TVL Cardana prekonáva ostatné SC platformy
Cardano zažíva chvíle Etherea. To je obdobie, keď sa na platforme nasadia prvé aplikácie a ľudia ich začnú používať. Počet používateľov, ktorí so sebou prinášajú likviditu, rastie. Zvyšuje sa aj aktivita, čo priťahuje ďalších nových používateľov. Výsledným efektom je rastúca TVL. Na Cardano začal TVL výrazne rásť vo februári 2023, teda ešte v čase medvedieho trhu. To je v porovnaní s ostatnými platformami SC veľmi povzbudivé, pretože TVL na nich stagnuje alebo klesá.
TLDR
Cardano je jediná z popredných SC platforiem, ktorá neprešla býčím trhom, a preto TVL každý týždeň vytvára nové ATH. Analytici podcenili silu komunity Cardano a schopnosť vývojárov naučiť sa účtovný model eUTXO a vytvárať bezpečné aplikácie na platforme Plutus.
V čom sa analytici pomýlili?
Mnohí ľudia vrátane analytikov tvrdili, že DeFi na Cardano prichádza neskoro a nebude môcť konkurovať širokej škále iných možností. Prvé aplikácie na Cardano sa začali objavovať až začiatkom roka 2022. Ich počet pomaly rástol a v súčasnosti ich je niekoľko desiatok.
Analytici sa mýlili. S každou novou aplikáciou spustenou na Cardano prichádza čoraz viac používateľov. Rastie počet transakcií, objem a TVL. Obzvlášť potešujúci je fakt, že Cardano je jedinou SC platformou (z top 20), kde TVL výrazne rastie.
TVL Cardano robí od februára 2023 takmer každý týždeň nové ATH. V súčasnosti je zablokovaných 544 miliónov ADA (146 miliónov USD). Na Ethereu, Solane, Avalanche, BSC a Polygone vidíme klesajúci TVL. Na Trone vidíme stagnujúci trend. Na Tezose TVL rastie, ale nie tak výrazne ako na Cardane.
Na Ethereu bolo v júli 2021 pri ATH zablokovaných 29 miliónov ETH. V súčasnosti je to len 14M ETH, čo predstavuje 50 % pokles. Okrem iného to môže byť spôsobené aj možnosťou stávkovať ETH. Ľudia začali v ekosystéme Ethereum používať tokeny LSD (Liquid Staking Tokens).
V prípade Solany bol najvyšší TVL v júni 2022, keď bolo zablokovaných 68M SOL mincí. Teraz je to už len 16M SOL, čo predstavuje pokles o približne 75 %. V prípade projektu Avalanche môžeme pozorovať približne 65 % pokles uzamknutých mincí AVAX. Veľmi podobný príbeh je aj v prípade BSC a Polygonu.
V prípade Cardano môžeme pozorovať nárast z 200M ADA na 540M ADA, čo je zhruba 65% nárast len za obdobie od februára 2023 do súčasnosti.
Počas posledného býčieho trhu všetky spomínané projekty okrem Cardana rozvíjali (alebo rozvíjali) ekosystém DeFi a dokázali vytvoriť ATH. Aktivita používateľov zvyčajne vrcholí okolo vrcholu býčieho trhu (niekedy približne aj rok po ňom) a potom začne klesať. Ako sme už povedali, DeFi na Cardano sa začal vyvíjať až v roku 2022, takže nemal čas vytvoriť žiadne ATH.
O to prekvapujúcejšie je, že TVL začala rásť na medveďom trhu, čím sa Cardano stalo výnimkou medzi platformami SC.
Je dôležité spomenúť, že údaje sme získali z portálu Defillama. Defillama v údajoch uvádza len 14 aplikácií z ekosystému Cardano. Je možné, že údaje sú neúplné aj v prípade iných platforiem SC.
Z nášho pohľadu analytici podcenili komunitu Cardano a túžbu členov používať DeFi na Cardano. Ďalej si neuvedomili, že Cardano nie je len klon EVM ako mnohé SC platformy, ale že je to v podstate nová platforma postavená na účtovnom modeli eUTXO. To sa mnohým zdalo nevýhodné, pretože mali pocit, že ak sa aplikácie nedajú rýchlo portovať z Etherea na Cardano, nikto nebude chcieť vyvíjať na Cardano. Okrem toho sa objavili pochybnosti, či sa vývojári budú chcieť okrem potreby naučiť sa model eUTXO a ďalšie veci zaoberať aj Plutusom/Haskellom.
Začalo sa objavovať veľké množstvo alternatívnych programovacích jazykov, takže znalosť Haskellu nie je nevyhnutnou podmienkou pre vývoj aplikácií na Cardano. Je len otázkou času, kedy sa začnú objavovať aplikácie vytvorené pomocou týchto nových programovacích jazykov. Mnohí vývojári si radšej vyberú tieto nové programovacie jazyky ako Plutus. Plutus bude naďalej k dispozícii a môže slúžiť napríklad bankovým inštitúciám, ktoré potrebujú vytvárať super bezpečné a spoľahlivé aplikácie.
Zatiaľ sa zdá, že na Cardano je možné budovať bezpečné aplikácie. Rast TVL začína byť lákavý pre hackerov, ktorí určite skúmajú, ako hacknúť najväčšie aplikácie. Zatiaľ sa to nikomu nepodarilo a dovolím si tvrdiť, že to prehliadajú aj mnohí analytici. Ak čas ukáže, že DeFi na Cardano je aspoň o jeden rád bezpečnejší ako na iných platformách, bude to z dlhodobého hľadiska hrať významnú úlohu.
Samozrejme, bolo by výhodné použiť najpoužívanejšiu platformu v blockchainovom odvetví, ale ak existuje riziko, že bude hacknutá, alebo že tím nebude schopný zvýšiť škálovateľnosť prvej vrstvy, môže byť výhodnejšie použiť Cardano, ktoré umožní vytvárať bezpečnejšie aplikácie. Táto téma by bola na iný článok, ale skúste sa nad ňou zamyslieť sami v kontexte stablecoinov, tokenizácie a CBDC.
Potrebujeme viac času
Ekosystém Cardano potrebuje čas, aby sa mohol rozvíjať. Z nášho pohľadu približne rok alebo dva. Vtedy budú k dispozícii nové programovacie jazyky vrátane dokumentácie, nástrojov a open-source projektov, ktorými sa môžu inšpirovať ostatné tímy.
Čas je potrebný aj na integráciu Hydry a dodanie ďalších dôležitých aktualizácií. Stále čakáme na Atala PRISM, sidechain Midnight a ďalšie dôležité projekty.
Niektoré tímy už viac ako rok vytvárajú nové aplikácie, ktoré naplno využijú potenciál eUTXO. Dovolím si tvrdiť, že to najlepšie v tejto oblasti ešte len príde. Uvidíme, keď budú tieto projekty spustené.
Cardano dokáže spracovať relatívne veľký počet transakcií s malými veľkosťami blokov. Je možné, že ak by do ekosystému prišlo ešte viac ľudí, veľkosť bloku by bolo potrebné opäť zvýšiť. Implementácia Ouroboros Leios PoS si vyžiada veľa času a veľmi pravdepodobne ju neuvidíme na vrchole ďalšieho býčieho trhu.
Záver
Niekedy sa stretávam s názorom, že Cardano má v porovnaní s inými projektmi nízku TVL. Je to pravda a je to jeden z dôvodov, prečo rastie. Z nášho pohľadu je najdôležitejší počet používateľov, ktorí platformu používajú. Druhou dôležitou metrikou je denný objem. TVL nie je až taký dôležitý, pretože jeden subjekt (tím, fond rizikového kapitálu) môže TVL ľahko nafúknuť. Nafukovanie TVL na medveďom trhu nie je jednoduché, pretože mince strácajú značnú časť svojej trhovej hodnoty. Fondy rizikového kapitálu nechcú podstupovať toto riziko a pre tím to môže byť aj ekonomicky nevýhodné. Ak vás prekvapuje, že TVL na medvedích trhoch klesá, verte, že jedným z dôvodov je strach zo straty bohatstva. To isté platí aj pre mince ADA, takže každá zamknutá minca v ekosystéme Cardano je dôkazom, že ľudia tejto platforme dôverujú.
Pôvodný článok: Cardano’s TVL outperforms other SC platforms | Cardano Explorer (cexplorer.io)