馃嚜馃嚫 La primera moneda-estable en Cardano

:cuba: :es: Traducci贸n de The first stable-coin on Cardano, art铆culo publicado por por el operador de pooles, Cardanians - CRDNS.

Una asociaci贸n conjunta entre la Fundaci贸n Ergo, IOG y Emurgo result贸 en la creaci贸n de la primera moneda estable que se llama AgeUSD. Es una moneda estable, cripto respaldada por un protocolo algor铆tmico con algunas ventajas significativas con respecto a la popular moneda estable DAI.

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驴Por qu茅 necesitamos monedas estables?

Las monedas tradicionales como BTC, ETH o ADA son vol谩tiles. Esto significa que el precio puede subir o bajar en per铆odos cortos de tiempo. Algunas veces, cuando hay turbulencia en el mercado, el precio puede subir un 10 o 20% en el d铆a. Las criptomonedas pueden usarse por lo general para almacenar valor debido a su estable y dif铆cil de cambiar pol铆tica monetaria. Sin embargo, est谩n lejos de ser buenas como unidades de cuenta y medio de cambio. Las personas a menudo se inclinan por resguardarlas esperando la probabilidad de que alcancen un precio m谩s alto en el futuro. Bajo ese concepto, entonces no son usadas frecuentemente para pagos. Adem谩s, cuando el sentimiento en los mercados es malo y los precios de los proyectos bajan, la gente suele vender criptomonedas por monedas fiduciarias para proteger sus riquezas.

La alta volatilidad tambi茅n impide la creaci贸n de servicios financieros m谩s sofisticados. Cr茅anme, no es una buena idea pedir un pr茅stamo y usar un activo vol谩til para ello. Imag铆nate que tomas prestadas 10,000 monedas ADA y prometes devolverlas despu茅s de dos a帽os. Al momento de escribir este art铆culo, 10,000 monedas ADA valen 4000. Puedes calcular f谩cilmente que una moneda ADA cuesta entonces 0,40. 驴Qu茅 pasa si el precio de las monedas ADA aumenta y alcanza los 3 en dos a帽os, cuando tendr谩s que pagar la deuda? Descubrir谩s que debes pagar 30,000. Seguir谩 siendo 10,000 monedas ADA pero ser谩 7,5 veces m谩s en la moneda fiduciaria. Podr铆as tener problemas para pagar una deuda tan grande. Por otro lado, si el precio bajara, ser铆a m谩s f谩cil para usted pagar la deuda.

Imagina que consideras establecer un negocio que podr铆a ser totalmente descentralizado y tienes que lidiar con la volatilidad del precio. El sentimiento de mercado podr铆a influenciar tu 茅xito o fracaso, mas que tus habilidades e ideas.

Por el momento, el mercado de las criptos representa aproximadamente la mitad del mercado de Bitcoin. Esto significa, que podr铆a ser inteligente comenzar un negocio al principio del 2021 ya que ser谩 probablemente un a帽o alcista. Por otra parte, probablemente vas a fallar si vas a empezar el negocio al principio del a帽o 2022. 驴Por qu茅? Porque es altamente probable que sea el comienzo de un per铆odo bajista que durar谩 3 a帽os. 驴Estamos seguros de eso? No, no lo estamos. 驴Puede alguien predecir el futuro? No, nadie puede. Entonces, 驴es inteligente empezar un negocio totalmente descentralizado? Tus posibilidades podr铆an ser bastantes limitadas, y enfrentar谩s muchos riesgos y eventos impredecibles.

Para verlo desde una mayor perspectiva, el criptoespacio debe brindar mas utilidad y uso a las personas. Por el momento, todo es mayoritariamente pura especulaci贸n. Proyectos como Cardano no se han desarrollado para ser un activo especulativo. Uno de los objetivos de el proyecto es brindar servicios financieros para las personas que no pueden acceder a ellos. Las personas que viven en paises aun en desarrollo no necesitan realmente comprar y almacenar criptomonedas. Es posible que ni siquiera se lo permitan, si tuvieran que pagar comisiones en d贸lares. Estas personas necesitan dinero y servicios financieros comunes. Necesitan unidades de cuenta fiables, y medios de cambio m谩s que de reserva de valor. Para ser claros, un activo que tenga atributos de una unidad de cuentas y sea medio de intercambio, tambi茅n puede ser reserva de valor. Estas personas pueden usar criptomonedas descentralizadas, pero bajo las condici贸n de que tengan los tres atributos del dinero.

La descentralizaci贸n como concepto es buena, ya que podemos evitar intermediarios ineficientes y confiar en servicios descentralizados y aplicaciones. Sin embargo, tambi茅n necesitamos alguna forma de estabilidad financiera para el uso diario. Afortunadamente, la descentralizaci贸n no est谩 vinculada con la volatilidad de las criptomonedas. La soluci贸n es sencilla, necesitamos crear criptomonedas que mantengan precios estables. Para eso, las monedas estables son la soluci贸n.w

Podemos darte un simple ejemplo, para que entiendas las monedas estables. Imagina que el precio de un nuevo tel茅fono inteligente es 500 USD. Puedes ahorrar 10 USD por d铆a, y deseas mantener el valor en algo que te asegure que podr谩 comprar el tel茅fono inteligente exactamente despu茅s de 50 d铆as. La manera m谩s segura es mantenerte con el USD. Pero, 驴cu谩les son las alternativas cuando desees usar tecnolog铆a descentralizada?. En cuyo caso, puedes usar criptomonedas vol谩tiles y cada d铆a comprar ADA, BTC, ETH u otra criptomoneda por 10 USD. Si usas esta forma, hay un riesgo de que pierdan valor, y tambi茅n la posibilidad de que el precio crezca. Como no puedes estar seguro de que el valor de tus criptomonedas ser谩 exactamente 500 USD luego de 50 d铆as, ya que podr铆a ser 400 o 600 USD, entonces puedes usar monedas estables, para que la certeza sea significantemente alta. Para describir las monedas estables, podemos decir que no hay riesgo de p茅rdida, pero tampoco de ganancia.

Como crear una moneda estable

Las monedas estables deben ser estables en el contexto de las unidades de cuenta. Esto significa que, cuando pagas algo con una moneda estable un d铆a, es muy seguro que pagar谩s la misma cantidad con esa misma moneda al d铆a siguiente, luego de una semana y probablemente luego de un mes. Pagar谩s un poquito m谩s luego de un largo per铆odo de tiempo, como resultado de la inflaci贸n que eleva el precio de los bienes y los hace m谩s costosos.

El valor de una moneda estable debe estar vinculada con algo que sea estable en el mundo tradicional, Desafortunadamente, nada es estable en el mundo. La estabilidad de las monedas fiduciarias se mantiene de forma artificial, y los bancos centrales son responsables por dicha estabilidad y tienen unos cuantos instrumentos financieros para eso. Por ejemplo, los bancos centrales son capaces de regular la cantidad de dinero en circulaci贸n e intentan mantener una peque帽a inflaci贸n. Sin embargo, en tiempos turbulentos, ellos son forzados a imprimir un mont贸n de dinero nuevo. De esa forma, es dif铆cil mantener una baja inflaci贸n, ya que el precio de los bienes puede elevarse y el dinero b谩sicamente se deval煤a. En dichas situaciones, el dinero es la peor opci贸n para almacenar valor, pero aun as铆 puede ser una buena unidad de cuenta e intercambio.

Los proyectos de monedas estables necesitan dos cosas. En primer lugar, se debe elegir una fuente de estabilidad en el mundo tradicional, y utilizarla para la estabilizaci贸n de monedas digitales estables. Por ejemplo, el precio del USD puede ser la fuente, donde el precio actual se obtiene a trav茅s de Or谩culos. En segundo lugar, un activo valioso debe o deber铆a utilizarse como v铆nculo o garant铆a. Por ejemplo, un Or谩culo puede proporcionar el 铆ndice de cambio entre las monedas USD y ADA. Por lo tanto, un algoritmo sabe que una sola moneda ADA cuesta 0,45 USD. Para lograr crear una moneda estable que tendr谩 el valor de un USD, podemos vincularla con 2,22 monedas ADA.

El ejemplo anterior usa la criptomoneda ADA como paridad , y como todos sabemos, ADA es un activo vol谩til. Un algoritmo debe solucionar la situaci贸n cuando el precio de ADA se eleva o cae, ya que se supone que la volatilidad no debe influenciar el precio de las monedas estables. Una diferente soluci贸n puede ser usar las monedas fiduciarias como paridad. Por ejemplo, es posible almacenar 1000 USD en un banco y producir 1000 monedas estables, de hecho as铆 es como Tether funciona. El problema con esta soluci贸n es la centralizaci贸n y la confianza en un tercero. T煤, como usuario de tether, no puedes verificar f谩cilmente que el mismo n煤mero de USDT en circulaci贸n est谩 almacenado en una cuenta bancaria en forma de USD reales.

Podemos diferenciar entre dos tipos b谩sicos de monedas estables. El primer tipo est谩 vinculado con dinero real. El segundo tipo est谩 vinculado a las criptomonedas vol谩tiles. Es m谩s f谩cil implementar el primero claro, pero obliga a tener que confiar en un tercero. La segunda soluci贸n es m谩s descentralizada ya que es m谩s f谩cil verificar que est谩 bloqueado el n煤mero esperado de criptomonedas. Por otro lado, es m谩s dif铆cil mantener la estabilidad de las monedas estables cuando se utilizan activos vol谩tiles como paridad. Es necesario tener un valor total mas alto de dichas criptomonedas vol谩tiles, que el valor de las monedas estables producidas. Por lo tanto, es posible absorber la volatilidad de los precios, principalmente cuando el precio de las criptomonedas vol谩tiles baja. Por ejemplo, para producir una sola moneda estable que tenga el valor de una sola moneda de USD, se necesitar铆an 4,44 monedas ADA. Una sola moneda ADA puede valer 0,45, por lo que en realidad se requiere el valor de 2 monedas de USD. Un algoritmo determinado debe regular la producci贸n de monedas estables y debe existir una especie de incentivos para garantizar una afluencia de valor cuando sea necesario, y recompensar a las personas que proporcionan liquidez.

Conozcamos la moneda estable AgeUSD

AgeUSD es una moneda estable cripto-respaldada por un protocolo algor铆tmico. Las monedas ERG o ADA ser谩n usadas como paridad, el algoritmo asegurar谩 la estabilidad de AgeUSD y que hayan una cantidad suficiente de monedas en reserva.

Estabilidad, simplicidad, y cumplimiento legal, son principios del dise帽o b谩sico. Se decidi贸 usar un concepto bien establecido y t茅cnicas del mundo financiero tradicional para asegurar la estabilidad de las monedas. Se espera que sea m谩s f谩cil entenderlo, y por tanto, ser谩 m谩s f谩cil para los reguladores aceptar la soluci贸n. Las soluciones actuales en el mundo cripto son muy complejas y dif铆ciles de entender. El equipo decidi贸 hacerlo simple y no inventar la rueda otra vez.

Otro requisito fue evitar el uso de la Posici贸n de Deuda con Garant铆a (CDP por sus siglas en ingl茅s). Este, es un patr贸n de dise帽o popular, pero se comprob贸 que puede fallar cuando el mercado cae bruscamente y la red queda obstruida. En tales situaciones, los usuarios no pueden responder r谩pidamente a la situaci贸n, y el algoritmo comienza a activar liquidaciones de posiciones.

El protocolo AgeUSD, no usa CDP, por tanto no hay liquidaciones y los usuarios no necesitan enviar transacciones r谩pidamente para evitar perder sus activos. El concepto de CDP, es inherentemente vulnerable y representa un riesgo para los usuarios que lo usan.

El enfoque del protocolo AgeUSD es automatizar el proceso tanto como sea posible para evitar depender del env铆o de transacciones en situaciones en las que la red puede obstruirse.

Hay dos tipos de usuarios que interact煤an con el protocolo. Proveedores de Reserva y Usuarios AgeUSD. Los proveedores de reserva env铆an criptomonedas como ADA o ERG hacia una aplicaci贸n descentralizada (dApp). Dicha aplicaci贸n produce monedas de reserva (RC por sus siglas en ingl茅s). Cada moneda de reserva (RC) representa cierta cantidad de monedas ADA o ERG que se deben mantener en la reserva, ya que la aplicaci贸n necesita tener cierta cantidad de criptomonedas en la reserva para poder producir las monedas estable. Los usuarios AgeUSD tambi茅n env铆an criptomonedas ADA o ERG, y la aplicaci贸n pone dichas monedas en la reserva, pero en este caso la aplicaci贸n produce las monedas estables AgeUSD.

Para resumir. Tanto los proveedores de reserva como los usuarios AgeUSD env铆an criptomonedas a la aplicaci贸n, dicha aplicaci贸n pone estas criptomonedas en su reserva, y produce tanto monedas de reserva como AgeUSD.

La aplicaci贸n produce las monedas estables AgeUSD solamente en el caso de que exista un m铆nimo requerido de criptomonedas presente en la reserva. Si no es el caso, entonces los proveedores de reserva deben enviar criptomonedas. De lo contrario , los usuarios de AgeUSD necesitan esperar hasta que exista esa cierta cantidad en la reserva.

La aplicaci贸n debe asegurarse de que los usuarios de AgeUSD puedan canjear monedas estables de AgeUSD por criptomonedas en cualquier momento. Para ello, se utilizar谩 el tipo de cambio actual. Por lo tanto, los usuarios de AgeUSD pueden obtener m谩s, menos, o la misma cantidad de criptomonedas que enviaron previamente.

Los proveedores de reserva pueden canjear monedas de reserva por criptomonedas solo bajo ciertas condiciones. La aplicaci贸n debe asegurarse de que pueda satisfacer a los usuarios de AgeUSD primero y que haya una cantidad suficiente de criptomonedas en la reserva.

Veamos c贸mo funciona. Para simplicidad, asumamos que 1 ADA cuesta exactamente 1 USD y que el 铆ndice de reserva es 200%. Esto significa, que la aplicaci贸n necesita tener 2 ADA en la reserva para producir 1 AgeUSD.

Alicia es una proveedora de reserva, y env铆a 200 ADA a la aplicaci贸n, a cambio obtiene cierta cantidad de monedas de reserva. Por otro lado, Bob desea comprar monedas estable AgeUSD, y env铆a 100 ADA a cambio de 100 AgeUSD. Finalmente en la reserva hay 300 ADA.

Supongamos que el precio de ADA sube un 10% y que un ADA cuesta 1,10 USD. Bob quiere devolver 100 AgeUSD y recuperar ADA. Dado que el precio de ADA subi贸, Bob solo recupera 90,9 ADA. Luego quedan 209,1 monedas ADA todav铆a est谩n en la reserva. Alice decide tomar las ganancias y enviar monedas de reserva a la aplicaci贸n, recuperando as铆 209,1 ADA. Y supongamos que la aplicaci贸n le permite a Alice retirar ADA ya que la reserva a煤n es suficiente debido a otros proveedores de reservas.

En este escenario, Alice obtiene una ganancia de 9,1 ADA. Bob disfrut贸 de la estabilidad, pero solo recuper贸 90,9 ADA. 驴Qu茅 pasar铆a cuando el precio de ADA baje y sea de 0,9 USD? Comprob茅moslo asumiendo el mismo escenario previo. Cuando Bob decide canjear 100 AgeUSD, recupera 111,12 ADA, la raz贸n es obvia. Cuando el precio de la criptomoneda baj贸, pudo obtener m谩s ADA por 100 USD, que en realidad es el mismo precio que tienen las monedas AgeUSD. Luego, 188,88 ADA permanecen en la reserva. Si Alice decidiera canjear sus monedas de reserva y la aplicaci贸n le permitiera hacerlo, solo obtendr铆a 188,88 ADA. Ser铆a una p茅rdida, as铆 que Alice probablemente no lo haga. Ser铆a mejor para Alice esperar a cuando el precio de ADA suba, o cuando haya m谩s ADA en la reserva.

Esperamos que hayas entendido el concepto b谩sico. Podr铆as preguntar, qu茅 sucede cuando el precio de las criptomonedas se mantiene estable, y no se eleva. Es necesario motivar econ贸micamente a los proveedores de reserva para que env铆en criptomonedas a la aplicaci贸n, de forma tal que los proveedores de reserva deseen canjear monedas de reserva por m谩s criptomonedas. Para lograr esto, la aplicaci贸n recolecta un 1% de comisi贸n por producir y canjear tanto monedas de reserva como AgeUSD. El n煤mero de ADA o ERG en la reserva crece, as铆 como crece tambi茅n el valor expresado en USD. Si muchas personas usan AgeUSD entonces la aplicaci贸n no depende solo del aumento del precio sino tambi茅n de las comisiones cobradas. Los proveedores de reserva son motivados a proveer liquidez ya que solo la aplicaci贸n puede producir AgeUSD si hay suficiente reserva.

La soluci贸n AgeUSD permite a los usuarios usar monedas estables, o apostar largo cuando creen que el precio de las criptomonedas aumentar谩. La soluci贸n tiene la ventaja de que el valor de las monedas estables producidas est谩 respaldado por criptomonedas. Se puede comprobar f谩cilmente cu谩ntas ADA o ERG hay en la reserva, o cu谩ntas monedas estables y de reserva se han producido.No hay necesidad de confiar en un tercero y la funcionalidad depende solo del algoritmo que se encarga de la producci贸n y el canje. Los usuarios de monedas estables no corren ning煤n riesgo y no necesitan proporcionar m谩s garant铆as cuando el precio de las criptomonedas baja.

驴Ha resuelto el proyecto AgeUSD todos los problemas que puede tener una moneda estable? No. El tiempo debe demostrar que la soluci贸n es viable y funciona en el caso de una fuerte ca铆da del precio.

Conclusi贸n.

Las monedas estables no estar谩n totalmente descentralizadas en el futuro venidero. Siempre habr谩 una dependencia de los or谩culos, que son los que proveen los 铆ndices de los mercados. Por otra parte, es cuesti贸n de tiempo para que los or谩culos sean confiables y seguros. El USD es a menudo, usado como la fuente de estabilidad, sin embargo, El USD no es considerado una fuente para almacenar valor ya que es una moneda fiduciaria con inflaci贸n. En el futuro, ser谩 probablemente posible usar varios activos para mantener la estabilidad. Estos, pueden ser monedas fiduciarias u otros activos.

Si vives en un pa铆s desarrollado, probablemente no necesites monedas estables. Sin embargo, las personas en los pa铆ses en desarrollo las necesitan mucho y probablemente las utilizar谩n si tienen la oportunidad de hacerlo. Cardano, Ergo y otras plataformas est谩n dise帽adas para proporcionar monedas estables a las personas que las necesitan. Ese, es un tipo de utilidad que aumentar谩 la adopci贸n de plataformas de contratos inteligentes.

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