Enlace a la versión doblada al español
Además aquí está la transcripción completa, traducida y revisada para el Canal Cardano Castellano
Transcripción completa
Doblaje al español de un fragmento de “THE BREAKDOWN #570 – CRYPTO MARKETS TALK – U.S. TO ENTER ISRAEL/IRAN WAR?”
Del minuto 00:07:55 del video original a 00:29:24 del video original
Publicado en el canal de Youtube de Charles Hoskinson el 19 de Junio de 2025
E: De todos modos, los jueves ya saben cómo va la cosa, siempre tenemos a este tipo que viene, ha hecho algunas cosas en el espacio, ojalá lo reconozcan, ha hecho algunas cosas, creo, en este espacio, pero está aquí cada dos semanas los jueves a la 1 p. m. hora estándar del este, el tipo ha hecho mucho, uno de los cofundadores de Ethereum, fundó Cardano, tal vez yo simplemente simplemente lo presente sin más preámbulos, aquí está Charles, Charles ¿cómo va eso?
C: Hey hey hey ¿puedes verme? ¿puedes oírme?
E: Te veo ahora.
C: Maldito Wi-Fi del hotel, hombre, traté durante como 10 minutos de unirme y simplemente es tan malo. ¿por qué esto sigue siendo un problema en 2025?
E: Los hoteles no pueden hacer que el Wi-Fi funcione bien.
C: Tiene que haber como un protocolo o algo así, simplemente es tan malo.
E: Necesitas Starlink.
C: Estaba hablando con el equipo de seguridad, les dije “Chicos, necesitamos simplemente empezar a llevar un Starlink con nosotros a donde sea que vayamos, así tenemos nuestro propio internet donde sea que vayamos.” Porque lo hacemos cuando vamos, como, al Amazonas o lugares exóticos, pero normalmente no lo hacemos en el mundo desarrollado, ya sabes, pero supongo que Carolina del Norte no es el mundo desarrollado.
E: Antes de entrar en como… tenemos mucho de qué hablar, así que antes de entrar en eso, me encanta cómo tergiversaron tus palabras cuando hiciste un AMA espontáneo y hablaste sobre, ya sabes, como que tal vez puedas elaborarlo más, pero haciendo como un tesoro para que, ya sabes, ganes más ADA a partir de rendimiento de Bitcoin y creo que ellos como que, ellos tergiversaron esas palabras tuyas, o sea, hicieron un remix de tus cosas.
C: Es como el juego del teléfono descompuesto. Así que esta es la situación: Cardano tiene un tesoro, tiene 1.7 mil millones de ADA sentados en ese tesoro en cualquier domingo dado, dependiendo del precio de ADA, eso usualmente es más de mil millones de dólares, en el máximo histórico fue 5 mil millones de dólares. Así que eso es un tesoro pasivo, no administrado, de un solo activo, sin generar rendimiento, simplemente se sienta allí como un dragón sobre un gran montón de oro, no hace nada.
Entonces la pregunta es ¿queremos mover parte de ese tesoro hacia un tesoro activo, administrado, de múltiples activos, y crear rendimiento con él? Esa es la primera pregunta. Lo llamamos el fondo soberano de riqueza de Cardano o algo así. Luego, si esa idea es buena, hay una pregunta de, ok, ¿cuál es el objetivo aquí? ¿el objetivo es desarrollar el ecosistema DeFi de Cardano o es el objetivo simplemente obtener rendimiento como retorno para el fondo soberano de Cardano, o una mezcla de ambos? Los dos problemas ante nosotros en Cardano son, uno, el ecosistema de monedas estables está deslucido. Nuestro TVL está alrededor de 340 millones, dependiendo de cómo lo cuentes, y la emisión de monedas estables en Cardano es solo de $33.5 millones así que nuestra proporción entre monedas estables y TVL es de alrededor del 9.8% entonces cuando miras a Solana, son como 11 mil millones en monedas estables comparado con su TVL que está alrededor de 10 mil millones o algo así, es como 110%, más o menos.
Cuando miras a Ethereum, son como 190 mil millones en monedas estables o algún número así, es como 198% respecto a su TVL, así que somos muy pequeños comparados con la distribución en ambos lados. En adición a tener un fondo de riqueza, es convertir alrededor de $100 millones en ADA en algunos activos estables, sintéticos, con respaldo de activos, algorítmicos, y ponerlos en el espacio DeFi para cebar la bomba.
La otra propuesta es que la segunda parte de eso es que hay DeFi de Bitcoin, y estamos diciendo “Hey, Cardano va a ser una gran capa para DeFi de Bitcoin.” Bueno, hay que cebar la bomba. Así que tiene que haber algo de dinero inicial. Entonces, ¿cuáles son los primeros 25 a 50 millones de dólares en Bitcoin en el ecosistema Cardano para empezar a mostrar cómo el Bitcoin puede generar rendimiento en el ecosistema de Cardano?
Así que mi propuesta es: ¿por qué no tomamos alrededor de 100 millones de ADA, lo convertimos, ponemos la mitad en monedas estables en un paquete mixto que sean monedas estables nativas de Cardano y luego la mitad en Bitcoin? Juntas esas dos cosas, empezará a generar rendimiento, tomas ese rendimiento, compras ADA con él, donas el ADA de nuevo al tesoro, y entonces has comenzado a tener un mecanismo para moverse de un tesoro en cadena no administrado de un solo activo a un tesoro administrado fuera de cadena que tiene alguna estructura de gobernanza que esté fuera de banda.
Entonces lo que estamos haciendo es: hablamos con un montón de gente, habrá algunos talleres en julio y luego una propuesta se va a presentar en agosto en Rare Evo para mostrar cómo algo así puede hacerse dentro del marco de gobernanza de Cardano, donde hay una especie de DAO y una junta de gobernadores y una entidad en Wyoming y una entidad en las Islas Vírgenes Británicas y un administrador, y luego un auditor, y todo eso, y luego algunas empresas de administración de tesoros web3 del legado que se encargarían de todo ese tipo de cosas y podrían hacerse cargo de toda esa administración activa.
Luego lo que el gobierno de Cardano puede hacer es moverse sin problemas de un lado a otro. Así que cuando quieran desinvertir del tesoro activo, simplemente hacen que desinvierta sus activos y compre ADA y lo done al tesoro, y cuando quieran moverse del tesoro cadena al tesoro activo, de pasivo a activo, simplemente usan un retiro del tesoro, que es una función de gobernanza en cadena. Así que tienes ambos lados ahora, porque solo tenemos un lado.
Entonces digo todo eso y tan pronto como lo dije, estos tipos de Bitcoin aparecen diciendo que están abandonando Cardano por Bitcoin, que están vendiendo su shitcoin por Bitcoin y luego dicen que “ya no tienen fe en ADA”. Es como: tenemos mucha fe en ADA como ecosistema. El ecosistema es el mayor poseedor de ADA, está sentado sobre mil millones de dólares en ADA, ¿verdad? pero ¿cuál es la primera cosa que haces cuando tienes un fondo soberano? diversificas.
Y ¿qué es también lo otro que haces? solucionas problemas con él. Así que todos se están quejando de cuándo Circle, cuándo Circle, cuándo Circle en el ecosistema de Cardano… Circle mira dos métricas: cuántas monedas estables están desplegadas y miran tu TVL y tu rotación transaccional dentro de ese ecosistema. Y si estás en 33 millones y 300 millones, y tus competidores están sentados en 8 mil millones a 10 mil millones o 198 mil millones a 100 mil millones, eso no es realmente una métrica competitiva.
Así que alguien tiene que ser el primero en poner dinero. Históricamente esto lo hacen las fundaciones de criptomonedas. Nuestra fundación apesta, no hace nada, no saben cómo hacerlo, no les importa hacerlo, no tienen la estructura legal para hacerlo, están sentados sobre un gran montón de ADA y simplemente están haciendo cadenas de suministro georgianas para vino y están… están… están haciendo un poquito de billetera de identidad que nadie necesita ni va a usar, pero no despliegan nada de su plata para que las cosas se hagan.
Y esa es una de las razones por las que nos quedamos atrás, en los los otros ecosistemas las fundaciones despliegan cientos de millones a miles de millones de dólares en estas funciones de administración de tesoros que crean TVL, crean emisión de monedas estables, como por ejemplo cuando Circle vino a Algorand, notarás que como cientos de millones de dólares en Circle fueron emitidos. Me pregunto quién emitió eso. Debe haber sido un benefactor misterioso, ¿cierto? Y es lo mismo cuando Circle fue a Sui y ese tipo de cosas.
Así que la buena noticia es que fuimos lo suficientemente inteligentes como para crear un mecanismo de respaldo. Así que si tienes una entidad medio muerta que no hace nada, tienes una opción descentralizada para resolver eso. La mala noticia es que tienes que ir a patear a la gente y hacer que se haga. Así que hay todo un proceso de reunir a la gente y empujar hacia adelante y ya sabes, para hacer estas cosas. Así que ya sabes, es lo que es. Y la buena noticia es que creo que podemos sacar una propuesta bastante rápido como comunidad, y luego, es bastante directo: simplemente eliges una junta de gobernadores en la DAO y luego ellos designan un administrador. El administrador trabaja y consigue ofertas de administradores de tesoros, y luego el administrador de tesoros lo hace, y entonces tienes una vía de ida y vuelta para moverse entre ADA y un tesoro único no administrado a un tesoro administrado de múltiples activos.
Luego lo genial es que puedes hablar de asociaciones blockchain a blockchain. Así que DeFi en Bitcoin es una asociación Bitcoin-ADA, pero luego también puedes imaginar tal vez XRP o tal vez otro ecosistema y podemos mezclar y combinar este tipo de cosas. Y así otros ecosistemas pueden venir y decir: ¿podemos hacer una compra estratégica donde compramos algo de ADA y luego ustedes compran algo de lo nuestro como un swap OTC? y ahora los tesoros en ambos lados tienen activos del otro, así que tenemos una asociación económica.
E: Así que es increíble. Entonces básicamente estás tratando de averiguar cómo hacer más rico y más saludable al ecosistema de Cardano, y Pomp toma eso y lo convierte en “miren, aquí está el fundador de Cardano vendiendo, dándose cuenta de que Bitcoin…” es como… esto es de lo que hablo. Este… ecosistema es tan tóxico y venenoso, es como ¿por qué no informar sobre lo que realmente se dijo? Y lo entiendo, decir, armar una porquería como esa te da más clics, pero eso no hace nada, nada, nada por nuestro espacio. Estás reportando porquería, así que me alegra que estuvieras aquí para aclarar lo que viste como un beneficio para el ecosistema de Cardano.
C: Sí, ya sabes, es… es solo nuestra… es nuestra industria. Mienten. Mienten y mienten y mienten y mienten y mienten y mienten y… ya sabes, muchas personas basura y actores basura y no les importa entender ni explicar. Hice un video en pizarra donde literalmente expliqué todo esto y dibujé imágenes bonitas y usé toda la terminología y di líneas de tiempo y expliqué por qué lo estamos haciendo. O sea, ¿preferirías que si tienes mil millones de dólares simplemente dejarlos en el banco y no recibir rendimiento alguno o colocarlos y obtener un 10% anual?
No soy un hombre inteligente Jenny, pero tal vez el 10% es mejor que el 0%. Yo… quiero decir, si tenemos mil millones de dólares de poder de compra en el ecosistema, probablemente deberíamos diversificar algo para crear algo de rendimiento, especialmente si todos siguen diciendo lo mismo una y otra vez. Cardano DeFi necesita TVL. Cardano DeFi necesita usuarios. Cardano DeFi necesita más productos con rendimiento. Cardano DeFi necesita más transacciones. Ok, hagámoslo. Así que pongamos algo de dinero y hagámoslo. Hagámoslo. ya sabes, es como… es tan simple, ¿cierto?
E: Si pudieras hacer esto, ¿verdad? tú adquieres todo y lo haces todo paso a paso de la manera que acabas de mencionar, ¿cuánto más dinero terminaría habiendo en el tesoro de Cardano?
C: Bueno, mira, digamos que desinviertes 100 millones en ADA, atrapamos la corrida alcista, podríamos cerrar el año y el valor de ADA sería más alto que la desinversión de ese ADA en ese otro activo. Así que podrías terminar teniendo un tesoro que vale 2 mil millones para fin de año, aunque haya menos ADA dentro de ese tesoro, pero entonces son 2 mil millones más el fondo soberano de riqueza, que por cierto, no es un gasto, es una inversión. Siempre puedes convertir los fondos en el fondo soberano de riqueza de nuevo, y si estos malditos maxis Bitcoin dicen “bueno, Bitcoin va a la luna”, bueno, ok, digamos que ADA se mantiene estático y Bitcoin sube, puedo liquidar el Bitcoin después de 6 a 12 meses a un 2x o 5x o lo que sea que diga su aritmética lunar, si son 250,000 o 500,000, y luego recomprar ADA. Así que acabo de obtener 250% más ADA por esa colocación en el Tesoro de Cardano. ya sabes, entonces es como… ok, simplemente… simplemente… estos tipos… es como que no puedes ganar sin importar lo que hagas.
Es como: queremos DeFi en Bitcoin dentro del ecosistema de Cardano. Así que esto es una señal de buena voluntad hacia el ecosistema de Bitcoin. Estamos diciendo que Bitcoin es un activo valioso, es un activo que probablemente deberíamos tener y nos gustaría mostrar cómo los bitcoiners pueden ganar dinero en Cardano. Así que estamos tan preparados para hacer eso que estamos dispuestos a tomar nuestro ADA y arriesgarlo para mostrar cómo Bitcoin puede hacer eso.
Y entonces muchos bitcoiners verán eso y dirán “Wow, ya hay 50 millones de dólares en Bitcoin colocados en Cardano y está generando rendimiento. Yo también debería hacer eso.” Y entonces 50 se convierte en 500 y luego 500 en 5 mil millones y de repente nuestros números de TVL son tan grandes o más que los de Solana solo por eso, esa… esa cosa que impulsaste. Pero alguien tiene que ser el primer capital en entrar. A diferencia del resto del ecosistema, porque ellos tienen fundaciones que funcionan, con cerebro y dotaciones. Nosotros no tenemos una fundación que sea el primer dinero en entrar. el mecanismo de respaldo es el tesoro en cadena.
Así que mi propuesta es usar la tesorería en cadena para hacer esto, luego construir una estructura de gobernanza alrededor de ella. Ahora, puedes debatir si, ya sabes, debería ser una junta de gobernadores con cinco, siete u once miembros, o, ya sabes, puedes debatir cómo se selecciona al administrador, cuál es el prospecto de inversión y cómo ocurre la liquidación, y cuánto se convierte en ADA versus cuánto se reinvierte en el fondo, y todo eso son detalles, ¿verdad? Pero hay un concepto filosófico elevado: ¿debería Cardano tener una tesorería pasiva o una tesorería activa? El fondo soberano de una nación como Noruega es activo, el fondo soberano de Abu Dhabi es activo. Noruega tiene 1.7 billones, billones con B, de dólares; son uno de los países más ricos de la historia humana debido a una buena política fiscal.
El estado de Alaska tiene un fondo soberano, 180 mil millones de dólares en su fondo soberano. Así que en algún punto ni siquiera tienes que pagar impuestos porque tu fondo soberano es tan grande que simplemente pagas todo el gobierno, y Noruega llegará a ese punto dentro de 20 a 30 años al ritmo de crecimiento actual de su fondo soberano, y Abu Dhabi ya está ahí para su tamaño. Por eso siguen construyendo rascacielos y, ya sabes, todas esas otras cosas. Así que es una de esas cosas donde tienes que dar un paso atrás y simplemente pensar: ¿qué estamos haciendo? ¿Por qué estamos haciendo esto? Y también, ¿qué capacidades abre esto? Tener una tesorería activa significa que podemos hacer inversiones de capital en cosas clave, puedes desarrollar asociaciones y también puedes hacer inversiones estratégicas en otros ecosistemas blockchain.
E: Bienvenidos a Breakdown, episodio 570, acompañado por Charles, desglosando el ecosistema de Cardano y potencialmente lo que puedes hacer con el dinero de la tesorería que está ahí. Quiero preguntarte, ok, la Ley Genius que ha sido aprobada, ¿cuáles son tus pensamientos aquí? Ya sabes, mucha gente dice que entre dos y tres billones de dólares entrarán en los mercados cripto solo por la aprobación de la ley. ¿Cuáles son tus pensamientos aquí?
C: Lo siento, estoy recibiendo mucho estática en mis auriculares, pero puedo escucharte bien. ¿Me escucho con estática o me escucho bien? Ok, sí, me suenas como un robot a mí. Bien, entonces, la Ley Genius, es, eh, es realmente interesante porque lo que básicamente hizo fue que permitió que los grandes jugadores entraran en el espacio de las monedas estables. Así que Circle ahora mismo piensa que tiene como un pene de 30 cm, pero en realidad tiene como uno de 5 cm. El problema es que todos los que tienen penes de 30 cm no están jugando el juego, ok, esos son personas como JP Morgan y personas como BlackRock y, eh, esos son soberanos entrando. Con la Ley Genius dice: “Hey, ya es hora de que Congo juegue.” Y básicamente eso es lo que va a pasar. Así que JP Morgan ya registró la marca moneda estable, una alianza de monedas estables; los grandes bancos formarán la alianza, probablemente los siete más grandes van a entrar, y de repente te despertarás y tendrás 100 mil millones, 200 mil millones, 300 mil millones, 500 mil millones en monedas estables emitidas así de rápido dentro de estas tesorerías, y entrarán al espacio de las criptomonedas porque ahora tenemos un marco regulatorio para ello.
Así que tienes un marco para KYC y AML, tienes un marco para cómo funcionan las divulgaciones, la custodia de los activos, cómo deben verse las composiciones, y lo bueno de Genius es que todo lo malo fue eliminado: la capacidad de congelar y confiscar ya no está, la de Elizabeth Warren, todos son responsables para siempre y eres un monstruo, eso ya no está, ella perdió. Y luego la sección 14 de la Ley Genius que fue escrita por alguna persona anónima brillante, realmente brillante, en realidad es la primera vez que NIST ha sido incluido en una ley regulatoria fintech, donde NIST realmente va a ayudar a estandarizar la regulación estadounidense con MiCA. Porque la pregunta era: ¿cómo habla una moneda estable estadounidense con una moneda estable europea, cómo funcionan estos dos sistemas juntos?
Pero más importante aún, ahora significa que científicos e ingenieros tienen un lugar en la mesa con las agencias regulatorias para hablar sobre tecnología, lo cual es la primera vez. NIST está compuesto por criptógrafos e ingenieros PhD y, ya sabes, la SEC no lo está, la CFTC no lo está, FinCEN no lo está, así que es bueno tenerlos en la conversación sobre tecnología y protocolos. Muy moderna, buena ley. Y también mostró que podemos lograrlo: 58 senadores votaron a favor de esto, ya sabes, lo lograron, realmente están avanzando, están haciendo que las cosas se impulsen, así que pasará la Cámara, el presidente la firmará. El próximo proyecto de ley que viene es la Ley Clarity, que es la ley de estructura de mercado, esa es la grande. Llamamos a esta la ley “asesina de Gary Gensler”, ya sabes, él nunca podrá volver, el vampiro se va a quedar en su ataúd, ya sabes, es como si Van Helsing hubiera llegado con la estaca y está “muere Payton, muere”, ya sabes, se está deshaciendo de los vampiros. Así que Gary no podrá volver y demandar a todos hasta la extinción. Una vez que pase la Ley Clarity, esa era de las criptomonedas se termina.
Todavía queda mucho por hacer para actualizar y modernizar las leyes de valores para los RWA, y no pudimos llegar ahí con la Ley Genius, pero probablemente lo logremos con algo más allá de Clarity, pero podría no suceder este año, podría ser una lucha prolongada el próximo año, pero podría lograrse solo con cambios de política en la SEC. Tendremos que ver si hay un requisito legal para ello.
Así que, en general, no es perfecto, Coinbase no consiguió lo que quería, querían que las monedas estables con rendimiento estuvieran incluidas, pero eso puede cubrirse bajo un RWA si se ha construido una infraestructura de seguridad, pero en general estoy muy contento con la dirección y el enfoque, y creo que se ha hecho un gran progreso y esto fue difícil, hubo muchos altibajos, muchos giros y vueltas, y la primera vez siempre es la más difícil, ya sabes, es como si perdiéramos nuestra virginidad legislativa cripto, así que, ya sabes, ahora realmente sabemos lo que estamos haciendo y es un poco desordenado, nos daremos una ducha y lo haremos mejor la próxima vez, pero en general lo estamos haciendo bien.
E: ¿Pero crees que ahora que, ya sabes, el Secretario del Tesoro dijo que cree que entre 2 y 3 billones van a entrar al mercado cripto?
C: Sí, para 2030 y en realidad lo que esto hace es dolarizar el mundo en desarrollo, así que todos estos lugares empezarán a usar monedas estables y ni siquiera usarán sus bancos más. Así que esto va a afectar seriamente a los sistemas bancarios del mundo en desarrollo porque si estoy, por ejemplo, en Argentina, ¿por qué demonios pondría mi dinero en uno de sus bancos basura, ya sabes, que te roba el dinero y todo eso? Simplemente compro una moneda estable y ahora tengo relaciones par a par, así que cuando compro productos de Microsoft simplemente los compro con mi moneda estable, cuando, ya sabes, me pagan desde el extranjero, me pagan en moneda estable, ¿verdad? Así que básicamente, les guste o no, dolariza todo el mundo y realmente ayuda a EE. UU., así que esto es algo grande.
Ahora mismo hay unos 243 mil millones de dólares en monedas estables y unas 180 millones de transacciones por mes, probablemente habrá un billón de dólares en monedas estables para 2030 y eso es solo crecimiento natural a medida que avanzamos, pero podría crecer hasta, ya sabes, dos o tres, pero creo que el Secretario está siendo un poco optimista. Dicho esto, ha estado hablando con las grandes instituciones como JP Morgan y esos otros y ellos quieren que simplemente se presione un interruptor y ¡zas!
Aquí está la otra cosa: el sector bancario comercial también va a empezar a verse afectado porque, digamos que eres un dispensario de marihuana o simplemente un negocio cualquiera, ¿preferirías poner tu dinero en una cuenta no asegurada por la FDIC con 0% de interés o preferirías comprar una moneda estable que tienes bajo tu custodia, es de reserva total y potencialmente te paga un rendimiento y tienes acceso 24/7 y es multi firma y es mucho más segura, o solo tienes acceso de 9 a 5 de lunes a viernes y el fraude por transferencia ocurre todo el tiempo y toma tres días mover tu dinero?
¿Qué preferirías hacer como negocio? Así que lo inadvertido de las monedas estables, y la parte incómoda, es que realmente va a empezar a comerse el lado bancario comercial y, ya sabes, después de que SVB quebró, mucha gente en Silicon Valley tuvo un despertar y pensaron “guau, pensamos que estos bancos eran súper seguros y todo eso”, pero las quiebras bancarias ocurren, se llama banca de reserva fraccionaria, tal vez deberías investigar eso. Así que las monedas estables son una gran solución para esto y, especialmente las que se emiten en un banco Speedy, la carta de depósito especial que creamos en Wyoming porque esas son de reserva total y la forma en que están estructuradas tienen que ser instrumentos de reserva total, así que sabes que el dinero está ahí a menos que no creas que el gobierno de EE. UU. va a pagar, en cuyo caso eso es otro tema completamente distinto.