https://cexplorer.io/article/do-we-want-to-have-a-pyusd-like-stablecoin-on-cardano
PayPal은 Ethereum에서 자체 PYUSD 스테이블코인을 출시할 계획입니다. Cardano 생태계에 USD 기반 스테이블코인이 없는 이유와 이것이 커뮤니티에서 허용되는 조건이 무엇인지에 대한 의문이 제기됩니다. 규제 기관에서 발행한 스테이블코인에는 분산화 원칙에 위배되는 속성이 있습니다. 스마트 계약을 통해 발행된 토큰과 Cardano의 기본 토큰 간의 차이점을 이해하려면 Cardano와 Ethereum 아키텍처의 차이점을 살펴보세요.
인터넷의 돈 계층
나는 블록체인이 인터넷을 혼란에 빠뜨릴 것이며 Web3 비전이 10년 또는 20년 내에 현실이 될 것이라고 확신합니다. 다소 역설적이게도 변화의 동인은 암호화폐가 아니라 스테이블코인이 될 것입니다. 스테이블코인을 사용하면 사람들이 금융 운영을 위해 매일 사용하는 네트워크의 기본 자산을 보유하는 것이 더 합리적이기 때문에 암호화폐의 채택이 증가할 수 있습니다.
저를 믿으십시오. PayPal이 Ethereum에서 스테이블 코인을 발행한다면 그들은 ETH라는 큰 가방을 들고 있을 것입니다. 인센티브는 경제적이고 논리적입니다. 채택은 네트워크 효과를 증가시키며 이는 성공과 관련된 자산을 보유하려는 욕구와 함께 징수되는 수수료 금액을 증가시킵니다.
USD는 다른 법정화폐와 마찬가지로 거대한 네트워크 효과를 가지고 있습니다. 토큰화된 달러를 통해 사람들은 Web3 세계로 가는 관문이 될 블록체인 지갑을 채택하게 될 것입니다. 처음에는 사람들이 블록체인 지갑에 토큰화된 달러만 보유하게 되지만 시간이 지남에 따라 디지털 ID, NFT 및 기타 토큰화된 금융 자산과 같은 다른 것들이 인기를 얻게 될 것입니다. 일부 사용자는 보관 솔루션에 충실할 수 있지만 점점 더 많은 사람들이 자기 보관 솔루션으로 전환하기 시작할 것이라고 믿습니다.
스테이블코인의 DeFi와 기존 금융 서비스와의 통합을 강화하면 수백만 명의 신규 사용자를 블록체인 세계로 끌어들일 수 있습니다. 지배적인 블록체인 네트워크는 인터넷의 화폐 계층이 될 것입니다. 많은 사람들이 Web3를 최대한 활용하게 될 것이며 사용자 수도 늘어날 것입니다. 그것은 논리적이고 자연스럽습니다. ADA, ETH, BTC 등을 보유하는 경우 자체 보관이 합리적이고 이 양식이 제공하는 이점을 이해한다면 돈 및 기타 금융 자산에 대해 동일한 요구 사항을 갖게 됩니다.
암호화폐의 채택은 소유에서부터 시작되었습니다. P2P 방식으로 디지털 가치를 교환하는 기능을 통해 계속되었습니다. 다음 단계는 우리가 DeFi와 Web3라는 약어로 알고 있는 P2P 금융 및 소셜 서비스입니다.
암호화폐의 높은 변동성으로 인해 Stablecoin은 암호화폐 채택에 절대적으로 필요합니다. 대다수의 사람들은 암호화폐를 결제 및 DeFi에 사용하는 데 관심이 없기 때문에 중앙화된 거래소 및 기타 관리 서비스에 암호화폐를 보유하고 있습니다. 암호화폐 팬들 사이에는 가치 저장 이야기가 널리 퍼져 있으며, 이는 자연스럽게 이를 교환 매체로 사용하는 것을 꺼리게 되었습니다. 현실은 법정화폐가 여전히 암호화폐보다 더 나은 교환 매체라는 것입니다.
향후 몇 년 동안 성공하기를 원하는 모든 생태계는 스테이블 코인을 보유해야 하며, 이상적으로는 채택 단계에서 USD 지원 스테이블 코인을 보유해야 합니다. X 플랫폼(이전 Twitter)의 PayPal은 PYUSD가 매우 유동적이고 안전한 자산으로 뒷받침될 것이라고 밝혔습니다. 제가 이해하는 바는 PYSUSD가 USD에 의해 1:1로 뒷받침되지 않을 수도 있다는 것입니다. 하지만 현 시점에서는 아마도 문제가 되지 않을 것입니다.
규제 기관에서 발행한 스테이블코인에는 사용 약관이 있으며 이는 분산화 원칙과 양립할 수 없다는 점을 아는 것이 중요합니다. 아마 당신은 내가 지금 무슨 말을 하려는지 이미 알고 있을 것입니다. PayPal은 스테이블코인 사용자의 계정을 동결하고 거래를 검열할 수 있습니다.
이용약관
스테이블 코인 PYUSD에 대한 스마트 계약의 소스 코드를 살펴보면 마음에 들지 않는 내용을 발견할 수 있습니다. 예를 들어 PayPal은 귀하의 계정을 동결하거나 동결된 주소의 잔액을 삭제할 수 있습니다.
공개적으로 제공되는 이용 약관을 살펴보면 PayPal이 무엇을 할 수 있는지 놀라게 될 것입니다. 예를 들어, 문서에서 귀하가 불법 활동을 저질렀다고 생각하는 경우 PayPal이 귀하의 암호화폐 자산을 압류할 수 있다는 사실을 알 수 있습니다.
귀하가 제한된 활동에 연루된 것으로 판단되는 경우 당사는 단독 재량에 따라 언제든지 PayPal, 고객 및 다른 사람을 보호하기 위해 다양한 조치를 취할 수 있습니다. PayPal 잔액 이용약관에 명시된 구제 조치 외에도 당사가 취할 수 있는 조치에는 암호화폐 허브에 대한 액세스 또는 사용 제한 및/또는 암호화폐 허브 일시 중지가 포함되나 이에 국한되지는 않습니다. 암호화폐 자산을 구매, 판매, 전환 또는 양도하는 능력을 제한하는 것을 포함하여 당사에 제공됩니다. 암호화폐 자산과 관련된 거래에 자금세탁, 테러자금 조달, 사기 또는 기타 유형의 범죄가 포함되어 있다고 당사가 판단하는 경우 귀하는 PayPal이 귀하의 암호화폐 자산을 압류할 수 있는 권한을 부여합니다.
이러한 맥락에서 PYUSD의 출시가 블록체인 산업에 긍정적인 사건인지 오히려 부정적인 사건인지 물어볼 필요가 있습니다. 이것은 확실히 채택에 있어서 좋은 소식이지만, 분산화 원칙을 위반하는 것은 블록체인이 금융 시스템을 혼란에 빠뜨리고 권력을 사용자의 손에 다시 돌려줄 수 있다고 믿는 사람을 기쁘게 하지 않을 것입니다. PayPal의 스테이블코인은 회사의 손에 막대한 권력을 남깁니다.
PayPal이 이더리움 플랫폼을 선택한 이유는 규제 기관에서 요구하는 기능을 달성할 수 있었기 때문입니다. USDT 및 USDC를 포함한 모든 주요 USD 지원 스테이블코인은 이더리움 및 기타 여러 플랫폼에서 발행되었습니다. 이러한 스테이블 코인은 PYUSD와 유사한 속성을 가지고 있다는 점, 즉 규제 요구 사항을 충족한다는 점을 추가할 필요가 있습니다.
Cardano 커뮤니티가 직면한 긴급한 질문이 있습니다. 검열 가능성과 계정 동결 가능성을 희생하더라도 Cardano 플랫폼에 이러한 스테이블 코인을 보유하고 싶습니까? 그리고 구현이 가능합니까?
스마트 계약과 기본 자산
Cardano에 USD 지원 스테이블 코인이 없는 주된 이유 중 하나는 Ethereum과의 디자인 차이입니다. 이더리움에서는 스마트 계약을 통해 토큰을 발행할 수 있습니다. 그런 다음 다른 주소로의 전송을 포함하여 토큰을 조작하는 데 동일한 스마트 계약을 사용해야 합니다. 제3자 개발자는 사용자 계정, 블랙리스트 주소 등을 동결하는 기능을 포함하여 스마트 계약에 모든 기능을 구현할 수 있습니다.
아래 이미지에서는 Alice와 Bob 간의 상호 작용에서 스마트 계약이 어떻게 사용되는지 확인할 수 있습니다. Alice는 Bob에게 PYUSD 토큰을 보내고 싶어합니다. 이 요청은 Solidity 스마트 계약 소스 코드에 의해 처리됩니다. 제3자 개발자는 스마트 계약이 사용자 작업을 처리하는 방법을 제어할 수 있습니다. 그들은 기본적으로 토큰이 Alice의 주소에서 Bob의 주소로 전달되는지 결정합니다.
Cardano는 소위 다중 자산 원장을 사용합니다. Cardano는 기본 스크립트를 통해 토큰 발행(및 소각)을 허용합니다. 기본 스크립트를 사용하면 매우 간단한 작업을 통해 기본 토큰 규칙만 정의할 수 있습니다. 토큰이 생성되면 Cardano 프로토콜은 스크립트나 스마트 계약을 사용하지 않고 ADA처럼 토큰을 전송할 수 있습니다. 즉, ADA 전송에 사용되는 Cardano 프로토콜 수준의 동일한 소스 코드가 토큰 전송에도 사용됩니다.
제3자는 Cardano 프로토콜을 통제할 수 없으며 Ethereum이 스마트 계약을 통해 허용하는 것과 같은 방식으로 기능을 수정할 수 없습니다. Cardano 프로토콜은 ADA의 경우 계정 동결이나 거래 검열을 허용하지 않으므로 이는 모든 토큰에도 적용됩니다. 즉, 현재 규제 기관의 요구 사항을 충족하는 스테이블코인 기능을 구현하는 것이 불가능합니다.
아래 이미지에서는 Alice가 Bob에게 토큰을 보내려는 유사한 예를 볼 수 있습니다. 네이티브 스크립트는 토큰 발행에만 사용되었습니다. 토큰 전송은 Cardano 프로토콜의 소스 코드를 통해 이루어집니다. 검열, 블랙리스트 작성, 계정 동결은 불가능합니다.
Cardano는 토큰을 발행하는 사람들이 토큰에 대한 통제권을 유지하는 것을 허용하지 않습니다. 이더리움에서 발행된 토큰은 프로그래밍이 더 쉽습니다. 두 접근 방식 모두 장점과 단점이 있습니다. Cardano로 토큰을 전송하는 것은 더 저렴하고 안전하며 직접적인 프로그래밍 가능성이 낮기 때문에 거래 검열 및 계정 동결과 같은 일이 허용되지 않습니다. 중요한 것은 토큰은 항상 사용자의 소유이며 누구도 이를 가져갈 수 없으며 다른 사람에게 전송되는 것을 막을 수 없다는 것입니다.
스마트 계약을 사용하려면 GAS를 지불해야 하므로 이더리움을 사용하는 사람들은 토큰을 사용할 때 더 많은 수수료를 지불해야 합니다. 스마트 계약에 버그가 있을 수 있습니다. 그러나 더 높은 프로그래밍 가능성 덕분에 규제 기관의 요구 사항을 충족하는 것이 가능합니다. 사용자는 자신의 주소에 있는 토큰을 소유하지 않는다는 점에 유의하는 것이 중요합니다. 토큰은 실제로 스마트 계약을 통제할 수 있는 사람이 어느 정도 소유합니다.
사용자의 관점에서 볼 때 ERC-20에 대한 관리 서비스를 사용하는지 아니면 지갑에 토큰을 보관하는지 여부는 거의 중요하지 않습니다. 이는 진정한 의미의 자기 관리가 아니기 때문입니다. PYUSD를 보낼 때 Alice와 Bob 사이에는 PayPal이 제어하는 스마트 계약이 항상 존재합니다.
물론, 분산화 원칙을 존중하는 스마트 계약을 만드는 것도 가능합니다. 안타깝게도 사용자는 자신이 사용하는 토큰의 동작을 확인하지 못할 수도 있습니다.
어느쪽으로 가야하나요?
Cardano 커뮤니티는 소위 스마트 토큰 또는 메타 자산, 즉 ERC-20 표준과 유사한 토큰의 도입에 대해 토론하고 있습니다. 이러한 토큰을 사용하면 계정 간 전송에 대한 프로그래밍이 가능해집니다. GitHub에서 HarmonicLabs가 제시한 제안을 살펴볼 수 있습니다. 커뮤니티가 대답해야 할 질문은 우리가 그런 것을 원하는지 여부입니다. 규제 요구 사항을 준수하는 것은 의견이 다를 수 있으므로 커뮤니티를 분열시키는 주제입니다.
우리는 USD로 지원되는 스테이블코인이 절대적으로 필요합니다. 그러나 규제 요건이 충족되지 않는 한 기업은 Cardano를 사용하여 스테이블코인을 발행할 수 없습니다. Cardano 커뮤니티는 프로젝트 채택 속도가 느려지더라도 분산화 원칙을 고집해야 할까요, 아니면 기관이 요구하는 기능을 구현할 수 있는 기능을 제공해야 할까요?
결론
Emurgo는 규제 장애물로 인해 계획된 USDA를 아직 출시하지 못했습니다. 한편, USD 기반 스테이블코인을 제공하려는 또 다른 시도인 Mehen USD(USDM) 프로젝트가 Catalyst에 등장했습니다. Cardano에서 USD 지원 스테이블코인을 얻는 다른 방법 중 하나는 브릿지를 이용하는 것입니다. 브릿지는 여전히 위험하며 Cardano 커뮤니티는 USDC와 USDT가 Cardano 생태계에서 짧은 시간 동안 사용될 수 있도록 허용한 Nomad 브릿지 해킹을 확실히 기억할 것입니다.
Cardano는 USD 지원 스테이블 코인보다 더 분산화된 과잉 담보 알고리즘 스테이블 코인인 DJED를 보유하고 있습니다. 불행하게도 알고리즘 스테이블코인은 현재 UST(Terra Luna) 프로젝트의 붕괴로 인해 사용자들의 신뢰를 얻지 못하고 있습니다.
USD 지원 스테이블 코인을 Cardano 생태계의 기본 자산으로 보유하는 것이 가장 좋습니다. 즉, 분산화의 모든 이점을 누릴 수 있습니다. 이것이 달성 가능한지 전혀 확신할 수 없으며 지금까지는 그렇지 않은 것 같습니다. 따라서 우리는 조건부 전송이 가능한(즉, 제3자 소스 코드에 의해 제어되는) 토큰 생성을 허용하는 기능을 구현할지 여부를 고려해야 합니다.