Перевод статьи https://cexplorer.io/article/understanding-the-relationship-between-coins-and-the-protocol
Каждому протоколу сети блокчейнов нужны монеты для его децентрализации. Монеты BTC служат вознаграждением для майнеров. Монеты ADA напрямую используются для децентрализации Cardano. Нативным монетам нужны протоколы. Сетевой консенсус позволяет тратить монеты. Протоколы могут предоставлять дополнительные утилиты держателям монет. Давайте объясним взаимосвязь между нативными монетами и протоколами.
Зачем протоколу нужны монеты?
Любая открытая публичная сеть должна быть способна экономически стимулировать людей к обеспечению безопасности и децентрализации. Монеты используются для вознаграждения людей, которые предоставляют услуги, соответствующие интересам протокола. Это основное назначение монет.
С точки зрения протокола, основной принцип заключается в следующем: выполняйте работу, которая мне нужна, и получайте от меня справедливое вознаграждение. Отдельные протоколы отличаются друг от друга различными деталями.
Майнерам PoW приходится приобретать дорогостоящее ASIC-оборудование и регулярно оплачивать расходы за потребленную электроэнергию. Монеты BTC служат компенсацией этих затрат. Майнеры продают монеты BTC и могут продолжать бизнес. Они ожидают получить прибыль. Принцип аналогичен золотодобытчикам. Они продают добытое золото, чтобы покрыть расходы на заработную плату сотрудников и горнодобывающее оборудование.
Майнеры обеспечивают безопасность протокола Bitcoin и децентрализацию. Высокий хешрейт необходим для безопасности. Открытость, т.е. возможность того, что любой желающий может участвовать в процессе майнинга в любое время (и получать вознаграждение), необходима для децентрализации.
Механизм вознаграждения в Cardano работает по-другому. Участники консенсуса должны приобрести монеты ADA. Им не нужно покупать оборудование ASIC и оплачивать расходы на электроэнергию. Монеты ADA представляют собой право собственности на сеть Cardano. В зависимости от количества монет ADA, которыми владеет данный держатель, каждый держатель, по сути, является пропорциональным владельцем Cardano.
Монеты ADA необходимы для создания блоков. Держатели ADA могут сами управлять пулом (пул производит блоки) или делегировать монеты любому существующему пулу в сети. За это действие владельцы ADA имеют право на вознаграждение в монетах ADA (вознаграждение за делегирование).
Держатели ADA обеспечивают безопасность сети и децентрализацию. То же самое, что и в случае с Bitcoin. Они должны хранить монеты ADA, которые являются дефицитным ресурсом (с ограниченным максимальным запасом). Это гарантирует, что рыночная стоимость будет ненулевой. Каждый держатель ADA децентрализует Cardano аналогично майнерам Bitcoin.
Вознаграждение за делегирование является прямым экономическим стимулом для владения монетами ADA. В отличие от монет BTC, монеты ADA имеют денежный поток.
Чем больше число майнеров или стейкеров, тем более децентрализован протокол. Однако необходимо упомянуть, что и хешрейт, и монеты могут быть сосредоточены в руках состоятельных лиц.
Протоколы используют монеты для вознаграждения. Кроме того, нативные монеты могут иметь другую (вторичную) цель существования. Масштаб может быть очень широким и восприниматься людьми субъективно.
Монеты могут использоваться в качестве средства сбережения, денег, токенов управления, сервисных токенов (плата за пользование сетью), дорогостоящего ресурса для децентрализации сети и т.д.
Рыночная стоимость монет должна быть высокой, поскольку их стоимость напрямую связана с защитой от 51%-ной атаки в сети. Однако протокол не может влиять на рыночную стоимость и должен полагаться на поведение людей, которые влияют на спрос и предложение монет.
Важно понимать, что люди воспринимают и используют монеты не для тех целей, для которых их использует протокол. Именно люди решают, будут ли некоторые монеты ценными или нет. Более того, только люди решают, как использовать монеты.
Монеты - это просто цифры, записанные в леджере. Если вы на мгновение забудете о существовании протокола, вы обнаружите, что вы ничего не можете сделать с монетами, кроме как хранить их. Монеты нельзя потратить без протокола. Без транзакций невозможно даже получить монеты.
Протокол придает монетам полезность.
Возможности и свойства протокола определяют, как и для чего могут использоваться монеты. Другими словами, монетам нужен протокол для существования.
Зачем монетам нужен протокол?
Полезность самих монет очень ограничена. В крайнем случае, полезность ограничивается только монетами HODL, т.е. верой людей в то, что рыночная стоимость монет со временем сохранится или даже увеличится.
Протоколы повышают полезность монет.
Основная утилита, необходимая пользователям для получения монет и, возможно, отправки их кому-либо еще, - это возможность создавать и отправлять транзакцию.
Очевидно, что чем выше качество сети транзакций (в частности, речь идет о масштабируемости), тем полезнее она будет для пользователей. Другими словами, тем полезнее будут монеты.
Возможность отправлять монеты быстро, дешево и среди большого числа пользователей увеличивает так называемый сетевой эффект протокола. Чем больше пользователей смогут использовать протокол, тем выше будет его финансовая и социальная ценность.
Основным назначением монет, с точки зрения протоколов, является возможность вознаграждать участников. Однако монеты (рано или поздно) будут отражать полезность, предоставляемую протоколом. Ценность монет будет отражать размер сетевого эффекта.
Сетевой эффект может быть прямым и косвенным.
Верования людей, такие как религия, считаются косвенным сетевым эффектом. Людям не нужно много взаимодействовать друг с другом. Тем не менее, определенная религия может иметь значительное социальное значение. В контексте криптовалют нарративы HODL можно рассматривать как косвенный сетевой эффект.
Общение ходлеров происходит в социальных сетях (современных церквях), а не столько через сам протокол.
Прямой сетевой эффект основан на способности пользователей экономически взаимодействовать друг с другом. Банковская система и социальные сети являются примерами прямого сетевого эффекта из мира Интернета.
Хорошо масштабируемый протокол имеет больше шансов завоевать значительную долю рынка, чем менее масштабируемый. Более масштабируемая сеть более полезна. Масштабируемость не обязательно связана только с протоколом (слой L1), но и со всей экосистемой (слои L2). Однако масштабируемость L2 всегда в некоторой степени зависит от масштабируемости L1.
На рисунке ниже показаны два протокола, которые обладают разной масштабируемостью. Масштабируемость напрямую влияет на рост сетевого эффекта.
Вместо масштабируемости вы можете представить любую другую функцию, которую могут воспринимать пользователи. Например, децентрализация, безопасность, DeFi, а также косвенный сетевой эффект, т.е. вера в рост рыночной капитализации проекта.
Социальная и финансовая значимость протокола, т.е. его сетевой эффект, представляет собой сочетание различных свойств. Важна не только техническая сторона, но и эффект Линди, принятие, партнерские отношения и т.д. Однако эта тема не связана с взаимоотношениями монет и протоколов, поэтому мы не будем ее рассматривать.
Единственная полезность протокола - это не обязательно просто транзакционная сеть. Cardano - это платформа смарт контрактов. Полезность протокола Cardano выше, чем, например, в случае с Bitcoin, который представляет собой первое поколение блокчейна.
Более высокая полезность протокола Cardano влияет на полезность и спрос на нативные монеты ADA. Почему? Потому что пользователи могут делать больше вещей с монетами ADA.
На Cardano можно выпускать другие нативные токены. Кроме того, Cardano позволяет третьим сторонам создавать и развертывать приложения. Эти приложения добавляют дополнительную полезность поверх сети транзакций.
В сети Cardano возможно создавать NFT или пользователи могут отправлять друг другу токенизированные активы, такие как доллары. Кроме того, возможно создавать различные приложения, которые могут дублировать финансовые услуги. Например, протоколы обмена или кредитования.
Держатели ADA могут хранить (и делегировать) монеты, но они также могут делать много других вещей. Если инструменты протокола кому-то полезны, монеты также более полезны. Утилиты протокола увеличивают его сетевой эффект и спрос на монеты.
Нативные монеты (ADA и BTC) протоколов служат сервисными токенами, т.е. они необходимы для оплаты комиссий за использование протокола. Комиссии представляют собой доход протокола.
Если интерес к использованию сети Cardano растет, спрос на монеты ADA обязательно растет, поскольку пользователи должны платить за использование сети монетами ADA.
Монеты ADA являются естественной валютой в экосистеме Cardano. По мере увеличения полезности протокола ценность монет ADA естественным образом увеличивается.
Важно отметить, что пользователи используют монеты через протокол. Другими словами, блокчейн кошелек взаимодействует с протоколом. Протокол предоставляет монетам полезность.
Давайте продемонстрируем это на примере. Монеты ADA можно использовать в качестве залога.
Алгоритмический сверхобеспеченный стейблкоин DJED является одним из примеров использования ADA в качестве залога. Монеты ADA используются в качестве дорогостоящего цифрового ресурса для выпуска стейблкоинов DJED. Протокол DJED пытается стабилизировать стоимость токенов DJED, чтобы она соответствовала стоимости доллара США.
Обратите внимание, что спрос на DJED увеличивает количество заблокированных монет ADA в протоколе DJED. Протокол DJED - это утилита, которая увеличивает спрос на монеты ADA.
Пользователи могут использовать стейблкоин DJED, который повышает полезность экосистемы (финансовая стабильность полезна в децентрализованном мире) и, следовательно, полезность протокола Cardano.
Я считаю, что существует положительная корреляция между полезностью и ценностью. Что полезнее, то, естественно, и ценнее.
Люди сами решают, что им полезно и что они хотят использовать. Простое хранение монет в вашем кошельке может быть полезным. Однако, если в дополнение к хранению монет их также можно использовать, это дополнительная полезность, которая повышает ценность.
Протоколы (L1) не обязательно являются теми, которые предоставляют дополнительную полезность монетам. Монеты могут использоваться на вторых слоях (L2), в DeFi или даже в централизованных сервисах. Хранение нативных монет на централизованной бирже может рассматриваться как полезность (спекуляция на росте стоимости).
Отправка BTC через PayPal также может рассматриваться как полезность (хотя это и не соответствует принципам децентрализации и самостоятельного хранения).
Криптоиндустрия достигает стадии, когда возможно даже использовать монеты или выпущенные токены одного протокола в другом протоколе. Например, можно использовать монеты BTC в экосистемах Ethereum и Cardano.
Полезность монет BTC может быть увеличена с помощью других блокчейнов. Подумайте сами, может ли большое количество монет BTC, заблокированных в экосистеме Cardano, повлиять на рыночную стоимость монет ADA.
Вывод
В статье я сосредоточился только на прямой взаимосвязи между протоколом и монетами. Однако тема более сложная и есть нюансы. Я приведу пример. Воспринимают ли люди децентрализацию как полезность? Хотя децентрализация является ключевой особенностью блокчейн индустрии, люди не воспринимают эту особенность при использовании протокола. То, что они воспринимают, - это масштабируемость. Так важна ли децентрализация? С моей точки зрения, да, потому что централизация постепенно приводит к злоупотреблению властью. Властью может злоупотреблять команда, доминирующие операторы пула или доминирующие майнеры (стейкеры). Однако потенциальный риск может никогда не материализоваться. Дальнейшее рассмотрение этой темы можно было бы продолжить в другой статье.
Важно понимать, что блокчейн без нативных монет не может быть децентрализован, потому что, если нечего использовать для вознаграждения участников сети, должна быть какая-то централизованная форма управления. Протоколы напрямую влияют на полезность монет своими свойствами и возможностями. Более полезное потенциально может быть более ценным. Как хранение, так и использование монет может быть ценным для пользователей. Больше возможностей для пользователя логически увеличивает ценность.
// От переводчика: для получения дополнительных переведенных на русский язык статей о Cardano посетите русскоязычный раздел на форуме Cardano. Видеоролики о Cardano на русском языке можно найти на YouTube канале нашего замечательного амбасадора Тимура Сахабутдинова, а также на канале Чарльз Хоскинсон на русском. Хотите поговорить или задать вопрос о Cardano? Тогда приглашаем в наше уютное русскоязычное сообщество Cardano в Telegram. Оставайтесь на связи, все только начинается!