Cardano 스테이커 수가 130만 명을 넘어섰습니다

https://cexplorer.io/article/the-number-of-cardano-stakers-surpassed-1-3m
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Cardano 스테이커 수가 130만 명을 넘어섰습니다. 그 수는 매일 수백 명씩 증가합니다. 위임자 수가 많거나 적은 것 같나요? 비트코인은 가장 분산화된 네트워크라고 합니다. 그럼 ADA 스테이커 수와 비트코인 네트워크의 채굴자 수를 비교해 보겠습니다. BTC 채굴자보다 ADA 스테이커가 얼마나 더 많은지 놀랄 수도 있습니다.

Shelley 하드포크로 스테이킹이 시작되었습니다
Shelley 하드 포크는 2020년 7월에 진행되었으며 Cardano에 ADA 코인을 스테이킹하기 시작했습니다. 이 글을 쓰는 시점에서 이 사건이 일어난 지 3년 1개월이 지났다.

Cardano의 관점에서 스테이킹은 에폭 208에 시작되었습니다. 이 에폭에서는 17,305명만이 ADA를 스테이킹했습니다. 100,000명의 스테이커 목표는 2020년 12월(에포크 235), 즉 5개월 만에 달성되었습니다.

2021년은 강세장이었습니다. 이는 스테이커의 성장에 긍정적인 영향을 미쳤습니다. 2021년 3월(Epoch 251)에 Cardano의 스테이커 수는 300,000명이었습니다. 2021년 6월(Epoch 270)에는 600K가 넘었습니다. 100만 스테이커 기록은 2021년 12월(에포크 311)에 초과되었습니다. 단 1년 만에 90만 명이 스테이킹에 참여했습니다. 일일 평균은 2,465명의 새로운 스테이커였습니다.

하락장에서는 새로운 스테이커의 성장이 둔화되었습니다. Cardano는 2022년 11월(Epoch 374)에 스테이커 120만 명을 넘어섰습니다. 우리는 2023년 8월(Epoch 431)에 새로운 ATH, 즉 130만 스테이커에 도달했습니다.

2022년에 새로운 스테이커의 일일 평균 증가는 약 700명이었습니다. 2023년에는 하루 평균 약 200명의 신규 스테이커가 있었습니다. 2023년에는 약 50,000명의 새로운 스테이커만이 스테이킹에 참여했습니다.

약세장에서는 성장이 강세장보다 최대 12배 더 느립니다. 다음 강세장(2025년)의 성장이 2021년과 비슷하다면 약 50만~100만 명의 새로운 스테이커가 스테이킹에 추가될 것입니다. Cardano는 2025년 말까지 총 약 200만 ~ 250만 명의 스테이커를 확보할 수 있습니다.

PoS 네트워크는 모든 새로운 DeFi 사용자 또는 보유자(모든 보유자가 DeFi를 사용하는 것은 아님)가 잠재적 스테이커라는 이점을 가지고 있습니다. 경제적 인센티브와 Cardano 프로토콜은 ADA 코인을 보유하고 있으면 스테이킹하는 것도 유리하도록 설계되었습니다. 따라서 ADA 값이 스테이커 수와 상관관계가 있는 계정 수입니다. 글을 쓰는 시점에서 계정 수는 235만 개입니다. 이는 스테이커 수보다 약 1M 적습니다.

DeFi 사용자의 성장은 스테이커 수, 즉 Cardano의 분산화에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 반면에 ADA 코인의 일부는 DeFi 프로토콜(수익률 + 스테이킹 보상 제공)에 잠겨 있을 수 있습니다. 여러 사용자가 해킹될 수 있는 특정 스마트 계약에 의존할 수 있으므로 이는 특정 위험을 초래할 수 있습니다. 중앙화된 거래소를 통해 ADA 코인을 스테이킹하는 것과 비슷하지만 훨씬 덜 위험합니다.

하락장에서 스테이커 수가 증가하고 상승장에서 성장이 훨씬 더 빠르다면 향후 카르다노의 탈중앙화는 더욱 높아질 것이라고 추측할 수 있습니다. 이는 절대 스테이커 수에만 적용됩니다. 물론 엄청난 양의 ADA를 보유하고 있는 고래도 고려해야 합니다. 스테이커는 서로 동등하지 않습니다. 분권화의 맥락에서 이를 고려할 필요가 있습니다.

이 기사의 목적을 위해서는 Cardano에 130만 명의 스테이커가 있다는 사실을 알아야 합니다. 도구마다 제공하는 정보가 다르므로 1.29M 또는 1.28M을 찾을 수 있습니다. 일부 도구에서는 스테이커 수가 몇 100,000개 이상 더 낮은 것으로 표시됩니다. 130만 스테이커는 카르다노 재단의 새로운 익스플로러에서 따온 수치이므로 믿어보자.

1.3M은 고유 스테이커 수와 일치하지 않는 숫자입니다. 하나의 엔터티는 여러 개의 스테이킹 계정을 가질 수 있습니다. 거래소에는 여러 계정이 있습니다. 예를 들어, 우리는 2개의 스테이킹 계정이 항상 ADA를 바이낸스 풀에 위임하므로 바이낸스는 수십 개의 계정을 보유할 수 있다는 것을 알고 있습니다. 현실적으로 Cardano는 대략 110만 ~ 120만 명의 스테이커를 보유할 수 있습니다.

1.3M은 고유 스테이커 수와 일치하지 않는 숫자입니다. 하나의 엔터티는 여러 개의 스테이킹 계정을 가질 수 있습니다. 거래소에는 여러 계정이 있습니다. 예를 들어, 우리는 2개의 스테이킹 계정이 항상 ADA를 바이낸스 풀에 위임하므로 바이낸스는 수십 개의 계정을 보유할 수 있다는 것을 알고 있습니다. 현실적으로 Cardano는 대략 110만 ~ 120만 명의 스테이커를 보유할 수 있습니다.

이제 그것이 많은지 적은지 생각해 봅시다. 가장 분산화된 것으로 간주되는 비트코인 네트워크와 비교할 수 있습니다. 이 글에서 우리는 위임자 수(스테이커 대 채굴자)에만 관심을 두고 있습니다. 우리는 블록 생산자 노드 수나 기타 세부 사항을 다루지 않을 것입니다.

비트코인 네트워크에는 몇 명의 고유한 채굴자가 있습니까?
안타깝게도 비트코인의 경우 채굴자 수는 공개적으로 알려지지 않았습니다. 우리는 어떤 풀이 블록을 어떤 비율로 생성하는지 알고 있지만, 얼마나 많은 채굴자가 이러한 풀에 해시 비율을 위임하는지 모릅니다.

해시율 측면에서 비트코인 네트워크의 최근 ATH는 약 4억 4500만 TH/s였습니다. 우리는 이 해시율을 제공하기 위해 얼마나 많은 ASIC이 필요한지 계산하려고 노력할 것입니다. 이어서, 우리는 고유한 채굴자들의 손에 얼마나 많은 ASIC이 있는지 공개하려고 노력할 것입니다.

아래 이미지에서는 구매 가격(가능한 최저 구매 가격을 찾았습니다)과 성능을 포함하여 현재 인기 있는 여러 ASIC 장치를 볼 수 있습니다.
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물론, 매우 유사한 매개변수를 가진 더 많은 ASIC이 시장에 나와 있습니다. 불행하게도 우리는 채굴자들이 개별 ASIC을 어느 정도 사용하는지 알 수 없습니다. 채굴에서 최대한 효율적으로 노력하려면 채굴자가 ASIC을 자주 변경해야 합니다. 우리는 효율성이 떨어지는 오래된 ASIC이 덜 대표될 것이라고 생각합니다. 대규모 채굴자가 더 현대적인 ASIC을 보유하고 있다고 가정해 보겠습니다.

위 표의 데이터를 사용하면 445M TH/s의 해시 속도를 제공하는 데 필요한 ASIC 조각 수를 쉽게 계산할 수 있습니다.
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보시다시피 모든 채굴자가 Antminer S19 XP Hyd를 사용했다면 170만 개의 장치가 필요합니다. 반대로 Antminer T19를 사용한다면 530만 대가 될 것입니다. 우리는 Antminer S19 Pro가 인기 있는 ASIC 장치라는 것을 알고 있습니다. 따라서 현재의 비트코인 해시 속도를 달성하려면 4M ASIC 장치가 필요하다고 가정해 보겠습니다.

실제로는 숫자가 다를 수 있습니다. 3M 또는 6M ASIC 장치일 수 있습니다. 우리가 현실에 가까워지고 있다고 가정해 봅시다.

또한 그렇게 많은 수의 ASIC을 구입하는 데 드는 비용에 유의하십시오. 비트코인에 대한 51% 공격의 맥락에서 ASIC 비용은 에너지 비용보다 훨씬 높습니다.

이제 가장 어려운 부분이 다가옵니다. 대형, 중형, 단일 채굴자가 몇 명이나 있는지 추정해 보세요.

특히 비트코인 네트워크의 해시율 집중을 다룬 2021년 연구는 검색에 도움이 될 수 있습니다.

이 연구는 다음과 같이 결론을 내렸습니다.

채굴자 중 상위 10%가 비트코인 해시율의 90%를 제어합니다.
전체 채굴자의 0.1%는 대략 50명의 채굴자입니다.
50명의 채굴자가 비트코인 해시율의 거의 50%를 제어합니다.
총 채굴자 수는 약 50,000명 정도여야 합니다. 연구 결과를 표와 비교하면 약 200만 개의 ASIC 장치가 50개의 대규모 채굴자에 의해 제어됩니다. 이는 200만 개의 ASIC이 중견 기업인과 1인 채굴자들의 손에 있다는 것을 의미합니다.

불행하게도 이 연구는 오래되었으며 약세장은 채굴자들에게 부정적인 영향을 미칩니다. 좀 더 많은 데이터를 찾아보도록 하겠습니다.

미국 최대 광산 회사 중 하나인 Marathon Digital Holdings는 현재 약 17.7EH/s의 해시 속도를 가지고 있으며 연말까지 이를 23.3EH/s로 늘리기를 원합니다.

평균 ASIC 장치의 성능이 100TH/s라고 가정하고 Marathon에서 사용하는 장치 수를 세어 보겠습니다.

Marathon은 177,000개의 ASIC 장치를 보유하고 있으며 2023년 말까지 230,000개를 확보하기를 원합니다. 따라서 한 채굴 회사는 전체 해시 비율의 5%를 공유할 수 있습니다. 따라서 수십 개의 유사한 회사가 전체 해시 비율의 절반 이상을 제어할 수 있다고 믿기 쉽습니다.

시장에는 전체 해시 비율의 점유율을 빠르게 늘리고 있는 여러 대규모 채굴 회사가 있습니다. 이들 회사는 중간 규모이지만 주로 단일 채굴자를 시장에서 밀어내고 있습니다.

따라서 상위 50명의 채굴자가 2023년에 약 65%의 해시율을 제어할 수 있다고 가정해 보겠습니다. ASIC 장치로 환산하면 260만 개가 됩니다. 따라서 중형 및 단일 채굴자에게는 140만 개의 ASIC만 남아 있습니다.

채굴 중앙화 추세는 멈추지 않을 것이라는 점을 인식할 필요가 있습니다. 기본적으로 최초의 ASIC 장치가 시장에 출시된 이후 점진적인 중앙화를 관찰할 수 있습니다. 따라서 여러 광부들이 파산했다는 사실을 알고 있으므로 약세장 동안 대형 광부들의 점유율이 5~20% 증가했다고 가정하는 것이 타당합니다.

대형 채굴자들이 중견 채굴자들을 폐업시키고, 동시에 중견 채굴자들이 단일 채굴자들을 퇴출시키고 있을 가능성이 매우 높다. 가장 큰 채굴자는 200,000개가 넘는 ASIC을 보유할 수 있으므로 소규모 채굴자는 평균 약 50,000개의 ASIC을 보유할 수 있습니다. 중간 규모의 채굴자는 1K에서 10K까지의 ASIC을 보유할 수 있습니다. 중형 채굴자는 몇 명이나 있을 수 있나요?

200개가 있고 각각 평균 1000개의 ASICS를 가지고 있다면 200,000개의 ASIC을 함께 제어하게 됩니다. 아마도 대형 채굴자보다 중형 채굴자가 10배 이상 많을 것입니다. 평균 2000개의 ASIC을 보유하고 있는 500명의 중간 규모 채굴자를 생각해 보세요. 그들은 함께 1M ASIC을 제어하게 됩니다.

이 숫자는 단일 채굴자가 40만 명에 불과하다는 것을 의미합니다. 이는 위에서 언급한 연구의 맥락에서 볼 때 여전히 매우 긍정적인 숫자이며, 총 채굴자 수는 50,000명에 불과합니다.

내 추측으로는 수만 명에서 수십만 명 정도의 중형 채굴자가 있는 것으로 추정된다. 그 중 일부는 예를 들어 수십 또는 수백 개의 ASIC만 작동할 수 있습니다. 집에서 장치에 적합한 장소를 찾는 것이 필요하기 때문에 단일 ASIC을 실행하는 것은 그만한 가치가 거의 없다고 감히 말할 수 있습니다. ASIC은 소음이 매우 심하고 좋은 냉각이 필요합니다.

누군가가 최소 10개의 ASIC을 보유하고 있는 경우에만 채굴이 가치가 있다고 생각한다면 약 140,000명의 중간 규모 채굴자가 있을 것입니다. 이는 연구에서 보고된 50K에 가깝습니다.

비트코인 네트워크의 총 채굴자 수는 최소 50,000명입니다. 연구가 정확하지 않다는 점을 인정하더라도 소수의 대규모 채굴자가 네트워크에 있는 모든 ASIC의 50% 이상을 통제할 수 있다고 믿을 수 있습니다. 중간 규모의 채굴자가 없고 나머지 모두가 싱글 채굴자라면 2M이 있을 것입니다. 이 가정이 틀렸다는 것은 명백하다. 비트코인 네트워크에는 50,000~200,000명의 채굴자가 있을 가능성이 매우 높습니다. 나는 500,000명의 채굴자가 있을 수 있다고 믿지만, 이 숫자는 거의 불가능합니다.

ADA 스테이커와 BTC 채굴자
위에서 언급한 수치에 따르면 ADA 스테이커는 BTC 채굴자보다 6~24배 더 많은 것으로 보입니다.

전체 위임자 수를 비교했다는 점을 다시 한 번 강조할 필요가 있습니다. 이는 대규모 플레이어를 고려해야 하기 때문에 분산화에 대해 거의 의미가 없습니다. 우리는 총 채굴자 수를 알아내야 했기 때문에 비트코인의 경우에만 이 작업을 수행했습니다.

Cardano의 경우 스테이커가 ADA 코인을 여러 스테이킹 계정에 배포하는 것은 의미가 없습니다. 소수의 스테이커가 여러 풀에 위임하려는 경우 이 작업을 수행할 가능성이 매우 높습니다. 나는 하나의 주체가 10개의 풀에 위임하고 싶어할 것이라고 생각하지 않습니다. 그러나 비트코인의 경우 여러 ASIC 장치를 실행하는 것이 합리적입니다. 따라서 스테이커 수와 채굴자 수를 비교하려면 실제로 채굴자가 몇 명이나 존재하는지 계산해 보는 것이 합리적입니다.

Cardano의 경우 한 주체가 여러 지갑에 ADA 코인을 보관할 수 있습니다. 한 주체가 다수의 주소를 통해 전체 ADA 코인의 50%를 통제할 수 있다는 것은 현실적입니다(가능성은 희박하지만).

Cardano 리치리스트를 탐색할 수 있습니다.
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각 주소가 단일 엔터티에 속한다고 가정하면 상위 100명의 보유자가 ADA 코인의 20%만 통제할 수 있다는 것을 알 수 있습니다. 탈중앙화의 맥락에서 이는 50명의 채굴자가 해시율의 절반 이상을 제어하는 비트코인의 경우보다 훨씬 더 나은 결과입니다. 이것을 확실히 말하려면 더 깊은 분석이 필요합니다.

한 주체가 자원(코인 또는 해시레이트)의 절반 이상을 제어하는 경우 나머지 50%를 얼마나 많은 위임자가 보유하는지는 중요하지 않다는 점을 인식할 필요가 있습니다. 1천만 명 또는 1억 명의 위임자가 될 수 있지만 단일 개체가 이미 네트워크를 제어하고 있습니다.

장기적인 맥락에서는 추세가 중요합니다. 이상적으로, 탈중앙화는 시간이 지남에 따라 감소하는 것이 아니라 증가해야 합니다. 비트코인의 경우 점진적인 중앙화가 관찰됩니다. 대형 기업들은 규모의 이점을 갖고 있고 경제적으로 서로 사업을 중단시킬 수 있기 때문에 이는 논리적입니다. 게다가 채굴에 참여하는 것은 높은 진입 비용을 의미합니다.

스테이킹은 더욱 포괄적이므로 스테이킹이 점점 더 대중화됨에 따라 Cardano를 포함한 PoS 네트워크의 분산화가 시간이 지남에 따라 커질 가능성이 매우 높습니다. Cardano 네트워크의 스테이커 수는 지난 3년 동안 지속적으로 증가해 왔으며 감소 기간이 등록되지 않았습니다.

가까운 미래에 많은 PoS 네트워크의 경우 스테이킹 계정 수가 비트코인 네트워크의 ASIC 장치 수보다 높을 것으로 예상할 수 있습니다.

결론
일부 정보는 찾기 어렵거나 확인이 어렵기 때문에 추정치에 오류가 있을 수 있습니다. 특히 비트코인의 경우 더욱 그렇습니다. 풀은 얼마나 많은 채굴자가 해시율을 위임하는지 공개하지 않습니다. 카르다노는 이 점에 있어서 더 투명하지만, 탈중앙화라는 맥락에서 스테이킹 계정 수는 오해의 소지가 있을 수 있습니다.

우리의 결론에 대해 주저하지 말고 의견을 제시하고 우리의 추정치를 개선하는 데 도움이 되는 정보를 제공하십시오. 우리의 목표는 다른 프로젝트의 품질에 의문을 제기하는 것이 아니라 새로운 기술의 개발이 타당하고 분산화의 품질을 향상시킬 수 있음을 보여주는 것입니다. 다음으로 우리는 숫자에 더 많은 맥락을 제공하고 싶습니다. 이는 사람들이 Cardano가 다른 프로젝트와 어떻게 비교되는지 깨닫는 데 중요합니다.