Natívne aktíva pod regulačným tlakom
Regulačné orgány sa zaoberajú tým, ako správne regulovať odvetvie blockchainu. Snažia sa mať aspoň čiastočnú kontrolu nad tým, ako ľudia používajú decentralizované siete. Cardano má funkciu natívnych aktív. Tretia strana nemôže používateľom Cardano nijako zabrániť v tom, aby svoje aktíva míňali. To je skvelé. Ale je to naozaj najlepšia cesta k úspechu projektu?
Kto by sa mal prispôsobiť?
Väčšina ľudí zatiaľ o kryptomenách len počula a aktívne ich nepoužíva ani s nimi nepracuje. Nevieme, aké nároky budú mať na fungovanie decentralizovaných služieb. Bude to decentralizácia, istota, že neporušujú zákon, alebo ekonomické stimuly? S najväčšou pravdepodobnosťou to bude kombinácia viacerých funkcií. Je pravdepodobné, že sa to čoskoro dozvieme.
Dobrou správou je, že dochádza k postupnému zbližovaniu odvetvia blockchainu a tradičného finančného trhu. S tým však prichádzajú aj požiadavky regulačných orgánov, ktoré nie sú v súlade so zásadami decentralizácie. Je veľmi ťažké odhadnúť, ako môžu regulácie zmeniť odvetvie blockchainu.
Malo by odvetvie blockchainu vyhovieť požiadavkám regulačných orgánov, alebo by sa mali regulačné orgány prispôsobiť zásadám decentralizácie?
Ak si myslíte, že poznáte odpoveď, ešte chvíľu počkajte. Odpoveď nemusí byť vždy úplne jasná. Ak blockchainový projekt vyhovie reguláciám, jeho prijatie sa môže skokovo zvýšiť. Investori môžu legálne nakupovať natívne mince projektu. Používatelia môžu používať DeFi. Banky a spoločnosti môžu začať budovať nové služby na takomto blockchaine. Ak projekt nie je v súlade s predpismi, jeho prijatie môže byť pomalšie a ťažšie.
Každá technológia potrebuje používateľov. Blockchainové siete budú z dlhodobého hľadiska ekonomicky udržateľné len vtedy, ak budú ľudia platiť poplatky za používanie. Prijatie v priebehu niekoľkých desaťročí je pre úspech blockchainu nevyhnutné. Blockchain, ktorý nebudú denne používať milióny ľudí sa zrúti, pravdepodobne z dôvodu nízkej bezpečnosti a decentralizácie.
Trvanie na princípoch decentralizácie a neochotu vyhovieť požiadavkám štátov možno považovať za boj za správnu vec. To, čo má silu zmeniť svet, nie je nič iné ako decentralizácia, autonómne algoritmy ich správania, ktoré nemožno zmeniť, súkromie, nemožnosť cenzúry, právo používať služby bez povolenia a podobné veci, ktoré dnes nie je možné zabezpečiť prostredníctvom architektúry klient-server.
Bohužiaľ, boj za lepší svet má svoje limity, a to je predovšetkým dlhodobá ekonomická udržateľnosť blockchainov. Ľudia musia chcieť zmeniť svet a začať aktívne využívať služby blockchainu. A nielen to, musia aspoň do určitej miery pochopiť základné princípy decentralizácie a samospád musí byť pre nich štandardnou voľbou.
Cardano ide ťažšou cestou decentralizácie
Decentralizácia a komunikácia typu Peer-to-Peer (P2P) sú pre tím IOG prioritou. Natívne aktíva sú jedným z príkladov popri vysokej decentralizácii siete Cardano. Dá sa povedať, že Cardano sa vydáva ťažšou cestou k úspechu.
Natívne aktíva oddeľujú emitentov tokenov od ich držiteľov. Emitent tokenu nemôže držiteľa tokenu nijako obmedzovať v používaní ním vydaných tokenov. Držiteľ tokenu môže tokeny kedykoľvek minúť podľa svojej vôle. Ak máte natívne tokeny vo vlastnej peňaženke Cardano, ich vlastnosti sú veľmi podobné vlastnostiam mincí ADA.
Z hľadiska decentralizácie je táto vlastnosť úžasná. Zároveň ju však niekto môže vnímať ako obmedzenie. Tokeny Cardano sú menej programovateľné v kontexte toho, čo dokáže napríklad Ethereum. Nižšia programovateľnosť tokenov v podstate bráni implementácii správania, ktoré umožní dodržiavanie regulácií.
Ak regulačné orgány v USA povoľujú tokenizáciu USD na blockchaine len v prípade, že emitent tokenu môže cenzurovať transakcie alebo zmraziť účet, znamená to, že nikto nemôže legálne raziť stablecoiny kryté USD na Cardano.
Domnievam sa, že v dohľadnej budúcnosti budú ľudia posielať stablecoiny a iné tokeny prostredníctvom blockchainových sietí (a sietí L2) oveľa viac ako natívne (volatilné) kryptomeny. Cardano tak môže prísť o poplatky, zatiaľ čo ostatné siete môžu ekonomicky prosperovať.
Možno Ethereum považovať za projekt, ktorý podľahol tlaku regulačných orgánov a obetoval decentralizáciu komerčnému úspechu? Možno povedať, že Ethereum je v podstate len lepšia databáza, pretože emitent tokenov si môže ponechať kontrolu nad stablecoinami podobne ako v bankovom systéme? Nie, nie je to také jednoduché. Ethereum ponúka vyššiu programovateľnosť tokenov. Vďaka tomu bude možné raziť také tokeny, pri ktorých emitent tokenu nebude mať žiadnu kontrolu nad ich prevodom. Ethereum umožňuje vytvárať tokeny s rovnakými vlastnosťami ako Cardano. Nemožno povedať, že Ethereum je horšie len preto, že je univerzálnejšie.
Inými slovami, Ethereum umožní vytvárať tokeny, ktoré sú v súlade s predpismi, ale aj tokeny, ktoré rešpektujú zásady decentralizácie. To môže uspokojiť rôzne skupiny používateľov, čo je prospešné pre prijatie.
Do Cardana je tiež možné pridať funkcionalitu, ktorá by umožnila razenie tokenov prostredníctvom inteligentného kontraktu. Emitent tokenov by mohol mať nad tokeny podobnú kontrolu ako v prípade tokenov ERC-20. Mala by sa však spoločnosť Cardano vydať touto cestou?
Decentralizácia má zmysel len vtedy, ak umožňuje používateľom interakciu Peer-to-Peer. Ak má byť medzi Alicou a Bobom nejaký sprostredkovateľ, konkrétne emitent tokenov (nasaditeľ inteligentnej zmluvy), decentralizované siete postrádajú svoj hlavný zmysel existencie.
Obávam sa, že ak blockchainový projekt umožní vydávanie tokenov, ktoré sú v súlade s predpismi, ľudia ich budú prijímať v oveľa väčšej miere ako decentralizované alternatívy. Hoci si myslím, že všetky centralizované projekty skôr či neskôr z nejakého dôvodu (vyššie poplatky, zneužívanie moci sprostredkovateľa atď.) skolabujú, môže to trvať dlho.
Cardano by nikdy nemalo robiť kompromisy v princípoch decentralizácie. Aj za cenu toho, že v súčasnosti nie je možné na Cardano vydávať stablecoiny kryté USD. Existujú aj iné možnosti. Niekto možno dokáže presvedčiť regulačné orgány, aby umožnili existenciu stablecoinov na Cardano. V takom prípade by to bola výhra, keďže natívne aktíva budú mať vždy nižšie poplatky ako tokeny, ich prevod je riadený inteligentným kontraktom. Uvidíme, či sa to podarí Emurgu (USDA) alebo projektu Mehen (USDM).
Ďalšou možnosťou, ako získať stablecoiny s podporou USD na Cardano, sú mosty alebo projekty ako Indigo. Nesmieme zabudnúť ani na nadkolateralizovaný stablecoin DJED. V našom ekosystéme môžeme nájsť mnoho typov stablecoinov.
Cardano neumožňuje Tetheru a Circle raziť USDT a USDC priamo na blockchaine. Nemyslím si však, že je to potrebné, ak môžeme mať tieto stablecoiny prostredníctvom mostíkov. Mosty predstavujú určité riziko, ale to je hlavne technologické. Skôr či neskôr budú existovať decentralizované a spoľahlivé mosty. Nemyslím si, že je možné, aby Tether, Circle, PayPal a ďalšie spoločnosti zabezpečili, aby sa ich stablecoiny nepoužívali v iných ekosystémoch a širokej škále druhých vrstiev bez ich súhlasu (teda možnosti kontroly nad nimi). Počkajme si, ako sa táto možnosť vyvinie.
Cardano môže byť jedným z mála blockchainov, kde bude platiť, že ak máte stablecoiny v peňaženke, nikto vám ich nemôže vziať ani obmedziť ich používanie. Ide o revolúciu. Nie stablecoiny, ktoré kontrolujú Tether a Circle.
Záver
Je veľmi ťažké vybudovať decentralizované siete. Ešte zložitejšie je vybudovať služby DeFi. Nemá zmysel vynakladať také obrovské úsilie len preto, aby si inštitúcie mohli v konečnom dôsledku zachovať kontrolu nad aktívami používateľov prostredníctvom inteligentných zmlúv alebo výrobcov blokov. Blockchain a DeFi sa musia odlišovať od tradičných bankových služieb, a to je možné vďaka jednej jedinej vlastnosti, a to decentralizácii. Preto si myslím, že Cardano sa uberá správnym smerom. Nech regulátori pochopia natívne aktíva a podľa toho upravia pravidlá, alebo hľadajme iné cesty.
Natívne aktíva považujem za jednu z významných a zároveň nedocenených výhod Cardana, pretože spájajú decentralizáciu s efektívnosťou posielania tokenov. Neexistuje efektívnejšia forma posielania tokenov ako priamo na úrovni protokolu bez použitia inteligentného kontraktu. Na Cardano je však potrebné dosiahnuť zmysluplné tokeny a stablecoiny sú to najlepšie, čo môžeme mať.
Pôvodný článok: Native assets under regulatory pressure | Cardano Explorer (cexplorer.io)