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Teniendo en cuenta el objetivo del Acuerdo de París de reducir las emisiones mundiales de gases de efecto invernadero (GEI) fijado en la COP21 de 2015, los países y las organizaciones ya no pueden ignorar la descarbonización en sus respectivas actividades. Este artículo ofrece una visión general de los mercados mundiales del carbono, cuya importancia y presencia crecen con los años, su potencial y el movimiento en África.
Esperamos que disfrute leyendo .
Photo: Financial growth concept by Canva
Índice
- Fundamentos del mercado del carbono
- Visión general del mercado mundial del carbono
- Movimientos del mercado del carbono en África
Fundamentos del mercado del carbono
Contexto de los mercados de carbono
El objetivo último del Acuerdo de París era limitar las emisiones mundiales y, lo que es más importante, imponer la rendición de cuentas por las acciones (e inacciones) de los países en torno a la reducción de las emisiones de carbono1. En consecuencia, el Régimen de Comercio de Derechos de Emisión (RCDE) se convirtió en una importante plataforma para el comercio de créditos de carbono emitidos como parte del sistema de comercio de derechos de emisión con fijación previa de límites máximos, que se estableció dentro del Protocolo de Kioto y permite a los gobiernos establecer un total de derechos de emisión de dióxido de carbono y asignar estos derechos a las empresas para su comercio. La participación en el mercado de carbono de cumplimiento se hizo obligatoria para los países y regiones en los que se introdujeron estos sistemas de tope y comercio1. No obstante, la participación en el mercado voluntario sigue siendo voluntaria1.
Compensaciones de carbono frente a créditos de carbono
Los créditos de carbono representan una reducción o eliminación de las emisiones de GEI. La compensación de carbono se crea cuando individuos u organizaciones deciden invertir en proyectos que mitigan el cambio climático, como la forestación, las energías renovables o la captura y el almacenamiento de carbono. Estos créditos de carbono son una medida de las “emisiones permitidas”, y las compensaciones de carbono se consideran una compensación por las “emisiones eliminadas”.1 Aunque los términos suelen utilizarse indistintamente, los créditos de carbono se negocian principalmente en mercados de cumplimiento, mientras que las compensaciones de carbono suelen negociarse en mercados voluntarios.
Compensaciones por emisiones evitadas frente a compensaciones por emisiones eliminadas
Por un lado, las compensaciones por evitación representan una disminución de las emisiones de carbono en comparación con un escenario de referencia, como la financiación de una central de energía solar en una región dominada por los combustibles fósiles y la limitación de los niveles de tala de madera al detener la conversión de pastizales en tierras de cultivo2.
Por otro lado, las compensaciones por eliminación representan una disminución directa de las reservas de carbono en la atmósfera, como el crecimiento de los árboles y la captura directa del aire, que captura las emisiones de dióxido de carbono (CO2) con filtros especiales, lo calienta, lo fija con agua y lo inyecta bajo tierra durante mucho tiempo3.
Foto: La colina Ngong en Nairobi, Kenia, tomada por el autor
Panorama global del mercado del carbono
Actualmente existen alrededor de 30 mercados de carbono de cumplimiento y un número incalculable de mercados voluntarios de carbono (MVC) en el mundo4. A pesar de la exageración de los MCV, el mercado de cumplimiento es mucho mayor que los MCV, con un valor de más de 850.000 millones de dólares, frente a los entre 1.000 y 2.000 millones de dólares de los MCV en 20215.
Mercados de carbono de cumplimiento: volumen, emisión cubierta y precio
El Régimen Comunitario de Comercio de Derechos de Emisión (RCCDE), lanzado en 2005, es el primer gran mercado de carbono del mundo y sigue siendo el mayor en términos de volumen de comercio6. En 2021, se produjo un impulso cuando China lanzó su RCCDE nacional. Se convirtió en el mayor del mundo en términos de emisiones cubiertas7. Por ahora, el RCCDE de China sólo se aplica a 2.000 empresas del sector energético y se espera que se amplíe a otros sectores en el futuro7.
Figura 3.1. Porcentaje de las emisiones mundiales de gases de efecto invernadero (GEI) según el RCCDE.
Fuente: Cifra citada de The Untapped Power of Carbon Markets in Five Charts by BloombergNEF5
En términos generales, los precios del carbono tienen que subir a largo plazo para impulsar las inversiones hacia la neutralidad climática a la escala y el ritmo necesarios. En la actualidad, solo el RCCDE y el RCCDE del Reino Unido tienen precios dentro o por encima de los 50-100 USD por tonelada métrica de dióxido de carbono, que es lo que se requiere para 2030 para cumplir los objetivos de temperatura del Acuerdo de París, y otros mercados importantes se quedan muy cortos8.
Figura 3.2. Precio del carbono en determinados ETS (2018-2023).
Fuente: Figura citada de State and Trends of Carbon Pricing 2023 by World Bank8
Mercados voluntarios de carbono (MVC): deanda, oferta y precio
A pesar de que el tamaño actual del mercado de MVC es mucho menor que el del mercado de carbono de cumplimiento, el MVC ha experimentado un crecimiento significativo en los últimos años. A medida que se intensifiquen los esfuerzos mundiales de descarbonización, se espera que aumente la demanda de estos créditos. Se prevé que el VCM crezca de 2.000 millones de dólares en 2020 a unos 250.000 millones en 205010.
Figura 3.3. Demanda mundial de créditos voluntarios de carbono
Fuente: Figura citada de Carbon credits: Scaling voluntary markets by McKinsey9
El suministro de créditos de carbono se ha ido desplazando de las energías renovables a las actividades basadas en la naturaleza. Debido a la importante reducción de costes de las tecnologías de energías renovables, los proyectos de energías renovables a gran escala pueden no cumplir el requisito de “adicionalidad financiera”, es decir, que la reducción de emisiones del proyecto no sea viable sin los ingresos procedentes de los créditos de carbono8. En consecuencia, se ha prestado cada vez más atención a las actividades basadas en la naturaleza, como la silvicultura, el uso de la tierra y las actividades agrícolas.
Incitados por la invasión rusa de Ucrania, los precios de los créditos cotizados en bolsa han ido cayendo en todas las categorías. Los créditos basados en la naturaleza experimentaron un descenso significativo, pasando de unos 16 USD a menos de 5 USD a finales de 20228. El uso de precios estandarizados se señala como un factor que hace bajar los precio, lo que provocó el aumento de los precios extrabursátiles (OTC) en 20228. Aunque en 2022 se produjo una convergencia en los precios, los créditos de compensación por eliminación siguen negociándose con una clara prima de precios.
Figura 3.4. Precios de los créditos de carbono normalizados (2021-2023).
Fuente: Figura citada de Estado y tendencias de la tarificación del carbono 2023 por el Banco Mundial8
Las actividades más recientes y situadas en los países menos desarrollados suelen presentar además un precio más elevado que otras actividades similares8. La cotización de los productos de futuros indica un modesto aumento de los precios en los próximos dos años, con expectativas de aumento de los precios y un posible resurgimiento de la prima para los créditos negociados en bolsa y basados en la naturaleza8.
Movimientos del mercado del carbono en África
África tiene un enorme potencial, no obstante solo se utiliza el 2% de su potencial
El potencial de África para producir créditos de carbono es enorme: Las selvas africanas absorben 600 millones de toneladas de CO2 al año, más que cualquier ecosistema forestal del planeta12. La demanda de créditos de carbono de origen africano también ha crecido: a una tasa anual compuesta del 36% entre 2016 y 202111.
No obstante, del total de créditos emitidos en todo el mundo entre 2016 y 2021, solo alrededor del 11 por ciento proceden de países africanos, y la mayor parte de ellos provienen de unos pocos grandes proyectos11. Se calcula que África solo genera actualmente el 2 por ciento de su potencial máximo anual de créditos de carbono13.
Foto: Granja de té en Embu, Kenia, tomada por el autor
Entre Oriente Medio y África, el RCCDE de Sudáfrica es actualmente el único mercado de carbono de cumplimiento obligatorio. Asimismo, el impuesto sudafricano sobre el carbono es la única política en vigor8. No obstante, Botsuana, Costa de Marfil, Gabón, Marruecos, Nigeria y Senegal están estudiando la adopción de un impuesto sobre el carbono o de un RCCDE8.
La iniciativa africana de mercados de carbono (ACMI) pretende ampliar drásticamente el mercado voluntario de carbono en África
Durante la COP27 de 2022, un grupo de patrocinadores lanzó la Iniciativa Africana de Mercados de Carbono (ACMI, por sus siglas en inglés). La ACMI pretende ampliar de forma significativa la participación africana en los mercados voluntarios de carbono: produciendo 300 millones de créditos de carbono anuales para 2030 y 1.500 millones de créditos anuales para 2050, desbloqueando ingresos sustanciales y apoyando la creación de empleo y distribuyendo los ingresos de forma equitativa y transparente con las comunidades locales11.
Países como Kenia, Malaui, Gabón, Nigeria y Togo se comprometieron a ampliar el mercado voluntario de carbono mediante el desarrollo de regulaciones integrales del mercado de carbono con la ACMI14. Juntos, estos países tienen un potencial máximo para generar más de 300 MtCO2e14.
La Alianza del Carbono de los EAU se comprometió en septiembre de 2023 en Kenia, en la primera cumbre sobre el clima del continente, a comprar 450 millones de dólares en créditos de carbono a la ACMI16. Climate Asset Management, una empresa conjunta de HSBC Asset Management y Pollination, también anunció una inversión de 200 millones de dólares en proyectos que producirán créditos ACMI16.
Foto: Mesa redonda de la COP28 en Dubai, EAU, tomada por EMURGO África
En la COP28 de 2023, el PNUD lanzó la Iniciativa de Mercados de Carbono de Alta Integridad17. La iniciativa pretende apoyar el acceso de los países de bajos ingresos a los mercados de carbono, mitigar los riesgos sociales y medioambientales y promover una contabilidad precisa del carbono17.
Notas
a. El mecanismo por el que los precios normalizados provocan un descenso de los precios es el siguiente. Al agrupar los créditos que cumplen ciertos criterios mínimos, las Bolsas aumentan la liquidez del mercado y facilitan las inversiones, pero los atributos específicos de los proyectos de mayor calidad, y en consecuencia su valor, pueden perderse por un efecto de "mínimo común denominador "8.
b. El grupo de patrocinadores incluye a la Alianza Mundial de la Energía para las Personas y el Planeta (GEAPP), Energía Sostenible para Todos (SEforALL), la Fundación Rockefeller y la Comisión Económica de las Naciones Unidas para África, con el apoyo de los Campeones de Alto Nivel de las Naciones Unidas para el Cambio Climático11.
Referencias
- Mercados de carbono - Visión general, historia, contexto, fiscalidad | CFI
- Las compensaciones por evasión y por eliminación son igualmente necesarias | The Climate Trust
- Elegir entre las compensaciones por evasión y por eliminación de carbono | Azzera
- Mercados de carbono: qué son y cómo funcionan | Investopedia
- El poder sin explotar de los mercados de carbono en cinco gráficos | BloombergNEF
- Régimen Comunitario de Comercio de Derechos de Emisión (RCCDE) | Comisión Europea
- RCCDE de China | ICAP
- Estado y tendencias de la tarificación del carbono 2023 | Banco Mundial
- Informe sobre la hoja de ruta de la Iniciativa de Mercados de Carbono de África (ACMI) | ACMI
- África espera un papel protagonista si el mercado de compensaciones de carbono puede superar la crisis de credibilidad | Reuters
- La iniciativa africana pretende aportar transparencia a los mercados de carbono | Devex
- Nigeria y otros países lanzan una nueva iniciativa africana sobre mercados de carbono en la COP 27 | The Guardian
- Narrativa de ACMI sobre los mercados de carbono africanos | ACMI
- Cientos de millones de dólares prometidos para créditos de carbono africanos en la cumbre del clima | Reuters
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Traducción al español de “Global Carbon Markets and Africa”, publicado por EMURGO AFRICA en marzo 11 de 2024.
Notas del traductor
- Corchetes del traductor.
- Asuma que todo enlace apunta a un contenido en idioma inglés.
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