🇰🇷 코인과 프로토콜의 관계 이해하기

[CryptoVeri]

블록체인 네트워크의 모든 프로토콜은 탈중앙화를 위해 코인이 필요합니다. BTC 코인은 채굴자에 대한 보상으로 사용됩니다. ADA 코인은 카르다노의 탈중앙화를 위해 직접 사용됩니다. 네이티브 코인은 프로토콜이 필요합니다. 네트워크 합의를 통해 코인을 사용합니다. 프로토콜은 코인 보유자에게 추가적인 유용성을 제공할 수 있습니다. 네이티브 코인과 프로토콜의 관계를 살펴보겠습니다.

프로토콜에 코인이 필요한 이유는 무엇인가?

모든 개방형 퍼블릭 네트워크는 사람들이 보안과 탈중앙화를 제공하도록 경제적으로 인센티브를 제공할 수 있어야 합니다. 코인은 프로토콜의 이익에 부합하는 서비스를 제공하는 사람들에게 보상을 지급하는 데 사용됩니다. 이것이 코인의 주요 목적입니다.

프로토콜의 관점에서 볼 때 기본 원칙은 다음과 같습니다: 내가 필요한 일을 하고 정당한 보상을 받는다. 각 프로토콜은 다양한 세부사항에서 서로 다릅니다.

작업 증명 채굴자는 고가의 ASIC 하드웨어를 구입해야 하고, 소비되는 전력에 대한 비용을 정기적으로 지불해야 합니다. BTC 코인은 이러한 비용에 대한 보상 역할을 합니다. 채굴자는 BTC 코인을 팔아 사업을 계속할 수 있습니다. 그들은 수익을 기대합니다. 이는 금 채굴자와 비슷한 원리입니다. 채굴한 금을 팔아 직원 급여와 채굴 장비 비용을 충당합니다.

채굴자는 비트코인 프로토콜 보안과 탈중앙화를 제공합니다. 보안을 위해서는 높은 해시율이 필요합니다. 탈중앙화를 위해서는 개방성, 즉 누구나 언제든지 채굴 과정에 참여할 수 있고 보상을 받을 수 있는 가능성이 필요합니다.

카르다노에서는 보상 메커니즘이 다르게 작동합니다. 합의 참여자는 반드시 ADA 코인을 구매해야 합니다. 이들은 ASIC 하드웨어를 구매하고 에너지 비용을 지불할 필요가 없습니다. ADA 코인은 카르다노 네트워크의 소유권을 나타냅니다. 특정 보유자가 소유한 ADA 코인의 양에 따라, 각 보유자는 본질적으로 카르다노의 비례적인 소유자가 됩니다.

ADA 코인은 블록을 생성하는 데 필요합니다. ADA 보유자는 풀을 직접 운영하거나(풀에서 블록을 생성), 네트워크의 기존 풀에 코인을 위임할 수 있습니다. 이러한 참여 활동을 통해 ADA 보유자는 ADA 코인으로 보상을 받을 수 있습니다(스테이킹 보상).

ADA 보유자는 네트워크 보안과 탈중앙화를 제공합니다. 비트코인의 경우와 동일합니다. 이들은 희소성 있는 자원인 ADA 코인을 보유해야 합니다(최대 공급량이 제한되어 있음). 이는 시장 가치가 0이 아님을 보장합니다. 각 ADA 보유자는 비트코인 채굴자와 유사하게 카르다노를 탈중앙화시킵니다.

스테이킹 보상은 ADA 코인 보유에 대한 직접적인 경제적 인센티브입니다. BTC 코인과 달리 ADA 코인은 현금 흐름이 있습니다.

채굴자 또는 스테이커의 수가 많을수록 프로토콜은 더 탈중앙화됩니다. 그러나 해시율과 코인은 모두 부유한 기관에 집중될 수 있다는 점을 짚고 넘어갈 필요가 있습니다.

프로토콜은 보상을 위해 코인을 사용합니다. 또한, 네이티브 코인은 다른 (부차적인) 존재 목적을 가질 수 있습니다. 그 규모는 매우 광범위하고 사람들이 주관적으로 인식할 수 있습니다.

코인은 가치 저장 수단, 화폐, 거버넌스 토큰, 유틸리티 토큰(네트워크 사용료), 네트워크 탈중앙화를 위한 고가의 리소스 등으로 사용될 수 있습니다.

코인의 시장 가치는 네트워크의 51% 공격에 대한 방어와 직접적으로 관련이 있기 때문에 높아야 합니다. 그러나 프로토콜은 시장 가치에 영향을 미칠 수 없으므로 코인의 수요와 공급에 영향을 미치는 사람들의 행동에 의존해야 합니다.

사람들은 프로토콜이 코인을 사용하는 목적과는 다른 용도로 코인을 인식하고 사용한다는 점을 이해하는 것이 중요합니다. 어떤 코인이 가치가 있는지 없는지를 결정하는 것은 바로 사람들입니다. 또한 코인의 사용 방법을 결정하는 것도 사람입니다.

코인은 장부에 기록된 숫자에 불과합니다. 프로토콜의 존재를 잠시 접어둔다면 코인을 보유하는 것 외에는 코인을 가지고 할 수 있는 일이 없다는 것을 알게 될 것입니다. 프로토콜 없이는 코인을 사용할 수 없습니다. 트랜잭션이 없으면 코인을 얻는 것조차 불가능합니다.

코인은 프로토콜에 의해 유용성이 부여됩니다.

프로토콜의 기능과 속성에 따라 코인의 사용 방법과 용도가 결정됩니다. 즉, 코인이 존재하기 위해서는 프로토콜이 필요합니다.

코인은 왜 프로토콜이 필요한가?

코인 자체의 유용성은 매우 제한적입니다. 극단적인 경우, 코인의 시장 가치가 시간이 지나도 보존되거나 더 상승할 것이라는 사람들의 믿음, 즉 HODL 코인에만 효용이 제한됩니다.

프로토콜은 코인의 유용성을 높입니다.

사용자가 코인을 획득하고 다른 사람에게 보내기 위해 필요한 기본적인 유틸리티는 트랜잭션을 생성하고 제출할 수 있는 능력입니다.

트랜잭션 네트워크의 품질(특히 확장성에 대해 이야기하고 있습니다)이 높을수록 사용자에게 더 유용할 것임은 분명합니다. 즉, 코인이 더 유용해질 것입니다.

많은 사용자에게 코인을 빠르고 저렴하게 전송할 수 있는 기능은 프로토콜의 소위 네트워크 효과를 증가시킵니다. 더 많은 사용자가 프로토콜을 사용할수록 프로토콜의 재정적, 사회적 가치는 높아집니다.

프로토콜의 관점에서 볼 때 코인의 주요 목적은 참여자에게 보상을 제공하는 기능입니다. 그러나 코인은 곧 프로토콜이 제공하는 효용을 반영하게 될 것입니다. 코인의 가치는 네트워크 효과의 크기를 반영하게 될 것입니다.

네트워크 효과는 직접적일 수도 있고 간접적일 수도 있습니다.

종교와 같은 사람들의 신념은 간접적인 네트워크 효과로 간주됩니다. 사람들은 서로 많이 교류할 필요가 없습니다. 그럼에도 불구하고 특정 종교는 사회적으로 중요한 의미를 가지기도 합니다. 암호화폐의 맥락에서 볼 때, HODL 내러티브는 간접적인 네트워크 효과로 볼 수 있습니다.

호들러들의 커뮤니케이션은 소셜 네트워크(현대 교회)에서 이루어지지만, 프로토콜 자체를 통해 이루어지는 것은 아닙니다.

직접적인 네트워크 효과는 사용자들이 서로 경제적으로 상호 작용할 수 있는 능력에 기반합니다. 은행 시스템과 소셜 네트워크는 인터넷 세계에서 직접적 네트워크 효과의 예입니다.

확장성이 뛰어난 프로토콜은 확장성이 떨어지는 프로토콜보다 강력한 시장 점유율을 확보할 가능성이 높습니다. 확장성이 뛰어난 네트워크가 더 유용합니다. 확장성은 반드시 프로토콜(L1)에만 국한되는 것이 아니라 전체 생태계(L2)에도 적용됩니다. 그러나 L2의 확장성은 항상 L1의 확장성에 어느 정도 의존합니다.

아래 이미지는 확장성이 다른 두 가지 프로토콜을 보여줍니다. 확장성은 네트워크 효과의 성장에 직접적인 영향을 미칩니다.

확장성 대신, 사용자가 인지할 수 있는 다른 기능을 생각해 볼 수도 있습니다. 예를 들어 탈중앙화, 보안, 디파이, 또는 간접적인 네트워크 효과, 즉 프로젝트의 시가총액 성장에 대한 믿음 등이 있습니다.

프로토콜의 사회적, 재정적 중요성, 즉 네트워크 효과는 여러 가지 속성이 복합적으로 작용합니다. 기술적 측면뿐만 아니라 린디 효과, 채택, 파트너십 등도 중요합니다. 그러나 이 주제는 코인과 프로토콜의 상호 관계와는 관련이 없으므로 다루지 않겠습니다.

프로토콜의 유일한 효용이 반드시 트랜잭션 네트워크일 필요는 없습니다. 카르다노는 스마트 컨트랙트 플랫폼입니다. 카르다노 프로토콜의 유용성은 예를 들어 1세대 블록체인을 대표하는 비트코인의 경우보다 높습니다.

카르다노 프로토콜의 높은 유용성은 네이티브 에이다 코인의 효용과 수요에 영향을 미칩니다. 왜 그럴까요? 사용자가 ADA 코인으로 더 많은 일을 할 수 있기 때문입니다.

다른 네이티브 토큰도 카르다노에서 발행될 수 있습니다. 또한, 카르다노는 제3자가 애플리케이션을 구축하고 배포할 수 있도록 지원합니다. 이러한 애플리케이션은 트랜잭션 네트워크 위에 추가적인 유틸리티를 더해줍니다.

카르다노 네트워크에서는 대체 불가 토큰을 생성하거나 사용자가 서로에게 달러와 같은 토큰화된 자산을 전송할 수 있습니다. 또한, 금융 서비스를 재현할 수 있는 다양한 애플리케이션을 만들 수 있습니다. 예를 들어, 거래소나 대출 프로토콜 등이 있습니다.

ADA 보유자는 코인을 보유하거나 스테이킹할 수 있을 뿐만 아니라 다른 많은 일을 할 수 있습니다. 프로토콜 도구가 누군가에게 유용하다면 코인도 더 유용할 것입니다. 프로토콜의 유틸리티는 네트워크 효과와 코인에 대한 수요를 증가시킵니다.

프로토콜의 네이티브 코인(ADA 및 BTC)은 유틸리티 토큰, 즉 프로토콜 사용에 대한 수수료를 지불하는 데 필요한 역할을 합니다. 수수료는 프로토콜의 수익을 나타냅니다.

카르다노 네트워크 사용에 대한 관심이 증가하면 사용자가 ADA 코인으로 사용료를 지불해야 하기 때문에 ADA 코인에 대한 수요도 증가할 수밖에 없습니다.

ADA 코인은 카르다노 생태계에서 자연스러운 통화입니다. 프로토콜의 유용성이 증가함에 따라 ADA 코인의 가치는 자연스럽게 증가합니다.

사용자는 프로토콜을 통해 코인을 사용한다는 점에 유의해야 합니다. 즉, 블록체인 지갑은 프로토콜과 상호작용합니다. 프로토콜은 코인에 유용성을 제공합니다.

예시를 통해 이를 설명해 보겠습니다. ADA 코인은 담보로 사용될 수 있습니다.

알고리즘 과담보 스테이블코인 Djed는 ADA를 담보로 사용하는 한 가지 예시입니다. ADA 코인은 DJED 스테이블코인을 발행하기 위한 고가의 디지털 자원으로 사용됩니다. Djed 프로토콜은 DJED 토큰의 가치를 USD의 가치와 일치하도록 안정시키려고 노력합니다.

DJED에 대한 수요는 Djed 프로토콜에서 잠긴 ADA 코인의 수를 증가시킵니다. Djed 프로토콜은 ADA 코인의 수요를 증가시키는 유틸리티입니다.

사용자는 스테이블코인인 DJED를 사용할 수 있으며, 이는 생태계의 유용성(탈중앙화된 세계에서 금융 안정성은 유용함)을 증가시키고, 따라서 카르다노 프로토콜의 유용성을 증가시킵니다.

유용성과 가치 사이에는 양의 상관관계가 있다고 생각합니다. 더 유용한 것은 당연히 더 가치가 있습니다.

사람들은 자신에게 무엇이 유용하고 무엇을 사용하고 싶은지 결정합니다. 지갑에 코인을 보관하는 것만으로도 유용할 수 있습니다. 그러나 코인을 보유하는 것 외에도 코인을 사용할 수 있다면 이는 가치를 더하는 추가적인 유용성입니다.

프로토콜(L1)이 반드시 코인에 추가적인 유용성을 제공하는 것은 아닙니다. 코인은 레이어 2(L2), 탈중앙 금융, 심지어 중앙화된 서비스에서도 사용될 수 있습니다. 중앙화된 거래소에서 네이티브 코인을 보유하는 것을 유틸리티(가치 상승에 대한 투기)로 볼 수도 있습니다.

페이팔을 통해 BTC를 송금하는 것도 유틸리티로 볼 수 있습니다(탈중앙화 및 셀프 커스터디 원칙에 부합하지는 않지만).

암호화폐 산업은 한 프로토콜의 코인이나 발행된 토큰을 다른 프로토콜에서 사용할 수 있는 단계에 이르렀습니다. 예를 들어, 이더리움과 카르다노 생태계에서 BTC 코인을 사용할 수 있습니다.

BTC 코인의 유용성은 다른 블록체인을 통해 증가할 수 있습니다. 카르다노 생태계에 잠겨 있는 많은 BTC 코인이 ADA 코인의 시장 가치에 영향을 미칠 수 있는지 직접 생각해 보시기 바랍니다.

결론

이 글에서는 프로토콜과 코인의 직접적인 관계에만 초점을 맞췄습니다. 그러나 이 주제는 더 복잡하고 미묘합니다. 한 가지 예를 들어보겠습니다. 사람들은 탈중앙화를 유틸리티로 인식할까요? 탈중앙화는 블록체인 산업의 핵심 기능이지만, 사람들은 프로토콜을 사용할 때 이 기능을 인식하지 못합니다. 사람들이 인식하는 것은 확장성입니다. 그렇다면 탈중앙화가 중요한가요? 제 관점에서는 그렇습니다. 왜냐하면 중앙 집중화는 점차 권력 남용으로 이어지기 때문입니다. 팀, 지배적인 풀 운영자 또는 지배적인 채굴자(스테이커)가 권력을 남용할 수 있습니다. 그러나 잠재적 위험은 현실화되지 않을 수도 있습니다. 이에 대한 고려는 다른 글에서 계속 이어가도록 하겠습니다.

네이티브 코인이 없는 블록체인은 탈중앙화될 수 없다는 사실을 이해하는 것이 중요한데, 참여자에게 보상을 제공하는 데 사용할 수 있는 것이 없다면 중앙화된 형태의 관리가 있어야 하기 때문입니다. 프로토콜은 코인의 속성과 기능으로 코인의 유용성에 직접적인 영향을 미칩니다. 유용성이 높을수록 가치가 높아질 가능성이 높습니다. 코인을 보유하는 것과 사용하는 것 모두 사용자에게 가치가 있을 수 있습니다. 사용자에게 더 많은 선택권이 주어지면 논리적으로 가치가 높아집니다.

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* Source: https://cexplorer.io/article/understanding-the-relationship-between-coins-and-the-protocol
* Translation: Ilhun@CryptoVeri enics_sky@naver.com