Traducción al español de Stake Pool Performance: When Should You Change Pools?
Publicado en Reddit por SkyLight Pool.
Prólogo
En cada epoch, los usuarios de Cardano abren sus cuentas en Yoroi o Daedalus para ver cuántas recompensas por delegación recibieron. Evalúan el rendimiento de las delegaciones usando una combinación de la clasificación de rendimiento de Daedalus, pooltool.io o adapools.org, y luego deciden:
- Dejar sus ADA en los stake pools actuales.
- Buscar pastos más verdes en busca de mayores recompensas.
En este artículo estableceremos un marco básico para analizar el rendimiento del pool más allá del retorno de la inversión (ROI), y esbozaremos los casos en los que se justifica el cambio de pool. Nuestro objetivo final aquí es mejorar la calidad de la toma de decisiones de las partes interesadas, identificando las causas fundamentales de las variaciones en la producción de los bloques, una de las estadísticas más importantes y visibles utilizadas en el cálculo del ROI.
Al final de este informe, esperamos que las partes interesadas sean capaces de diferenciar los hechos de las fluctuaciones diarias de los protocolos, o de la ficción del marketing, y tomar decisiones que maximicen sus recompensas a largo plazo.
¿Por qué publicamos estos informes?
Como infraestructura mundial, Cardano atrae a inversores de diversos orígenes. Nuestro objetivo es ayudar a los inversores en Cardano a comprender (de la manera más accesible) el panorama técnico y económico del protocolo de Cardano. Al hacerlo, esperamos crear una comunidad de inversores en Cardano que tomen decisiones inteligentes.
Al igual que los nodos que mantienen a Cardano, los inversores bien informados juegan un papel crucial manteniendo la red sana y operando a su capacidad óptima. A medida que el protocolo crece en tamaño y complejidad (piensa en contratos inteligentes, servicios basados en blockchain, DApps), será cada vez más importante contar con una fuente confiable de inteligencia analítica. En Oqulent analizamos estas complejidades y las transformamos en piezas claras/concisas de información procesable para los inversores en Cardano.
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¿Por qué el ROI es un indicador de rendimiento deficiente en la ITN de Cardano?
El retorno de la inversión (ROI) es una medida útil para comparar rápidamente las inversiones. En el mundo financiero, el ROI suele ser un indicador de rendimiento histórico, que resume el rendimiento de un instrumento financiero durante un largo período de tiempo.
La idea básica del ROI es simple: Le dice a un inversionista la tasa anual a la que su inversión podría crecer, todo lo demás igual. Por lo tanto, si un inversionista pone 100 dólares en un instrumento financiero con un rendimiento anual del 5%, puede esperar razonablemente tener 105 dólares en su cuenta al final del año. Ahora, las inversiones son volátiles, lo que significa que sus precios en cualquier año, mes, día, minuto o incluso un sub-segundo, pueden fluctuar. Esta es su naturaleza, y la difícil situación del inversor es encontrar una cartera de instrumentos financieros que fluctúen lo suficiente para su gusto, mientras que ofrecen los más altos rendimientos esperados.
Aunque el ROI, sin duda, tiene sus defectos, en general funciona en el mundo financiero donde el panorama macroeconómico se mantiene estable a lo largo del tiempo. Esto contrasta fuertemente con la Red de Prueba Incentivada (ITN) de Cardano, donde el ROI se anualiza a futuro, y donde los factores económicos mundiales bajo los cuales operan los stake pools cambian diariamente. Esto añade una capa de complejidad que confunde a los participantes. En nuestra nota anterior demostramos cómo el ROI de Cardano está influenciado por cinco factores principales:
- Porcentaje de participación (stake).
- Rendimiento de la red.
- Probabilidad aleatoria.
- Nivel de saturación.
- Desempeño del stake pool.
Cuando un delegante detecta una reducción del ROI de un stake pool, podría deberse a:
- Mala suerte.
- Aumento de la participación (stake) total.
- Disminución de los niveles de saturación.
- Aumento del rendimiento de la red.
- Mal rendimiento del stake pool.
En resumen, el ROI engloba muchos aspectos, y esconde las causas fundamentales del rendimiento del stake pool. Y lo que es más importante, sus fluctuaciones diarias esperadas no marcan una gran diferencia en los resultados económicos de los delegantes inteligentes. Decidir dejar un stake pool debido a un bajo ROI en uno o dos epochs, es similar a vender una acción de Microsoft porque su valor disminuyó un 0,01% en un día. Sin comprender la causa fundamental de la fluctuación, los delegantes pueden cambiar de pool, lo que conduce a resultados económicos deficientes. En la ITN de Cardano, el cálculo del ROI en sí mismo amplifica ese efecto, multiplicando las fluctuaciones diarias por 365.
Aunque es cómodo, el ROI no debe ser usado como una medida única para tomar decisiones de delegación. Hacerlo, en el mejor de los casos, no afectará a las recompensas de los delegantes (como se puede ver arriba, 4 de cada 5 factores están fuera del control del operador del pool, y no se pueden optimizar). En el peor de los casos, puede provocar que los delegantes se pasen a pools no rentables (saturados) en los que, sin saberlo, transfieren ellos parte de sus recompensas a pools rentables más pequeños.
¿Qué otros indicadores deberían considerar los inversores?
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Porcentaje de participación: Se refiere a la proporción de participación que posee un stake pool en relación al total delegado en los demás stake pools. No es una métrica fácilmente accesible, pero desempeña un papel muy importante al establecer el nivel general de los rendimientos. La proporción de la participación determina cuántos bloques podrían ser asignados a un stake pool. A partir del 25 de Enero de 2020, el total de la participación de la ITN de Cardano es de 10,645 millones de ADA. Si tu stake pool controla 26,6M de ADA, su proporción de participación es del 0,25% = 26,6M / 10,645 millones, y se espera que se le asignen 10 bloques por epoch en promedio (0,25% * 4320 bloques).
Si la creación de bloques de tu stake pool está disminuyendo, podría deberse a una disminución de su porcentaje de participación. Dicho porcentaje podría disminuir debido a que delegantes abandonan el pool (lo que no afecta al resto de los participantes), o debido a un aumento en la participación total (lo que reduce las recompensas para todos los pools de la red). Observa atentamente el número total de participación. Si crece más allá de 3,8M de ADA por epoch, significa que las recompensas de los delegantes disminuirán en todos los pools. El cambio de pool debido a los cambios en la participación total tiene un efecto nulo en el ROI de los participantes. -
Rendimiento de la red: Este número puede ser observado directamente mirando en el explorador de la ITN. Por ejemplo, en el epoch 39, toda la ITN de Cardano produjo 2914 bloques de los 4320 posibles. Esto pone el rendimiento agregado de la red en un 67% (2914 bloques/4320). Esto significa que los pools perdieron el 33% de sus bloques asignados en promedio. Mientras que sea imposible que los pools produzcan el 100% de sus bloques en todo momento, el rendimiento se debe medir según los que tienen un rendimiento superior al promedio de la red.
Busca stake pools que consistentemente produzcan más bloques que el promedio de la red, ya que lo hacen mejor que el resto. Los stake pools pueden no revelar cuántos bloques se les han asignado históricamente, pero podemos utilizar de manera fiable la asignación de bloques esperada como un indicador alternativo para medir el rendimiento del pool. Aquí hay un ejemplo de una evaluación de rendimiento multi-período para el SkyLight Pool. En el epoch 26 perdimos un bloque (75% de rendimiento), pero aún así lo hicimos mejor que el promedio de la red (67%).
Rendimiento de 7 días del pool SkyLight, Oqulent.
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Niveles de saturación: En la ITN de Cardano, el límite de saturación se establece en el 1% del total de la participación. Esto debería desincentivar a los interesados de apostar por grandes pools saturados. Los pools saturados ceden cualquier recompensa que reciban por encima del 1% de la participación total a pools de menor rendimiento. A medida que el número y el tamaño de los pools saturados disminuye, también lo harán las recompensas por bloque para los pools no saturados. No es una estadística fácil de calcular, pero un delegante medio debería saber si la disminución de los niveles de saturación es responsable de la disminución de su ROI.
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Rendimiento del stake pool: En su forma más básica, el rendimiento del stake pool es el número de bloques producidos sobre el número de bloques asignados. En cada epoch se le asigna un número de bloques. Ese número es proporcional al tamaño de la participación (stake) que posee. Sin embargo, debido al sistema de azar que funciona en la ITN de Cardano, este número no es fijo sino que fluctúa alrededor de su valor esperado. El número de bloques asignados se calcula localmente por el pool, y no es conocido por la red. Cuando un pool produce menos bloques de los esperados, podría deberse a:
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Mala suerte (se asignaron menos bloques de los esperados).
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Bifurcaciones naturales (el protocolo permite un cierto número).
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Asignación de doble líder por slot.
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Errores de protocolo (como el incidente #1580, que afecta a todos los stake pools).
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Baja disponibilidad de los nodos (directamente bajo el control del operador del pool).
Cuando un inversor evalúa el rendimiento de un stake pool, un punto importante es comprender la relación entre la creación del bloque y las recompensas por realizarlo. Si un stake pool produce menos bloques debido a factores que afectan a toda la red, los delegantes no se verán afectados negativamente.
Digamos que hay un fallo que reduce la producción de bloques en un 10%. Por lo que en lugar de producir 10 bloques, un pool con 26.6M de ADA ahora sólo obtiene 7 bloques. Asumiendo que afecta a cada pool proporcionalmente a su participación, el resultado neto para los participantes es el mismo, ya que reduce el número total de bloques producidos, aumentando así en la misma proporción la recompensa por los bloques producidos. En el caso de los factores que afectan a toda la red, aunque los pools produzcan menos bloques, los beneficios para los delegantes siguen siendo los mismos.
Entonces, ¿cuándo un delegante debería cambiar de pool?
En nuestra opinión, la manera más importante y factible de evaluar el rendimiento de un stake pool es observar su producción histórica de bloques, y compararla con el número previsto de bloques. Si esa relación está por encima del promedio general de la red, el stake pool está generando valor para los delegantes. En caso contrario, los delegantes deberían buscar un stake pool con un mejor historial de rendimiento. A continuación se presenta el historial del fondo común de SkyLight, en comparación con la red.
Rendimiento del pool SkyLight: Producción de bloques.
En SkyLight Pool seguimos de cerca nuestro rendimiento. La tabla de arriba muestra el rendimiento de nuestro pool en cada epoch, comparado con el rendimiento general de la red. También hacemos un seguimiento de nuestro rendimiento a largo plazo (rendimiento de larga duración).
Como puedes ver, hemos ofrecido un rendimiento y rendimientos consistentemente más altos a pesar del ocasional bajo rendimiento debido a factores fuera de nuestro control.
La reducción general del ROI se debe en parte al aumento de la participación total más allá de la tasa de distribución, y a los cambios en los niveles de saturación. Puedes ver esto claramente al comparar el ROI del 100% de rendimiento en el epoch 40 (14%) contra nuestro 100% de rendimiento en el epoch 28 (22%).
Nota: Este cálculo se aplica sólo a los pools no saturados, los pools saturados podrían mostrar un número de producción de bloque increíble, y aún así perder valor para sus delegantes.
Acerca de SkyLight Pool (SKY)
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