Перевод статьи https://cexplorer.io/article/how-would-a-deflationary-economy-work
В экосистеме Cardano будет всего 45 000 000 000 монет ADA. Новые монеты ADA будут постепенно высвобождаться из резерва, и в конечном итоге мы дойдем до того, что почти все монеты будут находиться в обращении. Люди верят, что криптовалюты могли бы служить деньгами, которые могли бы сохранять ценность в долгосрочной перспективе. Знаете ли вы, как функционировала бы такая экономика? Совсем не так, как вы видите это сегодня, и вам это может не понравиться. Цена на товары могла бы постепенно снижаться. Заработная плата постепенно падала бы в номинальном выражении. Было бы сложнее погасить долг. Для правительств могло бы оказаться невозможным решить внезапные серьезные проблемы экономически. Для нынешних государств, обремененных долгами, немыслимо превратить инфляционную экономику в дефляционную. Более того, как мы можем создать новую экономику, справедливую для всех, кто хочет к ней присоединиться? Алгоритмические стейблкоины могут быть единственно возможным способом создания более качественных денег. ADA, как и BTC и другие подобные монеты, может быть отличной резервной валютой, но, вероятно, она никогда не станет хорошим средством обмена.
TLDR
- Необходимо было отказаться от золотого стандарта, чтобы стимулировать экономику.
- Готовы ли вы жить без долгов? Вы, может быть, и правы, но государства - нет.
- Людям было бы трудно изменить свое мышление, если бы мы перешли на дефляционные деньги.
- Пользователи могут использовать DJED в качестве средства обмена, сохраняя ADA в качестве средства сбережения. Экосистема Cardano обеспечит обе функции.
- Все активы в мире волатильны, включая золото. Нет никаких оснований думать, что ADA или BTC будут более стабильными, чем существующие активы.
- Криптовалюты могут быть хорошим средством сбережения, если мы используем их ценность для чего-то полезного. Одним из самых полезных инструментов в мире является валюта.
Как работала бы валюта с фиксированной денежно-кредитной политикой?
Дефляционные деньги относятся к денежной системе, в которой стоимость денег увеличивается с течением времени, что приводит к снижению общего уровня цен. Другими словами, при использовании дефляционных денег покупательная способность денег увеличивается с течением времени. На каждую единицу валюты можно купить больше товаров и услуг, чем раньше.
Поклонники криптовалют считают, что это желательная функция для средства обмена. Кто бы не хотел иметь больше за то, что ничего не делает? Просто храните деньги и богатеете. Один из нынешних ложных нарративов о криптовалютах заключается в том, что такие деньги лучше инфляционных фиатных валют. Однако нужно видеть разницу между средством обмена и средством сбережения. Эти 2 функции денег не могут быть объединены вместе, чтобы хорошо работать в долгосрочной перспективе.
Как работают инфляционные деньги? Общий уровень цен со временем повышается, и на каждую единицу валюты можно купить меньше товаров и услуг, чем раньше. Итак, удерживая деньги, человек становится беднее. Логично не хотеть таких денег, не так ли?
Прежде чем ответить, вы должны знать, как работают дефляционные деньги и какие проблемы с этим связаны.
В условиях дефляции людей можно поощрять откладывать деньги вместо того, чтобы тратить их, поскольку ценность их сбережений со временем будет увеличиваться. Это может оказать сдерживающее воздействие на экономический рост, поскольку предприятия могут столкнуться со снижением спроса на их товары и услуги, что приведет к снижению прибыли и потенциально сокращению занятости. Общая экономическая активность может снизиться, поскольку предприятиям трудно продавать свои товары и услуги.
С другой стороны, в стимулировании сбережений есть и положительный момент. Дефляция может привести к повышению финансовой ответственности населения, что выгодно как отдельным лицам, так и экономике в целом.
Дефляция может оказать негативное влияние на возможность брать кредитные деньги, следовательно, на инвестиции в новые предприятия и разработку новых технологий. В то время как дефляция может принести пользу тем, кто предоставил деньги в долг, она может нанести ущерб тем, кто задолжал деньги. Почему это так? Реальная стоимость их долга со временем увеличивается, что затрудняет его погашение. Другими словами, требуется больше усилий для погашения заданного количества денежных единиц.
Людям может быть очень трудно изменить свое мышление и начать думать дефляционно. Товары имели бы ту же или меньшую стоимость. Вместо того чтобы вести переговоры с вашим работодателем о повышении заработной платы, он будет вести переговоры с вами о снижении заработной платы. Если вы не сможете погасить долг вовремя, с течением времени это будет становиться все труднее, и вы можете остаться в долгах на всю оставшуюся жизнь. Предпочтительнее вообще не брать в долг и вместо этого экономить. На практике это означало бы покупку собственного дома на пенсии.
Дефляционная денежно-кредитная политика может оказать негативное влияние на государства. На самом деле, если у них нет достаточных резервов, чтобы справиться с внезапным кризисом, у них может быть мало или вообще не быть способа решить проблему. Если у государств нет достаточных резервов, им необходимо брать деньги в долг. Правительства могут злоупотреблять решением проблем с помощью долга, что часто происходит в настоящее время (при проведении инфляционной политики), но важно знать, что в некоторых случаях лучшего решения может и не быть. Государства могут балансировать между долгами и защитой здоровья или жизни граждан. В дефляционной экономике высокий государственный долг может привести к последующему банкротству. Банкротство государства имело бы негативные последствия для граждан. Если бы экономика работала с дефляционной политикой, единственным решением могло бы быть изменение правил игры и возврат к инфляционной модели. Действительно, это было одной из причин, по которой от золотого стандарта отказались.
Золотой стандарт создал дефляционное давление во время Великой депрессии. По мере того как экономика США сокращалась и цены падали, стоимость золота росла по отношению к другим товарам и услугам. Это привело к сокращению денежной массы, поскольку правительству пришлось изъять деньги из обращения для поддержания золотого стандарта. Это дефляционное давление усугубило экономический спад, затруднив предприятиям и частным лицам погашение своих долгов и стимулировав цикл отрицательной обратной связи.
Как мы знаем из прошлого, дефляционные эксперименты провалились. Часто это происходит потому, что дефляция может быть самоподкрепляющей. Когда цены падают, потребители могут откладывать покупки в ожидании снижения цен в будущем, что может привести к снижению экономической активности и дальнейшему снижению цен. Это может создать порочный круг, из которого трудно вырваться.
Важно отметить, что, хотя дефляция может показаться желательным результатом в теории, ее может быть трудно достичь на практике, а также она может иметь негативные последствия для экономики, включая увеличение долгового бремени и сокращение инвестиций. Кроме того, несмотря на то, что некоторая степень дефляции может быть приемлемой, устойчивая дефляция может привести к дефляционной спирали, в которой падение цен приводит к снижению спроса и инвестиций, что, в свою очередь, приводит к снижению цен и дальнейшему снижению спроса, и так далее. Таким образом, поддержание стабильного общего уровня цен является важной целью для большинства современных экономик.
Ни люди, ни государства не готовы к переходу от инфляционной экономики к дефляционной. Нынешние государства погрязли в долгах. Пенсионные системы не готовы к такому переходу. Многие пенсионеры зависят от того, что они получают от государств. Многие страны способны выплачивать пенсии только потому, что они собирают налоги. Предприниматели привыкли занимать деньги, чтобы начать или расширить свой бизнес. Технологические инновации нуждаются в финансировании, даже несмотря на то, что многие попытки терпят неудачу.
Дефляционные деньги имеют некоторые преимущества. Но у них также есть много недостатков, которые нельзя упускать из виду. Дефляционные деньги могли бы решить некоторые из текущих проблем, но возникло бы много новых проблем, требующих решения, в решении которых у нас нет такого большого опыта.
Алгоритмические стейблкоины и надежные деньги
У Cardano есть алгоритмически обеспеченный с запасом стейблкоин Djed. Это способ создать валюту со стабильной покупательной способностью и, в то же время, иметь цифровые активы в качестве надежных денег. ADA идеально подходит в качестве резервной валюты для Djed. У Djed будет реальный базовый актив с фиксированной денежно-кредитной политикой, что позволит создать стейблкоин, который люди смогут начать использовать немедленно.
Стоимость ADA будет изменчивой в течение длительного времени. Однако она может иметь тенденцию к росту, если экосистема Cardano будет процветать. Пользователи могут использовать DJED в качестве средства обмена, сохраняя ADA в качестве средства сбережения. Экосистема Cardano обеспечит обе функции.
Криптовалюты все еще являются очень молодой отраслью, и поэтому цены на монеты будут очень волатильными. Хотя и Cardano, и Bitcoin имеют фиксированную денежно-кредитную политику и ограниченное максимальное количество монет, падение рыночной капитализации на 50% и более является обычным явлением. Жесткая денежно-кредитная политика в отношении криптовалют может не быть гарантией сохранения стоимости.
Нестабильная экономическая среда препятствует более широкому принятию криптовалют в качестве средства обмена. В случае со средством сбережения, ситуация обстоит лучше, поскольку люди готовы к более длительным медвежьим рынкам и верят в лучшие времена.
Вас может удивить, что существует несколько активов, цена на которые более стабильна, чем на золото. Например, облигации с защитой от инфляции, индексы недвижимости, “голубые фишки” и товарные корзины.
Казначейские облигации США считаются одной из самых безопасных инвестиций в мире. Они имеют историю стабильности и являются надежным источником дохода для инвесторов. “Голубые фишки” - это акции крупных, хорошо зарекомендовавших себя компаний, которые имеют историю стабильной прибыли и выплаты дивидендов. В то время как цены на недвижимость и “голубые фишки” могут колебаться в краткосрочной перспективе, в течение более длительного периода времени они, как правило, более стабильны, чем золото. Товарные корзины - это один из способов борьбы с волатильностью. Инвестирование в корзину различных товаров, таких как продовольствие, металлы, энергоносители и т.д., может уменьшить влияние колебаний цен на отдельные активы.
Что более стабильно - цена на золото или доллар США? Исторически золото считалось относительно стабильным активом по сравнению с фиатными валютами, включая доллар США. Это связано с тем, что предложение золота ограничено, и на его стоимость напрямую не влияет политика государства или решения центрального банка. Однако это не означает, что золото всегда более стабильно, чем доллар США, поскольку на цены на золото также могут влиять различные факторы.
В нашем мире нет актива, который был бы стабилен в течение длительного времени и был бы явным чемпионом по сравнению с другими активами. Лучшее, что мы можем сделать, если хотим создать стабильность, - это создать корзину активов. Нет никаких оснований думать, что ADA или BTC будут более стабильны в долгосрочной перспективе, чем существующие активы. Это всегда зависит от того, для чего используется актив. Чем больше он используется, тем больше на него могут повлиять геополитические факторы, рынки, правительственные решения, кризисы и т.д.
Если мы хотим иметь действительно стабильную валюту, возможно, лучшей идеей было бы использовать алгоритм Djed и привязать стоимость стейблкоина к корзине активов. Будет ли такая валюта инфляционной или дефляционной? Можно было бы предположить дефляционной, но это будет зависеть от состава корзины активов. Можно также предположить, что такая валюта была бы более стабильной, чем если бы мы использовали сами криптовалюты. И это абсолютно важно.
Вывод
Большинство экономистов сходятся во мнении, что умеренная инфляция является идеальным для средством обмена. Для средства сбережения лучше всего постепенное увеличение стоимости. Стоимость должна расти очень медленно, возможно, всего на несколько процентов в год, но в идеале она не должна снижаться слишком сильно. Идеального мира не существует, и мы ищем наиболее подходящее решение. Криптовалюты могут быть хорошим средством сбережения, если мы используем их ценность для чего-то полезного. Одним из самых полезных инструментов в мире является валюта (средство обмена), потому что мы все используем ее каждый день. До тех пор, пока мы не сможем использовать криптовалюты напрямую, а мы, возможно, не сможем, лучшим решением, по-видимому, является использование волатильных криптовалют в качестве базового актива для создания стейблкоина, стоимость которого будет зависеть от тщательно подобранной корзины активов.
Связывая стоимость нескольких криптовалют вместе, мы можем добиться большей стабильности, поскольку стоимость монет будет влиять на экономическую активность каждой экосистемы. Кроме того, система будет более устойчивой к ударам. Например, если бы рухнула целая экосистема. Если бы это произошло, экономическая активность естественным образом перелилась бы в другую экосистему. Полагаться на единый блокчейн может быть рискованно для всего мира. Имеет смысл создавать стейблкоины и использовать несколько криптовалют в качестве базового актива.
// От переводчика: для получения дополнительных переведенных на русский язык статей о Cardano посетите русскоязычный раздел на форуме Cardano. Видеоролики о Cardano на русском можно найти на YouTube канале нашего замечательного амбасадора Тимура Сахабутдинова, а также на канале Чарльз Хоскинсон на русском. Хотите поговорить или задать вопрос о Cardano по-русски? Приглашаем вас в наше уютное сообщество в Telegram. Оставайтесь на связи, все только начинается!