Ciao Cardadians!!!
E’ il primo whitepaper che traduco, ho scelto Liqwid perchè dovrebbe essere pronto al lancio in contemporanea con il rilascio di Alonzo (l’ha detto Dewayne Cameron in una recente intervista).
Spero di poterne tradurre molti altri, la traduzione non pretendete di essere perfetta e un vostro feedback è sempre gradito!
Fateci sapere cosa ne pensate di questo progetto, userete questa dApp?
Traduzione italiana del whitepaper di LiqwidFinance 
Dewayne Cameron, Josh Akpan, Tashoma Vilini, Florian Volery
14/08/2020 update 25/03/2021
LiqiwdFinance.Whitepaper.ita.pdf (1.3 MB) il doc pdf della traduzione
Delego i miei ADA e partecipo alla community di [EASY1]
Buona lettura 
Versione 1.1.4
Marzo 2021
Autori
Dewayne Cameron, Josh Akpan, Tashoma Vilini, Florian Volery
Abstract
In questo documento presentiamo un protocollo non custodito e decentralizzato per abilitare robusti mercati monetari con tassi d’interesse algoritmicamente ottimizzati, basati sulla domanda e sull’offerta corrente di capitale messo in comune, permettendo agli utenti di prestare e prendere in prestito senza soluzione di continuità beni nativi di Cardano. Il nostro protocollo stabilisce un completo ecosistema finanziario peer-to-pool che utilizza la criptoeconomia per incentivare sufficientemente i fornitori di liquidità e i liquidatori, che rimborsano gli importi di garanzia di un mutuatario quando richiesto, assicurando il protocollo contro il rischio di default. Presentiamo anche parametri di mercato aggiornabili, configurati per ogni mercato Liqwid, per mitigare i rischi di mercato e di governabilità attraverso meccanismi di governance decentralizzati.
1 Introduzione
Il settore del mercato crypto della finanza decentralizzata (DeFi) è, fin dalle sue fasi iniziali, pronto a sconvolgere l’attuale modello operativo della finanza tradizionale (TradFi) riproponendo l’ampia gamma di funzioni all’interno dei servizi finanziari e raggruppandole con protocolli aperti e senza fiducia verificabili tramite contratti intelligenti e asset digitali (token) [1]. Sfortunatamente, i sistemi strutturati di credito e di verifica dell’identità inerenti ai servizi finanziari tradizionali (TradFii) non hanno seguito: gli attuali utenti DeFi hanno pochi strumenti per costruire credito dalle loro transazioni di rimborso del prestito (onchain credit scoring) o strutture di identità decentralizzate per monetizzare i loro dati di credito generati all’interno dei protocolli. Lo stesso identico problema esiste per molti partecipanti del mercato emergente TradFi che cercano di accedere a prestiti accessibili a tassi di interesse competitivi [2].
I tassi di interesse permettono a chiunque di guadagnare su beni altrimenti inattivi, e alle persone senza beni (ad esempio piccole imprese, commercianti) di interagire; monetizzare il rischio di insolvenza del prestito e il valore temporale dei beni digitali beneficia entrambi i partecipanti e consente una strategia sicura a rendimento positivo per i prestatori, per mettere i loro beni al lavoro [3]. I mercati monetari TradFi servono i mutuatari e i prestatori dai livelli al dettaglio fino a quelli istituzionali attraverso strumenti di debito (Buoni del Tesoro, titoli garantiti da attività) ed esistono per servire cinque funzioni primarie [4]:
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Investimenti redditizi più bassi sulla curva del rischio
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Finanziare il commercio
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Informa la politica monetaria della banca centrale (condizioni attuali di prestito nell’economia)
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Assicura il capitale circolante
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Stimola l’autosufficienza delle banche commerciali
Punti critici per i mutuatari nelle attuali opzioni DeFi e TraFi:
Nessun punto di identità o dati di credito nei calcoli del “costo del denaro” dei mutuatari, questo si traduce in schemi di prestito a pagamento nelle popolari app di prestito TradFi [5] e costo del denaro mal valutato nella maggior parte dei protocolli DeFi [6].
Nessuna capacità di monetizzare i dati delle transazioni relative al rimborso/liquidazione del prestito (o verificare la “prova di identità”), non incentiva i mutuatari a sviluppare una forte storia di credito.
Gli scambi centralizzati (ad esempio Bitfinex) consentono agli utenti di scambiare asset digitali, con mercati di prestito integrati come offerta di prodotti secondari. Questi non sono sistemi completamente privi di fiducia (gli utenti devono fidarsi che lo scambio centralizzato e in alcuni protocolli DeFi Admin key [7] non saranno violati, non faranno una truffa con i vostri beni, o non chiuderanno correttamente le posizioni live). Inoltre, gli attuali protocolli di prestito DeFi non hanno alcuna strategia per tenere conto della storia di rimborso di un utente che prende a prestito. Oggi i mutuatari di alta qualità sono costretti a pagare lo stesso costo del denaro dei mutuatari a basso merito di credito.
I mercati di prestito TradFi e DeFi [8] permettono l’esecuzione di prestiti garantiti e non garantiti tra gli utenti, ma comportano dei compromessi che impongono costi significativi, rischi per la sicurezza e comportano grandi punti dolenti. In ogni protocollo analizzato i prestatori non hanno la capacità di valutare accuratamente il rischio di default di un mutuatario (metriche di credit scoring), il che porta a tassi di interesse non efficienti. Inoltre, non è emersa una struttura di governance collaudata per allineare sufficientemente gli incentivi per i principali utenti del protocollo (mutuatari, prestatori, sviluppatori del nucleo).
In questo documento presentiamo un protocollo non custodito, decentralizzato per il prestito automatico senza interferenze con token nativi di Cardano e senza i punti dolenti dei protocolli esistenti. Il design del nostro protocollo utilizza modelli di tasso di interesse ottimizzati algoritmicamente e criptoeconomia per costruire mercati monetari robusti per gli utenti globali. Il nostro protocollo facilita mercati monetari efficienti combinati con strumenti per sviluppatori open-source (SDK ben documentato/collaudato) che alimenta gli sviluppatori con strumenti per sbloccare un mondo web3 di applicazioni finanziarie (+credito, dati, assicurazioni) su Cardano.
2 Protocollo Liqwid
Il protocollo Liqwid è un’applicazione decentralizzata sulla blockchain di Cardano che stabilisce i mercati monetari, ovvero pool di liquidità (token nativi di Cardano) con tassi di interesse calcolati algoritmicamente in base alle attuali condizioni di mercato. Prestatori e mutuatari di un token si collegano direttamente ai mercati monetari Liqwid, guadagnando/pagando un tasso di interesse variabile ogni blocco e senza mai aver bisogno di negoziare i termini del contratto come la data di scadenza, il tasso di interesse o le garanzie richieste con un pari o una controparte.
Ogni mercato è collegato ad un unico asset nativo di Cardano (ad esempio ADA, LQ), e contiene un libro mastro open-source e verificabile pubblicamente, con un indice di tutte le transazioni e un indice contenente i tassi di interesse dalla formazione del mercato [9].
2.1 Fornitura di Tokens
Contrariamente al tradizionale modello di prestito di TradFi in cui i beni di un partecipante che presta sono accoppiati e prestati ad un partecipante che prende in prestito in stile order book, Liqwid combina i beni di ogni utente in un “pool di liquidità” (mercato). Quando un utente deposita un asset, diventa una risorsa fungibile nel mercato e (nella stessa transazione) riceve una certa quantità di “qTokens”, un asset fruttifero che rappresenta il loro asset depositato più gli interessi maturati. I QTokens esistono come beni nativi di Cardano e quindi possono essere utilizzati in qualsiasi altra dApp di Cardano che supporta i qTokens. Questo approccio consente una liquidità sostanzialmente maggiore rispetto al prestito abbinato per garantire che gli utenti possano depositare o ritirare i loro beni in qualsiasi momento, senza bisogno di aspettare la scadenza del prestito.
I token forniti ad un mercato sono espressi dal saldo totale dei qToken del mercato che dà al proprietario i diritti ad una somma costantemente crescente dell’asset nativo sottostante. Nel tempo, mentre il mercato matura interessi (una funzione della domanda di prestito), i qToken si traducono in un tasso di cambio crescente (sulla coppia asset sottostante a qToken) in funzione dell’interesse del mutuatario pagato al protocollo. In questo modo, guadagnare interessi è semplice come possedere un qToken.
2.1.1 Casi d’uso target
I partecipanti con investimenti a lungo termine in ADA e altri token nativi di Cardano possono utilizzare un mercato Liqwid come una strategia di rendimento positivo con un solo clic per generare rendimenti passivi sul loro investimento. Un utente che possiede ADA e vuole aprire un prestito in stablecoin USD su Cardano può fornire i propri token ADA al protocollo Liqwid, e guadagnare il tasso di interesse ottimale (denominato in USD); il tutto senza la necessità per gli utenti di vendere i loro ADA, dare la custodia a una terza parte di cui devono fidarsi, gestire attivamente i loro token, abbinare le richieste di prestito o inserire rischiose scommesse di default con mutuatari a basso credito.
2.2 Attività in prestito
Liqwid consente agli utenti di prendere in prestito senza soluzione di continuità i token nativi di Cardano dai mercati, dato che hanno postato l’importo di garanzia richiesto. A differenza dei protocolli di prestito abbinati peer-to-peer, prendere in prestito asset da Liqwid richiede semplicemente che un utente selezioni i suoi token preferiti; non ci sono mai termini contrattuali da negoziare, durata del prestito, date di scadenza, o tassi di interesse basati sull’importo del prestito al valore. Simile al depositare un token e guadagnare il tasso di fornitura fluttuante ogni blocco, ogni pool Liqwid ha un tasso di interesse di prestito regolabile (costo del denaro), impostato dalle condizioni di domanda e offerta al momento della creazione del prestito e aggiornato automaticamente ogni transazione. Questi fattori stabiliscono il modello di tasso di interesse di Liqwid per i tassi di mercato di ogni attività supportata da Liqwid.
2.2.1 Valore del collaterale
I token depositati nei contratti intelligenti del protocollo (espressi come proprietà di un qToken) sono utilizzati come garanzia per prendere in prestito da qualsiasi mercato Liqwid. Ogni mercato ha un fattore di garanzia, su una scala da 0 a 1, per rappresentare la percentuale del valore del token sottostante che può essere preso in prestito da un mercato. I token di market cap più bassi hanno fattori di garanzia bassi (per mitigare il rischio di mercato per la loro illiquidità); la loro volatilità li rende tipi di garanzie più rischiosi nello stesso modo in cui i token liquidi e di market cap più alti hanno fattori di garanzia maggiori e funzionano come opzioni di garanzia forti. Il valore totale dei saldi dei token sottostanti di un utente, moltiplicato per il fattore di garanzia, equivale alla capacità di prestito di un utente.
I partecipanti possono prendere in prestito un importo pari, ma non superiore, alla loro capacità di prestito, e gli utenti non sono in grado di innescare azioni in un mercato Liqwid (ad esempio prendere in prestito, trasferire qToken di garanzia, o riscattare il sottostante) che aumenterebbe il valore totale dei token presi in prestito oltre la loro capacità di prestito (questo aiuta a mitigare il rischio di default del protocollo).
2.2.2 Rischio e liquidazione
Se il valore dei prestiti in essere di un account utente supera la sua capacità di prestito, una parte del prestito in essere può essere rimborsata in cambio della garanzia qToken dell’utente (liquidazione), al prezzo spot meno uno sconto di liquidazione; questo incentiva gli arbitraggisti e i traders (liquidatori) a rimborsare rapidamente porzioni del valore del prestito per ridurre i livelli di esposizione del prestito dell’utente, eliminando contemporaneamente il rischio di default del protocollo sui prestiti in essere.
La percentuale di prestiti in sospeso che i liquidatori possono chiudere (il fattore di chiusura è la percentuale dei token presi in prestito che possono essere rimborsati durante una liquidazione) varia da 0 a 1, come il 50%. La fase del processo di liquidazione può essere chiamata continuamente fino a quando il valore del prestito in sospeso dell’account utente è uguale o inferiore alla loro capacità di prestito.
Qualsiasi indirizzo Cardano che possiede i token presi in prestito per un dato mercato può attivare la funzione di liquidazione, scambiando i propri token per ricevere la garanzia di qToken del mutuatario. Come risultato dell’intero ecosistema di prestito e credito contenuto all’interno del protocollo Liqwid, le chiamate alla funzione di “liquidazione” sono un processo semplificato e senza fiducia che non richiede alcuna dipendenza da attori centralizzati.
2.2.3 Utenti target
Consentendo agli utenti di accedere facilmente a tassi di interesse competitivi da qualsiasi luogo, Liqwid mira a sconvolgere i modelli di prestito TradFi esistenti, restituendo valore agli utenti chiave del protocollo:
- I mutuatari hanno accesso a prestiti a tasso d’interesse competitivo a costo zero e non hanno bisogno di vendere le loro garanzie
- I prestatori maturano interessi al tasso di guadagno ottimale; una funzione del rapporto di utilizzo del mercato (quantità di offerta e domanda di prestito combinate)
- Gli sviluppatori possono costruire prestiti direttamente nelle loro dapp Cardano usando i mercati Liqwid o costruire nuove dApps usando il Liqwid SDK
- I liquidatori possono guadagnare profitti assicurando i mercati Liqwid dal rischio di default ripagando i prestiti malsani dei debitori.
Ognuno degli utenti chiave evidenziati sopra forma l’ecosistema Liqwid, il token di governance $LQ e LiqwiDAO stabiliranno incentivi finanziari per incoraggiare ognuno di questi attori a contribuire positivamente al valore futuro del protocollo.
2.3 Modello di tasso di interesse
Invece di richiedere ai debitori o prestatori peer-to-peer di negoziare i termini contrattuali e i tassi di interesse, il protocollo Liqwid utilizza un modello di tasso di interesse per calcolare un equilibrio del tasso di interesse in ogni mercato, sulla base delle attuali condizioni di domanda e offerta.
Basandosi su una solida teoria macroeconomica, i tassi di interesse (il costo del denaro) dovrebbero aumentare in funzione diretta della domanda; se la domanda di prestito è bassa, i tassi di interesse dovrebbero essere bassi, viceversa quando la domanda di prestito è alta. Il rapporto di utilizzo U per ogni mercato Liqwid combina la domanda e l’offerta in una sola variabile, Ua:
Il modulo Liqwid Governance include le funzionalità necessarie per implementare i futuri aggiornamenti della curva di domanda che è rappresentata come una funzione di utilizzo Ua. I tassi di interesse del prestito varieranno dal mercato Liqwid e saranno anche aggiornati in futuro attraverso meccanismi di governance.
Il tasso di offerta pagato ai prestatori diventa una funzione dell’utilizzo corrente del mercato e del tasso di prestito:
2.3.1 Struttura di incentivazione della liquidità
Nessun protocollo può garantire soglie di liquidità; invece, Liqwid dipende dal modello del tasso di interesse per incentivarlo con la criptoeconomia:
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Quando la liquidità è facilmente disponibile: bassi tassi di interesse per incoraggiare i prestiti.
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Quando la liquidità è scarsa: alti tassi di interesse per incentivare il rimborso dei prestiti e i depositi aggiuntivi
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Il tasso di emissione di $LQ è progettato per avviare la liquidità iniziale e premiare i fornitori di liquidità a lungo termine.
3 Architettura e design del protocollo
Le funzioni critiche del protocollo Liqwid operano per stabilire mercati monetari efficienti come un libro mastro che consente agli utenti di Cardano di prendere in prestito o prestare beni nativi, mentre si calcolano gli interessi maturati in funzione del valore temporale del denaro.
3.1 qTokens: Beni nativi di Cardano
Ogni mercato Liqwid è costruito come un contratto intelligente che implementa i beni nativi di Cardano attraverso lo script della politica di forgiatura. I saldi dei conti degli utenti sono calcolati come saldi di qToken; gli utenti possono mint (uint amountUnderlying) qTokens fornendo beni ad un mercato Liqwid o redeem (uint amount) qTokens per il sottostante asset nativo. Il tasso di cambio tra qToken e l’attività sottostante aumenta continuamente nel tempo man mano che gli interessi vengono maturati da chi prende in prestito l’attività:
Se il saldo totale dei prestiti di un mercato Liqwid aumenta (in funzione dell’aumento della domanda), il tasso di cambio tra qToken e l’attività nativa sottostante aumenta.
3.2 Strategie del tasso di interesse
I mercati Liqwid sono definiti dalla loro funzionalità di base dei tassi di prestito ottimizzati algoritmicamente, che viene applicata a tutti i mutuatari in modo uniforme e si aggiorna dinamicamente per riflettere gli attuali livelli di domanda e offerta del mercato.
I dati legati ai tassi di interesse per ogni mercato monetario sono memorizzati tramite un Indice dei tassi di interesse, che è auto-aggiornato ogni volta che il tasso di interesse di un mercato Liqwid si aggiorna come risultato di un utente che conia, riscatta, prende in prestito, rimborsa, o liquida l’attività nativa (sottostante).
3.2.1 Forze di mercato
Ogni transazione che viene eseguita in un mercato Liqwid aggiorna l’indice del tasso di interesse per il bene nativo per maturare l’interesse dall’ultimo indice, utilizzando l’interesse per il periodo di tempo, definito da r * t, calcolato automaticamente utilizzando un tasso di interesse per blocco:
Il totale dei prestiti in essere di un mercato Liqwid è aggiornato per includere gli interessi maturati dall’ultimo Indice:
Una percentuale dell’interesse maturato di un mercato viene trattenuta (in un contratto intelligente) come riserva di mercato, determinata da un fattore di riserva , su una scala da 0 a 1:
3.2.2 Forze di prestito
Il saldo debitore di un utente, compresi gli interessi maturati sul sottostante asset nativo, può essere calcolato come il rapporto tra l’indice del tasso corrente diviso per l’indice, quando il saldo debitore è stato sottoposto all’ultimo checkpoint.
Il saldo per ogni indirizzo del mutuatario nel qToken è memorizzato come un contesto di forgiatura (o metadati legati al checkpoint del conto). Un contesto di forgiatura è una struttura di dati Cardano che contiene un riassunto della transazione e la politica di forgiatura corrente che viene eseguita. Questo contesto di forgiatura (o punto di controllo dell’account collegato ai metadati) contiene il saldo al momento in cui l’ultimo interesse è stato applicato al conto di quell’utente.
3.3 Prendere in prestito asset nativi
Un partecipante Liqwid che ha bisogno di un prestito e ha depositato una garanzia può chiamare borrow(uint amount) sul suo contratto qToken preferito. La chiamata della funzione borrow(uint amount) controlla il valore attuale del conto dell’utente, e se è presente abbastanza garanzia, aggiornerà il saldo del prestito dell’utente, trasferirà i beni nativi sottostanti al loro indirizzo Cardano e aggiornerà i tassi di interesse del mercato.
L’interesse composto dei prestiti è presente in ogni blocco in un meccanismo simile alla fornitura che matura il tasso di guadagno variabile descritto nella sezione precedente. I mutuatari del mercato Liqwid hanno il diritto di rimborsare un prestito in sospeso in qualsiasi momento, chiamando repayBorrow(uint amount) o repayBorrowFor(address accountID, uint amount) che rimborsa il saldo del prestito in sospeso in parte o completamente.
3.4 Eventi di liquidazione
Se il saldo in prestito di un utente Liqwid supera il suo valore totale di garanzia (capacità di prestito) come risultato di un valore di garanzia in calo (o di beni presi in prestito che aumentano rapidamente di valore come l’exploit di Compound oracle) la funzione pubblica di liquidazione liquidate(address target, address collateralAsset, address borrowAsset, uint closeAmount) può essere chiamata, che scambia l’asset nativo del liquidatore con il collaterale del mutuatario ad uno sconto di liquidazione (importo sovvenzionato pagato dal collaterale del mutuatario per assicurare il protocollo dal rischio di default).
3.5 Alimentazione del prezzo
Liqwid Price Feeds permette ad un insieme di fornitori di dati “Reporter” (ad esempio exchanges, Dex) di firmare i dati dei prezzi utilizzando una chiave pubblica nota, che i “Posters” (qualsiasi indirizzo Cardano) possono presentare on-chain. Questi tassi di cambio sono utilizzati per determinare la capacità di prestito e i requisiti di garanzia, e per tutte le funzioni che richiedono il calcolo del valore equivalente di un conto.
3.6 Controllore
Il protocollo Liqwid supporterà solo specifici asset nativi di Cardano (con sufficiente diversità di indirizzi e liquidità di token). Ogni mercato aggiuntivo deve essere creato all’interno del processo guidato dalla governance dell’ecosistema Liqwid (Market Formation). I mercati Liqwid possono essere creati seguendo questa funzione amministrativa di governance supportMarket(address market, address interest rate model) che permette agli utenti di iniziare a impegnarsi direttamente con l’asset nativo (sottostante) del mercato appena formato (nessun qTokens esisterà alla formazione iniziale del mercato). Per un utente che vuole iniziare un prestito, ci deve essere un prezzo spot (a pronti) verificabile dal Price Feed: per usare un asset come garanzia, ci deve essere un prezzo spot valido e un collateralFactor (fattore di garanzia) che stabilisce gli importi di garanzia richiesti.
Ogni funzione viene prima simulata attraverso il livello di gestione del rischio del protocollo Liqwid, denominato Comptroller ; questo contratto convalida il collateralFactor del mutuatario e gli attuali livelli di liquidità, prima di consentire l’esecuzione di un’azione dell’utente.
3.7 Governance
La struttura LiqwiDAO è stata implementata dal primo giorno su mainnet per garantire che il futuro potere di voto all’interno del protocollo sia effettivamente distribuito tra i membri LiqwiDAO che stanno contribuendo a guidare l’utilità del protocollo iniziale fornendo liquidità. Come la comunità Liqwid di sviluppatori, fornitori di liquidità e utenti finali iniziano a impegnarsi con il modulo di governance su mainnet, il voto incentivato così come gli incentivi basati sui risultati, potrebbero introdurre sistemi di voto più robusti per i titolari di token LQ.
Il token LQ è il token di governance del protocollo che autorizza i titolari a introdurre e votare gli aggiornamenti della piattaforma. Combinare i meccanismi di governance e l’incentivazione dei titolari, servirà ad allineare i principali stakeholder dell’ecosistema Liqwid. La governance decentralizzata e automatizzata che incentiva sufficientemente gli utenti e mira alla sicurezza, alla sostenibilità e al benessere della comunità sono fondamentali per il successo di un protocollo DeFi.
I processi di governance includono:
- La capacità di proporre/elencare un nuovo mercato di qToken attraverso la formazione del mercato
- La capacità di proporre/aggiornare i modelli di tasso di interesse per un mercato
- La capacità di introdurre nuove strategie di tasso di interesse
- L’abilità di trasferire le riserve di qToken di un mercato Liqwid dopo che una certa soglia di riserva è stata raggiunta
La partecipazione della comunità inizia con il token di governance Liqwid dal giorno 1 e nel futuro.
Distribuzione della governance
La ripartizione della distribuzione è progettata per facilitare il protocollo DeFi più decentralizzato e guidato dalla comunità e garantire che il potere non risieda nelle mani di pochi.
Maturazione equa
Il core team di Liqwid ha concordato un programma di maturazione equa che rilascerà gradualmente i token di governance LQ al core team, ai consulenti e ai partner tecnologici nel corso delle prime 146 epoche. I token assegnati ai fondatori, consulenti e partner tecnologici (25%) sono bloccati in un contratto intelligente che rilascia i token su base epocale per un periodo di due anni. Il periodo di maturazione inizia con il lancio del meccanismo di Yield Farming (Hydroponica).
Quantità totale di token $LQ: 21.000.000
- Percentuale dei gettoni $LQ assegnati a Fondatori, Core Team (+ future assunzioni), Consulenti, Partner tecnologici: 25%.
- Quantità totale di token $LQ maturati: 5.250.000
- Durata della maturazione: 146 epoche
- Programma di rilascio: 1 epoca
- Quantità di token $LQ rilasciati per ogni epoca: 35.958,904
- Percentuale di token LQ rilasciati per epoca: 0,68%.
Modello di distribuzione e dividendo di LQ:
4 Riepilogo
Liqwid crea pool di liquidità (mercati) robusti e funzionanti in modo sicuro per asset nativi di Cardano
Ogni mercato Liqwid ha dei tassi di interesse che sono determinati dalla domanda e dall’offerta dell’asset sottostante; quando la domanda di prestito aumenta, o quando l’offerta viene rimossa, i tassi di interesse aumentano, incentivando ulteriori utenti a fornire liquidità.
Gli utenti possono fornire gettoni a un mercato per guadagnare interessi senza dare la custodia a una parte centrale
Gli utenti possono prendere in prestito l’asset nativo di un mercato (per usarlo, venderlo o ri-prestarlo) usando il loro conto Liqwid qToken come garanzia.
References
[1] How DeFi promises to transform financial services. How DeFi promises to transform financial services - CityAM : CityAM
[2] How Africa’s growing mobile money market is evolving. How Africa’s growing mobile money market is evolving | EY - Global
[3] How interest rates affect markets. How Interest Rates Affect the U.S. Markets
[4] Money Market. Money Market Definition
[5] Opay removes oborrow feature. https://techpoint.africa/2020/01/21/opay-removes-oborrow-feature/
[6] DeFi and credit. https://cointelegraph.com/news/defi-and-credit-on-the-blockchain-why-borrows-are-better-when-theyre-decentralized
[7] What is Admin Key risk? https://defiwatch.net/admin-key-config-and-opsec/what-is-admin-key-risk
[8] Aave Whitepaper. https://github.com/aave/aave protocol/blob/master/docs/Aave_Protocol_Whitepaper_v1_0.pdf
[9] Compound Whitepaper https://compound.finance/documents/Compound.Whitepaper.pdf