Перевод статьи https://cexplorer.io/article/do-we-want-to-have-a-pyusd-like-stablecoin-on-cardano
PayPal планирует запустить свой собственный стейблкоин PYUSD на Ethereum. Возникает вопрос, почему в экосистеме Cardano нет стейблкоинов, обеспеченных долларами США, и при каких условиях это приемлемо для сообщества. Стейблкоины, выпущенные регулируемыми учреждениями, обладают свойствами, противоречащими принципам децентрализации. Давайте разберемся в различиях в архитектуре Cardano и Ethereum, чтобы понять разницу между токенами, выпущенными с помощью смарт контрактов, и нативными токенами на Cardano.
Денежный слой Интернета
Я убежден, что блокчейн принесет революцию в мир Интернета, и видения Web3 станут реальностью в течение десятилетия или двух десятилетий. Возможно, несколько парадоксально, но движущей силой перемен станут не криптовалюты, а стейблкоины. Использование стейблкоинов может увеличить распространение криптовалют, поскольку людям имеет больше смысла хранить нативные активы сети, которую они ежедневно используют для финансовых операций.
Поверьте мне, если PayPal выпускает стейблкоин на Ethereum, у них, должно быть, в руках большой пакет ETH. Стимулы являются экономичными и логичными. Принятие увеличивает сетевой эффект, а это увеличивает размер взимаемых комиссий наряду с желанием сохранить актив, связанный с успехом.
Доллар США обладает огромным сетевым эффектом, аналогичным другим фиатным валютам. С помощью токенизированных долларов люди будут использовать блокчейн кошельки, которые станут шлюзами в мир Web3. Вначале у людей будут только токенизированные доллары в их блокчейн кошельках, но со временем другие вещи, такие как цифровая идентификация, NFT и другие токенизированные финансовые активы, тоже станут популярными. Некоторые пользователи могут оставаться лояльными к кастодиальным решениям, но я верю, что все больше и больше людей начнут переходить на решения по самостоятельному хранению (некастодиальное хранение).
DeFi на стейблкоинах и большая интеграция с традиционными финансовыми сервисами могут привлечь миллионы новых пользователей в мир блокчейна. Доминирующие блокчейн сети станут денежным слоем Интернета. Многие люди в полной мере воспользуются преимуществами Web3, и число пользователей будет расти. Это логично и естественно. Если самостоятельное хранение имеет для вас смысл в случае владения ADA, ETH, BTC и т.д., и вы понимаете преимущества, которые предлагает эта форма хранения, у вас будут те же требования к деньгам и другим финансовым активам.
Принятие криптовалют началось с началом владения ими. Оно продолжалось благодаря возможности обмена цифровыми ценностями одноранговым (пиринговым) способом. Следующий шаг - это пиринговые финансовые и социальные сервисы, которые мы знаем под аббревиатурами DeFi и Web3.
Стейблкоины являются абсолютной необходимостью для принятия криптовалют, поскольку высокая волатильность криптовалют препятствует их использованию. Подавляющее большинство людей хранят криптовалюты на централизованных биржах и других кастодиальных сервисах, потому что они не заинтересованы в их использовании для платежей и DeFi. Среди поклонников криптовалюты преобладают нарративы средства сбережения, что, естественно, привело к нежеланию использовать криптовалюту в качестве средства обмена. Реальность такова, что фиатные валюты по-прежнему являются лучшим средством обмена, чем криптовалюты.
Каждая экосистема, которая хочет быть успешной в ближайшие годы, должна иметь стейблкоины, в идеале обеспеченные долларами США, на данном этапе принятия. PayPal на платформе X (ранее Twitter) заявил, что PYUSD будет обеспечен высоколиквидными и безопасными активами. Насколько я понимаю, PYSUSD может не быть обеспечен долларами США в соотношении 1:1, но на данный момент это, вероятно, не имеет значения.
Важно знать, что стейблкоины, выпущенные регулируемыми учреждениями, имеют свои условия использования, и они несовместимы с принципами децентрализации. Вы, наверное, уже знаете, что я собираюсь вам сейчас сказать. PayPal может заморозить аккаунт и подвергать цензуре транзакции пользователей стейблкоина.
Условия и положения
Если вы посмотрите на исходный код смарт контракта для стейблкоина PYUSD, вы найдете моменты, которые вам не понравятся. Например, PayPal может заморозить ваш аккаунт или стереть баланс замороженного адреса.
Если вы посмотрите на условия использования, которые находятся в открытом доступе, вы будете удивлены тем, что может сделать PayPal. Из документа вы можете узнать, например, что PayPal может конфисковать ваши криптоактивы, если сочтет, что вы совершили незаконную деятельность.
Если мы считаем, что вы занимались какой-либо запрещенной деятельностью, мы можем предпринять ряд действий для защиты PayPal, ее клиентов и других лиц в любое время по нашему собственному усмотрению. В дополнение к средствам защиты, указанным в Правилах и условиях использования вашего баланса PayPal, действия, которые мы можем предпринять, включают, но не ограничиваются ими, следующее: ограничение вашего доступа к криптовалютному хабу или его использования и/или приостановка работы вашего криптовалютного хаба, незамедлительно и без штрафных санкций с нашей стороны, включая ограничение вашей способности покупать, продавать, конвертировать или переводить криптоактивы. Вы разрешаете PayPal наложить арест на ваши криптоактивы, если мы считаем, что транзакция, связанная с этими криптоактивами, связана с отмыванием денег, финансированием терроризма, мошенничеством или любым другим видом преступления.
В этом контексте необходимо задаться вопросом, является ли выпуск PYUSD положительным или скорее негативным событием для блокчейн индустрии. Это, безусловно, хорошая новость в контексте принятия, но нарушение принципов децентрализации, вероятно, не понравится никому, кто верил, что блокчейн может перестроить финансовую систему и вернуть власть обратно в руки пользователей. Стейблкоин PayPal оставляет большую долю власти в руках компании.
PayPal выбрала платформу Ethereum, потому что с ее помощью можно было достичь функциональности, требуемой регулирующими органами. Все основные стейблкоины, поддерживаемые долларами США, включая USDT и USDC, были созданы на Ethereum и нескольких других платформах. Необходимо добавить, что эти стейблкоины обладают свойствами, аналогичными PYUSD, т.е. они соответствуют нормативным требованиям.
Перед сообществом Cardano стоит насущный вопрос. Хотим ли мы иметь эти стейблкоины на платформе Cardano даже ценой возможной цензуры и возможности замораживания счетов? И возможна ли вообще такая реализация?
Смарт контракты против нативных активов
Одной из главных причин, по которой на Cardano нет стейблкоинов, обеспеченных долларами США, является разница в дизайне по сравнению с Ethereum. Ethereum позволяет создавать токены с помощью смарт контрактов. Затем один и тот же смарт контракт должен использоваться для любых манипуляций с токенами, включая их перевод на другой адрес. Сторонние разработчики могут внедрить в смарт контракт любую функциональность, включая возможность замораживания аккаунта пользователя, внесение адресов в черный список и т.д.
На изображении ниже вы можете увидеть, как смарт контракт используется во взаимодействии между Алисой и Бобом. Алиса хочет отправить токены PYUSD Бобу. Этот запрос обрабатывается исходным кодом смарт контракта Solidity. Сторонние разработчики контролируют, как смарт контракт будет обрабатывать пользовательские операции. Они, по большому счету, решают, попадут ли токены с адреса Алисы на адрес Боба.
Cardano использует так называемый леджер с мультиактивами. Cardano позволяет создавать (и сжигать) токены с помощью нативных скриптов. Нативный скрипт позволяет определять только базовые правила токенов с помощью очень простых операций. Как только токены созданы, протокол Cardano может передавать их точно так же, как ADA, то есть без использования скриптов или смарт контрактов. Другими словами, тот же исходный код на уровне протокола Cardano, который используется для передачи ADA, также используется для передачи токена.
Третьи стороны не имеют контроля над протоколом Cardano и не могут изменять функциональность таким же образом, как это позволяет Ethereum с помощью смарт контрактов. Протокол Cardano не допускает замораживания аккаунта или цензуры транзакций в отношении ADA, поэтому это также относится ко всем токенам. Другими словами, в настоящее время невозможно реализовать функциональность для стейблкоинов, которая соответствовала бы требованиям регулирующих органов.
На изображении ниже вы можете увидеть аналогичный пример, в котором Алиса хочет отправить токены Бобу. Обратите внимание, что нативный скрипт использовался только для создания токенов. Передача токенов происходит через исходный код протокола Cardano. Цензура, внесение в черный список и замораживание аккаунтов невозможны.
Cardano не позволяет тем, кто создает токены, сохранять контроль над ними. Токены, созданные на Ethereum, более программируемы. Оба подхода имеют свои преимущества и недостатки. Перевод токенов в Cardano дешевле, безопаснее и, благодаря меньшей возможности прямого программирования, не допускает таких вещей, как цензура транзакций и замораживание аккаунтов. Важно отметить, что токены всегда принадлежат пользователям, и никто не может забрать их или помешать их отправке кому-либо другому.
Люди, использующие Ethereum, должны платить больше комиссионных при использовании токенов, так как для использования смарт контракта необходимо платить за газ. В смарт контракте могут быть ошибки. Однако благодаря более высокой программируемости становится возможным соответствовать требованиям регулирующих органов. Важно отметить, что пользователи не владеют токенами, которые есть у них на адресах. Токены фактически принадлежат, по крайней мере в некоторой степени, тому, кто контролирует смарт контракт.
С точки зрения пользователей, почти не имеет значения, пользуются ли они кастодиальными сервисами для ERC-20 или хранят токены в своих кошельках, поскольку это не является самостоятельным хранением в истинном смысле этого понятия. При отправке PYUSD между Алисой и Бобом всегда будет действовать смарт контракт, который контролируется PayPal.
Конечно, можно создать смарт контракт, который соблюдает принципы децентрализации. К сожалению, пользователи могут быть не в состоянии проверить поведение используемых ими токенов.
В какую сторону идти?
Сообщество Cardano обсуждает введение так называемых смарт токенов или мета активов, то есть токенов, которые были бы похожи на стандарт ERC-20. Эти токены позволили бы программировать их передачу с аккаунта на аккаунт. На GitHub вы можете ознакомиться с предложением, с которым выступила HarmonicLabs. Вопрос, на который у сообщества должен быть ответ, заключается в том, хотим ли мы вообще этого. Соблюдение нормативных требований - это тема, которая разделит сообщество, поскольку мнения могут расходиться.
Нам абсолютно необходимы стейблкоины, обеспеченные долларами США. Однако бизнес не может использовать Cardano для выпуска стейблкоинов, если не соблюдаются нормативные требования. Должно ли сообщество Cardano настаивать на принципах децентрализации даже ценой более медленного принятия проекта или предоставить функциональность, которая позволит реализовать функциональность, требуемую институтами?
Вывод
Emurgo пока не смогла запустить запланированный USDA проект из-за нормативных препятствий. Тем временем в Catalyst появился проект Mehen USD (USDM), который является еще одной попыткой выпустить стейблкоин, обеспеченый долларами США. Один из других способов получить стейблкоины, обеспеченные долларами США, на Cardano - через мост. Мосты по-прежнему представляют собой риск, и сообщество Cardano наверняка помнит взлом Nomad bridge, который позволил использовать USDC и USDT в экосистеме Cardano в течение короткого времени.
У Cardano есть сверхобеспеченный алгоритмический стейблкоин DJED, который более децентрализован, чем стейблкоины, обеспеченные долларами США. К сожалению, алгоритмические стейблкоины в настоящее время не пользуются доверием пользователей из-за краха проекта UST (Terra Luna).
Было бы лучше всего иметь стейблкоины, обеспеченные долларами США, в качестве нативных активов в экосистеме Cardano, то есть со всеми преимуществами децентрализации. Я совсем не уверен, возможно ли этого достичь, и пока, похоже, что нет. Поэтому нам следует подумать о том, стоит ли внедрить функциональность, которая позволит создавать токены, передача которых может быть условной (т.е. контролироваться сторонним исходным кодом).
// От переводчика: для получения дополнительных переведенных на русский язык статей о Cardano посетите русскоязычный раздел на форуме Cardano. Видеоролики о Cardano на русском можно найти на YouTube канале нашего замечательного амбасадора Тимура Сахабутдинова, а также на канале Чарльз Хоскинсон на русском. Хотите поговорить или задать вопрос о Cardano по-русски? Приглашаем вас в наше уютное сообщество в Telegram. Оставайтесь на связи, все только начинается!