Prečo je Cardano decentralizovanejšie ako Ethereum?
Komunita Etherea bije na poplach. Množstvo vsadených ETH na Lido sa blíži k prvej z troch kritických hraníc, pri ktorých je Ethereum ľahšie manipulovateľné útočníkom. Protokoly, ktoré ponúkajú deriváty Liquid staking (LSD), sú vrstvou pre kartelizáciu a vyvolávajú významné riziká pre protokol Ethereum a s ním spojený združený kapitál.
Prečo Cardano nemá rovnaký problém? Jednoduchá odpoveď znie, že má liquid staking a používatelia nemusia používať protokoly LSD. Tímu IOG sa podarilo navrhnúť Ouroboros Proof-of-Stake takým spôsobom, že jeho decentralizácia sa časom zvyšuje. Ekonomické stimuly motivujú používateľov, aby rozložili celkový vklad na viacerých výrobcov blokov. Ethereum sa môže dostať do situácie, keď sa stane ekonomicky výhodné používať Lido z dôvodov maximalizácie zisku. To ešte viac posilní monopol. Ak sa prekročí kritická hranica, produkcia blokov sa môže zastaviť, keď sa Lido zrúti.
TLDR
Kvalita decentralizácie závisí od malých detailov v návrhu PoS. Ak môžu zainteresované strany delegovať aj niekoľko ADA priamo z peňaženky a mince sú likvidné, decentralizácia prekvitá. Tokeny LSD majú trhovú hodnotu podobnú ETH, ale nehrajú žiadnu úlohu v konsenze Etherea. Centralizácia ETH v Lide predstavuje vážne riziko.
Likvidné stávkovanie a nasýtenie poolu
Vidíme 2 hlavné dôvody, prečo má Ethereum problémy s centralizáciou ETH. Je to potreba mať aspoň 32 ETH (~50K USD) na spustenie validátora a blokovanie mincí na určitý čas (ktoré je potrebné kvôli slashingu). Uzamknutie mincí znemožňuje delegovať ETH tak, aby boli mince likvidné. Ak je potrebné zveriť mince tretej strane z akéhokoľvek dôvodu, stakeri strácajú kontrolu nad mincami. Z hľadiska používania používatelia chcú, aby ETH (alebo ADA) boli likvidné. Z hľadiska decentralizácie je žiaduce, aby si stakeri zachovali kontrolu nad mincami. Je potrebné tieto dva princípy dobre zosúladiť.
Staking na Cardano nevyžaduje žiadne minimálne množstvo ADA. Počas stakingu nie sú stakované ADA uzamknuté (nemožno ich zmazať) a používatelia ich môžu kedykoľvek minúť. Kľúčové je, že mince možno delegovať do poolu. Delegovanie do poolu je v podstate rozhodnutie používať infraštruktúru niekoho iného. Je to preto, že držitelia mincí PoS zvyčajne nechcú prevádzkovať vlastný pool (uzol spoľahlivo fungujúci 24/7/365). Chcú len dosahovať zisk. Tím IOG si bol tejto skutočnosti pri navrhovaní PoS vedomý. Zámerne urobili staking tak, aby bolo možné udržať si kontrolu nad ADA a zároveň delegovať konsenzuálnu moc mincí na toho, kto chce bloky produkovať (prevádzkovateľov poolu/SPO).
Možno sa vám to nezdá ako taký zásadný rozdiel, ale v skutočnosti tieto detaily určujú kvalitu decentralizácie.
Držitelia ETH, podobne ako držitelia ADA, zvyčajne nechcú prevádzkovať vlastný uzol produkujúci bloky (pool/validátor). Ak chcú dosahovať zisk, je logické, že musia zveriť mince niekomu, kto bude prevádzkovať uzly. Zatiaľ čo v prípade Cardano možno mince delegovať priamo na úrovni protokolu a stakeri majú vždy plnú kontrolu nad ADA (a mince sú aj likvidné), Ethereum potrebuje na dosiahnutie rovnakej funkcie tretiu stranu. Napríklad Lido. Držitelia ETH musia poslať ETH tretej strane a na oplátku dostanú tokeny LSD. Tokeny LSD nemajú v konsenze Etherea žiadny význam. LSD však majú trhovú hodnotu blízku ETH a používatelia ich môžu kedykoľvek predať alebo použiť v DeFi.
Protokoly PoS možno napadnúť prostredníctvom natívnych mincí, ako sú ADA a ETH, nie prostredníctvom LSD. Centralizácia natívnych mincí na jednom mieste (v rukách jedného subjektu) predstavuje kritický problém a jediný bod zlyhania.
Ak by existovalo viac LSD protokolov, možno by to nebol taký veľký problém. Bohužiaľ, Lido môže čoskoro prekročiť kritickú hranicu ⅓ všetkých stavených ETH. Ako je možné, že ľudia delegujú viac ako 30 % všetkých staked ETH na jeden subjekt, zatiaľ čo najväčší multipoolový operátor (MPO) Cardano má menej ako 10 %? Je to spôsobené konceptom nasýtenia poolu.
V ekosystéme Cardano možno maximálne odmeny pre prevádzkovateľov poolov a stakerov dosiahnuť tak, že sa preferuje počet poolov (definovaný parametrom k), ktoré sú nasýtené. Bod nasýtenia sa dá jednoducho vypočítať vydelením množstva všetkých ADA v obehu parametrom k, ktorý je v súčasnosti 500. Ak si to spočítate, dostanete niečo ako 70 miliónov ADA.
Ak fond prekročí bod nasýtenia, bude mať vyšší podiel, ale stále nebude dostávať vyššie odmeny. Stakeri majú ekonomickú motiváciu delegovať ADA do iného poolu, ktorý nie je nasýtený.
Ani tento mechanizmus nie je ideálny. Nezabraňuje vzniku subjektov, ktoré môžu prevádzkovať viacero bazénov. Okrem toho bloky produkuje viac ako dvojnásobok preferovaného počtu bazénov (približne 1 200). To znamená, že namiesto 500 nasýtených bazénov je v ekosystéme Cardano vyšší počet menej nasýtených bazénov. To je jeden z dôvodov celkovo menších odmien za stávkovanie. Dôležité je, že nedošlo ku kritickej centralizácii stávok, akú vidíme pri Ethereu.
Je tu ešte jeden dôvod, ktorý stojí za zmienku. Aby bola decentralizácia Cardana od začiatku, t. j. od prechodu na verziu PoS umožňujúcu staking v roku 2020, čo najlepšia, boli vyškolení pool operátori. Hneď od začiatku ich boli stovky. Z môjho pohľadu komunita Etherea počas prechodu na PoS podcenila stav ekosystému a v podstate umožnila Lido získať dominanciu. Možno sa malo viac vzdelávať stakerov a malo vzniknúť viac konkurenčných LSD projektov. V ideálnom prípade však mal tím dodať PoS, ktorý by na svoje fungovanie nevyžadoval tretie strany.
Prečo je Lido problém?
Lido (a podobné protokoly) je stratou pre kartelizáciu a vyvoláva významné riziká pre protokol Ethereum. Ak prekročí kritické prahové hodnoty konsenzu, potom je ohrozený súvisiaci združený kapitál.
Lido je veľmi blízko k prekročeniu prvej kritickej hranice konsenzu, ktorá predstavuje 1/3 vsadených ETH. Ďalšie kritické hranice sú 1/2 a 2/3 vsadených ETH. Keď dôjde k tejto extrémnej situácii, stakingový derivát môže dosiahnuť nadmerné zisky v porovnaní s nespojeným kapitálom v dôsledku koordinovanej ťažby MEV, manipulácie s časovaním blokov alebo cenzúry blokového priestoru. V takomto scenári sa stakovaný kapitál stáva odrádzaným od stakovania inde kvôli nadmerným kartelovým odmenám, čo samo posilňuje vplyv kartelu na stakovanie. Inými slovami, bude ekonomicky výhodné stavať ETH na Lido, aj keď to bude priamo ohrozovať Ethereum.
V čase písania tohto článku sa 31,5 % všetkých staked ETH nachádza na Lido. Coinbase má 10 % a Binance 5,4 %. Ľudia predpovedali, že po aktualizácii Shapella (konečne umožní unstake) sa ľudia presunú inam a množstvo stakovaného ETH na Lide sa zníži. To sa však nedeje. Tím Lido nemá v pláne obmedziť počet vkladov (nastaviť maximum pod 1/3) a zachrániť tak decentralizáciu.
Používatelia sa správajú racionálne v prvom rade s ohľadom na seba a až potom s ohľadom na ostatných. Ukladanie s Lido sa ľuďom zdá ako racionálna voľba, ale je iracionálna vzhľadom na Ethereum. Ohrozený je protokol aj kapitál.
Ethereum je sieť, v ktorej sa o každom bloku aktívne hlasuje a vyžaduje, aby boli všetky uzly online. Existuje riziko, že produkcia blokov sa môže zastaviť, ak viac ako 1/3 validátorov zostane offline. Môže sa to stať v dôsledku softvérovej chyby alebo útoku (interného alebo externého).
Nie je príjemné vidieť, že Lido má šancu prekročiť kritickú hranicu a jeden subjekt bude v podstate zodpovedný za to, či Ethereum bude schopné produkovať bloky alebo sa zastaví. Je to určite lákavé miesto pre útočníkov. Ak sa Ethereum zastaví, pravdepodobne dôjde k nejakému reštartu a pravdepodobne aj k zlacneniu ETH.
Záver
Tím Ethereum považuje Lido za extrémne riziko. Vplyvné osoby bijú na poplach a žiadajú ľudí, aby rozumne delegovali ETH. Ak stavíte ETH, počúvajte tieto múdre rady. Tím Ethereum, ale aj komunita by sa mali zamyslieť nad kvalitou dodávaného PoS. Ľudia sa obávali PoS, pretože si mysleli, že centralizované burzy budú stávkovať veľké množstvá mincí. Ukazuje sa, že sa tak v takej veľkej miere nedeje. Tím Ethereum však dodal PoS, ktorý dal vzniknúť Lido, čo sa javí ako ešte väčší problém ako centralizované burzy. To je skutočná škoda. Decentralizované financie nemôžu byť postavené na centralizovanom protokole.
Cardano je roky pred verziou PoS, ktorú v súčasnosti používa Ethereum. Súvisí to najmä s decentralizáciou a stakingom. Ethereum má jednu výhodu, a tou je okamžitá konečnosť transakcií. Cardano má pravdepodobnostnú konečnosť transakcií, čo znamená, že trvá pomerne dlho, kým sa transakcia môže považovať za navždy uloženú v účtovnej knihe. Tieto veci spolu súvisia. Ethereum musí zamykať mince a mať slashing, pretože vyžaduje neustálu a okamžitú aktívnu účasť uzlov nad každým vytvoreným blokom. Cardano je schopné vyprodukovať blok, aj keď je online povedzme len 10 % uzlov. Konečným cieľom je rýchla finalizácia, robustnosť a decentralizácia. Tento ideálny stav zatiaľ nedosiahol žiadny projekt.
IOG chce zachovať decentralizáciu Cardana (alebo ju dokonca zlepšiť) a zlepšiť finálnosť transakcií prostredníctvom aktualizácie Ouroboros Leios. Tím Ethereum sa potichu vzdal snahy o zlepšenie škálovateľnosti na prvej vrstve. Pokiaľ sa to nezmení, Ethereum nebude škálovať na prvej vrstve a navyše bude centralizované. Cardano má stále šancu stať sa prvým protokolom v prvej desiatke, ktorý bude decentralizovaný a zároveň bude veľmi dobre škálovať (s okamžitou konečnosťou prechodov).
Ešte jedna myšlienka. Minimum pre staking na Ethereum je 32 ETH. V súčasnosti je staked ~22 800 000 ETH. Maximálny možný počet stakerov (ak by každý jednotlivec stakoval len 32 ETH) je 712 500. Samozrejme, hovoríme o možnosti spustiť validátor a neberieme do úvahy Lido (a iné), kde môžu ľudia stackovať menšie sumy ETH. Na Cardano vsádza takmer 1,3M držiteľov ADA, čo je takmer dvojnásobok. Stakeri dôverujú Cardanu viac ako Ethereu. Možno je presnejšie povedať, že podstatne viac ľudí má priamu kontrolu nad konsenzom Cardano ako v prípade Etherea.
Pôvodný článok: Why is Cardano more decentralized than Ethereum? | Cardano Explorer (cexplorer.io)