ผ์‹œ์ (์ฆ‰, ๋น„์˜๊ตฌ์ )์ด๋ฉฐ, ๊ฐ€๊ฒฉ์ด ๋‹ค์‹œ ์˜ฌ๋ผ๊ฐ€๋ฉด ์†์‹ค์ด ๋ณด์ƒ๋œ๋‹ค. ํ† ํฐ์„ ์˜ˆ์น˜ํ•  ๋•Œ๋ณด๋‹ค ์ธ์ถœํ•  ๋•Œ์˜ ๋‹ฌ๋Ÿฌ ๊ฐ€๊ฒฉ์ด ๊ฐ์†Œํ•œ ๊ฒฝ์šฐ์—๋งŒ ์†์‹ค์ด ์˜๊ตฌ์ ์ธ ๊ฒƒ์ด ๋œ๋‹ค.

๋น„์˜๊ตฌ์  ์†์‹ค์ด๋ž€ ์œ ๋™์„ฑ ํ’€์—์„œ ์•”ํ˜ธํ™”ํ ์Œ์„ ๊ฑฐ๋ž˜ํ•ด์„œ ์–ป๋Š” ์ˆ˜์ˆ˜๋ฃŒ๋ฅผ ๋Œ€๊ฐ€๋กœ ์ทจํ•˜๊ธฐ ์œ„ํ•ด ๊ฑฐ๋ž˜์†Œ์—์„œ ์œ ๋™์„ฑ ๊ณต๊ธ‰์ž๊ฐ€ ๊ฐ์ˆ˜ํ•ด์•ผ ํ•  ์œ„ํ—˜์œผ๋กœ ๋ณผ ์ˆ˜ ์žˆ๋‹ค. ์†์‹ค์ด ์–ป์€ ์ˆ˜์ˆ˜๋ฃŒ๋ณด๋‹ค ํฐ ๊ฒฝ์šฐ, ์œ ๋™์„ฑ ๊ณต๊ธ‰์ž๋Š” ํ† ํฐ์„ ๋ณด์œ ํ–ˆ๋‹ค๋ฉด ๋ฐœ์ƒํ•˜์ง€ ์•Š์•˜์„ ์†์‹ค์„ ์ž…๊ฒŒ ๋œ๋‹ค. ํฅ๋ฏธ๋กœ์šด ์ ์€ ์‹ค์ œ๋กœ ๋ˆ์„ ์žƒ์ง€ ์•Š์„ ์ˆ˜๋„ ์žˆ์ง€๋งŒ, ๋ณด์œ ํ•œ ํ† ํฐ์„ ๊ทธ๋Œ€๋กœ ๋ณด์œ ํ•œ ๊ฒฝ์šฐ์— ๋น„ํ•ด ์ด์ต์ด ๋œํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋‹ค๋Š” ๊ฒƒ์ด๋‹ค.

AMM vs ์˜ค๋”๋ถ

๋น„์˜๊ตฌ์  ์†์‹ค์„ ์ดํ•ดํ•˜๋ ค๋ฉด DEX๊ฐ€ ์–ด๋–ป๊ฒŒ ์ž‘๋™ํ•˜๋Š”์ง€ ๊ธฐ๋ณธ์ ์ธ ์ดํ•ด๊ฐ€ ํ•„์š”ํ•˜๋‹ค. ํ˜„์žฌ DEX๋Š” AMM๊ณผ ์˜ค๋”๋ถ ๋‘ ๊ฐ€์ง€ ๋””์ž์ธ ๋ชจ๋ธ์„ ์‚ฌ์šฉํ•œ๋‹ค. ๊ฐ๊ฐ์€ ๋น„์˜๊ตฌ์  ์†์‹ค์— ๋Œ€ํ•ด ์žฅ๋‹จ์ ์„ ๊ฐ€์ง€๊ณ  ์žˆ์œผ๋ฉฐ, ์•„๋ž˜์—์„œ ์ž์„ธํžˆ ์•Œ์•„๋ณธ๋‹ค.

AMM

AMM(Automated Market Maker) DEX ๋ชจ๋“œ๋Š” ์Šค๋งˆํŠธ ์ปจํŠธ๋ž™ํŠธ๋ฅผ ์‚ฌ์šฉํ•˜์—ฌ ์•”ํ˜ธํ™”ํ ์Œ์˜ ์ž๋™ ๊ฑฐ๋ž˜๋ฅผ ๊ฐ€๋Šฅํ•˜๊ฒŒ ํ•œ๋‹ค. ์ด๋Ÿฌํ•œ ์Œ์€ ์ผ๋ฐ˜์ ์œผ๋กœ(ํ•ญ์ƒ ๊ทธ๋Ÿฐ ๊ฒƒ์€ ์•„๋‹˜) ์ด๋”๋ฆฌ์›€ ๊ธฐ๋ฐ˜ ํ† ํฐ๊ณผ ์Šคํ…Œ์ด๋ธ”์ฝ”์ธ์ด๋‹ค.

AMM์€ ์œ ๋™์„ฑ ํ’€์— ์˜์กดํ•˜๋Š”๋ฐ, ์ด๋Š” ์‚ฌ์šฉ์ž๋“ค์ด ์ž์‹ ๋“ค์˜ ์ž์‚ฐ์„ ์Šค๋งˆํŠธ ์ปจํŠธ๋ž™ํŠธ์— ๊ณต์œ (pool)ํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ๋ฉ”์ปค๋‹ˆ์ฆ˜์ด๋‹ค. ํ’€์— ์œ ๋™์„ฑ์ด ๋งŽ์„์ˆ˜๋ก ํ’€๊ณผ ์—ฐ๊ฒฐ๋œ DEX์—์„œ ๊ฑฐ๋ž˜ํ•˜๊ธฐ๊ฐ€ ๋” ์‰ฌ์›Œ์ง€๊ณ  ์œ ๋™์„ฑ ๊ณต๊ธ‰์ž๊ฐ€ ์–ป๋Š” ์ˆ˜์ˆ˜๋ฃŒ์™€ ๋ณด์ƒ์ด ๋†’์•„์ง„๋‹ค. ์œ ๋™์„ฑ ํ’€์€ ๊ฑฐ๋ž˜ ์Œ์˜ ์–‘์ชฝ์— ํˆฌ์ž์ž๋“ค์— ์˜ํ•ด ์ œ๊ณต๋œ๋Š” ์œ ๋™์„ฑ์„ ๋ชจ์€๋‹ค. ์ด ํ’€์€ ํ˜„์žฌ ์œ ๋™์„ฑ์„ ๊ณ ๋ คํ•˜์—ฌ ๋‹น์‹œ ํ•ด๋‹น ์Œ์˜ ์‹œ์žฅ ๊ฐ€๊ฒฉ์„ ๊ณ„์‚ฐํ•˜๋Š” ์•Œ๊ณ ๋ฆฌ์ฆ˜์„ ์‚ฌ์šฉํ•œ๋‹ค. ๋‹ค๋ฅธ ๋ง๋กœ ํ•˜๋ฉด, ์•Œ๊ณ ๋ฆฌ์ฆ˜์€ ํ•ด๋‹น ์ž์‚ฐ์ด ํ’€์—์„œ ์–ผ๋งˆ๋‚˜ ์ด์šฉ ๊ฐ€๋Šฅํ•œ์ง€๋ฅผ ๊ณ ๋ คํ•˜์—ฌ ๊ฐ€๊ฒฉ์„ ๊ฒฐ์ •ํ•œ๋‹ค.

AMM์€ ํ’€์˜ ํฌ๊ธฐ๋ฅผ ํ™•์žฅํ•˜๊ณ  ์ž์‚ฐ์ด ๊ณต์ •ํ•œ ๊ฐ€๊ฒฉ์œผ๋กœ ๊ฑฐ๋ž˜๋˜๋„๋ก ์œ ๋™์„ฑ์„ ์ œ๊ณตํ•˜๊ธฐ ์œ„ํ•ด ๊ฑฐ์˜ ์ „์ ์œผ๋กœ ์œ ๋™์„ฑ ๊ณต๊ธ‰์ž์— ์˜์กดํ•œ๋‹ค. ์ด๋Ÿฌํ•œ ๋””์ž์ธ ํŠน์„ฑ์€ ์‹ค์ œ๋กœ ์œ ๋™์„ฑ ๊ณต๊ธ‰์ž๊ฐ€ ์‹œ์žฅ ๋ฉ”์ด์ปค์ž„์„ ์˜๋ฏธํ•œ๋‹ค.

๋ฌผ๋ก  ์œ ๋™์„ฑ ๊ณต๊ธ‰์ž๋Š” ํˆฌ์žํ•  ์ธ์„ผํ‹ฐ๋ธŒ๊ฐ€ ํ•„์š”ํ•˜๋‹ค. ์ด๋Š” ๋””์ง€ํ„ธ ์ž์‚ฐ ๋Œ€์ถœ ๋˜๋Š” ์Šคํ…Œ์ดํ‚น์„ ํ†ตํ•ด ์–ป์€ ํ† ํฐ ๋ณด์ƒ์ธ ์ด์ž ๋†์‚ฌ(yield farming)์˜ ํ˜•ํƒœ๋กœ ์ œ๊ณต๋œ๋‹ค.

์˜ค๋”๋ถ

์˜ค๋”๋ถ ๋””์ž์ธ ์ด๋ฉด์˜ ๋ฉ”์ปค๋‹ˆ์ฆ˜์€ ์˜ค๋žซ๋™์•ˆ ๊ฒฝ์ œํ•™ ๋ถ„์•ผ์—์„œ ์‚ฌ์šฉ๋˜์–ด ์™”๋‹ค. ๋งค์šฐ ์ง๊ด€์ ์ธ ๋ชจ๋ธ์ด๋‹ค. ์˜ค๋”๋ถ์€ ๋‹จ์ˆœํžˆ ๋ชจ๋“  ๋งค์ˆ˜/๋งค๋„(์ด ๋ฌธ๋งฅ์—์„œ๋Š” ๋งค๋„/์ž…์ฐฐ) ์ฃผ๋ฌธ์„ ๋‚˜์—ดํ•˜๋ฏ€๋กœ, ๊ฑฐ๋ž˜์ž๊ฐ€ ์ฃผ๋ฌธ์„ ์ž…๋ ฅํ•˜๋ฉด, ์˜ค๋”๋ถ์ด ์ž์‚ฐ ๊ฐ€๊ฒฉ์— ๋”ฐ๋ผ ์ฃผ๋ฌธ์„ ์ •๋ ฌํ•œ๋‹ค. ์ˆ˜์š”์™€ ๊ณต๊ธ‰์ด ์žˆ์œผ๋ฉด ์ž์‚ฐ์„ ๊ฑฐ๋ž˜ํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋‹ค.

Cardano์™€ ๊ฐ™์€ UTXO ๊ธฐ๋ฐ˜ ์›์žฅ์€ ์˜ค๋”๋ถ ์•„ํ‚คํ…์ฒ˜์— ํ›จ์”ฌ ๋” ์ ํ•ฉํ•˜๋‹ค. ์ด ๋””์ž์ธ์€ Cardano์˜ EUTXO ๊ธฐ๋Šฅ๊ณผ ํ•จ๊ป˜ ๋น„์˜๊ตฌ์  ์†์‹ค์˜ ์˜ํ–ฅ์„ ์™„ํ™”ํ•˜๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ์ด๋‹ค.

๋น„์˜๊ตฌ์  ์†์‹ค์˜ ์˜ˆ์ธก (๋ถˆ)๊ฐ€๋Šฅ์„ฑ

์œ ๋™์„ฑ ๊ณต๊ธ‰์ž๋Š” ๊ธˆ์œต ์ˆ˜์ต์„ ์œ„ํ•ด ํ’€์— ์œ ๋™์„ฑ์„ ์ œ๊ณตํ•œ๋‹ค. ๊ทธ๋Ÿฌ๋‚˜ ์ด๊ฒƒ์€ ์œ„ํ—˜์„ ์ˆ˜๋ฐ˜ํ•œ๋‹ค. ํ’€์˜ ํ† ํฐ ์ˆ˜์™€ ์ด์— ๊ธฐ์—ฌํ•˜๋Š” ์œ ๋™์„ฑ ๊ณต๊ธ‰์ž์˜ ์ˆ˜๋Š” ๋น„์˜๊ตฌ์  ์†์‹ค์ด ๋ฐœ์ƒํ•  ๊ฐ€๋Šฅ์„ฑ์— ํฐ ์˜ํ–ฅ์„ ๋ฏธ์น˜๋Š” ์ฃผ์š” ์š”์ธ๋“ค์ด๋ฉฐ, ์ด๋Ÿฌํ•œ ๊ณ ๋ ค๋Š” ์ž ์žฌ์  ์œ ๋™์„ฑ ๊ณต๊ธ‰์ž์—๊ฒŒ ์ค‘์š”ํ•˜๋‹ค. ๋นˆ๋ฒˆํ•œ ๋น„์˜๊ตฌ์  ์†์‹ค๋กœ ์ธํ•ด ํ’€์ด ๊ณ ๊ฐˆ๋˜๊ณ  ์œ ๋™์„ฑ ๊ณต๊ธ‰์ž๊ฐ€ ๋‹ค๋ฅธ ๊ณณ์„ ์ฐพ๊ฒŒ ๋  ์ˆ˜ ์žˆ๋‹ค.

๋น„์˜๊ตฌ์  ์†์‹ค์— ๋Œ€ํ•œ ์œ„ํ—˜์€ ์ด๋Ÿฐ ์œ„ํ—˜์˜ ๋ฐœ์ƒ ๊ฐ€๋Šฅ์„ฑ ๋ฐ ๊ทธ ์ •๋„๋ฅผ ์˜ˆ์ธกํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์ด ๋งค์šฐ ์–ด๋ ต๋‹ค๋Š” ๊ฒƒ์ด๋‹ค.

UTXO ๊ธฐ๋ฐ˜ ์ฒด์ธ vs ๊ณ„์ •/์ž”๊ณ  ์ฒด์ธ์˜ ๋น„์˜๊ตฌ์  ์†์‹ค

๊ฐ„๋žตํ•œ ์†Œ๊ฐœ:

  • UTXO ๊ธฐ๋ฐ˜ ์ฒด์ธ: ์ž”๊ณ ๋ฅผ ๋ณด์œ ํ•˜๋Š” ๊ณ„์ •์ด ์—†๋‹ค. ๋Œ€์‹  ์‚ฌ์šฉ์ž์˜ ์ง€๊ฐ‘์€ ์‚ฌ์šฉ์ž๊ฐ€ ์†Œ์œ ํ•œ ๋ชจ๋“  ์ฃผ์†Œ์™€ ๊ด€๋ จ๋œ ๋ฏธ์‚ฌ์šฉ ์ถœ๋ ฅ ๋ชฉ๋ก์„ ์ถ”์ ํ•˜๊ณ  ์‚ฌ์šฉ์ž์˜ ์ž”๊ณ ๋ฅผ ๊ณ„์‚ฐํ•œ๋‹ค. UTXO๋Š” ์—ฌ๋Ÿฌ ๋ฉด์—์„œ ํ˜„๊ธˆ ๊ฑฐ๋ž˜์™€ ์œ ์‚ฌํ•˜๋‹ค. Cardano์˜ EUTXO ๋ชจ๋ธ์€ ์ปจํŠธ๋ž™ํŠธ์— ๋Œ€ํ•œ ๋ฐ์ดํ„ฐ์ธ ๋ฐ์ดํ…€์„ ์ถ”๊ฐ€ํ•œ๋‹ค. ์ด๋Š” ๋‹ค์ค‘ ์ž์‚ฐ ๋ฐ ์Šค๋งˆํŠธ ์ปจํŠธ๋ž™ํŠธ๋ฅผ ์ง€์›ํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ๊ธฐ๋Šฅ์„ Cardano์— ๋ถ€์—ฌํ•˜๋Š” ์ค‘์š”ํ•œ ์š”์†Œ์ด๋‹ค.

  • ๊ณ„์ •/์ž”๊ณ  ๋ชจ๋ธ: ์ด ๊ณ„์ • ๋ชจ๋ธ์€ ์ฝ”์ธ ์ž”๊ณ ๋ฅผ ์œ ์ง€ํ•˜๊ธฐ ์œ„ํ•ด ๊ณ„์ •(๊ฐœ์ธ ํ‚ค ๋˜๋Š” ์Šค๋งˆํŠธ ์ปจํŠธ๋ž™ํŠธ๋กœ ์ œ์–ดํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Œ)์„ ์‚ฌ์šฉํ•œ๋‹ค. ์ด ๋ชจ๋ธ์—์„œ ์ž์‚ฐ์€ ์‚ฌ์šฉ์ž ๊ณ„์ • ๋‚ด์˜ ์ž”๊ณ ๋กœ ํ‘œ์‹œ๋˜๋ฉฐ ์ž”๊ณ ๋Š” ๊ณ„์ •์— ๋Œ€ํ•œ ๊ธ€๋กœ๋ฒŒ ์ƒํƒœ(global state)๋กœ ์ €์žฅ๋œ๋‹ค. ์ƒํƒœ๋Š” ๊ฐ ๋…ธ๋“œ์— ์˜ํ•ด ์œ ์ง€๋˜๋ฉฐ ๋ชจ๋“  ํŠธ๋žœ์žญ์…˜๋งˆ๋‹ค ์—…๋ฐ์ดํŠธ๋œ๋‹ค.

์ด ๋‘ ๋ชจ๋ธ ์‚ฌ์ด์—๋Š” ๋ช‡ ๊ฐ€์ง€ ๊ทผ๋ณธ์ ์ธ ์ฐจ์ด์ ์ด ์žˆ์ง€๋งŒ, AMM ๋ฐ ๋น„์˜๊ตฌ์  ์†์‹ค๊ณผ ๊ด€๋ จํ•˜์—ฌ ํ•œ ๊ฐ€์ง€ ์ฃผ์š”ํ•œ ์ฐจ์ด๊ฐ€ ์žˆ๋‹ค. ๊ณ„์ •/์ž”๊ณ  ์ฒด์ธ(์˜ˆ: Ethereum)์—์„œ ์šด์˜๋˜๋Š” AMM์€ ์ผ๋ฐ˜์ ์œผ๋กœ AMM์—์„œ ๋” ์ž์ฃผ ์‚ฌ์šฉ๋˜๋Š” ์•Œ๊ณ ๋ฆฌ์ฆ˜ ์ค‘ ํ•˜๋‚˜์ธ CFMM(Constant Formula Market Maker) ๊ฐ€๊ฒฉ ์ฑ…์ • ๊ณต์‹์„ ์‚ฌ์šฉํ•œ๋‹ค. ์ด ๊ณต์‹์—๋Š” ๋‚ด์žฌ๋œ ๋น„ํšจ์œจ์„ฑ์ด ํฌํ•จ๋˜์–ด ์žˆ๋‹ค. ์˜ˆ๋ฅผ ๋“ค์–ด, TVL(Total Value Locked)์€ ๋ณด์ƒ, ์ด์ž ๋“ฑ์„ ๋ฐ›๋Š” ์Šคํ…Œ์ดํ‚น๋œ ๋ชจ๋“  ์•”ํ˜ธํ™”ํ ์ž์‚ฐ์˜ ํ•ฉ๋กœ ์ •์˜๋œ๋‹ค. TVL์€ ์ž์‚ฐ์˜ ๊ฐ€๊ฒฉ์ด $1์ผ ์ˆ˜๋„ ์žˆ๊ณ  $10,000์ผ ์ˆ˜๋„ ์žˆ๋Š” ์ „์ฒด ๊ฐ€๊ฒฉ ๋ฒ”์œ„์— ๊ฑธ์ณ ๋ถ„ํฌ๋  ์ˆ˜ ์žˆ์Œ์„ ์˜๋ฏธํ•œ๋‹ค. ์ด ๊ฐ€์ •์— ๋”ฐ๋ผ, CFMM ๊ฐ€๊ฒฉ์€ ๋น„ํ˜„์‹ค์ ์ด๋ฉฐ ์‹ค์ œ ์‹œ์žฅ ์ƒํ™ฉ์„ ๋ฐ˜์˜ํ•˜์ง€ ์•Š์„ ์ˆ˜ ์žˆ๋‹ค. ๋˜ํ•œ, ๊ฑฐ๋ž˜๋Ÿ‰์ด ์ ์€ ํ† ํฐ์˜ ๊ฑฐ๋ž˜๋Š” ์ฃผ๋ฌธ์˜ ์˜ˆ์ƒ ๊ฐ€๊ฒฉ๊ณผ ์ฃผ๋ฌธ์ด ์‹ค์ œ๋กœ ์‹คํ–‰๋  ๋•Œ์˜ ๊ฐ€๊ฒฉ ์ฐจ์ด(์Šฌ๋ฆฌํ”ผ์ง€)๊ฐ€ ๋†’์•„์ง€๋Š” ๊ฒฝํ–ฅ์ด ์žˆ๋‹ค. CFMM์€ AMM์—์„œ ์ธ๊ธฐ ์žˆ๋Š” ์„ ํƒ์ด์ง€๋งŒ, ์ด๋Ÿฌํ•œ ๋น„ํšจ์œจ์„ฑ์€ ์œ ๋™์„ฑ ๊ณต๊ธ‰์ž์˜ ์ˆ˜์ต์„ ํฌ์„์‹œํ‚ค๋Š” ๊ฒฐ๊ณผ๋ฅผ ์ดˆ๋ž˜ํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋‹ค. ๋” ์ค‘์š”ํ•œ ๊ฒƒ์€, ์ด๋Ÿฐ ์œ ๋™์„ฑ์€ ๋น„์˜๊ตฌ์ ์ธ ์†์‹ค์˜ ๋Œ€์ƒ์ด ๋œ๋‹ค๋Š” ๊ฒƒ์ด๋‹ค.

๋น„์˜๊ตฌ์  ์†์‹ค์— ๋Œ€ํ•œ ๋ณด๋ฃจ๋กœ์„œ์˜ EUTXO ๋ฐ ์˜ค๋”๋ถ DEX ์„ค๊ณ„

๋ณด์•ˆ, ๊ฒฐ์ •๋ก ์„ฑ, ๋ณ‘๋ ฌ์„ฑ ๋ฐ ํ™•์žฅ์„ฑ์˜ ๋‚ด์žฌ์  ์ด์ ์œผ๋กœ ์ธํ•ด EUTXO ์•„ํ‚คํ…์ฒ˜๋Š” ์˜ค๋”๋ถ ๋””์ž์ธ์„ ์‚ฌ์šฉํ•˜๋Š” DEX์— ๋Œ€ํ•œ ์ด์ƒ์ ์ธ ํ™˜๊ฒฝ์„ ์ œ๊ณตํ•˜์—ฌ ๋น„์˜๊ตฌ์  ์†์‹ค์— ๋Œ€ํ•œ ๋” ๊ฐ•๋ ฅํ•œ ๋‚ด๊ตฌ์„ฑ์„ ์ œ๊ณตํ•œ๋‹ค. ์ด ๋””์ž์ธ์˜ ํ•œ ๊ฐ€์ง€ ์ค‘์š”ํ•œ ์žฅ์ ์€ ์ง‘์ค‘๋œ ์œ ๋™์„ฑ(์‚ฌ์šฉ์ž๊ฐ€ ์ง€์ •ํ•œ ๊ฐ€๊ฒฉ ๋ฒ”์œ„ ๋‚ด์—์„œ ํ• ๋‹น๋œ ์œ ๋™์„ฑ)์ด๋‹ค. ์ด ๊ธฐ๋Šฅ์€ ์œ ๋™์„ฑ์˜ ํšจ์œจ์„ฑ์„ ๊ทน๋Œ€ํ™”ํ•˜๊ณ  ๋น„์˜๊ตฌ์  ์†์‹ค์„ ์ตœ์†Œํ™”ํ•œ๋‹ค.

๊ธ€๋กœ๋ฒŒ ์ƒํƒœ๊ฐ€ EUTXO ๊ธฐ๋ฐ˜ ์ฒด์ธ์—์„œ ๋ฌธ์ œ๊ฐ€ ๋˜์ง€ ์•Š๋Š” ์ด์œ 

๋ชจ๋“  ๋‹จ์ผ ํŠธ๋žœ์žญ์…˜ ๊ฒฐ๊ณผ๊ฐ€ ๊ธ€๋กœ๋ฒŒ ์ƒํƒœ(global state)๋ฅผ ๋ณ€๊ฒฝํ•˜๋Š” ๊ณ„์ •/์ž”๊ณ  ๋ธ”๋ก์ฒด์ธ๊ณผ ๋‹ฌ๋ฆฌ, UTXO ๊ธฐ๋ฐ˜ ๋ธ”๋ก์ฒด์ธ์—์„œ๋Š” ํŠธ๋žœ์žญ์…˜์˜ ์œ ํšจ์„ฑ์ด ํŠธ๋žœ์žญ์…˜ ์ˆ˜์ค€์—์„œ ํ‰๊ฐ€๋˜๋ฉฐ, ์ž”๊ณ ๋Š” ๋‚จ์€ UTXO์˜ ํ•ฉ๊ณ„์ด๋‹ค. ์ฆ‰, ๋กœ์ปฌ ์ƒํƒœ์—์„œ ๊ณ„์‚ฐ๋œ๋‹ค.

์ด๊ฒƒ์€ ๊ณ„์ •/์ž”๊ณ  ์ฒด์ธ์— ๋Œ€ํ•ด ์ฆ‰๊ฐ์ ์ธ ๋ฌธ์ œ๋ฅผ ์ œ๊ธฐํ•œ๋‹ค. ๋‹ค์ˆ˜์˜ ์Šค๋งˆํŠธ ์ปจํŠธ๋ž™ํŠธ ๋ฐ ๋‹ค๋ฅธ ์ฃผ์ฒด๋“ค์ด ์ง€์†์ ์œผ๋กœ ๊ธ€๋กœ๋ฒŒ ์ƒํƒœ์™€ ์ƒํ˜ธ ์ž‘์šฉํ•˜๊ณ  ์˜ํ–ฅ์„ ๋ฏธ์น˜๋ฏ€๋กœ ์ž์‚ฐ๊ณผ ์ž์›์ด ์†Œ๋น„๋˜๊ณ  ๊ฐ€์Šค ๊ฐ€๊ฒฉ์ด ํ•ญ์ƒ ์˜ค๋ฅด๋ฝ ๋‚ด๋ฆฌ๋ฝํ•œ๋‹ค. ์ด์— ๋”ฐ๋ฅธ ๋ถ€์ž‘์šฉ ์ค‘ ํ•˜๋‚˜๋Š” ๊ฑฐ๋ž˜ ์ˆ˜์ˆ˜๋ฃŒ๊ฐ€ ๋ณ€๋™๋  ์ˆ˜ ์žˆ๋‹ค(์‹ค์ œ๋กœ ๊ทธ๋ ‡๋‹ค)๋Š” ๊ฒƒ์ด๋‹ค. ์‹ค์งˆ์ ์œผ๋กœ ์ด๊ฒƒ์€ ํŠธ๋žœ์žญ์…˜์ด ์ œ์ถœ๋˜๊ณ  ๊ฒ€์ฆ๋˜๋Š” ์‚ฌ์ด์— ํŠธ๋žœ์žญ์…˜์˜ ๊ฐ€์Šค ์ˆ˜์ˆ˜๋ฃŒ๊ฐ€ ํฌ๊ฒŒ ์ฆ๊ฐ€ํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Œ์„ ์˜๋ฏธํ•œ๋‹ค. ๋”ฐ๋ผ์„œ ์ด๋Ÿฌํ•œ ๊ฑฐ๋ž˜๋Š” ์ฒด์ธ์—์„œ ์ˆ˜๋ฝ๋˜์ง€ ์•Š์„ ์ˆ˜ ์žˆ์ง€๋งŒ, ๊ฐ€์Šค ์ˆ˜์ˆ˜๋ฃŒ๋Š” ์ด๋ฏธ ์ทจํ•ด์ ธ์„œ ์‚ฌ์šฉ์ž์˜ ์žฌ์ •์  ์†์‹ค์„ ์ดˆ๋ž˜ํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋‹ค. ์ด๊ฒƒ์€ ์ด๋”๋ฆฌ์›€ ์ฒด์ธ์˜ ์ฃผ์š” ์„ค๊ณ„ ๊ฒฐํ•จ ์ค‘ ํ•˜๋‚˜์ด๋‹ค.

ํŠธ๋žœ์žญ์…˜์ด ๋กœ์ปฌ ์ƒํƒœ์—์„œ ์ฒ˜๋ฆฌ๋˜๊ณ  ๊ฒ€์ฆ๋˜๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ์— Cardano์˜ EUTXO ๋ชจ๋ธ์—์„œ๋Š” ์ˆ˜์ˆ˜๋ฃŒ ๋‚ญ๋น„๊ฐ€ ๋ฐœ์ƒํ•˜์ง€ ์•Š๋Š”๋‹ค. ์ด๊ฒƒ์€ ํŠธ๋žœ์žญ์…˜์— ๋ถ€๊ฐ€ ๋ฐ์ดํ„ฐ์ธ ๋ฐ์ดํ…€์„ ์ถ”๊ฐ€ํ•˜์—ฌ ๋‹ฌ์„ฑ๋œ๋‹ค. ๋ฐ์ดํ…€์—๋Š” ์ปจํŠธ๋ž™ํŠธ๋ณ„ ์ •๋ณด๊ฐ€ ํฌํ•จ๋˜์–ด ์žˆ์œผ๋ฉฐ ํŠธ๋žœ์žญ์…˜์˜ ์œ ํšจ์„ฑ ๊ฒ€์‚ฌ ๋กœ์ง์— ์ „๋‹ฌ๋˜์–ด EUTXO์˜ ๊ฒฐ์ •๋ก ์  ์ปจํ…์ŠคํŠธ๋ฅผ ์œ ์ง€ํ•œ๋‹ค. ์ด๋กœ ์ธํ•ด ํŠธ๋žœ์žญ์…˜ ์ˆ˜์ˆ˜๋ฃŒ๊ฐ€ ๋ฏธ๋ฆฌ ์•Œ๋ ค์ ธ ์žˆ๊ณ  ๋ณ€๊ฒฝ๋˜์ง€ ์•Š๋Š”๋‹ค๋Š” ๊ฒƒ์„ ์˜๋ฏธํ•œ๋‹ค. EUTXO์™€ ๊ฒฐ์ •๋ก ์˜ ํ™˜์˜ ๋ฐ›๋Š” ๋ถ€๊ฐ€ ์ž‘์šฉ์€ ์•…์˜์  ํ–‰์œ„์ž์— ์˜ํ•ด ํŠธ๋žœ์žญ์…˜์ด ์žฌ๋ฐฐ์—ด๋  ์ˆ˜ ์—†๋‹ค๋Š” ๊ฒƒ์ด๋‹ค. ์ด๊ฒƒ์€ ๊ณ„์ •/์ž”๊ณ  ๋ชจ๋ธ์—์„œ๋Š” ๋˜๋‹ค๋ฅธ ์œ„ํ—˜์ด๋‹ค.

ํŠธ๋žœ์žญ์…˜ ๊ฒ€์ฆ์˜ ์ง€์—ญ์„ฑ(locality)์€ ๋˜ ๋‹ค๋ฅธ ์ค‘์š”ํ•œ ์ด์ ์„ ์ œ๊ณตํ•œ๋‹ค. ๋…ธ๋“œ๋Š” ๋™์‹œ์— ๊ฒ€์ฆ ์ž‘์—…์„ ๋ณ‘๋ ฌ๋กœ ์ฒ˜๋ฆฌํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋‹ค. ๋‹ค๋งŒ, ํŠธ๋žœ์žญ์…˜์ด ๋™์ผํ•œ ์ž…๋ ฅ์„ ์‚ฌ์šฉํ•˜๋ ค๋Š” ๊ฒฝ์šฐ ๋ณ‘๋ ฌ ์ฒ˜๋ฆฌ๊ฐ€ ๋ถˆ๊ฐ€๋Šฅํ•˜๋‹ค. ์ด์™€ ๋‹ฌ๋ฆฌ, ๊ณ„์ •/์ž”๊ณ  ์ฒด์ธ์—์„œ๋Š” ํŠธ๋žœ์žญ์…˜์ด ์„ค๊ณ„ ์ƒ ์ˆœ์ฐจ์ ์œผ๋กœ ์ฒ˜๋ฆฌ๋˜์–ด์•ผ ํ•˜๋ฏ€๋กœ, ๋ณ‘๋ ฌ ์ฒ˜๋ฆฌ๊ฐ€ ๋ถˆ๊ฐ€๋Šฅํ•˜๋‹ค.

์ถ”๊ฐ€ ๊ฐœ์„  ์‚ฌํ•ญ

Plutus ํ”Œ๋žซํผ์€ Cardano ๋ธ”๋ก์ฒด์ธ์„ ์œ„ํ•œ ๋„ค์ดํ‹ฐ๋ธŒ ์Šค๋งˆํŠธ ์ปจํŠธ๋ž™ํŠธ ์–ธ์–ด๋ฅผ ์ œ๊ณตํ•œ๋‹ค.

ํ–ฅํ›„ Cardano ๊ฐœ์„  ์ œ์•ˆ(CIP)์œผ๋กœ Plutus์— ๋‹ค์Œ๊ณผ ๊ฐ™์€ ๋‚ด์šฉ์ด ํฌํ•จ๋œ๋‹ค.

  • CIP-31: ์ฐธ์กฐ ์ž…๋ ฅ (Reference Inputs)

  • CIP-32: ์ธ๋ผ์ธ ๋ฐ์ดํ…€ (Inline Datums)

  • CIP-33: ์ฐธ์กฐ ์Šคํฌ๋ฆฝํŠธ (Reference Scripts)

  • CIP-40: ๋‹ด๋ณด ์ถœ๋ ฅ (Collateral Outputs)

EUTXO ํ•ธ๋“œ๋ถ
๋ชฉ์ฐจ