Перевод статьи https://cexplorer.io/article/institutions-gain-access-to-ada-staking-through-new-etp
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) дала зеленый свет Bitcoin-ETF, вызвав всплеск интереса со стороны институциональных инвесторов, стремящихся извлечь выгоду из растущей блокчейн экономики. Эти инвесторы ищут стабильную доходность с минимальным риском, насколько это возможно. Proof-of-Stake (PoS) стейкинг стал привлекательным вариантом, и его популярность растет. В Европе получено одобрение для ETP Cardano, что позволяет инвесторам участвовать в стейкинге ADA.
Инвесторы могут получать прибыль от стейкинга ADA.
Швейцарский протокол Liqwid Finance в партнерстве с Emission.Swiss AG запустили ETP. Этот ETP (торгуемый на бирже продукт), известный как CASL, отражает не только стоимость самой ADA, но и проценты, получаемые при стейкинге монет ADA.
CASL расшифровывается как Cardano Staking ETP. Это символ тикера, под которым торгуется Cardano Staking ETP на швейцарской бирже SIX.
Стейкинг монет ADA ETP предоставляет Liqwid. ETP на 100% обеспечен монетами ADA, хранящимися в холодном (автономном) кошельке.
Хотя конкретный график распределения вознаграждений за участие в CASL ETP не детализирован в доступных ресурсах, отмечается, что инвесторы могут рассчитывать на двойную отдачу от своих инвестиций. Учитывая, что протокол Cardano распределяет вознаграждения за стейкинг каждые пять дней, разумно ожидать, что эти вознаграждения будут добавлены к балансам инвесторов. Протокол Cardano автоматически стейкает все монеты ADA, хранящиеся в кошельке.
CASL ETP доступен для всех типов инвесторов. Сюда входят как институциональные, так и розничные инвесторы. Он разработан как недорогой, ликвидный продукт институционального качества.
Швейцарская биржа SIX, базирующаяся в Цюрихе, является основной фондовой биржей Швейцарии. Это ведущая торговая площадка для швейцарских акций, облигаций, ETF, ETP, взаимных фондов и структурированных продуктов. Она предлагает платформу мирового класса швейцарского производства для инвесторов, эмитентов и посредников.
CASL ETP открывает инвесторам возможности для стейкинга. Как для розничных, так и для институциональных инвесторов погружение в сферу криптовалют и стейкинга может оказаться сложной задачей. Сложности приобретения, безопасного хранения и стейкинга цифровых активов в сочетании со страхом самостоятельного хранения активов могут быть пугающими. Следовательно, ориентирование в этом ландшафте может оказаться сложным начинанием для этих инвесторов.
Хотя может показаться, что CASL ETP централизует сеть, однако это может повысить безопасность за счет повышения рыночной стоимости ADA. Создание большего количества таких продуктов или добавление большего числа независимых операторов стейк пулов (SPO) в Liqwid Finance было бы полезным.
Разница между ETP и ETF
Люди часто спрашивают, в чем разница между ETP и ETF. Давайте проясним это.
Биржевые продукты (ETP) представляют собой широкую категорию инвестиционных инструментов, которые отслеживают базовый индекс, товар или финансовый инструмент. Они охватывают различные типы инвестиций, включая фонды и сырьевые товары, и торгуются на биржах подобно акциям.
Биржевые фонды (ETF), с другой стороны, представляют собой особый тип ETP. Они отслеживают базовую корзину акций и часто отражают динамику индексов, секторов или цен на сырьевые товары. ETF обеспечивают прозрачный и эффективный способ инвестирования в целые рынки или конкретные экономические ниши без необходимости покупки базовых активов.
В Европе нормативная среда предъявляет особые требования к ETF. Например, ETF часто создаются на основе схемы коллективного инвестирования, преимущественно типа UCITS. Это означает, что на них распространяются определенные правила и ограничения, которые могут не применяться к другим типам ETP.
Продукт CASL - это ETP, а не ETF, потому что он построен на основе уникальной концепции: он отслеживает не только стоимость монет ADA, но и проценты, получаемые при стейкинге монет. Это отличительная особенность, которая не вписывается в традиционную структуру ETF.
Более того, CASL ETP разработан таким образом, чтобы быть доступным для всех типов инвесторов.
Выбор CASL в качестве ETP, а не ETF, вероятно, обусловлен уникальной структурой продукта и нормативно-правовой средой в Европе.
Институциональные организации присоединяются к блокчейн революции
Институциональный спрос на стейкинг PoS монет значительно растет. PoS стал одним из самых популярных механизмов консенсуса не только из-за своей энергоэффективности, но и потому, что он создал новые возможности для институциональных инвесторов получать пассивный доход с помощью стейкинга.
Институциональный стейкинг в криптовалюте означает вовлечение крупных инвесторов — корпораций, хедж-фондов и финансовых институтов - в механизмы стейкинга блокчейнов PoS. Институциональные организации используют значительные ресурсы для укрепления сетевой безопасности, получения вознаграждения и даже влияния на управление (что не всегда может быть желательным и станет предметом обсуждения).
После перехода Ethereum с PoW на PoS спрос на PoS-стейкинг только возрос. Институциональный стейкинг стал привлекательным способом финансового роста и вовлечения в экосистему блокчейна различных стейкхолдеров.
Существуют аналогичные ETP как для Ethereum, так и для Solana.
Например, 21Shares Ethereum Staking ETP (AETH) и 21Shares Solana Staking ETP (ASOL). Оба ETP отслеживают производительность ETH и SOL соответственно и обеспечивают доходность от стейкинга, которая реинвестируется в ETP для повышения производительности.
Внедрение CASL ETP для Cardano открывает инвесторам доступ к тем же возможностям, которые доступны с Ethereum и Solana.
Разве CASL ETP лучше, чем GDIF от Grayscales?
Grayscale представила Grayscale Dynamic Income Fund (GDIF), уникальное предложение, которое включает в себя девять PoS-блокчейнов, значительную часть из которых составляют менее известные PoS-блокчейны.
GDIF функционирует таким образом, что продает вознаграждение за стейкинг каждую неделю, получая при этом доллары США. Это вознаграждение в долларах США затем распределяются среди его клиентов ежеквартально. Примечательно, что GDIF не реинвестирует вознаграждения за стейкинг для увеличения своих криптовалютных активов, поэтому вознаграждения за стейкинг также не растут.
Основной целью GDIF является максимизация доходности в долларах США за короткий промежуток времени, особенно во время бычьего рынка. Однако стоит отметить, что показатели GDIF могут ухудшиться на медвежьем рынке, что потенциально приведет к снижению интереса.
Ожидается, что CASL ETP будет накапливать вознаграждение за стейкинг, тем самым увеличивая доступ инвесторов к монетам ADA и впоследствии повышая размер их вознаграждения за стейкинг. Эта стратегия позволяет инвесторам стейкать свои активы во время медвежьих рынков и пожинать особые плоды от стейкинга во время бычьих рынков, что могло бы быть более разумным подходом к стейкингу.
Тем не менее, важно отметить, что поведение институтов непредсказуемо из-за отсутствия исторических прецедентов.
Вывод
Растущий институциональный интерес к стейкингу PoS-монет означает растущее желание участвовать в блокчейн революции. Однако этот приток значительных инвестиций также может вызывать опасения, поскольку богатство часто приходит с погоней за влиянием. Крупные инвесторы ADA потенциально могут стать влиятельными игроками в управлении Cardano. Будущее покажет, как будет развиваться эта динамика.
// От переводчика: для получения дополнительных переведенных на русский язык статей о Cardano посетите русскоязычный раздел на форуме Cardano. Видеоролики о Cardano на русском языке можно найти на YouTube канале нашего замечательного амбасадора Тимура Сахабутдинова, а также на канале Чарльз Хоскинсон на русском. Хотите поговорить или задать вопрос о Cardano? Тогда приглашаем в наше уютное русскоязычное сообщество Cardano в Telegram. Оставайтесь на связи, все только начинается!