­č窭čç░ V├ş┼ąazstvo Ripple nad SEC nazna─Źuje, ┼że ADA nie je cenn├Ż papier

V├ş┼ąazstvo Ripple nad SEC nazna─Źuje, ┼że ADA nie je cenn├Ż papier

XRP nie je cenn├Ż papier a v├Ą─Ź┼íina oper├íci├ş spolo─Źnosti Ripple sa nepova┼żuje za predaj investi─Źn├Żch zml├║v. To nazna─Źuje, ┼że ADA takmer ur─Źite nie je ani cenn├Żm papierom. IOG a Cardano Foundation neurobili ni─Ź nez├íkonn├ę, pokia─ż ide o po─Źiato─Źn├║ distrib├║ciu minc├ş ADA v Japonsku. Aj ich s├║─Źasn├ę aktivity s├║ pravdepodobne v s├║lade so z├íkonom.

Ako rozumie┼ą v├ş┼ąazstvu spolo─Źnosti Ripple nad SEC

Ripple a jeho sie┼ą je jedn├Żm z najcentralizovanej┼í├şch rie┼íen├ş v celom odvetv├ş blockchainu. Mince XRP nezohr├ívaj├║ v konsenze siete ┼żiadnu ├║lohu. Nesl├║┼żi ani ako odmena, ani ako drah├Ż zdroj, okolo ktor├ęho by bolo mo┼żn├ę decentralizova┼ą v├Żrobu blokov alebo spr├ívu. Spolo─Źnos┼ą Ripple pred├ívala XRP programovo a vyd├ívala o tom ┼ítvr┼ąro─Źn├ę spr├ívy.

V dlhoro─Źnom s├║dnom spore so SEC s├║d rozhodol, ┼że XRP nie je cenn├Ż papier. Presnej┼íie povedan├ę, vo v├Ą─Ź┼íine pr├şpadov nejde o cenn├Ż papier.

Na z├íklade rozhodnutia s├║du sa dozved├íme, ┼że drviv├í v├Ą─Ź┼íina jednotlivcov, ktor├ş si XRP k├║pili na burz├ích, svoje peniaze do Ripple v├┤bec neinvestovala. Spolo─Źnos┼ą Ripple, ktor├í umiest┼łuje XRP na burzy na obchodovanie a dokonca z t├Żchto predajov financuje ich prev├ídzku, nie je investi─Źnou zmluvou, a teda ani cenn├Żm papierom. To nazna─Źuje, ┼że predaj in├Żch podobn├Żch tokenov na burz├ích nie je obchodovan├şm s cenn├Żmi papiermi.

Je to obrovsk├í v├Żhra najm├Ą pre centralizovan├ę burzy, preto┼że pri predaji kryptomien nerobia ni─Ź nez├íkonn├ę. ┼Żaloby SEC proti Binance a Coinbase sa s ve─żkou pravdepodobnos┼ąou skon─Źia v├ş┼ąazstvom centralizovan├Żch b├║rz. V pr├şpade Binance to bude komplikovanej┼íie, ke─Ć┼że SEC obvi┼łuje burzu aj z in├Żch priestupkov proti z├íkonu, nielen z predaja kryptomien.

Okrem toho sa dozved├íme, ┼że ani programov├Ż predaj XRP spolo─Źnos┼ąou Ripple sa nepova┼żuje za predaj cenn├Żch papierov.

S├║d rozhodol, ┼że in┼ítitucion├ílni kupuj├║ci vedome nakupovali XRP priamo od spolo─Źnosti Ripple na z├íklade zmluvy, ale ekonomick├í realita je tak├í, ┼że programov├Ż kupuj├║ci st├íl v rovnakej poz├şcii ako kupuj├║ci na sekund├írnom trhu, ktor├ş nevedeli, komu alebo ─Źomu platia svoje peniaze. Programov├Ż predaj XRP spolo─Źnos┼ąou Ripple teda nepredstavoval ponuku a predaj investi─Źn├Żch zml├║v.

Jednoducho povedan├ę, predaj tokenov (v tomto pr├şpade XRP) ved├║cimi pracovn├şkmi sa nepova┼żuje za predaj cenn├Żch papierov.

In├ę distrib├║cie XRP, napr. v├Żvoj├írom, charitat├şvnym organiz├íci├ím, zamestnancom, sa nepova┼żuj├║ za distrib├║ciu cenn├Żch papierov. Patr├ş sem mnoho vec├ş, ako s├║ odmeny, invest├şcie do in├Żch os├┤b s pou┼żit├şm XRP, granty s pou┼żit├şm XRP a prevody v├Żkonn├Żm pracovn├şkom v XRP. To v┼íetko sa nepova┼żuje za ─Źinnosti s├║visiace s ─Źinnos┼ąou s cenn├Żmi papiermi. In├Żmi slovami, priame vypl├ícanie ─żud├ş spolo─Źnos┼ąou Ripple v XRP nie je investi─Źnou zmluvou, a preto XRP nie je cenn├Żm papierom.

Mo┼żno to dokonca interpretova┼ą tak, ┼że kryptomeny s├║ viac peniazmi ako cenn├Żmi papiermi. V rozsudku to v┼íak nebolo v├Żslovne uveden├ę.

Pod─ża m├┤jho n├ízoru je leg├ílne plati┼ą ─żu─Ćom v kryptomen├ích za pr├ícu, ktor├║ vykon├ívaj├║ pre protokol alebo ekosyst├ęm. Odmenu m├┤┼że vyplati┼ą priamo spolo─Źnos┼ą. In├Żmi slovami, pou┼ż├şvanie minc├ş ADA v Catalyst je ve─żmi pravdepodobne leg├ílne vr├ítane kontroly IOG nad pokladnicou (─Źo sa ─Źoskoro zmen├ş v d├┤sledku vstupu ├ęry Voltaire).

Iba v jednom pr├şpade s├║d rozhodol v neprospech spolo─Źnosti Ripple. S├║d zistil, ┼że to, ─Źo predstavuje investi─Źn├║ zmluvu, je minul├Ż priamy predaj XRP in┼ítitucion├ílnym klientom. In├Żmi slovami, z├şskavanie finan─Źn├Żch prostriedkov a predaj tokenov in┼ítit├║ci├ím sa pova┼żuje za neregistrovan├║ ponuku a predaj investi─Źn├Żch zml├║v.

─Äal┼íie s├║dne konanie sa bude t├Żka┼ą len t├Żchto in┼ítitucion├ílnych predajov pod─ża rozhodnutia s├║du.

Zhr┼łme si to. Jedin├í ─Źinnos┼ą, ktor├í sa pova┼żuje za predaj cenn├Żch papierov, je s├║kromn├Ż predaj in┼ítit├║ci├ím. Vych├ídzam z toho, ┼że sem patria aj ICO, ak sa na nich z├║─Źastnili in┼ítitucion├ílni investori (fondy rizikov├ęho kapit├ílu). V┼íetky ostatn├ę ─Źinnosti s kryptomenami s├║ leg├ílne. Burzy m├┤┼żu pred├íva┼ą krypto. T├şmy m├┤┼żu pou┼ż├şva┼ą krypto ako odmeny a m├┤┼żu dokonca leg├ílne pred├íva┼ą krypto maloobchodn├şkom na pravidelnej b├íze.

Pod─ża m├┤jho n├ízoru je staking leg├ílna distrib├║cia minc├ş, ak m├íte vlastn├║ pe┼ła┼żenku. Nie som si ist├Ż, ─Źi to plat├ş aj v pr├şpade, ak s├║ va┼íe mince stakovan├ę prostredn├şctvom b├║rz.

Čo to znamená pre ADA?

Pripome┼łme, ┼że po─Źiato─Źn├Ż predaj minc├ş SADA sa uskuto─Źnil prostredn├şctvom pouk├í┼żok len v Japonsku pod─ża pr├ívneho r├ímca tejto jurisdikcie. In┼ítitucion├ílni investori boli z predaja z├ímerne vyl├║─Źen├ş. Z m├┤jho laick├ęho poh─żadu nem├í americk├Ż pr├ívny syst├ęm v tejto veci ─Źo ┼żalova┼ą.

Dovol├şm si tvrdi┼ą, ┼że pre Cardano je v├ş┼ąazstvo Ripple ve─żmi pozit├şvnou spr├ívou, ke─Ć┼że ADA takmer ur─Źite nebude pova┼żovan├í za cenn├Ż papier. V┼íetky aktivity IOG a Cardano Foundation s├║ s ve─żkou pravdepodobnos┼ąou leg├ílne.

Ak sa XRP nepova┼żuje za cenn├Ż papier, neviem, ─Źo in├ę v odvetv├ş blockchainu by sa mohlo pova┼żova┼ą za cenn├Ż papier. Samozrejme, hovor├şme len o nat├şvnych minciach blockchainov├Żch protokolov (ADA, BTC, ETH, SOL, MATIC at─Ć.). Z m├┤jho poh─żadu sa rozsudok s├║du nevz┼ąahuje na tokeny projektov DeFi (DEX, platformy na poskytovanie p├┤┼żi─Źiek at─Ć.). Ak tieto projekty pred├ívali mince in┼ítitucion├ílnym investorom po─Źas ICO/fundraisingu, m├┤┼że ├şs┼ą o neregistrovan├║ ponuku cenn├Żch papierov.

Skvelou spr├ívou je, ┼że burzy m├┤┼żu obchodova┼ą s ADA a in├Żmi mincami. O─Źak├ívam, ┼że sa ADA znovu zarad├ş na zoznam t├Żch b├║rz, ktor├ę sa rozhodli vyradi┼ą mince zo zoznamu kv├┤li ┼żalob├ím SEC proti Coinbase a Binance. Nemus├ş sa to sta┼ą hne─Ć, ale teoreticky burzy nerobia ni─Ź protiz├íkonn├ę a v podstate im nikto priamo neprik├ízal, aby mince, ktor├ę sa objavili v ┼żalob├ích, vyradili z listingu. Ak burzy nebud├║ obchodova┼ą s mincami popul├írnych projektov, pr├şdu o svoj zisk.

Dodajme, ┼że Kraken a Coinbase u┼ż uviedli, ┼że XRP znovu zaradia na zoznam.

─Żudia sa ob├ívali, ┼że ak by bolo obchodovanie alebo dokonca pou┼ż├şvanie kryptomien v USA zak├ízan├ę, trh by stratil z├íkazn├şkov z bohatej krajiny, kde s├║ kryptomeny popul├írne. Tieto obavy s├║ teraz, d├║fajme, rozpt├Żlen├ę.

Strat├ęgia SEC v oblasti presadzovania pr├íva utrpela ve─żk├Ż ne├║spech. Rozhodnutie s├║du o Ripple podkop├íva autoritu SEC a d├┤veryhodnos┼ą predsedu SEC Garyho Genslera bude ur─Źite zna─Źne otrasen├í.

Prehra SEC v s├║dnom spore proti Ripple prinesie nov├ę argumenty do diskusie o tom, ako pristupova┼ą k regul├ícii kryptomien v USA. Je to dobr├í spr├íva pre inov├ície vo finan─Źnom sektore. Bolo by nelogick├ę, keby regula─Źn├ę org├íny uprednost┼łovali nieko─żko projektov (alebo dokonca len jeden) a sna┼żili sa zni─Źi┼ą ostatn├ę.

─Äakujeme v┼íetk├Żm, ktor├ş sa nieko─żko rokov ne├║navne podie─żali na v├ş┼ąazstve Ripple nad SEC. Investovalo sa ve─ża ─Źasu a pe┼łaz├ş. Sudca ubezpe─Źil v┼íetk├Żch v blockchainovom odvetv├ş, ┼że bojova┼ą proti SEC m├í zmysel a ┼że je mo┼żn├ę vyhra┼ą. Je to pozit├şvne pre v┼íetky projekty a v┼íetci by mali by┼ą v─Ća─Źn├ş.


P├┤vodn├Ż ─Źl├ínok: RippleÔÇÖs victory over SEC indicates that ADA is not a security | Cardano Explorer (cexplorer.io)