­č窭čç░ Pre─Źo je Cardano decentralizovanej┼íie ako Ethereum?

Pre─Źo je Cardano decentralizovanej┼íie ako Ethereum?

Komunita Etherea bije na poplach. Mno┼żstvo vsaden├Żch ETH na Lido sa bl├ş┼żi k prvej z troch kritick├Żch hran├şc, pri ktor├Żch je Ethereum ─żah┼íie manipulovate─żn├ę ├║to─Źn├şkom. Protokoly, ktor├ę pon├║kaj├║ deriv├íty Liquid staking (LSD), s├║ vrstvou pre karteliz├íciu a vyvol├ívaj├║ v├Żznamn├ę rizik├í pre protokol Ethereum a s n├şm spojen├Ż zdru┼żen├Ż kapit├íl.

Pre─Źo Cardano nem├í rovnak├Ż probl├ęm? Jednoduch├í odpove─Ć znie, ┼że m├í liquid staking a pou┼ż├şvatelia nemusia pou┼ż├şva┼ą protokoly LSD. T├şmu IOG sa podarilo navrhn├║┼ą Ouroboros Proof-of-Stake tak├Żm sp├┤sobom, ┼że jeho decentraliz├ícia sa ─Źasom zvy┼íuje. Ekonomick├ę stimuly motivuj├║ pou┼ż├şvate─żov, aby rozlo┼żili celkov├Ż vklad na viacer├Żch v├Żrobcov blokov. Ethereum sa m├┤┼że dosta┼ą do situ├ície, ke─Ć sa stane ekonomicky v├Żhodn├ę pou┼ż├şva┼ą Lido z d├┤vodov maximaliz├ície zisku. To e┼íte viac posiln├ş monopol. Ak sa prekro─Ź├ş kritick├í hranica, produkcia blokov sa m├┤┼że zastavi┼ą, ke─Ć sa Lido zr├║ti.

TLDR

Kvalita decentraliz├ície z├ívis├ş od mal├Żch detailov v n├ívrhu PoS. Ak m├┤┼żu zainteresovan├ę strany delegova┼ą aj nieko─żko ADA priamo z pe┼ła┼żenky a mince s├║ likvidn├ę, decentraliz├ícia prekvit├í. Tokeny LSD maj├║ trhov├║ hodnotu podobn├║ ETH, ale nehraj├║ ┼żiadnu ├║lohu v konsenze Etherea. Centraliz├ícia ETH v Lide predstavuje v├í┼żne riziko.

Likvidn├ę st├ívkovanie a nas├Żtenie poolu

Vid├şme 2 hlavn├ę d├┤vody, pre─Źo m├í Ethereum probl├ęmy s centraliz├íciou ETH. Je to potreba ma┼ą aspo┼ł 32 ETH (~50K USD) na spustenie valid├ítora a blokovanie minc├ş na ur─Źit├Ż ─Źas (ktor├ę je potrebn├ę kv├┤li slashingu). Uzamknutie minc├ş znemo┼ż┼łuje delegova┼ą ETH tak, aby boli mince likvidn├ę. Ak je potrebn├ę zveri┼ą mince tretej strane z ak├ęhoko─żvek d├┤vodu, stakeri str├ícaj├║ kontrolu nad mincami. Z h─żadiska pou┼ż├şvania pou┼ż├şvatelia chc├║, aby ETH (alebo ADA) boli likvidn├ę. Z h─żadiska decentraliz├ície je ┼żiaduce, aby si stakeri zachovali kontrolu nad mincami. Je potrebn├ę tieto dva princ├şpy dobre zos├║ladi┼ą.

Staking na Cardano nevy┼żaduje ┼żiadne minim├ílne mno┼żstvo ADA. Po─Źas stakingu nie s├║ stakovan├ę ADA uzamknut├ę (nemo┼żno ich zmaza┼ą) a pou┼ż├şvatelia ich m├┤┼żu kedyko─żvek min├║┼ą. K─ż├║─Źov├ę je, ┼że mince mo┼żno delegova┼ą do poolu. Delegovanie do poolu je v podstate rozhodnutie pou┼ż├şva┼ą infra┼ítrukt├║ru niekoho in├ęho. Je to preto, ┼że dr┼żitelia minc├ş PoS zvy─Źajne nechc├║ prev├ídzkova┼ą vlastn├Ż pool (uzol spo─żahlivo funguj├║ci 24/7/365). Chc├║ len dosahova┼ą zisk. T├şm IOG si bol tejto skuto─Źnosti pri navrhovan├ş PoS vedom├Ż. Z├ímerne urobili staking tak, aby bolo mo┼żn├ę udr┼ża┼ą si kontrolu nad ADA a z├írove┼ł delegova┼ą konsenzu├ílnu moc minc├ş na toho, kto chce bloky produkova┼ą (prev├ídzkovate─żov poolu/SPO).

Mo┼żno sa v├ím to nezd├í ako tak├Ż z├ísadn├Ż rozdiel, ale v skuto─Źnosti tieto detaily ur─Źuj├║ kvalitu decentraliz├ície.

Dr┼żitelia ETH, podobne ako dr┼żitelia ADA, zvy─Źajne nechc├║ prev├ídzkova┼ą vlastn├Ż uzol produkuj├║ci bloky (pool/valid├ítor). Ak chc├║ dosahova┼ą zisk, je logick├ę, ┼że musia zveri┼ą mince niekomu, kto bude prev├ídzkova┼ą uzly. Zatia─ż ─Źo v pr├şpade Cardano mo┼żno mince delegova┼ą priamo na ├║rovni protokolu a stakeri maj├║ v┼żdy pln├║ kontrolu nad ADA (a mince s├║ aj likvidn├ę), Ethereum potrebuje na dosiahnutie rovnakej funkcie tretiu stranu. Napr├şklad Lido. Dr┼żitelia ETH musia posla┼ą ETH tretej strane a na opl├ítku dostan├║ tokeny LSD. Tokeny LSD nemaj├║ v konsenze Etherea ┼żiadny v├Żznam. LSD v┼íak maj├║ trhov├║ hodnotu bl├şzku ETH a pou┼ż├şvatelia ich m├┤┼żu kedyko─żvek preda┼ą alebo pou┼żi┼ą v DeFi.

Protokoly PoS mo┼żno napadn├║┼ą prostredn├şctvom nat├şvnych minc├ş, ako s├║ ADA a ETH, nie prostredn├şctvom LSD. Centraliz├ícia nat├şvnych minc├ş na jednom mieste (v ruk├ích jedn├ęho subjektu) predstavuje kritick├Ż probl├ęm a jedin├Ż bod zlyhania.

Ak by existovalo viac LSD protokolov, mo┼żno by to nebol tak├Ż ve─żk├Ż probl├ęm. Bohu┼żia─ż, Lido m├┤┼że ─Źoskoro prekro─Źi┼ą kritick├║ hranicu Ôůô v┼íetk├Żch staven├Żch ETH. Ako je mo┼żn├ę, ┼że ─żudia deleguj├║ viac ako 30 % v┼íetk├Żch staked ETH na jeden subjekt, zatia─ż ─Źo najv├Ą─Ź┼í├ş multipoolov├Ż oper├ítor (MPO) Cardano m├í menej ako 10 %? Je to sp├┤soben├ę konceptom nas├Żtenia poolu.

V ekosyst├ęme Cardano mo┼żno maxim├ílne odmeny pre prev├ídzkovate─żov poolov a stakerov dosiahnu┼ą tak, ┼że sa preferuje po─Źet poolov (definovan├Ż parametrom k), ktor├ę s├║ nas├Żten├ę. Bod nas├Żtenia sa d├í jednoducho vypo─Ź├şta┼ą vydelen├şm mno┼żstva v┼íetk├Żch ADA v obehu parametrom k, ktor├Ż je v s├║─Źasnosti 500. Ak si to spo─Ź├ştate, dostanete nie─Źo ako 70 mili├│nov ADA.

Ak fond prekro─Ź├ş bod nas├Żtenia, bude ma┼ą vy┼í┼í├ş podiel, ale st├íle nebude dost├íva┼ą vy┼í┼íie odmeny. Stakeri maj├║ ekonomick├║ motiv├íciu delegova┼ą ADA do in├ęho poolu, ktor├Ż nie je nas├Żten├Ż.

Ani tento mechanizmus nie je ide├ílny. Nezabra┼łuje vzniku subjektov, ktor├ę m├┤┼żu prev├ídzkova┼ą viacero baz├ęnov. Okrem toho bloky produkuje viac ako dvojn├ísobok preferovan├ęho po─Źtu baz├ęnov (pribli┼żne 1 200). To znamen├í, ┼że namiesto 500 nas├Żten├Żch baz├ęnov je v ekosyst├ęme Cardano vy┼í┼í├ş po─Źet menej nas├Żten├Żch baz├ęnov. To je jeden z d├┤vodov celkovo men┼í├şch odmien za st├ívkovanie. D├┤le┼żit├ę je, ┼że nedo┼ílo ku kritickej centraliz├ícii st├ívok, ak├║ vid├şme pri Ethereu.

Je tu e┼íte jeden d├┤vod, ktor├Ż stoj├ş za zmienku. Aby bola decentraliz├ícia Cardana od za─Źiatku, t. j. od prechodu na verziu PoS umo┼ż┼łuj├║cu staking v roku 2020, ─Źo najlep┼íia, boli vy┼íkolen├ş pool oper├ítori. Hne─Ć od za─Źiatku ich boli stovky. Z m├┤jho poh─żadu komunita Etherea po─Źas prechodu na PoS podcenila stav ekosyst├ęmu a v podstate umo┼żnila Lido z├şska┼ą dominanciu. Mo┼żno sa malo viac vzdel├íva┼ą stakerov a malo vznikn├║┼ą viac konkuren─Źn├Żch LSD projektov. V ide├ílnom pr├şpade v┼íak mal t├şm doda┼ą PoS, ktor├Ż by na svoje fungovanie nevy┼żadoval tretie strany.

Pre─Źo je Lido probl├ęm?

Lido (a podobn├ę protokoly) je stratou pre karteliz├íciu a vyvol├íva v├Żznamn├ę rizik├í pre protokol Ethereum. Ak prekro─Ź├ş kritick├ę prahov├ę hodnoty konsenzu, potom je ohrozen├Ż s├║visiaci zdru┼żen├Ż kapit├íl.

Lido je ve─żmi bl├şzko k prekro─Źeniu prvej kritickej hranice konsenzu, ktor├í predstavuje 1/3 vsaden├Żch ETH. ─Äal┼íie kritick├ę hranice s├║ 1/2 a 2/3 vsaden├Żch ETH. Ke─Ć d├┤jde k tejto extr├ęmnej situ├ícii, stakingov├Ż deriv├ít m├┤┼że dosiahnu┼ą nadmern├ę zisky v porovnan├ş s nespojen├Żm kapit├ílom v d├┤sledku koordinovanej ┼ąa┼żby MEV, manipul├ície s ─Źasovan├şm blokov alebo cenz├║ry blokov├ęho priestoru. V takomto scen├íri sa stakovan├Ż kapit├íl st├íva odr├ídzan├Żm od stakovania inde kv├┤li nadmern├Żm kartelov├Żm odmen├ím, ─Źo samo posil┼łuje vplyv kartelu na stakovanie. In├Żmi slovami, bude ekonomicky v├Żhodn├ę stava┼ą ETH na Lido, aj ke─Ć to bude priamo ohrozova┼ą Ethereum.

V ─Źase p├şsania tohto ─Źl├ínku sa 31,5 % v┼íetk├Żch staked ETH nach├ídza na Lido. Coinbase m├í 10 % a Binance 5,4 %. ─Żudia predpovedali, ┼że po aktualiz├ícii Shapella (kone─Źne umo┼żn├ş unstake) sa ─żudia presun├║ inam a mno┼żstvo stakovan├ęho ETH na Lide sa zn├ş┼żi. To sa v┼íak nedeje. T├şm Lido nem├í v pl├íne obmedzi┼ą po─Źet vkladov (nastavi┼ą maximum pod 1/3) a zachr├íni┼ą tak decentraliz├íciu.

Pou┼ż├şvatelia sa spr├ívaj├║ racion├ílne v prvom rade s oh─żadom na seba a a┼ż potom s oh─żadom na ostatn├Żch. Ukladanie s Lido sa ─żu─Ćom zd├í ako racion├ílna vo─żba, ale je iracion├ílna vzh─żadom na Ethereum. Ohrozen├Ż je protokol aj kapit├íl.

Ethereum je sie┼ą, v ktorej sa o ka┼żdom bloku akt├şvne hlasuje a vy┼żaduje, aby boli v┼íetky uzly online. Existuje riziko, ┼że produkcia blokov sa m├┤┼że zastavi┼ą, ak viac ako 1/3 valid├ítorov zostane offline. M├┤┼że sa to sta┼ą v d├┤sledku softv├ęrovej chyby alebo ├║toku (intern├ęho alebo extern├ęho).

Nie je pr├şjemn├ę vidie┼ą, ┼że Lido m├í ┼íancu prekro─Źi┼ą kritick├║ hranicu a jeden subjekt bude v podstate zodpovedn├Ż za to, ─Źi Ethereum bude schopn├ę produkova┼ą bloky alebo sa zastav├ş. Je to ur─Źite l├íkav├ę miesto pre ├║to─Źn├şkov. Ak sa Ethereum zastav├ş, pravdepodobne d├┤jde k nejak├ęmu re┼ítartu a pravdepodobne aj k zlacneniu ETH.

Záver

T├şm Ethereum pova┼żuje Lido za extr├ęmne riziko. Vplyvn├ę osoby bij├║ na poplach a ┼żiadaj├║ ─żud├ş, aby rozumne delegovali ETH. Ak stav├şte ETH, po─Ź├║vajte tieto m├║dre rady. T├şm Ethereum, ale aj komunita by sa mali zamyslie┼ą nad kvalitou dod├ívan├ęho PoS. ─Żudia sa ob├ívali PoS, preto┼że si mysleli, ┼że centralizovan├ę burzy bud├║ st├ívkova┼ą ve─żk├ę mno┼żstv├í minc├ş. Ukazuje sa, ┼że sa tak v takej ve─żkej miere nedeje. T├şm Ethereum v┼íak dodal PoS, ktor├Ż dal vznikn├║┼ą Lido, ─Źo sa jav├ş ako e┼íte v├Ą─Ź┼í├ş probl├ęm ako centralizovan├ę burzy. To je skuto─Źn├í ┼íkoda. Decentralizovan├ę financie nem├┤┼żu by┼ą postaven├ę na centralizovanom protokole.

Cardano je roky pred verziou PoS, ktor├║ v s├║─Źasnosti pou┼ż├şva Ethereum. S├║vis├ş to najm├Ą s decentraliz├íciou a stakingom. Ethereum m├í jednu v├Żhodu, a tou je okam┼żit├í kone─Źnos┼ą transakci├ş. Cardano m├í pravdepodobnostn├║ kone─Źnos┼ą transakci├ş, ─Źo znamen├í, ┼że trv├í pomerne dlho, k├Żm sa transakcia m├┤┼że pova┼żova┼ą za nav┼żdy ulo┼żen├║ v ├║─Źtovnej knihe. Tieto veci spolu s├║visia. Ethereum mus├ş zamyka┼ą mince a ma┼ą slashing, preto┼że vy┼żaduje neust├ílu a okam┼żit├║ akt├şvnu ├║─Źas┼ą uzlov nad ka┼żd├Żm vytvoren├Żm blokom. Cardano je schopn├ę vyprodukova┼ą blok, aj ke─Ć je online povedzme len 10 % uzlov. Kone─Źn├Żm cie─żom je r├Żchla finaliz├ícia, robustnos┼ą a decentraliz├ícia. Tento ide├ílny stav zatia─ż nedosiahol ┼żiadny projekt.

IOG chce zachova┼ą decentraliz├íciu Cardana (alebo ju dokonca zlep┼íi┼ą) a zlep┼íi┼ą fin├ílnos┼ą transakci├ş prostredn├şctvom aktualiz├ície Ouroboros Leios. T├şm Ethereum sa potichu vzdal snahy o zlep┼íenie ┼ík├ílovate─żnosti na prvej vrstve. Pokia─ż sa to nezmen├ş, Ethereum nebude ┼ík├ílova┼ą na prvej vrstve a navy┼íe bude centralizovan├ę. Cardano m├í st├íle ┼íancu sta┼ą sa prv├Żm protokolom v prvej desiatke, ktor├Ż bude decentralizovan├Ż a z├írove┼ł bude ve─żmi dobre ┼ík├ílova┼ą (s okam┼żitou kone─Źnos┼ąou prechodov).

E┼íte jedna my┼ílienka. Minimum pre staking na Ethereum je 32 ETH. V s├║─Źasnosti je staked ~22 800 000 ETH. Maxim├ílny mo┼żn├Ż po─Źet stakerov (ak by ka┼żd├Ż jednotlivec stakoval len 32 ETH) je 712 500. Samozrejme, hovor├şme o mo┼żnosti spusti┼ą valid├ítor a neberieme do ├║vahy Lido (a in├ę), kde m├┤┼żu ─żudia stackova┼ą men┼íie sumy ETH. Na Cardano vs├ídza takmer 1,3M dr┼żite─żov ADA, ─Źo je takmer dvojn├ísobok. Stakeri d├┤veruj├║ Cardanu viac ako Ethereu. Mo┼żno je presnej┼íie poveda┼ą, ┼że podstatne viac ─żud├ş m├í priamu kontrolu nad konsenzom Cardano ako v pr├şpade Etherea.


P├┤vodn├Ż ─Źl├ínok: Why is Cardano more decentralized than Ethereum? | Cardano Explorer (cexplorer.io)